股份回购 - 公司累计回购股份808,600股，占总股本0.25%[2][4] - 回购价格不超196.23元/股，资金1 - 2亿元[3] 股份注销 - 2024年2月和4月通过变更用途并注销议案[2][4] - 4月18日披露通知债权人公告，无异议[5] - 6月5日完成注销，总股本减至319,356,500股[6][7] 影响说明 - 注销符合规定，对财务和经营无重大影响[9] - 不会导致控股权变化及股权分布不合上市条件[9]

会议信息 - 2024年6月12日15:00 - 16:30举行2023年度暨2024年Q1业绩暨现金分红说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[6] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[4] 参与方式 - 投资者2024年6月4 - 11日16:00前可提问[3] - 2024年6月12日15:00 - 16:30可在线参与[6] 人员信息 - 参加人员有董事长等[6] - 联系人梁皓，电话0571 - 88970616，邮箱lianghao@eetop.com[8] 后续查看 - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

回购计划 - 拟回购资金3000 - 5000万元[2] - 回购股份价格不超103.56元/股[2] 已回购情况 - 已回购474,900股，占总股本0.15%[3] - 成交最高价67.550元/股，最低价59.140元/股[3] - 成交总金额30,094,566元[3] 后续安排 - 2024年6月4日注销474,900股股份[7] - 注销后股份总数为320,165,100股[8] 其他 - 回购期间控股股东等无买卖公司股票情况[6]

股权结构 - 宝群实业持股10823.2万股，占总股本33.75%[2][4] - 吕建明持股149.3万股，占总股本0.47%，无质押[2][7] 质押情况 - 本次质押440万股，占宝群实业所持股份4.07%，占总股本1.37%[2][3] - 本次解除质押357万股，占宝群实业所持股份3.30%，占总股本1.11%[2][4] - 宝群实业质押总数6877.5万股，占所持股份63.54%，占总股本21.45%[2][4] 到期情况 - 控股股东未来半年到期质押2947.5万股，占所持股份27.23%，占总股本9.19%[6] - 控股股东未来一年到期质押5439.5万股，占所持股份50.26%，占总股本16.96%[6] 风险评估 - 宝群实业资信良好，质押风险可控，不影响主营业务和控制权[8]

1. 浙江省民营口腔医疗服务龙头，行业地位稳固 1.1. 由杭口启航,发展为民营口腔医疗集团龙头 [12] 1.2. 规模不断扩大，浙江省内市场"做大做深" [16][17] 1.3. 规模效应降低成本，盈利能力高于行业平均水平 [24][25][26][27] 2. 口腔行业蓬勃发展，细分市场倍具潜力 2.1. 多因素推动口腔市场扩容 [28][29][30][31] 2.2. 需求带动种植市场发展迅速，集采政策有望实现快速放量 [32][33][35][36][37][38][39] 2.3. 正畸市场快速发展，双需求蕴含市场潜力 [40][41][42][43] 2.4. 儿童口腔诊疗意识提升，专业化儿科口腔服务发展机会大 [44][45][46] 3. "总院+分院"联动，获医能力突出，口腔市场做深做广 3.1. "总院+分院"联动成长，省内市场不断做深 [47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60] 3.2. 省外扩张："存济基金"+"三叶儿童口腔"做广省外市场，进一步探索优质标的并购与加盟 [63][64] 3.3. 获医能力突出，医生资源多维保障 [65][66][67][68][69][70][71] 4. 盈利预测与投资评级 4.1. 关键假设 [72][73] 4.2. 估值及评级 [76][77] 5. 风险提示 (1) 种植牙放量不及预期风险 [78] (2) 医院扩张或整合不及预期的风险 [78] (3) 核心医生流失风险 [78] (4) 行业竞争加剧风险 [78] (5) 医院盈利提升不及预期 [78] (6) 突发医疗事故风险等 [78]

股东大会信息 - 2024年6月20日14点30分在杭州召开2023年年度股东大会[2] - 网络投票系统为上交所系统，6月20日可投票[2] - 本次大会审议7项议案[5] 议案相关 - 议案3、5、7对中小投资者单独计票[7] - 议案7关联股东杭州宝群、吕建明回避表决[6][7] 其他 - 股权登记日为2024年6月13日，代码600763[11] - 现场登记6月20日13点30分 - 14点30分[15] - 会务联系人梁皓，电话0571 - 88970616[16]

业绩总结 - 业绩承诺标的公司2021 - 2023年承诺净利润不低于4000万元[20] - 2021 - 2023年度扣非后净利润累计4070.36万元，超承诺70.36万元[21] - 实现业绩承诺金额比例为101.76%[21] 市场扩张和并购 - 2020年9月通策医疗向海骏科技收购10家公司股权，8家有业绩承诺[17] - 收购目的是解决同业竞争，构成关联交易但非重大资产重组[18] 其他新策略 - 若业绩未达承诺，海骏科技现金补偿通策医疗[20]

股权交易 - 2024年5月22日前，海骏科技承诺转让一牙数字、江苏存济股权[3] 业务情况 - 一牙口腔主营隐秀专家系统与隐形矫治器生产[5] - 江苏存济主营海骏医疗云平台线上业务[6] 财务数据 - 2019 - 2023年一牙口腔股东投入递增，收入、净利润有波动[10] - 2019 - 2023年江苏存济收入、净利润波动大且近年不佳[10] 市场情况 - 正畸市场已有125张隐形矫治器产品注册证[9]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 2023年实现营收28.47亿元(+4.7%)，归母净利润5.00亿元(-8.72%)，扣非归母净利润4.81亿元(-8.37%)；2024Q1实现营收7.08亿元(+5.03%)，归母净利润1.73亿元(+2.51%)，扣非归母净利润1.70亿元(+4.2%)，业绩略超预期 [1][2] - 随着Q2种植牙价格进入低基数，公司业绩有望逐季度持续改善 [2] 业务表现 - 种植牙业务快速放量，2023年种植量5.3万颗，同比增长47% [2] - 正畸业务短期承压，修复及大综合业务保持稳健增长 [2] 成本管控 - 三费维持较低水平，2023年销售/管理/财务费用率分别为1.03%/10.85%/1.74%，2024Q1分别为0.95%/10.07%/1.51% [3] - 整体毛利率及净利润率环比逐渐在修复，2023年毛利率及净利润率分别为38.53%/20.32%，2024Q1分别为44.63%/28.79%，盈利能力环比改善明显 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入30.72/34.06/37.72亿元，归母净利润6.04/7.07/8.14亿元 [4][5] - 对应PE分别为33.91/28.99/25.19倍 [4]

资金归还 - 眼科投资2024年4月8日归还1.12亿元财务资助本金及利息[2] - 三叶、天使口腔2024年4月25日归还暂借款389.59万元[3] 监管整改 - 上交所对公司及相关方予以监管警示[5] - 公司1个月内提交经董监高签字的整改报告[6]