资产划转 - 公司拟将本部钢铁主业资产等增资划转至马钢有限[5] - 以2024年7月31日为基准日，拟增资资产569.4亿，负债462.7亿，净资产106.7亿[5] 股权情况 - 公司持有宝武集团马钢轨交材料科技有限公司70.19%股权[8] - 公司持有马钢(合肥)钢铁有限责任公司71.00%股权[8] - 公司持有埃斯科特钢有限公司66.00%股权[8] 交易安排 - 交易交割日为2025年2月28日[10] - 增资需上级审批和股东大会审议[11] - 2025年1月24日相关会议审议通过增资事项[12] 影响说明 - 增资不会导致合并报表范围变动，无不利财务影响[11]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月25日召开[2] - 现场会议2月25日13点30分在安徽马鞍山马钢办公楼举行[2] - 网络投票2月25日进行，交易系统和互联网投票时间不同[2] 议案相关 - 审议向全资子公司增资议案，A股和H股股东参与投票[3] - 议案2025年1月25日已披露，媒体为上交所网站及《上海证券报》[3] 其他 - A股股权登记日为2025年2月18日[7] - 现场会议登记时间为2月21日，地点在马钢董事会秘书室[8] - 股东授权委托书等至少提前24小时送至公司[7] - 会期预计半天，与会股东费用自理[8] - 公告发布时间为2025年2月7日[10]

股本情况 - 截至2025年1月底，A股法定/注册股份6,014,007,986股，股本6,014,007,986元，本月无增减[1] - 截至2025年1月底，H股法定/注册股份1,732,930,000股，股本1,732,930,000元，本月无增减[1] - 2025年1月底法定/注册股本总额为7,746,937,986元[3] 股份发行情况 - 截至2025年1月底，A股已发行股份6,014,007,986股，库存股份0，本月无增减[4] - 截至2025年1月底，H股已发行股份1,732,930,000股，库存股份0，本月无增减[4] 其他情况 - 股份期权、权证、可换股票据等均不适用[6][7][8] - 香港预托证券资料不适用[11]

股票代码：600808 股票简称：马钢股份 公告编号：2025-001 2025 年 1 月 24 日，公司第十届董事会第三十四次会议在马钢办 公楼召开，会议应到董事 7 名，实到董事 7 名，会议由董事长蒋育翔 先生主持。本次董事会会议的召开符合有关法律法规及公司章程的规 定。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。该议案已经公司董 事会战略与可持续发展委员会会议审议通过。 马鞍山钢铁股份有限公司 董事会决议公告 （二）批准公司 2025 年第一次临时股东大会议程。 马鞍山钢铁股份有限公司（"本公司"或"公司"）董事会及全体董事保证本 公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 该股东大会将于 2025 年 2 月 25 日（星期二）下午 1:30 在安徽 省马鞍山市九华西路 8 号马钢办公楼召开。具体内容请参见公司将另 行发出的股东大会通知。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 （一）同意关于向全资子公司增资的议案。 具体内容详见本公司同日发布的《马鞍山钢铁股份有限公司关于 向全资子公司增资的公告》（公告编号：20 ...

会议情况 - 2025年1月24日召开第十届监事会第二十三次会议，应到3名监事实到3名[3] 增资事项 - 审议通过向全资子公司增资议案，表决结果为3票同意[4] - 增资在合并报表范围内进行，利于优化资产结构[4] - 增资程序合规，不影响财务经营，不损害股东利益[4]

资产划转 - 公司拟将相关资产等整体增资划转至马钢有限，基准日为2024年7月31日[3][4][7][9] - 拟增资资产总计569.4亿元，负债总计462.7亿元，净资产总计106.7亿元[3][4][7][9] 公司信息 - 马钢有限注册资本10亿元，成立于2024年12月23日[6][7] 股权持有 - 公司持有多家公司不同比例股权[8][9] 交易安排 - 本次交易交割日为2025年2月28日，基准日至交割日资产、负债变动将调整[9] 审批情况 - 本次增资事项需上级主管单位审批和公司股东大会审议[3][11][13]

净利润情况 - 2024年度预计归属于上市公司股东的净利润为-45.97亿元，较上年同期增加亏损32.70亿元[3][4] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-41.67亿元，较上年同期增加亏损24.47亿元[4] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为-13.27亿元，扣除非经常性损益的净利润为-17.20亿元[5] 每股收益情况 - 上年同期每股收益为-0.1724元[7] 亏损原因 - 2024年钢铁行业深度调整，公司受市场供需失衡、钢材价格低位、原料成本高企等影响经营亏损[8] 非经常性损益情况 - 2024年公司归属于上市公司股东的非经常性损益为净损失4.30亿元，主要因处置非流动资产损失等[8] 业绩预告相关说明 - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[9] - 预告数据为初步核算，未经审计，具体经审计财务数据将在2024年年度报告披露[10]

行业或公司 - 公司：马冈股份[1] - 行业：钢铁行业，主要涉及板材、优特钢、测钢等产品[2][3][4] 核心观点和论据 1. **四季度经营情况** - 四季度产量环比持平或略增[1] - 四季度经营有所改善，九月份实现月度扭亏[2] - 板材产品产销量保持较高水平，下游制造业韧性较强[2] 2. **板材市场情况** - 板材产能过剩，但建材利润仍保持一定优势[2] - 基建需求部分弥补了房地产需求下滑的影响[2] 3. **优特钢业务** - 优特钢以钢坯形式出售，未单独列为钢材[3] - 优特钢产品认证周期长，新测钢产线产能利用率约60%[4] - 新测钢一期仍处于亏损状态，但亏损额逐渐减小[5] 4. **产能利用率提升** - 建筑行业下滑导致厂材需求不佳，公司关停部分产线[5] - 特钢业务未来发展方向为弹簧钢等特种钢原材料[6] 5. **特钢市场竞争** - 特钢市场竞争激烈，主要拼成本[7] - 特钢产能利用率达满后，盈利水平预计较为稳定[8] 6. **公司资产整合** - 公司计划将钢铁业务转移至子公司马钢有限，未来可能搭建平台[9][10] 7. **宝钢集团整合** - 马钢归入宝钢集团后，采购、技术、生产管理等方面得到支持[13] - 宝钢集团旗下欧贝平台拓展了销售渠道[14] 8. **环保与技改** - 公司已获得环保A级技校认证，未来环保硬件投资减少[16] - 2024年计划涉及产线深加工，特钢二期暂缓建设[15] 9. **出口业务** - 公司每年出口80-100万吨钢材，2024年预计达到130万吨[18] - 出口利润通常高于国内订单[18] - 主要出口产品为热轧板，通过贸易商出口[19] 其他重要内容 - 公司未来可能根据市场情况重启特钢二期建设[16] - 宝钢集团要求每年人均劳动生产率提升8%[13] - 公司2024年计划涉及产线深加工，特钢二期暂缓建设[15]

投资评级 - 报告维持公司A/H的"持有"评级，目标价为3.02元和1.48港元 [2] 核心观点 - 报告认为行业利润是公司业绩扭转的关键因素，预计2025-2026年行业利润有望改善 [7] - 公司2024Q1-3合计亏损25.35亿元，行业利润承压 [7] - 2024年以来国内钢材需求拖累钢材价格下行，降幅多于原料价格降幅 [7] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利分别为-28.97亿元、0.93亿元和11.79亿元，对应EPS为-0.37、0.01、0.15元 [2] - 预计2024-2026年公司钢材产量和销量均为2028万吨 [5] - 预计2024-2026年公司板材营收分别为430亿元、418亿元、413亿元，同比变化为-9%、-3%、-1% [43] - 预计2024-2026年公司长材营收分别为328亿元、310亿元、304亿元，同比变化为-15%、-5%、-2% [43] - 预计2024-2026年公司轮轴营收分别为31.8亿元、32.7亿元、33.7亿元，同比变化为-3%、3%、3% [45] 行业分析 - 钢铁行业或进入减量发展、存量优化阶段，2024年8月工信部已暂停钢铁产能置换工作 [7] - 2025-2026年铁矿石供给仍有增量，预计铁矿石价格降幅多于钢材价格，行业利润有望改善 [7] - 2024年初至今长材价格指数平均值同比下降8.81%，板材价格指数平均值同比下降10.10% [59] 公司业务 - 公司定位为宝武集团"优特长材核心力量、板带材重要力量"，截至2023年底总产能2050万吨 [18] - 公司长材产品包括型钢和线棒材，2023年产量1030万吨，2024Q1-3产量575万吨 [18] - 公司板材产品包括热轧薄板、冷轧薄板、镀锌板及彩涂板，2023年产量942万吨，2024Q1-3产量736万吨 [18] - 公司轮轴产品包括火车轮、车轴及环件，2023年产量28万吨，2024Q1-3产量20万吨 [18] 财务数据 - 2024Q1-3公司销售、管理、研发费用率分别为0.34%、1.06%、1.27% [46] - 预计2024-2026年公司销售费用率均为0.32%，管理费用率均为1.00%，研发费用率均为1.24% [46] - 2024Q1-3公司毛利率为0.8%，同比提升4.6个百分点 [18]

公司信息 - 马鞍山钢铁有限公司由马钢股份全资持股 [1] - 马鞍山钢铁有限公司法定代表人为蒋育翔 [2] - 马鞍山钢铁有限公司注册资本为10亿元 [2] 经营范围 - 马鞍山钢铁有限公司经营范围包括金属材料销售、高品质特种钢铁材料销售、特种设备销售、金属材料制造等 [2]