股东大会信息 - 2025年10月31日在山西太原潞安戴斯酒店召开[2] - 435人出席，持有表决权股份634,875,852股，占比26.7205%[2] 议案表决情况 - 《关于与潞安集团财务有限公司签订<金融服务协议>的议案》，A股同意票数48,462,640，占比83.4166%[3] - 《关于修订<公司章程>及取消监事会的议案》，A股同意票数624,953,640，占比98.4371%[3] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》，A股同意票数625,272,040，占比98.4872%[5] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，A股同意票数625,230,840，占比98.4808%[5] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》，A股同意票数625,236,840，占比98.4817%[5] 其他情况 - 关联股东山西潞安化工有限公司对第1项议案回避表决[6] - 第2项议案以特别决议通过[7]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会经第十一届董事会第二十六次会议决议召开，10月15日公告通知[7] - 10月31日上午9:30现场会议在山西太原潞安戴斯酒店召开[8][9] - 网络投票时间为大会当日9:15 - 15:00[10] 参会情况 - 出席股东及授权代表435人，代表股份634,875,852股，占比26.7205%[13] 议案表决 - 议案1同意48,462,640股，占出席有表决权股份83.4166%[17] - 议案2同意624,953,640股，占比98.4371%[20] - 议案3同意625,272,040股，占比98.4872%[20] - 议案4同意625,230,840股，占比98.4808%[20] 会议结果 - 股东大会召集、召开等程序及表决结果合法有效[25]

行业整体格局 - 化工行业自2021年景气高点后步入周期下行阶段，面临高成本弱供需的格局 [1] - 行业资本开支维持高增速导致供给大幅增长，而需求端复苏相对较弱 [1] - 在行业周期底部，存在较多能够穿越周期的“长期主义”企业，这些企业能通过市值提升或分红为投资者带来丰厚回报 [1] 长期主义企业特征 - 长期主义企业具备优质股东背景、优异的经营管理能力、合理的产业链布局、持续的研发投入和较强的社会责任感 [2] - 这些特征使企业在企业成长、资本市场反馈和社会评价三个维度表现突出，实现稳健增长和可持续发展 [2] 油气及油服行业 - 在2023年以来的油价波动周期中，“三桶油”（中国石油、中国海油）得益于产量上升和成本控制，当期业绩水平高于历史油价相近时期，利润同比水平好于海外石油巨头 [3] - 展望2026年，“三桶油”将继续维持高资本开支，加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长 [3] - 国内高额上游资本开支保障上游产储量增长，使油服企业受益，叠加海外业务进入业绩释放期，主要油服企业经营质量明显上升，在油价下跌时业绩逆势上行 [3] - “三桶油”积极响应“一带一路”倡议，海外业务布局深化，下属工程公司借助母公司平台优势把握出海新机遇 [3] 炼化与化纤行业 - 当前石脑油、芳烃、聚酯等主要石油化工产业链价差位于2019年以来历史50%分位以下，静待行业景气修复 [4] - 炼化扩能接近尾声，在炼油红线约束下行业供需有望改善，随着“油转化”、“油转特”加速，炼化行业有望高质量发展 [4] - 化纤方面，涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速，龙头企业市占率和市场竞争力预计持续增强 [4] 煤化工行业 - 2024年煤炭供需逐渐宽松，价格有所回落，截至2025年10月20日，国内主焦煤、动力煤、无烟煤均价分别为1690元/吨、748元/吨、874元/吨，较年初分别下跌10.5%、2.0%、16.0% [5] - 在能源转型背景下，结合“富煤贫油少气”的资源国情，现代煤化工将得到适当发展，传统煤企绿色转型与煤炭深度清洁利用是必然趋势 [5] - 煤价中枢下行叠加现代煤化工发展前景，煤化工板块长期景气度有望提升 [5] 关注标的 - 上游及油服板块建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、中石化炼化工程、中油工程、新奥股份、九丰能源、昆仑能源 [6][7] - 炼化-化纤产业链建议关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣 [7] - 煤化工板块建议关注华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工、诚志股份、阳煤化工、中国旭阳集团 [7] - 顺周期龙头白马建议关注万华化学、卫星化学 [7]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为75.17亿元，同比下降5.06% [1] - 归属母公司股东净利润为-3.64亿元，较上年同期亏损减少2325.97万元 [1] - 基本每股收益为-0.1531元 [1]

公司基本情况 - 公司成立于1988年1月1日，于1993年11月19日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是省属国有控股上市公司，核心业务为化工产品及装备相关，在氢能和装备制造领域有技术优势 [1] - 所属申万行业为基础化工 - 农化制品 - 氮肥，所属概念板块包括低价、小盘、国资改革、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为75.17亿元，在行业6家公司中排名第3，低于行业平均数96.58亿元 [2] - 主营业务构成中，化工占比40.84%（20.95亿元），化肥占比24.42%（12.53亿元），装备制造占比18.19%（9.33亿元） [2] - 当期净利润为-4.01亿元，行业排名第6，远低于行业平均数5.65亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为76.25%，高于行业平均45.99% [3] - 当期毛利率为4.47%，低于行业平均11.58% [3] 股东结构与分析师观点 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.52万，较上期增加6.51% [5] - 光大证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为-2.57亿元、0.20亿元、0.55亿元 [5] - 业务亮点包括大股东推出增持计划、向战略新兴产业转型、有望受益于山西省国企改革 [5] 管理层信息 - 控股股东为山西潞安化工有限公司，实际控制人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 总经理2024年薪酬55.75万，较2023年80.88万减少25.13万元 [4]

业绩数据 - 2025年1 - 9月尿素销售收入176,094.45万元，销售均价1,557.94元/吨，同比降18.93%[2] - 2025年1 - 9月聚氯乙烯销售收入83,055.78万元，销售均价4,201.10元/吨，同比降13.63%[2] - 2025年1 - 9月丙烯销售收入73,405.01万元，销售均价5,839.70元/吨，同比降2.90%[2] - 2025年1 - 9月烧碱销售收入68,556.43万元，销售均价2,273.09元/吨，同比增10.71%[2] - 2025年1 - 9月三氯化磷销售收入30,955.47万元，销售均价4,867.21元/吨，同比降4.96%[2][3] - 2025年1 - 9月双氧水销售收入9,092.07万元，销售均价482.34元/吨，同比降27.15%[2][3] 采购价格 - 2025年煤炭采购价格同比降13.14%[3] - 2025年工业盐采购价格同比降19.71%[3] - 2025年动力电采购价格同比降3.50%[3] 公司变动 - 2025年1月平原化工进入破产清算，不再纳入合并报表范围[4]

会议信息 - 2025年10月29日通讯方式召开董事会会议，9名董事全到[2] - 会议通知和议案于2025年10月17日发出[2] 审议事项 - 审议通过《2025年第三季度报告》议案[4] 人事变动 - 拟聘任成晓宇为董事会秘书，高峰杰为副总经理[5] - 高峰杰2025年9月受行政处罚[5]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为23.87亿元，同比下降13.35%[3] - 年初至报告期末营业收入为75.17亿元，同比下降5.06%[3] - 公司2025年前三季度营业总收入为75.17亿元，较2024年同期的79.18亿元下降5.1%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损1.35亿元，同比下降34.33%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为亏损3.64亿元，同比收窄6.01%[3] - 公司2025年前三季度净亏损为4.01亿元，较2024年同期净亏损4.69亿元有所收窄[21] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为-3.64亿元，相比2024年同期的-3.87亿元亏损收窄[23] - 基本每股收益和稀释每股收益均为-0.1531元/股，较2024年同期的-0.1629元/股略有改善[23] - 2025年前三季度综合收益总额为-4.01亿元，较2024年同期的-4.69亿元有所改善[23] 成本和费用表现 - 公司2025年前三季度营业总成本为79.18亿元，较2024年同期的84.52亿元下降6.3%[20] - 公司2025年前三季度管理费用为2.44亿元，较2024年同期的3.69亿元下降33.9%[20] - 公司2025年前三季度财务费用为1.69亿元，较2024年同期的2.52亿元下降33.0%[20][21] - 公司2025年前三季度研发费用为2.02亿元，较2024年同期的1.87亿元增长8.1%[20][21] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为负1.90亿元，同比改善7.98%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.90亿元，相比2024年同期的-2.06亿元流出减少[25][26] - 销售商品、提供劳务收到的现金为59.47亿元，较2024年同期的95.44亿元大幅下降37.7%[25] - 收到其他与经营活动有关的现金为30.19亿元，相比2024年同期的0.65亿元显著增加[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.49亿元，较2024年同期的-1.88亿元流出扩大139.0%[26] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为4.49亿元，相比2024年同期的2.07亿元增加116.7%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-12.96亿元，较2024年同期的-3.89亿元流出扩大233.2%[26][28] - 期末现金及现金等价物余额为5.21亿元，较2024年同期的17.76亿元下降70.7%[28] 资产负债状况 - 报告期末总资产为162.81亿元，较上年度末下降17.87%[5] - 公司总资产从2024年9月末的198.24亿元下降至2025年9月末的162.81亿元，降幅为17.9%[15][17] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为36.17亿元，较上年度末下降8.99%[5] - 公司2025年9月末归属于母公司所有者权益为36.17亿元，较2024年同期的39.74亿元下降9.0%[17] - 报告期末货币资金为25.70亿元，较年初下降52.61%[14] - 公司短期借款从2024年9月末的75.25亿元减少至2025年9月末的51.57亿元，降幅达31.5%[15][16] - 公司2025年9月末合同资产为2.67亿元，较2024年同期的1.71亿元增长56.4%[15] 其他重要事项 - 利润下降主要受尿素产品价格较同期下跌幅度较大影响[8] - 报告期内计入当期损益的政府补助为2647.03万元[7]

财务表现 - 公司第三季度营收为23.87亿元，同比下降13.35% [1] - 公司第三季度净利润亏损1.35亿元，同比下降34.33% [1] - 公司前三季度营收为75.17亿元，同比下降5.06% [1] - 公司前三季度净利润亏损3.64亿元，但亏损额同比收窄6.01% [1]

公司财务数据 - 潞安财务公司注册资本23.5亿元[13] - 截至2024年12月31日，资产总额2,161,377.31万元，负债总额1,779,467.03万元，净资产381,910.28万元，营业收入75,838.86万元，净利润25,505.28万元[13] - 截至2025年6月30日，资产总额1,821,870.10万元，负债总额1,417,315.36万元，净资产404,554.74万元，营业收入24,431.97万元，净利润22,903.55万元[13] - 潞安集团财务有限公司注册资本金23.5亿元，山西潞安矿业（集团）有限责任公司占比66.67%，山西潞安环保能源开发股份有限公司占比33.33%[22] - 山西潞安化工科技股份有限公司在潞安集团财务有限公司存款余额不超过30亿元[24] - 山西潞安化工科技股份有限公司在潞安集团财务有限公司日均授信额度使用不超过20亿元[24] 股权结构 - 潞安化工集团有限公司全资子公司山西潞安矿业（集团）有限责任公司持有潞安财务公司87.15%的股权[14] 公司制度修订 - 山西潞安化工科技股份有限公司拟取消监事会，将董事会审计与关联交易控制委员会更名为董事会审计委员会[35] - 《公司章程》修订将“董事会审计与关联交易控制委员会”改名为“审计委员会”，完善董事等要求，删除监事会专章，调整序号及表述[35] - 公司拟对《股东大会议事规则》《董事会议事规则》进行修订，包括改名、调整职权等内容[95][98] - 《独立董事工作制度》同步变更公司名称[103] 股东大会相关 - 股东大会时间为2025年10月31日9:30，地点在山西省太原市迎泽区双塔西街72号潞安戴斯酒店会议室[8] - 会议采用现场会议和网络投票相结合的方式，网络投票通过交易系统投票平台时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票平台时间为9:15 - 15:00[8] - 会议有五项议案，分别关于签订金融服务协议、修订公司章程及取消监事会、修订股东大会议事规则、修订董事会议事规则、修订独立董事工作制度[4] - 股东发言不超过3分钟，未签到登记的股东原则上不能参加本次股东大会[5][6] 公司决策规定 - 公司因特定原因收购股份，部分需经股东会决议，部分经三分之二以上董事出席的董事会会议决议[39] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持公司股份总数的25%，所持公司股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[40] - 公司持有5%以上股份的股东、董事、高级管理人员，6个月内买卖股票所得收益归公司，董事会应收回收益[40] - 单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，有向股东会行使提案权的权利[42] - 多种交易、担保、关联交易、计提资产减值准备、融资、对外投资等事项需股东会审议[46][48][49] - 董事人数不足章程所定人数的三分之二、公司未弥补的亏损达实收股本总额三分之一、单独或者合计持有公司有表决权股份总额10%以上股份的股东书面请求时，公司需在2个月内召开临时股东会[51] 组织架构 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工代表董事1名，设董事长1人[73] - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名；战略和发展委员会成员为5名，其中至少包括1名独立董事；薪酬与考核委员会、提名委员会成员为3名，独立董事应占多数并担任召集人[76][79][81] - 公司党委由5 - 7人组成，设书记1人，副书记1人，每届任期5年；公司纪委由5 - 7人组成，设书记1人，副书记1人[84]