会计政策变更 - 公司依据《企业会计准则解释第17号》《18号》变更会计政策[1] - 《17号》2024年1月1日执行，《18号》印发日施行可提前[2] - 变更经会议审议通过，无需股东大会审议[6] 影响情况 - 变更不会影响公司财务状况，不追溯调整[7] - 监事会同意本次会计政策变更[8]

业绩总结 - 2025年半年度食盐营业收入32595.76万元[1] - 2025年半年度工业盐营业收入34109.98万元[1] - 2025年半年度溴素营业收入2343.47万元[1] - 2025年半年度直销营业收入37977.05万元[1] - 2025年半年度经销营业收入31072.16万元[1] - 2025年半年度省内营业收入49792.25万元[2] - 2025年半年度省外营业收入19256.96万元[2] 用户数据 - 2025年半年度省内经销商期末数量7978家，增加312家[2] - 2025年半年度省外经销商期末数量4544家，增加189家[2]

会议安排 - 公司十一届董事会第二十二次会议通知于2025年8月11日发出，8月21日召开[1] - 公司7名董事，3人现场参会，4人通讯参会[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》，表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权[2][3] - 审议通过《关于公司会计政策变更的议案》，表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权[4][5]

财务表现 - 上半年营业收入16.52亿元 同比下降2.62% [1] - 归母净利润1.29亿元 同比下降27.35% [1] - 基本每股收益0.19元 [1] 盐业板块经营状况 - 盐业板块营业收入同比下降17.43% [1] - 盐业板块净利润同比下降35.03% [1] - 产品价格下滑为主要影响因素 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入16.52亿元，同比下降2.62%[19][20] - 公司报告期内实现营业收入16.52亿元，同比下降2.62%[28] - 营业收入16.52亿元，同比下降2.62%[35] - 营业收入下降2.6%，从16.96亿元降至16.52亿元[91] - 归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比下降27.35%[19][20] - 公司净利润为1.37亿元，同比下降26.58%[28] - 归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元，同比下降27.35%[28] - 净利润下降26.6%，从1.87亿元降至1.37亿元[92] - 归属于母公司股东的净利润下降27.4%，从1.78亿元降至1.29亿元[92] - 扣除非经常性损益后净利润同比下降29.04%，从上年同期1.73亿元降至1.23亿元[81] - 归属于母公司所有者的净利润为1.337亿元[103] - 母公司净利润为0.923亿元，同比增长26.0%[96] - 基本每股收益0.19元/股，同比下降26.92%[20] - 加权平均净资产收益率4.03%，同比下降1.93个百分点[20] 成本和费用（同比环比） - 营业成本12.41亿元，同比下降2.35%[35] - 销售费用3394万元，同比上升25.75%[35] - 管理费用1.28亿元，同比上升18.17%[35][36] - 研发费用6627万元，同比上升18.20%[35][37] - 研发费用增长18.2%，从5606.50万元增至6626.91万元[91] - 利息费用为0.117亿元，同比下降9.3%[95] - 所得税费用增长11.7%，从2591.05万元增至2893.75万元[92] 各条业务线表现 - 盐业板块营业收入同比下降17.43%[20] - 盐业板块净利润同比下降35.03%[20] - 新材料板块金属粉末年产销规模超22万吨，国内市场占有率30%[31] - 工业盐占原盐消费比重超70%[25] - 公司盐产品年产能达360万吨[30] - 年产120万吨精制盐项目已主体封顶[30] - 山东鲁银新材料科技有限公司报告期净利润4,505.90万元[46] - 山东省鲁盐集团有限公司报告期净利润2,446.38万元[46] - 山东岱岳制盐有限公司报告期净利润2,778.24万元[46] - 山东肥城精制盐厂有限公司报告期净利润3,680.63万元[46] 各地区表现 *（提供的原始关键点中未包含明确按地区划分的业绩数据）* 管理层讨论和指引 - 山东国惠投资控股集团承诺避免与鲁银投资的盐业业务同业竞争并长期有效[53] - 山东国惠投资控股集团承诺不以任何形式占用上市公司资金或要求违规担保[54] - 山东省盐业集团承诺将符合要求的涉盐业务企业优先转让给鲁银投资[54] - 山东省盐业集团承诺承担房屋产权不一致问题导致的损失赔偿并在30日内现金支付[54] - 山东省盐业集团承诺承担未取得审批文件导致的损失赔偿并在30日内现金支付[55] - 山东省盐业集团承诺在2025年3月23日前完成采矿权证生产规模从60万吨/年变更至120万吨/年[55] - 山东省盐业集团预留2亿元交易对价作为采矿权证变更的担保[55] - 山东省盐业集团承诺承担因超量开采问题导致的损失赔偿并在30日内现金支付[55] - 山东省盐业集团承诺承担因越界开采问题导致的损失赔偿并在30日内现金支付[55] - 采矿权证变更相关承诺履行期限至2026年4月6日[55] - 山东省盐业集团承诺在确认损失后30日内以现金全额支付因土地租赁问题造成的经济损失[56] - 山东省盐业集团承诺因物业产权瑕疵问题导致损失时在30日内以现金全额补偿[57] - 山东省盐业集团承诺对使用划拨土地的标的公司因行政处罚或经营损失在30日内以现金补偿[57] - 报告期内公司无控股股东非经营性资金占用情况[60] - 报告期内公司无违规担保情况[60] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额2.13亿元，同比大幅增长118.62%[19] - 经营活动现金流量净额2.13亿元，同比上升118.62%[35][37] - 经营活动产生的现金流量净额为2.134亿元，同比增长118.6%[98] - 经营活动产生的现金流量净额为负2460万元，同比下降193%[101] - 投资活动现金流量净额-3.76亿元，主要因工程建设和增持万润股份股票[37] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.763亿元，同比转负[98] - 投资活动产生的现金流量净额为负2.264亿元，同比下降31,487%[102] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.216亿元，同比由负转正[98] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.003亿元，同比改善411%[102] - 公司取得借款收到的现金为6.5亿元，同比增长54.8%[102] - 投资支付的现金为2.012亿元，同比增长200%[102] - 期末现金及现金等价物余额为3.065亿元，同比增长28.4%[99] - 期末现金及现金等价物余额为1.735亿元，较期初增长39.6%[102] 资产、负债和所有者权益变化 - 总资产60.21亿元，较上年度末增长5.34%[19] - 归属于上市公司股东的净资产32.34亿元，较上年度末增长2.87%[19] - 公司总资产从2024年末的571.64亿元人民币增长至2025年6月30日的602.15亿元人民币，增幅为5.3%[85][86] - 货币资金从2024年末的3.29亿元人民币增至2025年6月30日的3.65亿元人民币，增长11.0%[84] - 长期股权投资从2024年末的7.78亿元人民币增至2025年6月30日的10.00亿元人民币，增长28.5%[84] - 在建工程从2024年末的0.81亿元人民币增至2025年6月30日的1.92亿元人民币，增长138.3%[84] - 长期借款从2024年末的3.53亿元人民币增至2025年6月30日的5.66亿元人民币，增长60.3%[85] - 归属于母公司所有者权益从2024年末的31.44亿元人民币增至2025年6月30日的32.34亿元人民币，增长2.9%[86] - 未分配利润从2024年末的13.91亿元人民币增至2025年6月30日的14.75亿元人民币，增长6.1%[86] - 应收票据从2024年末的1.25亿元人民币增至2025年6月30日的2.05亿元人民币，增长63.7%[84] - 应付账款从2024年末的2.99亿元人民币降至2025年6月30日的2.33亿元人民币，下降22.1%[85] - 合同负债从2024年末的0.49亿元人民币增至2025年6月30日的0.71亿元人民币，增长43.7%[85] - 公司总资产从40.05亿元增长至43.94亿元，增幅约9.7%[88][89] - 流动资产大幅增长35.3%，从4.98亿元增至6.73亿元[88] - 长期股权投资增长8.0%，从26.93亿元增至29.09亿元[88] - 短期借款增长52.3%，从2.20亿元增至3.35亿元[88] - 长期借款激增365.8%，从5428.94万元增至2.53亿元[88] - 应收款项融资2.16亿元，同比下降43.80%[39] - 在建工程1.92亿元，同比上升138.33%[39] - 长期借款5.66亿元，同比上升60.31%[39] - 未分配利润增加8465万元至14.754亿元[103] - 少数股东权益减少259万元至3.145亿元[103] - 资产负债率从上年末39.46%上升至本报告期末41.07%，增长4.08个百分点[81] - 流动比率从上年末1.23微升至本报告期末1.25，增长1.39%[81] - 公司所有者权益总额增加5118万元[108] 投资和股权投资 - 公司持有中节能万润股份有限公司12.13%的股权[45] - 公司持有莱商银行股份有限公司2.58%的股权[45] - 公司持有济南国惠鲁银产业投资基金合伙企业47.22%的股权[45] - 公司累计增持万润股份股票18,321,707股[45] - 公司与控股子公司合计持有万润股份股票112,863,244股，占总股本12.23%[45] - 公司其他权益工具投资期末余额为402,688,469.49元[46] - 母公司投资收益为1.375亿元，同比增长24.8%[95] 融资和担保 - 公司发行中期票据3亿元，期限3+2年，由山东国惠投资控股集团有限公司提供担保，担保金额3亿元[64] - 报告期内对子公司担保发生额合计为-12,000.00万元[67] - 报告期末对子公司担保余额合计为9,000.00万元[67] - 公司担保总额为9,000.00万元，占净资产比例为2.78%[67] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额为1,500.00万元[67] - 公司发行非金融企业债务融资工具"鲁银投资2024年度第一期中期票据"，债券余额3.00亿元，利率2.15%[78] 股东和股权结构 - 山东国惠投资控股集团承诺非公开发行股份锁定期为36个月[57] - 山东国惠改革发展基金承诺非公开发行股份锁定期为36个月[58] - 山东国惠投资控股集团79,065,539股限售股于2025年2月25日上市流通[59] - 山东国惠改革发展基金28,408,892股限售股于2025年2月25日上市流通[59] - 山东国惠投资控股集团有限公司持有限售股79,065,539股，限售原因为非公开发行股份限售承诺，解除日期为2025年2月25日[72] - 山东国惠基金管理有限公司持有限售股28,408,892股，限售原因为非公开发行股份限售承诺，解除日期为2025年2月25日[72] - 公司控股股东山东国惠投资控股集团有限公司持股213,894,109股，占比31.66%[74] - 山东国惠改革发展基金合伙企业持股28,408,892股，占比4.20%[74] - 山东省国有资产投资控股有限公司持股28,278,018股，占比4.19%[74] 关联交易 - 关联销售商品交易中，山东建勘集团有限公司发生额为2,668.72万元，中海海洋科技股份有限公司为1,459.03万元，济南立鸿羊绒纺织有限公司为98.78万元[62] - 关联接受劳务交易中，山东建勘集团有限公司发生额为314.24万元，山东弘德物业管理有限公司为262.99万元[62] - 关联租赁交易中，山东盐业集团有限公司租入发生额为198.56万元[62] 其他财务数据 - 非经常性损益项目中政府补助金额264.96万元[22] - 其他营业外收入和支出金额为1,613,973.88元[23] - 所得税影响额为1,155,003.66元[23] - 少数股东权益影响额为390,079.73元[23] - EBITDA全部债务比同比下降35.21%，从0.26降至0.17[81] - 现金利息保障倍数同比大幅上升101.63%，从5.82增至11.74[81] - 利息保障倍数同比下降10.13%，从16.25降至14.61[81] - 公司综合收益总额为141.645亿元，同比增长31.9%[93] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为133.79亿元，同比增长33.2%[93] - 公司综合收益总额为1.416亿元[103] - 公司对所有者（或股东）的分配金额为4054万元[105] - 公司专项储备本期提取金额为394万元，使用金额为274万元[105] - 公司其他综合收益变动为391万元[108] - 公司综合收益总额为9621万元[108] - 公司未分配利润增加4770万元[108] - 公司实收资本余额为6.76亿元[107] - 公司资本公积余额为8.25亿元[107] - 公司盈余公积余额为1.28亿元[107] - 公司未分配利润余额为3.03亿元[107] - 公司总股本为675,652,277.00元[111] - 期末专项储备余额为1,731,289.45元[110] - 期末盈余公积余额为824,341,707.23元[110] - 期末未分配利润余额为303,400,556.14元[110] - 期末所有者权益总额为1,897,970,985.03元[110] 会计政策和重要会计估计 - 重要应收款项坏账标准设定为单笔超过1000万元[119] - 重要资产处置标准为绝对金额超过1000万元[120] - 重要在建工程标准为当期发生额占比超过10%[120] - 重要子公司标准为少数股东持股超5%且财务指标占比超10%[120] - 公司属食品制造业，主营盐化工及粉末冶金业务[111] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，控制标准包括公司拥有对被投资方的权力、享有可变回报并能影响回报金额[125] - 公司对控制的判断需综合考虑被投资方设立目的、相关活动决策机制、公司享有的权利、可变回报性质及与其他方关系等所有相关事实和情况[126] - 非同一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果及现金流量纳入合并报表，且不调整期初数和对比数[126] - 子公司与公司会计政策或会计期间不一致时，按公司会计政策对子公司报表进行必要调整[127] - 非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础调整其财务报表[127] - 公司内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并报表编制时予以抵销[127] - 丧失子公司控制权时，剩余股权按丧失控制权日的公允价值重新计量，处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享净资产份额的差额计入当期投资收益[128] - 现金等价物指企业持有的期限短（一般从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换已知金额现金、价值变动风险很小的投资[133] - 外币交易初始确认时采用交易发生当日即期汇率折算，资产负债表日外币货币性项目按当日汇率折算，汇兑差额计入当期损益[134] - 境外经营实体资产负债表中的资产和负债项目采用资产负债表日即期汇率折算，所有者权益项目除"未分配利润"外采用发生时的即期汇率折算[135] - 金融资产按业务模式和合同现金流量特征分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[137] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法按摊余成本后续计量[137] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的债务工具投资利息减值损失及汇兑损益计入当期损益[137] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的权益工具投资股利计入当期损益终止确认时累计利得或损失转入留存收益[138] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产相关交易费用直接计入当期损益[139] - 金融资产减值以预期信用损失为基础计量信用损失为合同现金流量与预期现金流量差额的现值[140] - 信用风险显著增加时按整个存续期内预期信用损失计量损失准备未显著增加时按未来12个月内预期信用损失计量[141] - 应收款项及合同资产不含重大融资成分时按整个存续期预期信用损失金额计量损失准备[141] - 资产负债表日重新计量预期信用损失损失准备增减作为减值损失或利得计入当期损益[143] - 需确认减值损失的金融资产包括应收票据应收账款应收款项融资其他应收款债权投资其他债权投资长期应收款等[144] - 公司对特定应收款项及合同资产采用简化计量方法，按整个存续期预期信用损失金额计提损失准备[145] - 应收款项融资中一年内到期的应收票据及应收账款以公允价值计量且变动计入其他综合收益[145] - 债权投资减值损失计量依据信用风险是否显著增加，采用未来12个月或整个存续期预期信用损失金额[145] - 其他债权投资包含一年以上到期应收款项融资，减值计量方式与债权投资一致[146] - 金融资产终止确认条件包括合同权利终止、风险报酬转移或放弃控制权[146][147] - 金融资产转移满足终止确认时，账面价值与对价及累计公允价值变动的差额计入当期损益[148] - 金融负债主要分类为以摊余成本计量的负债（如应付票据、借款及应付债券）[150] - 金融负债按公允价值扣除交易费用初始计量，并采用实际利率法后续计量[150] - 金融工具公允价值优先采用活跃市场报价，其次使用估值技术分三层次输入值[150][151] - 利息收入按金融资产账面余额乘以实际利率计算，已发生信用减值资产采用信用调整实际利率[151][152] - 银行承兑汇票预期信用损失率为零[153] - 商业承兑汇票根据承兑人信用风险划分，预期信用损失计量方法与应收账款相同[153] - 应收账款账龄1年以内预期信用损失率为5.00%[159] -

会议基本信息 - 会议表决方式采用现场投票与网络投票相结合 [2] - 现场会议召开时间为2025年8月26日下午14:30 [2] - 网络投票通过交易系统平台时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 [2] - 网络投票通过互联网平台时间为9:15-15:00 [2] - 现场会议地点位于济南市高新区旅游路8777号国泰财智广场3号楼25层第二会议室 [2] - 现场会议主持人为董事长杨耀东先生 [2] 公司治理结构变更 - 取消监事会设置 监事会职权由董事会审计委员会行使 [2] - 公司现任监事职务相应解除 [2] - 公司《监事会议事规则》不再施行 [2] - 该变更事项不会对公司治理和生产经营产生不利影响 [3] - 变更依据为2024年7月1日起实施的新《公司法》及证监会配套制度规则 [2] 公司章程修订 - 对《公司章程》相关条款进行修订 [2] - 具体修订内容详见2025年8月8日披露的公告（2025-035） [3] - 修订议案已经十一届董事会第二十一次会议和十一届监事会第十一次会议审议通过 [3] 议事规则修订 - 修订《股东会议事规则》以落实新《公司法》要求 [5] - 修订《董事会议事规则》以提升公司规范运作水平 [5] - 两项修订议案均已通过十一届董事会第二十一次会议审议 [5] - 修订后文件详见上海证券交易所网站www.sse.com.cn [5] 会议议程安排 - 会议议程包括介绍股东到会情况、审议议案、推举监票人和计票人、投票表决等八项流程 [4] - 最终议程包含宣布表决结果、律师事务所宣读法律意见书以及宣读会议决议 [4]

会议信息 - 鲁银投资2025年第三次临时股东大会8月26日14:30召开[7] - 网络投票交易系统时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[7] - 现场会议地点在济南高新区旅游路8777号国泰财智广场3号楼25层二会议室[7] 审议议案 - 审议取消监事会并修订《公司章程》议案，取消后职权由董事会审计委员会行使[8] - 审议修订《股东会议事规则》《董事会议事规则》议案，修订后规则详见上交所网站[10][12]

核心观点 - 鲁银投资集团股份有限公司作为万润股份持股5%以上股东，已完成其增持计划，通过集中竞价交易方式累计增持公司股份18,321,707股，占公司总股本1.9851%，增持金额为人民币201,193,692.30元，超过计划下限1.25亿元 [1][2][4] 增持主体基本情况 - 增持主体为鲁银投资集团股份有限公司，实施前持有公司股份59,181,537股，占增持前总股本6.3629% [2] - 其一致行动人山东鲁银科技投资有限公司持有公司股份35,360,000股，占增持前总股本3.8017% [2] - 鲁银投资及其一致行动人合计持有公司股份94,541,537股，占增持前总股本10.1646% [2] - 增持主体在计划前12个月内无披露增持计划，前6个月内无减持情况 [3] 增持计划主要内容 - 增持目的为优化资产配置、提升投资者信心及促进资本市场稳定发展 [3] - 计划增持金额不低于人民币1.25亿元、不高于2.50亿元，未设置固定价格或价格区间 [1][3] - 实施期限为2025年2月21日至2025年8月20日，共6个月，遇停牌时顺延 [1][3] - 增持方式通过深圳证券交易所集中竞价或大宗交易进行 [3][4] - 资金来源为自有资金及股票增持专项贷款，由中国银行济南分行提供贷款支持 [3][4] - 增持主体承诺在实施期间及法定期限内不减持所持股份 [4] 增持计划实施完成情况 - 累计增持股份18,321,707股，占公司当前总股本922,959,225股的1.9851% [2][4] - 增持金额为人民币201,193,692.30元（不含交易费用），超过计划下限1.25亿元 [2][4] - 公司总股本因回购注销限制性股票减少7,146,930股，由930,106,155股变更为922,959,225股 [5] 增持后持股结构变化 - 增持后鲁银投资持股比例按当前总股本计算，具体数据未直接披露但涉及持股总数调整 [5] - 增持计划实施未导致公司股权分布不符合上市条件或控股股东及实际控制人变化 [5]

增持计划完成情况 - 鲁银投资在2025年2月21日至2025年8月20日期间通过集中竞价累计增持公司股份约1832万股，占公司总股本约9.23亿股的1.9851% [1] - 增持金额达人民币约2.01亿元，超过计划下限1.25亿元，增持计划已实施完成 [1] 公司业务结构 - 2024年营业收入全部来源于化学原料及化学制品制造业，占比100.0% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为123亿元 [1]

股东增持计划完成情况 - 鲁银投资集团股份有限公司完成对中节能万润股份有限公司的增持计划 自2025年2月21日至8月20日期间实施 [1] - 累计增持18,321,707股 占公司总股本比例达1.9851% [1] - 实际增持金额为201,193,692.30元 超过原计划下限1.25亿元 [1] 股权结构变动 - 增持前鲁银投资及其一致行动人鲁银科技合计持股比例为10.1646% [1] - 增持后合计持股比例升至12.2284% 提升2.0638个百分点 [1] - 本次增持未对公司股权分布和控股权产生实质性影响 [1] 增持计划执行细节 - 原计划增持金额区间为1.25亿至2.50亿元 实际执行金额接近区间中值 [1] - 增持方式为通过集中竞价交易系统进行 [1] - 增持实施期限严格控制在6个月计划期内 [1]