内幕信息范围 - 5%以上股份股东或实控人持股或控股权变化属内幕信息[5] - 5%以上股份被质押、冻结等属内幕信息[6] 资料保存 - 内幕信息知情人登记备案等资料至少保存10年[11] - 内幕信息知情人档案至少保存10年[14] 报送要求 - 内幕信息公开披露后5个交易日内报送备案材料[12] - 发现违规2个工作日内报送情况及处理结果[22] 信息处理流程 - 登记备案知情人告知董秘，董秘组织报备[14] - 流转时知情人提供，董秘审查，董事长审核后披露[19] 其他规定 - 董事审议非公开信息议案关联方回避表决[19] - 经办人送达《禁止内幕交易告知书》[18] - 重大事项可要求知情人签保密协议[18] - 控股股东及实控人讨论重大事项控制知情范围[18] 协议相关 - 乙方对未公开内幕信息保密、防范、不利用[38] - 应甲方要求归还原件，因法律披露不算违约[39] - 乙方违约担责，争议协商不成诉至甲方所在地法院[39]

制度适用 - 公司制度适用于公司及控股子公司[2] 内控原则与环节 - 公司及所属企业建立与实施内部控制应遵循多项原则[4] - 公司内部控制活动涵盖所有营运环节[8] 重点控制活动 - 公司应重点加强对关联交易、对外担保等活动的控制[8] 审计与报告 - 公司设立内部审计部门负责检查内控缺陷并提建议[12] - 董事会应依据内审报告形成并披露《内部控制评价报告》[13] - 注册会计师应就财务报告内控情况出具审计报告[13] - 公司应于会计年度结束后四月内披露相关报告[13] 考核与追责 - 公司将内控情况作为绩效考核参考并建立责任追究机制[13]

担保对象与范围 - 控股子公司包括全资子公司、持股超50%子公司和有实际控制权的参股公司[3] 担保审批规则 - 最近3年内财务会计文件有虚假记载或提供虚假资料的不得担保[8] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须股东会审批[10] - 对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保须股东会审批[10] - 按担保金额连续12个月内累计计算，超最近一期经审计总资产30%的担保须股东会审批且需出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[10][11] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须股东会审批[11] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须股东会审批[11] - 对股东、实际控制人及其关联人提供的担保须股东会审批[11] - 对外担保须经董事会或股东会审议，为关联人提供担保须出席董事会会议的非关联董事三分之二以上通过，股东会审议为股东等提供的担保时相关股东不参与表决，由出席股东会其他股东所持表决权半数以上通过[11][14] 担保合同管理 - 订立担保合同需审查主合同和担保合同，拒绝不合理条款[13] - 董事长或授权人员依决议签署担保合同，未经授权不得擅自签订[20] - 接受反担保抵押、质押时要完善法律手续并办理登记[21] - 担保债务展期需重新履行审批程序[22] 担保事务分工 - 财务部门负责对外担保具体事务，证券部门负责合规审查和信息披露[15] 担保后续处理 - 被担保人债务到期未履行还款等情况，公司应启动反担保追偿程序并报董事会[16] - 公司为债务人履行担保义务后要向债务人追偿并报董事会[28] 信息披露要求 - 董事会秘书对审议批准的对外担保事项履行信息披露义务[19] - 被担保人债务到期15个工作日内未履行还款等情形，公司应及时披露信息[19] 责任追究 - 公司董事等未按规定程序签订担保合同，应追究当事人责任[39]

会议基本情况 - 公司于2025年10月31日在山西省太原市潞安戴斯酒店召开2025年第三次临时股东大会 [2] - 会议由董事长马军祥主持 表决方式符合相关法律法规及公司章程规定 [2][3] - 公司9名在任董事中有7人出席 5名在任监事中有4人出席 董事会秘书出席本次会议 [3] 议案审议结果 - 关于与潞安集团财务有限公司签订《金融服务协议》的议案获得通过 该议案涉及关联交易 控股股东山西潞安化工有限公司持有576,778,800股股份并依法回避表决 [4][5] - 关于修订《公司章程》及取消监事会的议案获得通过 此项为特别决议 获得有效表决权股份总数的2/3以上通过 [4][5] - 关于修订《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》的议案均获得通过 [4][5] 法律意见 - 本次股东大会由北京金诚同达（上海）律师事务所律师季伟、戎纯莉见证 [6] - 律师认为会议召集召开程序、出席人员资格、表决程序均合法有效 表决结果合法有效 [6]

股东大会信息 - 2025年10月31日在山西太原潞安戴斯酒店召开[2] - 435人出席，持有表决权股份634,875,852股，占比26.7205%[2] 议案表决情况 - 《关于与潞安集团财务有限公司签订<金融服务协议>的议案》，A股同意票数48,462,640，占比83.4166%[3] - 《关于修订<公司章程>及取消监事会的议案》，A股同意票数624,953,640，占比98.4371%[3] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》，A股同意票数625,272,040，占比98.4872%[5] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，A股同意票数625,230,840，占比98.4808%[5] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》，A股同意票数625,236,840，占比98.4817%[5] 其他情况 - 关联股东山西潞安化工有限公司对第1项议案回避表决[6] - 第2项议案以特别决议通过[7]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会经第十一届董事会第二十六次会议决议召开，10月15日公告通知[7] - 10月31日上午9:30现场会议在山西太原潞安戴斯酒店召开[8][9] - 网络投票时间为大会当日9:15 - 15:00[10] 参会情况 - 出席股东及授权代表435人，代表股份634,875,852股，占比26.7205%[13] 议案表决 - 议案1同意48,462,640股，占出席有表决权股份83.4166%[17] - 议案2同意624,953,640股，占比98.4371%[20] - 议案3同意625,272,040股，占比98.4872%[20] - 议案4同意625,230,840股，占比98.4808%[20] 会议结果 - 股东大会召集、召开等程序及表决结果合法有效[25]

行业整体格局 - 化工行业自2021年景气高点后步入周期下行阶段，面临高成本弱供需的格局 [1] - 行业资本开支维持高增速导致供给大幅增长，而需求端复苏相对较弱 [1] - 在行业周期底部，存在较多能够穿越周期的“长期主义”企业，这些企业能通过市值提升或分红为投资者带来丰厚回报 [1] 长期主义企业特征 - 长期主义企业具备优质股东背景、优异的经营管理能力、合理的产业链布局、持续的研发投入和较强的社会责任感 [2] - 这些特征使企业在企业成长、资本市场反馈和社会评价三个维度表现突出，实现稳健增长和可持续发展 [2] 油气及油服行业 - 在2023年以来的油价波动周期中，“三桶油”（中国石油、中国海油）得益于产量上升和成本控制，当期业绩水平高于历史油价相近时期，利润同比水平好于海外石油巨头 [3] - 展望2026年，“三桶油”将继续维持高资本开支，加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长 [3] - 国内高额上游资本开支保障上游产储量增长，使油服企业受益，叠加海外业务进入业绩释放期，主要油服企业经营质量明显上升，在油价下跌时业绩逆势上行 [3] - “三桶油”积极响应“一带一路”倡议，海外业务布局深化，下属工程公司借助母公司平台优势把握出海新机遇 [3] 炼化与化纤行业 - 当前石脑油、芳烃、聚酯等主要石油化工产业链价差位于2019年以来历史50%分位以下，静待行业景气修复 [4] - 炼化扩能接近尾声，在炼油红线约束下行业供需有望改善，随着“油转化”、“油转特”加速，炼化行业有望高质量发展 [4] - 化纤方面，涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速，龙头企业市占率和市场竞争力预计持续增强 [4] 煤化工行业 - 2024年煤炭供需逐渐宽松，价格有所回落，截至2025年10月20日，国内主焦煤、动力煤、无烟煤均价分别为1690元/吨、748元/吨、874元/吨，较年初分别下跌10.5%、2.0%、16.0% [5] - 在能源转型背景下，结合“富煤贫油少气”的资源国情，现代煤化工将得到适当发展，传统煤企绿色转型与煤炭深度清洁利用是必然趋势 [5] - 煤价中枢下行叠加现代煤化工发展前景，煤化工板块长期景气度有望提升 [5] 关注标的 - 上游及油服板块建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、中石化炼化工程、中油工程、新奥股份、九丰能源、昆仑能源 [6][7] - 炼化-化纤产业链建议关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣 [7] - 煤化工板块建议关注华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工、诚志股份、阳煤化工、中国旭阳集团 [7] - 顺周期龙头白马建议关注万华化学、卫星化学 [7]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为75.17亿元，同比下降5.06% [1] - 归属母公司股东净利润为-3.64亿元，较上年同期亏损减少2325.97万元 [1] - 基本每股收益为-0.1531元 [1]

公司基本情况 - 公司成立于1988年1月1日，于1993年11月19日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是省属国有控股上市公司，核心业务为化工产品及装备相关，在氢能和装备制造领域有技术优势 [1] - 所属申万行业为基础化工 - 农化制品 - 氮肥，所属概念板块包括低价、小盘、国资改革、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为75.17亿元，在行业6家公司中排名第3，低于行业平均数96.58亿元 [2] - 主营业务构成中，化工占比40.84%（20.95亿元），化肥占比24.42%（12.53亿元），装备制造占比18.19%（9.33亿元） [2] - 当期净利润为-4.01亿元，行业排名第6，远低于行业平均数5.65亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为76.25%，高于行业平均45.99% [3] - 当期毛利率为4.47%，低于行业平均11.58% [3] 股东结构与分析师观点 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.52万，较上期增加6.51% [5] - 光大证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为-2.57亿元、0.20亿元、0.55亿元 [5] - 业务亮点包括大股东推出增持计划、向战略新兴产业转型、有望受益于山西省国企改革 [5] 管理层信息 - 控股股东为山西潞安化工有限公司，实际控制人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 总经理2024年薪酬55.75万，较2023年80.88万减少25.13万元 [4]

业绩数据 - 2025年1 - 9月尿素销售收入176,094.45万元，销售均价1,557.94元/吨，同比降18.93%[2] - 2025年1 - 9月聚氯乙烯销售收入83,055.78万元，销售均价4,201.10元/吨，同比降13.63%[2] - 2025年1 - 9月丙烯销售收入73,405.01万元，销售均价5,839.70元/吨，同比降2.90%[2] - 2025年1 - 9月烧碱销售收入68,556.43万元，销售均价2,273.09元/吨，同比增10.71%[2] - 2025年1 - 9月三氯化磷销售收入30,955.47万元，销售均价4,867.21元/吨，同比降4.96%[2][3] - 2025年1 - 9月双氧水销售收入9,092.07万元，销售均价482.34元/吨，同比降27.15%[2][3] 采购价格 - 2025年煤炭采购价格同比降13.14%[3] - 2025年工业盐采购价格同比降19.71%[3] - 2025年动力电采购价格同比降3.50%[3] 公司变动 - 2025年1月平原化工进入破产清算，不再纳入合并报表范围[4]