核心观点 2024 年公司实现营业收入296.19 亿元，同比增加1.64%，主要系发售电量同比上升所致； 归母净利润 39.44 亿元，同比增加14.04%，主要系煤价下行后煤电业绩改善。2024Q1 营收73.37亿元，同比减少 9.09%，主要系发电量减少所致；归母净利润10.11亿元，同比减少12.82%，主要系售电量减少及投资收 益同比减少。 截至2024 年底，公司控股装机容量为1795.5 万千瓦，同比增加5.95%，其中公司新能源控股装机容量 612.96 万千瓦，占公司控股装机容量的34.1%。2024 年公司完成发电量586.23 亿千瓦时，同比增加 6.4%。公司2024 年公司现金分红22.02 亿元，股利支付率为55.84%，对应股息率为4.74%，高分红高股 息优势明显。 我们预期公司2025 年至2027 年归母净利润分别为43.73 亿元、46.03 亿元、46.91 亿，维持"买入"评级。 事件 简评 高分红高股息优势明显，维持"买入"评级 公司加快绿色低碳发展步伐，海南CZ2 项目实现首批风机并网，新疆大基地项目实现突破，市内海上 风电项目取得重要进展。2024 年公司现金 ...

财务分配 - 公司拟每10股派发现金红利4.50元（含税），合计拟分配现金红利22.02亿元（含税）[6] - 公司拟以总股本扣除回购专用账户股份数量后，每10股派发现金红利4.5元（含税），截至2024年12月31日，拟分配现金红利22.02亿元（含税）[121] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为56.27%[125] - 最近三个会计年度累计现金分红金额49.46亿元，年均净利润28.28亿元，现金分红比例为174.85%[126] 整体财务关键指标 - 2024年营业收入296.19亿元，同比增长1.64% [21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润39.44亿元，同比增长14.04% [21] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润34.78亿元，同比增长12.77% [21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额71.64亿元，同比下降2.46% [21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产377.66亿元，同比增长12.61% [21] - 2024年末总资产1016.66亿元，同比增长7.91% [22] - 2024年末总股本48.94亿股，同比下降0.005% [22] - 2024年基本每股收益0.803元/股，同比增长13.10% [23] - 2024年加权平均净资产收益率11.33%，较上年增加0.58个百分点 [23] - 2024年公司实现营业收入296.19亿元、净利润39.44亿元，再创历史新高[34] - 2024年公司实现营业收入296.19亿元，同比增加1.64%；归属于上市公司股东的净利润39.44亿元，同比增加14.04%；基本每股收益0.803元/股；加权平均净资产收益率11.33%[46] - 2024年公司营业成本238.12亿元，同比增加0.21%；销售费用627.89万元，同比减少1.37%；管理费用9.98亿元，同比增加5.30%；财务费用10.97亿元，同比减少7.38%；研发费用2174.65万元，同比增加28.35%[48] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额71.64亿元，同比减少2.46%；投资活动产生的现金流量净额 -47.36亿元，同比增加43.01%；筹资活动产生的现金流量净额 -3.79亿元，同比减少88.05%[48] - 2024年非经常性损益合计4.66亿元，2023年为3.74亿元，2022年为2.52亿元[27][28] - 2024年收到的税费返还8811.63万元，较2023年减少63.21%[58] - 2024年购建长期资产支付现金601.61亿元，较2023年增加53.74%[58] - 2024年投资支付现金1.52亿元，较2023年减少76.79%[58] - 2024年吸收投资收到现金223.39亿元，较2023年增加9286.33%[58] - 2024年分配股利等支付现金343.09亿元，较2023年增加66.96%[58] - 在建工程期末余额59.61亿元，较上期增加120.70%，主要系海南新能源基建投资增加所致[60] - 公司收入226.22亿元，上年同期218.76亿元，变动比例3.41%[66] - 公司总成本183.14亿元，占比76.91%，上年同期178.60亿元，占比75.16%，变动比例2.54%[66] - 2024年度母公司实现净利润22.34亿元，扣除10%法定盈余公积后，当年可供股东分配利润20.11亿元，年末累积可供股东分配利润余额35.68亿元[120] 分季度财务数据 - 第一至四季度营业收入分别为80.71亿元、56.09亿元、86.93亿元、72.47亿元[25] - 第一至四季度归属上市公司股东的净利润分别为11.59亿元、10.32亿元、10.90亿元、6.64亿元[25] - 第一至四季度经营活动产生的现金流量净额分别为22.70亿元、21.85亿元、16.76亿元、10.34亿元[26] 非经常性损益及其他收支 - 碳排放交易涉及金额 -397.57万元，增值税即征即退涉及金额6745.79万元，新能源发展专项资金涉及金额2688.80万元[30] 投资相关数据 - 非上市权益性投资和股票基金投资期初余额合计71.09亿元，期末余额合计72.29亿元，当期变动1.20亿元[32] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（不含衍生金融资产）期初数为71.0899827759亿元，本期公允价值变动损益4.6119651214亿元，本期出售/赎回金额3.4141714919亿元，期末数为72.2877764054亿元[75] 项目进展 - 2025年3月海南CZ2项目实现全容量并网[35] - 公司取得新疆塔城335万千瓦风电、光伏项目建设指标，另有140万千瓦风电项目正在推进备案[35] - 2025年1月公司获得临港1海上光伏项目建设指标[35] 装机容量情况 - 2024年末公司新能源控股装机容量612.96万千瓦，占公司控股装机容量的34.1%[40] - 公司电力供应占上海地区约三分之一，新能源装机容量占公司控股装机容量的30%[42] - 公司外高桥三发电有2台100万千瓦级机组，外高桥二发电有2台90万千瓦级机组，“平山二期”有135万千瓦机组[40][43] - 公司投资建成的发电机组大多是60万千瓦以上的大型发电机组[43] - 公司临港燃机、崇明发电、奉贤热电燃气 - 蒸汽联合循环机组气耗低、效率高[43] - 截至2024年底，公司控股装机容量为1795.5万千瓦，同比增加5.95%[66] - 公司电源装机容量合计1795.5万千瓦，其中煤电840.0万千瓦占比46.8%，气电342.6万千瓦占比19.1%，风电282.5万千瓦占比15.7%，光伏发电244.1万千瓦占比13.6%，分散式供电81.1万千瓦占比4.5%，独立储能5.3万千瓦占比0.3%[68] 业务线财务数据 - 煤电业务营业收入134.28亿元，同比增2.57%，营业成本113.37亿元，同比降3.05%，毛利率15.57%，同比增4.89个百分点[50] - 气电业务营业收入59.67亿元，同比增0.83%，营业成本51.92亿元，同比增0.66%，毛利率12.98%，同比增0.15个百分点[50] - 风电业务营业收入27.97亿元，同比增3.53%，营业成本13.14亿元，同比增0.98%，毛利率53.04%，同比增1.18个百分点[50] - 光伏发电业务营业收入11.29亿元，同比增20.45%，营业成本6.22亿元，同比增27.51%，毛利率44.86%，同比降3.05个百分点[50] - 油气管输业务营业收入33.81亿元，同比增19.87%，营业成本25.49亿元，同比增24.91%，毛利率24.61%，同比降3.04个百分点[50] - 煤炭销售营业收入28.36亿元，同比降5.85%，营业成本27.49亿元，同比降6.51%，毛利率3.09%，同比增0.69个百分点[50] - 华东地区营业收入261.71亿元，同比增5.26%，营业成本215.55亿元，同比增1.59%，毛利率17.64%，同比增2.98个百分点[51] - 华北地区营业收入4.60亿元，同比降2.57%，营业成本2.60亿元，同比增11.17%，毛利率43.42%，同比降7个百分点[51] - 华南地区营业收入0.71亿元，同比增5.28%，营业成本0.37亿元，同比降26.56%，毛利率48.09%，同比增22.5个百分点[51] - 煤电业务燃煤成本89.31亿元，占总成本37.50%，同比降3.17%[53] 客户与供应商数据 - 前五名客户销售额241.86亿元，占年度销售总额81.66%；关联方销售额57.61亿元，占年度销售总额19.45%[55] - 前五名供应商采购额87.52亿元，占年度采购总额45.23%；关联方采购额52.78亿元，占年度采购总额27.28%[56] 研发相关数据 - 本期研发投入2174.65万元，占营业收入比例0.07%[56] - 研发人员65人，占公司总人数2.45%；其中博士1人、硕士18人、本科46人[57] 发电量与售电量数据 - 上海市发电量为2540232.87万千瓦时，同比增长8.41%[63] - 火电发电量为2443400.00万千瓦时，同比增长8.37%[63] - 光伏发电量为3872.03万千瓦时，同比增长68.77%[63] - 江苏省发电量为119781.41万千瓦时，同比增长12.17%[63] - 安徽省发电量为1378280.80万千瓦时，同比增长8.16%[63] - 湖南省发电量为12936.36万千瓦时，同比增长114.04%[63] - 河北省发电量为8305.55万千瓦时，同比下降11.78%[63] - 河南省发电量为68062.02万千瓦时，同比下降4.29%[63] - 陕西省发电量为58267.39万千瓦时，同比增长36.67%[63] - 山西省发电量为45325.31万千瓦时，同比增长58.07%[63] - 公司今年发电量4912424.09万千瓦时，上年同期4597839.52万千瓦时，同比增长6.84%[64][65][66] - 公司今年上网电量4722455.63万千瓦时，上年同期4415326.19万千瓦时，同比增长6.96%[64][65][66] - 公司今年售电量4722455.63万千瓦时，上年同期4415326.19万千瓦时，同比增长6.96%[64][65][66] - 公司上网电价和售电价均为479.29元/兆瓦时[64][65][66] - 火电发电量4057200.03万千瓦时，同比增长6.09%；售电量3883800.00万千瓦时，同比增长5.80%[66] - 风电发电量541707.56万千瓦时，同比增长3.05%；售电量530541.65万千瓦时，同比增长3.41%[66] - 光伏发电量313516.50万千瓦时，同比增长26.55%；售电量308113.98万千瓦时，同比增长33.18%[66] 厂用电率与发电利用小时 - 2024年煤电综合厂用电率4.91%，发电利用小时4953小时；气电综合厂用电率2.02%，发电利用小时2464小时；风电发电利用小时2232小时；光伏发电发电利用小时1058小时[69] 资本性支出与项目收益 - 公司资本性支出预算数合计19.701645822亿元，报告期投入金额9.3515亿元，累计实际投入金额14.3535亿元，报告期项目收益1006.55218万元[70][71] 市场化交易电量数据 - 本年度市场化交易总电量428.58亿千瓦时，同比增加4%；总上网电量562.79亿千瓦时，同比增加6%；市场化交易电量占总上网电量的比例为76.2%，较上年度减少1.7个百分点[71] 母公司股权投资额 - 报告期内母公司股权投资额12.2515亿元，比上年同期增加2.8381亿元，增幅为30.15%[74] 子公司经营数据 - 上海申能新能源投资有限公司营业收入21.5562228417亿元，净利润8.1707699492亿元，净利润比上年增加9.78%，上期数为7.4427211777亿元[77] 公司战略规划 - 公司锚定国家“双碳”战略目标，以电气并举、产融结合为高质量发展战略，力争到2030年成为最具活力和影响力的“绿色电力先锋企业”[81] 公司治理举措 - 公司将修订《公司章程》，推进董事会建设与监事会改革，优化企业治理结构[82] 运营管理措施 - 公司将强化安全投入，优化运营管理，确保能源供应安全平稳[83] 项目推进计划 - 公司将全力推进海南、新疆等地大基地项目，争取新能源新增装机等指标突破[84] 机组运营研究 - 公司将深化存量机组运营模式研究，推动市内清洁高效煤电示范机组落地[84] 新模式探索 - 公司将探索新型储能等新模式、新业态，培育新质生产力[85] 油气业务发展 - 公司将推进恩平区块勘探，力争勘探突破，为油气业务发展打好基础[85] 机组能耗管控 - 公司将加强机组能耗管控，降低煤耗指标，提升机组运行经济性[86] 成本控制措施 - 公司将聚焦重点降成本，灵活做好长协兑现及供应商关系维护[86] 融资举措规划 - 公司将研究各类融资举措，拓宽融资渠道，降低融资成本[87] 风险管理措施 - 公司将完善风险管理体系，加强重点领域风险管控[90] 公司会议情况 - 报告期内公司召开股东大会1次、董事会7次、监事会4次[94] - 公司全年发布定期报告4份、临时公告43份[94] - 2024年公司第十一届董事会召开10次会议，其中第十一届董事会第八次会议审议通过《申能股份有限公司2024

证券代码：600642 股票简称：申能股份 公告编号：2025-014 申能股份有限公司 七、以全票同意，一致通过了《关于公司注册发行可续期公司债 券的报告》，并同意提交股东大会审议。 八、以全票同意，一致通过了《关于公司向银行间交易商协会申 请统一注册发行非金融企业债务融资工具的报告》，并同意提交股东 大会审议。 第十一届监事会第九次会议决议公告 申能股份有限公司第十一届监事会第九次会议于 2025 年 4 月 28 日以通讯方式召开。公司于 2025 年 4 月 18 日以法律规定方式通知全 体监事。会议应参加表决监事 4 名，实际参加表决监事 4 名。会议符 合《公司法》和《公司章程》有关规定，审议并通过了以下事项： 一、以全票同意，一致通过了《申能股份有限公司 2024 年度报 告》及其摘要。 二、以全票同意，一致通过了《申能股份有限公司 2024 年度财 务决算报告》，并同意提交股东大会审议。 三、以全票同意，一致通过了《申能股份有限公司 2024 年度利 润分配预案》，并同意提交股东大会审议。 四、以全票同意，一致通过了《申能股份有限公司 2025 年第一 季度报告》。 五、以全票同意，一致通过了 ...

会议决议 - 全票通过2024年度多项报告并提交股东大会审议[1] - 全票通过2025年度财务预算报告并提交股东大会审议[3] - 全票通过2025年第一季度报告[3] - 全票通过续聘审计机构报告并提交股东大会审议[5] - 全票通过发行债券及融资工具报告并提交审议[6][7] - 全票通过修订公司章程议案并提交审议[7] 财务评价 - 审计委员会认为2024年度和2025年Q1财务报告客观真实全面[2][5]

业绩总结 - 2024年度母公司净利润22.34亿元，可供股东分配利润20.11亿元[3] - 本年度归属于上市公司股东净利润39.44亿元[6] 利润分配 - 每股派现金红利0.45元，拟分配现金红利22.02亿元，占比55.84%[1][3][4] - 最近三年累计现金分红49.46亿元，现金分红比例174.85%[6] 会议审议 - 2025年4月28日董事会、监事会通过利润分配预案[9][10] - 方案待股东大会审议，不影响经营现金流[11]

证券代码：600642 股票简称：申能股份 公告编号：2025-016 （二）发行方式 本次公司债券品种为可续期公司债券。债券基础期限为不超过 本次公司债券将采用面向专业投资者公开发行的方式，可一次或 分期发行，具体发行期数及每期金额根据市场情况和公司资金需求情 况确定。 1 申能股份有限公司 关于申请注册发行可续期公司债券的公告 2025年4月28日，申能股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第十一届董事会第十二次会议，审议通过了《关于公司注册发行可续 期公司债券的报告》，为更有效利用金融市场的融资机会，拓宽公司 融资渠道，改善融资结构，降低资产负债率，结合公司经营情况和债 券市场情况，公司拟定了在交易所市场注册公开发行可续期公司债券 的方案，具体情况如下： 一、发行的主要条款 （一）票面金额、发行价格和发行规模 本次注册发行的公司债券面值为 100 元，发行价格由发行人和主 承销商通过市场询价确定。本次公开发行公司债券的注册规模不超过 人民币 150 亿元（含 150 亿元）。 （三）债券品种及期限 10 年（含 10 年），在约定的基础期限末及每个续期的周期末，公司 有续期选择权，按约定的基础期限延长一 ...

申能股份有限公司 审计报告 大华审字[2025]0011011228 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership） 申能股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-6 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | | 合并利润表 | | 3 | | | 合并现金流量表 | | 4 | | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | | 母公司利润表 | | 9 | | | 母公司现金流量表 | | 10 | | | 母公司股东权益变动表 | | 11-12 | | | 财务报表附注 | | 1-107 | 三、 事务所及注册会计师执业资质证明 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海 ...

财务内控 - 申能股份2024年12月31日重大方面保持有效财务报告内部控制[8] - 审计该日财务报告内部控制有效性[4] 事务所信息 - 大华会计师事务所注册资本1500万元[10] - 成立于2012年02月09日[10] - 执业证书编号为11010148，批准执业日期为2011年11月03日[12] 人员资质 - 马建萍通过2021年年检[13] - 连隆棣证书经检验合格继续有效一年[15]

申能股份有限公司 章 程 中国·上海 （2025 年 4 月修订） | 总则 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 2 第一章 | | --- | | 第二章 经营宗旨和范围 …………………… · 3 | | 股份 …………………………… ·· 4 第三章 | | 第一书 公司股份 ·· 4 | | 第二节 股份增加及证券发行 … | | 第二书 股公共计 … ·· 6 | | 您加音 股东和股东스 ·················· ( | | 第一节 股东的一般规定 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 | | 第二节 控股股东和实际控制人 … | | 第三节 股东会的一般规定 … | | 第四节 股东会的召集 … | | 第五节 ...

申能股份有限公司独立董事何贤杰 一、基本情况 2024 年度述职报告 何贤杰，男，1981 年 4 月生，中共党员，研究生学历，会计 学博士，教授职称。现任上海财经大学会计与财务研究院副院长、 浙江财经大学会计科学智能实验室主任，中国注册会计师协会非 执业会员。经公司十届十八次董事会提名，并经 2023 年 5 月 23 日公司第四十三次股东大会选举，本人当选公司第十一届董事会 独立董事。2024 年 12 月，本人向公司董事会递交辞职函，表示 与公司董事会并无意见分歧，因个人原因不再担任公司独立董事 本人作为申能股份有限公司（下称"申能股份"或"公司"）的 独立董事，根据《公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》《公司章程》及有关法律法规的规定， 本着"恪尽职守、勤勉尽责"的工作态度，忠实履行独立董事职责， 出席了公司 2024 年度的相关会议，审议了董事会各项议案，主 动关注公司的内控情况、经营成果和财务状况等，积极参加现场 工作，并基于独立立场对相关事项发表独立客观的意见、对公司 的生产经营和业务发展提出建议，切实维护了公司和全体股东的 合法利益，对促进董事会的科学决策、公 ...