业绩总结 - 公司2023年实现营业收入28.46亿元，归母净利润5.00亿元，扣非归母净利润4.81亿元[1] - 2024年Q1实现营业收入7.08亿元，归母净利润1.73亿元，扣非归母净利润1.70亿元[1] - 公司2024年预计营业收入为3264万元，净利润为601万元，全面摊薄EPS为1.87元[7] - 公司2024年总收入为2846.51万元，增速5%，毛利率39%[8] - 公司2024年浙江省内口腔服务收入为2423.13万元，增速3%，毛利率41%[8] 业务拓展 - 公司口腔医疗服务营业面积超过25万平米，开设牙椅3000台，口腔医疗门诊量达335.33万人次[2] - 公司坚持“区域总院+分院”的发展模式，在全国布局口腔医院集团，累计建设80余家口腔医院[3] - 公司下一阶段的扩张将以并购加盟的方式进行，率先在湖北、河北、湖南等区域落地[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.01亿元、7.25亿元、8.71亿元，对应EPS分别为1.87元、2.26元、2.72元[5] - 通策医疗2026年预计每股收益为2.72元，净资产为18.72元[9] - 营业总收入预计2026年将达到4326百万元，营业利润为1221百万元[9] - 资产负债率预计2026年将降至23.1%，流动比率将达到3.43[9] 风险提示 - 风险提示包括客单价下降、市场竞争加剧、扩张进度不及预期[6] 其他 - 分析师郑琴和彭娉负责的股票研究范围包括天士力、华润三九、人福医药等医药公司[11] - 投资评级标准中，优于大市表示预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[11] - 市场基准指数的比较标准中，A股市场以海通综指为基准[12]

回购计划 - 拟回购资金3000 - 5000万元，价格不超103.56元/股[2] - 回购期限自股东大会通过日起12个月内[2] 回购进展 - 本次已回购115,500股，占比0.0360%，金额7,756,221元[3] - 2023年回购808,600股[4] 回购用途 - 原用于激励或持股计划，后变更为注销减资[5] 回购账户情况 - 回购账户共924,100股，占总股本0.2882%[5]

公司整体经济情况 - 公司整体经济情况持续向好，从底部逐渐走出，具有稳定增长趋势[1] 业务拓展 - 公司在医疗服务过程中采用333模式，有助于稳定毛利率，保持相对稳定增长[5] - 公司在面对客户时，保持毛利率在行业内处于较高水平，努力保持稳定状态[6] - 公司在医院内部推行项目管理，将指标任务分解到团队和医生，有助于提高服务质量和效率[6] - 公司在业务发展中受到新准则的影响，奖金计提较大，租金利息等因素也会影响财务表现[8] - 公司计划在省外进行扩张，目标是成为全国性医疗控制医院集团[11] 技术发展 - 公司通过医生赋能，提供技术合作，推动医疗服务的发展[12] - 公司在未来3-5年将重点推广医生赋能战略[13] 市场扩张 - 公司在扩张过程中注重老客户终身口腔健康维护计划，积极推动全员营销[15] - 公司在省外扩张中注重医生培训，易阳口腔医院团队在湖南进行培训学习[16] - 公司在省外医疗资源的提升和赋能方面做出了积极努力，支持医生的培训和提升[17] - 公司通过商学院培训医生们参与分院管理，以培养更多管理人才[18] - 公司致力于为医生提供更多发展机会和平台，通过供应链管理、科研项目等方式提升医生的专业水平[19] 财务表现 - 公司在种植芽领域不断增加产量，通过降低价格普及种植芽，发展中端市场[23] - 2021年净利率提升至50个点，较2017年的30个点有显著增长[26] - 未来净利率的提升主要原因是规模效益和编制效益的增加[26] 市场潜力 - 浙江省缺牙数量为1.6亿颗，种植牙数量约为50万颗，市场潜力巨大[28] 客户需求 - 客户需求分群，中高端客户更注重医疗质量和服务口碑[29] 材料价格 - 材料价格越来越低，但医疗服务费用不太可能降低[30]

业绩总结 - 公司业绩符合预期，2023年实现营收28.47亿元，归母净利润5.00亿元，2024年Q1实现营收7.08亿元，归母净利润1.73亿元[1] - 普瑞眼科2026年预计营业总收入为3,775百万人民币，净利润为760百万人民币[2] - 普瑞眼科2026年预计净资产收益率为14.4%，总资产周转天数为737.2天[2] 市场扩张和并购 - 公司积极拓展蒲公英分院，探索加盟扩张新模式，23年蒲公英分院已开业家，24年计划新增8家[1] 新产品和新技术研发 - 种植牙集采落地后实现放量，消费项目短期承压，23年种植牙5.3万余颗，消费类口腔项目短期承压[1] 其他新策略 - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[9] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅超过15%[11] - 股票投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[11]

业绩总结 - 公司2023年实现收入28.5亿元，归母净利润5亿元，2024年一季度实现收入7.1亿元，归母净利润1.7亿元[1] - 公司2023年业绩承压，但2024年一季度业绩符合预期，收入增速为5%，净利润增速为3.2%[1] - 公司管理费用随新院区建立增加，净利率下降幅度收窄，2024年一季度净利率为28.8%[1] 用户数据 - 公司重视种植牙集采，种植牙业务收入占比17.8%，种植牙收费体系调整，提升市占率[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.2亿元、7.6亿元和9.6亿元，EPS分别为1.94元、2.38元和2.99元[1] 新产品和新技术研发 - 公司整体经营恢复持续向好，维持“买入”评级[2] 市场扩张和并购 - 可比公司估值显示，公司PE在2024年为39，2025年为31，2026年为25，市值为194.01亿元[3] - 通策医疗2024年预计营业收入将达到3183.88百万元，2026年预计将达到4484.41百万元[4] 其他新策略 - 公司投资评级为买入，预计未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[5]

财务数据 - 公司2023年营业总收入为28.47亿元，同比增长4.70%[1] - 公司2024年一季度实现营业总收入7.08亿元，同比增长5.03%[1] - 公司2023年归母净利润为5亿元，2024年一季度归母净利润为1.73亿元[1] - 公司2023年种植业务收入增长6.95%，儿科业务增长2.90%[1] 医疗业务 - 公司2023年口腔医疗门诊量达到335.33万人次，同比增长14%[2] - 公司在全国布局口腔医院集团，拥有84家医疗机构和2133名医生[2] 预期展望 - 公司2024-2025年归母净利润预期下调至6.05/7.54亿元，2026年预计为9.37亿元[2] - 公司风险提示包括种植牙放量不及预期、医院扩张或整合不及预期等[3] 未来展望 - 通策医疗2026年预计营业总收入将达到4,515亿元，较2023年增长58.5%[4] - 2026年预计净利润为1,041亿元，同比增长102.9%[4] - 2026年预计每股净资产将达到19.03元，较2023年增长60.3%[4] - 2026年预计ROIC为13.23%，较2023年增长19.9%[4] - 2026年预计P/E比率为20.81，较2023年下降46.6%[4]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，实现收入28.47亿元，归母净利润5.00亿元，扣非净利润4.81亿元[1] - 公司2024年一季度报告显示，实现收入7.08亿元，归母净利润1.73亿元，扣非净利润1.70亿元[2] - 公司就诊人次数稳步提升，种植牙收入端仍实现增长，2023年公司种植板块实现收入4.79亿元，同比增长6.95%[3] - 公司2023年种植牙集采带来种植牙收入端正增长，但正畸板块收入下滑，儿科、修复和大综合分别实现稳定增长[4] - 公司2024年净利润预测为5.89亿元，7.20亿元和8.80亿元，维持“推荐”评级，未来3-5年新院加速开设抢占市场[5] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达4573百万元，较2023年增长约60.5%[10] - 公司2026年预计净利润为996百万元，较2023年增长约72.3%[10] - 平安证券研究所对公司股票给予强烈推荐评级，预计6个月内股价表现强于市场表现20%以上[11]

业绩总结 - 公司2023年实现收入28.47亿元，同比增长5%；归母净利润5.00亿元，同比下降9%[1] - 公司2024年一季度营收7.08亿元，同比增长5%；归母净利润1.73亿元，同比增长3%[1] - 公司2023年口腔医疗门诊量达到335.33万人，同比增长14%；种植牙业务实现47%的同比增长[2] 市场扩张和并购 - 公司在浙江省内推进“双品牌战略”，营收增速超过20%；浙江省外营收增长21%[3] 业务展望 - 公司主营业务收入在2021年至2026年预计呈现逐年增长趋势，2024年至2025年增速较快，分别为23.6%和20.8%[4] - 公司毛利率在2021年至2026年预计保持稳定，约在37.6%至46.1%之间[4] - 公司净利润在2021年至2026年预计逐年增长，2023年至2024年出现下滑，之后再度增长[4] 投资评级 - 市场中相关报告投资建议以"增持"为主，评分在1.00至1.17之间[5] - 公司历史推荐与股价表显示，多次为"增持"评级，目标价逐年下降[6] - 公司投资评级说明中，"增持"表示预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%之间[6] 其他 - 公司声明已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[7]

业绩相关 - 杭州口腔医院从2006年5300万元营收发展到2023年30亿元营收[26] 用户数据 - 杭州口腔医院城西院区第七届全国爱牙日公益种植牙直播观看量2360万[18][147] - 2023年公司下属医院组织义诊7008场，受众74万人[146] - 2023年公司下属医院组织宣讲1942次，受众15余万人，合计超90万人免费感受服务[146] - 杭口城西自成立起坚持口腔健康公益行动逾十五年，一年受益市民超百万[152] 未来展望 - 公司蒲公英计划目前累计在全省开设58家口腔医院，未来将再设十余家[29] - 目前公司在浙江省拥有口腔医院58家，三叶口腔诊所4家，未来将布局十余家[70] 新产品和新技术研发 - 2023年公司取得发明专利、实用新型专利、软件著作权专利累计17项，其中获批国家发明专利达10项[88] 市场扩张和并购 - 通策医疗收购湖南娄底口腔医院51%股份[18] - 和仁科技（SZ300550）股权收购完成[18] 其他新策略 - 公司采用区域总院 + 分院扩张模式，抵御管理和扩张风险[28] - 公司打造通策牙学院与通策商学院，提升医疗水平[32] - 2023年4月1日起，杭州口腔医院在浙江省内50多家院区全面落实种植牙集采政策，单颗常规口腔种植牙整体费用降低[85] - 2023年通策联合杭州市民医保，参保市民可享受杭州口腔医院提供的免费洗牙等服务[86] - 公司通过与中国科学院大学等合作，形成医教研一体化平台[87] - 公司在董事会执行委员会层面设立ESG管理职能模块，开展一年两次的ESG沟通会议[167] 公司规模 - 公司自2006年借壳上市以来专注口腔医疗18年，旗下有75家口腔医疗机构和4473名医护人员，营业面积超245000平方米，开设超2700台牙椅[21] - 浙江省内杭州口腔医院有58家开业分院[26] - 截止2024年4月，浙江省内已开业口腔医院59家，建设中9家，拟建4家[71] 公司治理 - 公司监事会由3名监事组成，2023年召开监事会会议6次[42] - 2023年公司召开股东大会1次，董事会会议8次[42] - 截至2023年12月31日，公司董事会有7名董事，含3名独立董事、2名女性董事[42] 投资者关系 - 2023年投资者关系管理团队参加海内外券商策略会56场[46] - 2023年线上、线下沟通会议超180场，线上业绩说明会5场，股东开放日1场[46] - 2023年累计接待投资者超1700人[46] 人才培养与合作 - 公司与多所高校开展深度合作，培养口腔医疗人才[27] - 2023年公司旗下医院在各类期刊共计发表论文21篇，其中SCI论文12篇[88] - 中国工程院张志愿院士专家工作站落户宁波口腔医院[91] - 2023年公司举办、参加共计63场学术会议[96] 员工情况 - 2023年公司吸引超700名优秀人才加盟，其中医生168人，医助182人，护士355人，医技12人[107] - 截至2023年末，集团员工总数为6115人，流失率为14%[107] - 公司正式员工劳动合同签订率为100%，缴纳五险一金的员工占比为100%[107] - 员工中硕博及以上548人，本科2207人，大专及以下3360人[108] - 医护人员中初级职称2860人，中级职称862人，副高143人，高级41人[110] - 公司女性员工占比超过70%[111] - 董事会成员中男性占比77%，女性占比23%[112] - 监事会成员中男性占比71%，女性占比29%[112] - 公司雇佣20名功能障碍者员工和12名退伍军人员工[113] - 2023年开展健康与安全培训78场次，覆盖约8300人次，时长约820小时，全年未发生工伤及工伤致死情形[114] - CEO与员工平均薪酬比率为2.5：1，男女基本薪资比例为1：1[116] - 2023年134名医生晋升为主治医师，24名晋升为副主任医师，5名晋升为主任医师[122] - 2023年公司累计开展各项培训1762场，培训时长共计5651小时，培训受众达到403272人[125] - 2023年杭州口腔医院平海·湖滨·庆春院区新员工训练营有100余名新员工参加[127] - 2023年9月13日杭州口腔医院院长培训营第一期开幕[129] 环境相关 - 2023年公司未发生环境污染事件[133] - 2023年公司共计消耗能源2343万千瓦时[134] - 2023年公司处理污水89452吨，其中氮、磷等废水6.1万吨[137] - 2023年公司处理废弃物721吨，危险废弃物占比24%，循环利用废弃物占比25%[137] - 2023年公司温室气体排放19吨[137] 荣誉奖项 - 通策医疗连续五届获德勤“中国卓越管理公司”金奖[18][62] - 杭州口腔医院通过认定获批“全国科普教育基地”[18] - 宁波口腔医院、西安存济口腔医院授牌“健康口腔推广基地”[18][143] - 宁波口腔医院获批宁波市院士科技创新中心建设单位[18] - 通策医疗获2023医药行业金麒麟奖“最受用户信赖的医疗服务机构”[64] - 杭州口腔医院集团获2023年杭州市人民政府质量奖[66] - 通策医疗获“2022年度上城区行业领军企业”称号[67]