控制权争夺背景 - 公司新旧管理层围绕境外油气资产控制权展开激烈争夺 新管理层在接收北京办公场所时遭遇原管理层拒绝交接和资料移交[2] - 公司于2025年5月完成大股东变更 伊泰B通过要约收购获得50.1%股份成为控股股东 随后在7月通过临时股东大会取得董事会和监事会多数席位[4][10] - 截至2025年6月底 公司总资产达362.04亿元 其中境外油气资产占比超过99% 主要位于美国得克萨斯州[4] 境外资产控制结构变更 - 原董事长刘珂通过系列股权操作将资产控制权转移至个人关联公司 2023年5月将宁波鼎亮执行事务合伙人变更为其控制的Surge Energy Capital[5] - 控制权转移交易对价仅为100万元人民币 通过合伙协议修订将全部决策权、管理权、分红权及资产处置权授予Surge Energy Capital[6] - Seewave公司最终获得宁波鼎亮控制权 而该公司由自然人刘珂实际控制[7] 美国法律诉讼进展 - 双方在美国三家法院展开三起关键诉讼 分别位于德克萨斯州、特拉华州和内华达州[8] - 特拉华州衡平法院于8月12日颁布维持现状令 要求美国子公司维持正常经营但限制重大交易和资产处置[15][16] - 维持现状令的法律实质是冻结董事职务变动状态 暂时维持新任管理层履职但限制其重大决策权[20] 油气资产审计问题 - 公司油气资产存在审计差异 美国铁路委员会披露油井数量为911口 但公司提供的弃置义务明细表涵盖1662口油井[26] - 2024年4月中兴华会计师事务所出具否定意见的内部控制审计报告 指出子公司未经批准擅自调整执行事务合伙人[27] - 中瑞诚会计师事务所任职仅34天即辞任 原因为发现境外子公司存在"循环授权"问题 上市公司对关键环节缺乏制度约束[27] 资产收购历史 - 美国油气资产在2015年至2019年间陆续购入 包括Moss Creek、Grenadier等五项主要资产[23] - 收购金额总计约15.815亿美元 其中Moss Creek交易金额达10.6亿美元 为最大单笔收购[23] - Moss Creek经营Howard、Borden和Hoople油田 共有产井40口 Grenadier持有页岩油气资产净租约面积约1.8万英亩[23]

公司控制权争夺 - 新旧管理层围绕北京办公场所交接发生冲突 原管理层拒绝交接且拒绝配合移交资料[1] - 公司于5月和7月完成大股东及管理层变更 伊泰B取得控制权[1] - 新旧管理层在多个平行战场展开攻防[1] 境外油气资产争夺 - 美国油气资产占公司总资产比例超过99%[1] - 原董事长通过股权变更将资产控制权转移至个人关联公司 并设计境外股权迷宫以掌控资产[1] - 子公司浙江犇宝罢免美国子企业Seewave原任董事刘珂 刘斌 李鸣等人 更换为伊泰B系高管张钧昱 Ting Qiao Sharon Kwan作为新董事[2] - 原管理层刘斌等人提起诉讼要求恢复董事席位[2] - 特拉华州衡平法院颁布维持现状令 新管理层合法性暂未获法院确认 原管理层已被罢免但新管理层未正式获得经营管理权[2]

公司控制权争夺 - 新管理层在接收北京办公场所时遭遇原管理层拒绝交接资料和办公设备 [1][3] - 伊泰B通过要约收购取得50.1%股份并于5月27日完成过户成为控股股东后通过临时股东大会取得董事会和监事会多数席位 [3][8] - 原管理层通过股权变更将境外油气资产控制权转移至个人关联公司并设计复杂境外股权结构 [1][4] 境外油气资产控制 - 公司总资产362.04亿元中境外油气资产占比超过99%位于美国得克萨斯州 [3] - 资产通过宁波鼎亮79%和浙江犇宝21%持有Xinchao U.S. Holdings Company并通过多层子公司控制Howard、Borden和Hoople油田 [4] - 原管理层以100万元对价将宁波鼎亮0.01%财产份额转让给Surge Energy Capital从而获得全部决策权和管理权 [5] 美国法律诉讼进展 - 三起关键诉讼分别于6月30日、8月4日和8月8日在德克萨斯州商事法院、特拉华州衡平法院和内华达州法院审理 [7] - 特拉华州衡平法院颁布维持现状令要求美国子公司维持正常经营但限制重大交易和资产处置 [12][15] - 诉讼焦点包括董事罢免程序合规性、原董事信义义务违反以及新董事任职资格 [16][17] 资产审计问题 - 美国铁路委员会披露油井数量为911口但公司账目显示1662口存在重大差异 [20] - 审计机构立信会计师事务所指出油井弃置义务明细表与官方披露不一致 [20] - 中瑞诚会计师事务所因内部控制存在循环授权问题在任职34天后辞任年审机构 [21] 油田资产详情 - Moss Creek油田资产交易金额约10.6亿美元经营Howard、Borden和Hoople油田共有40口产井 [18] - Grenadier资产交易金额4.2亿美元持有1.8万英亩页岩油气资产 [18] - 其他资产包括Apache3750万美元、Cordero5200万美元和EOG1200万美元 [18]

控制权变更 - 伊泰B股通过竞争性要约收购成为新潮能源控股股东 持股比例50.10% [1] - 2025年第三次临时股东大会以81.49%表决权通过董事会和监事会提前换届议案 [2] - 新当选董事会成员包括张钧昱、刘春林、张晶泉、廉涛等4位伊泰B股背景候选人 [3] 管理层交接困境 - 新管理层8月13日接收北京办公室时遭遇原管理层集体缺席 未进行任何工作交接 [4] - 公司99.99%资产位于海外市场 所有油气资产均在美国得克萨斯州二叠纪盆地 [4] - 控制权争夺焦点在于美国子公司实际控制权 国内主体基本为空壳结构 [3][4] 法律诉讼进展 - 目前共有3起关键案件正在美国法院审理 包括资产保全诉讼 [5] - 美国特拉华州衡平法院发出"维持现状令" 要求美国子公司维持正常经营 [5] - 法院指令明确要求美国子公司必须配合提供财务报告所需信息文件 [5] 财务与经营状况 - 公司股票因2024年度审计报告被出具"无法表示意见"已被实施退市风险警示 [5] - 新管理层正积极整改2024年度非标准审计意见涉及事项 [5] - 公司坐拥近80亿元未分配利润但连续15年未进行分红 [3] 行业背景 - 2025年半年报系伊泰系入主后首份财务报告 [1] - 公司经营受国际油价波动影响 [1] - 伊泰B股具有近30年上市公司管理经验 [3]

核心观点 - 新潮能源控制权争夺持续 尽管完成董事会换届 但新旧管理层交接陷入僵局 核心矛盾围绕美国油气资产的实际控制权 已引发多起诉讼 同时公司面临业绩下滑及退市风险 [1][5][7][8] 财务表现 - 2025年上半年营业收入39.73亿元 同比下滑8.85% 归母净利润9.58亿元 同比下滑18.22% [1] - 公司坐拥近80亿元未分配利润 但连续15年未分红 [3] 控制权变更 - 伊泰B股通过竞争性要约收购成为控股股东 持股50.10% [1][2] - 2025年7月24日临时股东大会以81.49%表决权通过董事会改组 选举4名伊泰系候选人担任非独立董事 张钧昱当选董事长 [3] - 原管理层拒绝配合交接 新管理层接收北京办公室时无人在场 未进行工作交接 [7] 诉讼进展 - 共3起关键诉讼在美国审理 伊泰B股提起1起诉讼要求资产保全及获取财务文件 原管理层刘珂等人提起2起诉讼反对罢免决定 [7] - 美国特拉华州衡平法院发出"维持现状令" 要求美国子公司维持正常经营 限制重大交易支出和资产处置 并强制配合提供财务文件 [8] 资产结构 - 99.99%资产位于海外市场 所有油气资产均在美国得克萨斯州二叠纪盆地 国内基本为空壳结构 [4][7] 退市风险 - 因2024年度财务报告和内部控制被出具"无法表示意见"审计报告 股票已被实施退市风险警示 若2025年审计意见未改善将面临终止上市 [8] - 新管理层已采取措施整改非标准审计意见涉及事项 [9]

核心观点 - 新潮能源控制权争夺持续 新任董事会虽完成换届但未能实现管理层顺利交接 公司运营和资产控制陷入僵局 [2][4][7] - 公司上半年业绩承压 营业收入39.73亿元同比下滑8.85% 归母净利润9.58亿元同比下滑18.22% [2] - 控制权争夺焦点在于美国油气资产 相关诉讼已诉诸美国法院 目前有三起关键案件审理中 [7][8] 控制权变更 - 伊泰B股通过竞争性要约收购成为持股50.10%的控股股东 [3] - 2025年第三次临时股东大会以81.49%表决权通过董事会和监事会提前换届议案 [4] - 新任董事会选举张钧昱为董事长 公司法定代表人变更为张钧昱 [4] 财务表现 - 上半年营业收入39.73亿元 同比下降8.85% [2] - 归母净利润9.58亿元 同比下降18.22% [2] - 公司存在近80亿元未分配利润但连续15年未分红 [4] 管理层交接 - 新管理层8月13日接收北京办公室时遭遇原管理层集体缺席 未进行工作交接 [7] - 公司99.99%资产位于海外市场 所有油气资产均在美国 [7] - 美国特拉华州衡平法院发出"维持现状令" 限制美国子公司重大交易和资产处置 [8] 法律诉讼 - 三起关键诉讼在美国法院审理：伊泰B股提起资产保全诉讼 原管理层刘珂等人提起罢免异议诉讼 [8] - 法院指令要求美国子公司必须配合提供财务报告所需文件 [9] - 公司2024年度财务报告被出具"无法表示意见"审计报告 股票已被实施退市风险警示 [9] 公司治理 - 新管理层承诺提高投资者回报 严格执行新"国九条"要求 [4] - 公司正积极整改2024年度非标准审计意见涉及事项 [9] - 控股股东伊泰B股拥有近30年上市公司管理经验 [5]

市场整体表现 - 上证指数下跌0.45% [1] - 申万行业中6个行业上涨 银行和公用事业涨幅居前分别为1.95%和0.99% [1] - 通信和计算机行业跌幅居前分别为5.73%和4.06% [1] - 两市主力资金全天净流出1512.76亿元 [1] 行业资金流向 - 4个行业主力资金净流入 银行行业净流入34.17亿元 公用事业行业净流入9.36亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出 电子行业净流出345.44亿元 计算机行业净流出245.60亿元 [1] - 通信、有色金属和电力设备行业净流出资金较多 [1] 石油石化行业表现 - 行业上涨0.37% 主力资金净流入2.49亿元 [2] - 行业47只个股中14只上涨 32只下跌 [2] - 14只个股资金净流入 5只净流入超3000万元 [2] 石油石化个股资金流向 - 中国石油净流入资金4.75亿元 涨幅4.25% [2] - 中国海油净流入1.09亿元 涨幅1.70% [2] - 中国石化净流入9021.08万元 涨幅1.93% [2] - 广汇能源净流出6891.13万元 跌幅0.39% [2][3] - ST新潮净流出4694.64万元 跌幅3.97% [2][3] - 荣盛石化净流出4155.49万元 跌幅1.91% [2][3]

板块表现 - 油气开采板块整体上涨0.15%，领涨个股为中国海油（代码600938）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内个股分化明显：中国海油上涨1.70%至26.38元，*ST新潮下跌3.97%至4.11元[1] 个股交易情况 - 中国海油成交量为100.34万手，成交额达26.41亿元，为板块内最高[1] - 洲际油气（代码600759）成交量125.14万手，成交额2.90亿元[1] - 蓝焰控股（代码000968）成交量13.41万手，成交额9363.39万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出487.05万元，游资净流入2918.23万元，散户净流出2431.18万元[1] - 中国海油主力资金净流入7462.12万元（净占比2.83%），游资净流入1006.37万元（净占比0.38%）[2] - *ST新潮主力资金净流出4501.97万元（净占比-21.13%），但游资净流入1613.21万元（净占比7.57%）[2] - 洲际油气主力净流出2390.95万元（净占比-8.23%），散户净流入2240.66万元（净占比7.72%）[2]

公司控制权争夺 - 新任董事会虽完成换届但控制权交接仍存障碍 原管理层拒绝配合工作交接[1][7][8] - 控股股东伊泰B股通过竞争性要约收购获得公司50.10%股权 并主导临时股东大会完成管理层改组[4][5] - 控制权核心争议集中于美国油气资产 三起相关诉讼正在美国审理中[6][9] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入39.73亿元 同比下滑8.85%[1] - 归母净利润9.58亿元 同比下滑18.22%[1] - 业绩波动主要受国际油价波动影响[1] 公司治理状况 - 2024年年报被出具无法表示意见的审计报告 公司被实施退市风险警示[2][10] - 新管理层承诺改善治理水平 积极整改审计涉及问题[10] - 公司连续15年未分红 但未分配利润近80亿元[5] 资产结构特征 - 99.99%资产位于境外 全部油气资产集中在美国得克萨斯州二叠纪盆地[9] - 国内主体基本为空壳公司 实际控制取决于美国子公司[6][9] 法律诉讼进展 - 美国特拉华州衡平法院发布维持现状令 限制美国子公司重大交易和资产处置[9] - 法院要求美国子公司必须配合提供财务报告所需文件 保障新董事会知情权[10] - 诉讼包括伊泰方面提起的资产保全请求以及原管理层提起的任职争议[9]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入39.73亿元，同比下降8.85% [1] - 归母净利润9.58亿元，同比下降18.22% [1] - 第二季度营业总收入18.1亿元，同比下降18.62%，归母净利润3.67亿元，同比下降34.21% [1] - 毛利率45.72%，同比下降9.55个百分点，净利率24.11%，同比下降10.28个百分点 [1] - 每股收益0.14元，同比下降18.18%，每股经营性现金流0.41元，同比下降20.49% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金110.98亿元，同比下降72.91% [1] - 有息负债54.37亿元，同比下降25.15% [1] - 应收账款8.17亿元，同比下降20.18% [1] - 每股净资产3.44元，同比上升10.59% [1] - 衍生金融资产因现金流套期保值合约市值变化及到期结算下降52.49% [3] - 长期借款本期新增，应付职工薪酬下降31.91% [3] 现金流与费用变动 - 经营活动现金流净额下降20.49%，主因油气价格同比下降及石油产量占比下降 [3] - 投资活动现金流净额下降32.27%，因适度加大资本开支 [3] - 筹资活动现金流净额上升20.61%，因美国公司债务规模下降及利息减少 [3] - 财务费用下降46.34%，主因美国公司债务规模下降 [3] - 管理费用下降12.93%，因人工成本下降 [3] 业务与投资回报表现 - 去年ROIC为8.44%，净利率24.34%，显示产品或服务附加值高 [4] - 近10年中位数ROIC为3.37%，2020年最低为-9.44% [4][5] - 公司上市以来36份年报中出现6次亏损，业绩具有周期性特征 [4][5]