股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于11月19日在上海召开[3] - 出席会议股东和代理人509人，持有表决权股份2208141769股，占比70.0392%[3] - 公司在任董事9人，出席5人[4] 议案表决 - 在招行开展存贷款业务议案，A股同意票数2207861108，占比99.9873%[5] - 预计2026年上半年日常关联交易金额议案，A股同意票数244290382，占比66.1176%[5] - 预计2026年上半年其他日常关联交易金额议案，A股同意票数2082983356，占比94.3320%[5] - 存贷款业务议案，5%以下股东同意票数369197979，占比99.9240%[6] - 预计2026年上半年日常关联交易金额议案，5%以下股东同意票数244290382，占比66.1176%[6] 会议合规 - 见证律师认为股东会程序合法有效[6]

文章核心观点 - 汽车饰件行业正从简单的功能装饰件，转变为定义车型个性、品牌差异和用户体验的核心环节，推动乘用车内外饰件单车价值量逐年增长 [1][8] - 2024年中国乘用车饰件市场规模达3956亿元，同比增长6.29%，其中外饰件占比66.48%，内饰件占比33.52% [1][8] - 行业由主机厂参控股企业、外资/合资企业和独立第三方供应商三大类主体构成，市场格局较为分散 [10] 行业概述与分类 - 汽车饰件是构成汽车内外视觉形象、具备装饰属性和防护、密封、降噪等实用功能的零部件集合 [2] - 按材质可分为塑料类、金属类、软质类、复合类等；按安装位置和功能可分为外饰件和内饰件 [2] 行业进入壁垒 - 行业属于资金密集型产业，初期需投入大型生产设备、厂房建设及模具开发 [4] - 运营阶段面临整车厂较长付款账期带来的现金流压力，以及维持安全库存的资金占用 [4] - 整车厂设有严格的供应商评审体系，需经过技术评审、样件试制、小批量验证等多重环节才能成为合格供应商 [4] 政策环境 - 国家及地方层面发布了一系列支持、鼓励和规范行业发展的政策，为汽车饰件行业提供了良好的政策环境 [6] 产业链分析 - 产业链上游包括塑料、金属、橡胶等原材料及电子元器件、模具制造等行业 [6] - 产业链中游为汽车饰件生产企业，下游面向汽车整车制造厂商和汽车售后市场 [6] - 2025年1-8月中国汽车产销分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比增长12.7%和12.6%，为饰件行业带来增长空间 [7] 市场规模与现状 - 2024年中国乘用车饰件市场规模为3956亿元，同比增长6.29% [1][8] - 新能源汽车市场发展对轻量化汽车饰件需求更为迫切 [7] 市场竞争格局 - 主机厂参控股企业典型代表有华域汽车、富维股份、诺博汽车，深度依托整车集团资源 [10] - 外资/合资企业核心参与者包括李尔、佛瑞亚、麦格纳等，凭借全球化运营和成熟技术体系布局 [10] - 独立第三方供应商代表企业包括宁波华翔、新泉股份、继峰股份等，聚焦成本控制与快速响应 [10] 主要企业分析 - 华域汽车2025年上半年营业总收入846.8亿元，其中内外饰件业务收入615.5亿元，占比72.7% [10] - 富维股份2025年上半年营业总收入93.01亿元，汽车内饰业务占比54.68%，汽车保险杠业务占比23.81% [11] 行业发展趋势 - 新能源汽车普及对轻量化提出更高要求，碳纤维、铝合金、高强度塑料等轻量化材料将广泛应用 [12] - 在环保政策背景下，行业将更加注重环保化，采用可回收、可降解材料，并注重生产过程中的节能减排 [12]

公司与清陶动力的合作关系 - 华域汽车目前是清陶动力的大股东之一 [3] - 清陶动力的半固态电池产品已为上汽乘用车等整车企业提供配套供货 [1] - 合资双方将利用各自优势资源加速清陶动力在机制、品控、研发和生产能力的建设 [1] 清陶动力的技术进展与战略规划 - 公司正加快推进半固态和固态电池的整体战略布局落地 [1] - 投资者关注固态电池的研发进度、技术性能指标、生产稳定性和产能情况 [3] - 投资者询问所产电池供应的头部车企及未来发展前景 [3]

投资评级 - 报告对华域汽车的投资评级为“买入”，并予以维持 [6] 核心观点 - 华域汽车2025年前三季度业绩符合预期，第三季度盈利能力同环比改善，运营相对稳健 [4][6] - 公司客户多元化战略成效显著，上汽集团以外客户收入贡献提升，新能源汽车及国内自主品牌新订单占比高 [6] - 公司通过收购切入固态电池领域，为未来成长进行储备 [6] - 公司分红记录稳定，展现了其对股东回报的承诺 [6] - 尽管因上汽集团销量表现及行业竞争下调盈利预测，但当前估值较低，相比同业有提升空间，维持买入评级 [6] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度营业收入1308.53亿元，同比增长9.51%；归母净利润46.88亿元，同比增长4.79% [4] - 2025年第三季度单季收入461.77亿元，同环比分别增长9.43%和4.23%；归母净利润18.04亿元，同环比分别增长12.01%和11.86% [4] - 第三季度毛利率为12.6%，同比提升0.3个百分点，环比提升0.7个百分点 [6] - 预测2025年至2027年营业收入分别为1763.31亿元、1842.56亿元、1924.21亿元，增长率分别为4.4%、4.5%、4.4% [5][6] - 预测2025年至2027年归母净利润分别为68.08亿元、72.10亿元、75.55亿元，增长率分别为1.7%、5.9%、4.8% [5][6] - 预测2025年至2027年每股收益分别为2.16元、2.29元、2.40元，对应市盈率分别为10倍、9倍、9倍 [5][6] 业务运营与战略 - 公司客户资源覆盖面广，与国内主要整车企业建立了长期合作关系 [6] - 2025年上半年，公司主营业务收入的63.7%来自于上汽集团以外的整车客户 [6] - 截至2025年6月底，公司新获取业务的全生命周期订单中，新能源汽车相关车型业务配套金额占比超过80%，国内自主品牌配套金额占比超过60% [6] - 公司于2025年10月完成收购上海上汽清陶能源科技有限公司49%股权，切入固态电池领域 [6] 股东回报 - 公司2024年度向股东派发现金红利25.22亿元，占归属于上市公司股东净利润的37.70% [6] - 自上市以来累计分红24次，共计337.7亿元，平均分红率为37.85% [6]

财务数据 - 截至2025年9月30日银行存款余额200739.28万元，预计日存款余额不超350000万元[11] - 银行贷款敞口授信额度已用170173.60万元，敞口授信最高额不超600000万元[11] - 2026年上半年与上汽集团销售商品预计金额4700000万元，采购900000万元，合计5600000万元[14] - 2026年上半年与上汽集团提供综合服务预计金额10000万元，接受20000万元，合计30000万元[17] - 2026年上半年与上汽集团支付房地租金5000万元，收取7500万元，合计12500万元[17] - 2026年上半年与上汽集团每日最高存款余额2500000万元，存款利息25000万元，贷款利息6000万元，综合授信额度1500000万元，其他业务手续费600万元[17] - 2026年上半年与亚普汽车部件关联交易金额2000万元[24] - 2026年上半年与上海博泽汽车部件关联交易金额20000万元[24] - 2026年上半年与上海大陆汽车制动系统销售关联交易金额100000万元[24] 股权信息 - 持有亚普汽车部件股份有限公司29.76%股权，其注册资本51259.9264万元[18] - 持有上海菲特尔莫古轴瓦有限公司40%股权，其注册资本1178.5万美元[18][19] - 全资子公司持有上海博泽汽车部件有限公司40%股权，其注册资本1000万美元[20] - 持有上海大陆汽车制动系统销售有限公司49%股权，其注册资本2000万元[20] - 控股子公司持有上海恩坦华汽车门系统有限公司40%股权，其注册资本600万美元[20][21]

人事变动 - 公司副总经理卜新文辞任 职务原定任期至第十一届董事会届满之日止 [1] - 辞任原因为工作调动 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 辞任高管未持有公司股份 不存在未履行承诺事项 已完成职务交接 [1] - 公司董事会对其任职期间的努力和贡献表示感谢 [1] 公司运营影响 - 此次高管离任不会影响公司的正常运作及经营管理 [1]

公司人事变动 - 公司副总经理卜新文提交书面辞职申请 [1] - 辞职原因为工作调动 [1] - 辞职申请于11月10日晚间通过公司公告披露 [1]

人事变动 - 公司副总经理卜新文近日提交书面辞职申请 [1] - 辞职原因为工作调动 [1] - 辞职后不再担任公司副总经理职务 [1]

公司人事变动 - 公司副总经理卜新文因工作调动原因辞去职务 [1] 公司市值信息 - 截至发稿时公司市值为656亿元 [2]

人事变动 - 公司副总经理卜新文因工作调动辞职，原定任期至第十一届董事会届满[1] - 辞职报告送达董事会生效，已完成职务交接[1] - 截至2025年11月11日，卜新文未持股且无未履行承诺[1][2] - 卜新文离任不影响公司正常运作及经营管理[1]