报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期现货存在杀价风险，盘面走势预期仍然偏弱运行；10当前持仓仍然很高，存在节前减仓或后续移仓的波动风险；中期来看，存在多个向上驱动，从估值看02多配性价比较12更高，04当前估值也偏高，且作为淡季合约短期更适合空配，但流动性较低可能容易受扰动，因此可关注12 - 02反、02 - 04正套 [2][20] 各部分总结 期货数据 - EC2510昨日收盘价1050.5，跌幅5.01%，昨日成交量33110，持仓量47715，持仓变动542 [2][20] - EC2512昨日收盘价1630.0，跌幅0.93%，昨日成交量11583，持仓量22080，持仓变动1510 [2][20] - EC2602昨日收盘价1562.5，跌幅0.23%，昨日成交量2298，持仓量7276，持仓变动61 [2][20] - EC2604昨日收盘价1250.0，跌幅0.41%，成交量1293，持仓量8841，持仓变动307 [2][20] - FC2606昨日收盘价1439.1，成交量132，持仓量988，持仓变动52 [2][20] 月差数据 - EC2510 - 2512前一日月差 - 579.5，日环比 - 40.1，周环比 - 86.4 [2][20] - EC2512 - 2602前一日月差67.5，日环比 - 11.7，周环比 - 71.8 [2][20] 现货指标数据 - SCFIS SCFI（每周一更新）2025/9/15公布值为0点，较前一期1566.46点下跌100.00%，较削内期1773.60点下跌100.00%；（每周九更新）2025/9/19公布值为1052美元/TEU，较前一期1154美元/TEU下跌8.84%，较削内期1315美元/TEU下跌19.99% [2][20] - CCFI（每周九更新）2025/9/19公布值为1470.97点，较前一期1537.28点下跌4.31%，较削内期1638.77点下跌10.24% [2][20] - NCFI（每周九更新）2025/9/19公布值为673.61点，较前一期729.42点下跌7.65%，较削内期855.93点下跌21.29% [2][20] 现货情况 - 目前下游正预定10月上（week39 - 41）的舱位，week39报价均值1640美金（折盘1150点）；week40 - 41两周一同放舱，报价均值在1500美金（折盘面1050点），其中MSK1450，PA（除YML外）1400 - 1600，YML1300为年内最低价，OA1500 - 1600美金 [2][20] 基本面情况 - 本周10月和11月运力均有所下调，OA在week41的排班中新增了1个停航；PA&MSC在week46、47分别新增了2、1个停航；9月、10、11月周均运力分别在29、27.14、31.39万TEU，将TBN全部规为停航后为29、27.14、29.34万TEU [2][20] 消息面 - 当地时间9月20日，以色列国防军继续扩大在加沙地带加沙城的地面行动范围，过去24小时，以军在加沙地带的军事行动共造成34名巴勒斯坦人死亡，其中4人是在等待领取援助物资时遭袭死亡，还有2人因饥饿和营养不良死亡 [3][21] - XSI - C指数延迟三个工作日公布 [4][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 螺纹钢方面，2025年9月15 - 19日北京螺纹价格从3190涨至3200变化40，上海螺纹从3260涨至3280变化50，成都、西安、广州、武汉螺纹价格无变化 [1] - 热卷方面，2025年9月15 - 19日天津热卷价格无变化，上海热卷从3420涨至3440变化60，乐从热卷价格无变化 [1] - 冷卷方面，2025年9月15 - 19日天津、上海、乐从冷卷价格无变化 [1] 基差和月差 未提及 产量和库存 未提及

价格表现 - 伦敦金最新价格3643.70，变化0.00 [3] - 伦敦银最新价格41.86，变化0.00 [3] - 伦敦铂最新价格1369.00，变化0.00 [3] - 伦敦钯最新价格1161.00，变化0.00 [3] - WTI原油最新价格63.57，变化0.00 [3] - LME铜最新价格9962.50，变化20.00 [3] - 美元指数最新97.37，变化0.00 [3] - 欧元兑美元最新1.18，变化0.00 [3] - 英镑兑美元最新1.36，变化0.00 [3] - 美元兑日元最新148.00，变化0.00 [3] - 美国10年期TIPS最新1.75，变化0.02 [3] 交易数据 - COMEX白银库存最新16300.91，变化0.00 [4] - 上期所白银库存最新1159.44，变化 - 44.08 [4] - 黄金ETF持仓最新994.56，变化18.90 [4] - 白银ETF持仓最新15205.14，变化0.00 [4] - 上金所白银库存最新1283.61，变化0.00 [4] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [4] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [4]

分组1：期货合约数据 - 各期货合约昨日收盘价及涨跌情况：EC2510收盘价1105.9，跌0.34%；EC2512收盘价1645.3，跌1.60%；EC2602收盘价1566.1，跌0.80%；EC2604收盘价1255.2，跌2.32%；FC.2606收盘价1453.5，跌1.03% [2][17] - 各期货合约基差均为负，如EC2510基差 -1105.9等 [2][17] - 各期货合约昨日成交量、持仓量及持仓变动：如EC2510成交量19585，持仓量47173，持仓变动 -2436等 [2][17] - 月差情况：EC2510 - 2512前一日 -539.4等；FC2512 - 2602前一日79.2等 [2][17] 分组2：指标数据 - 指标更新频率及公布日期等信息：SCHIS包间一更新频率未提及，公布日期2025/9/15等 [2][17] - 各指标本期、前一期、前内期数据及涨跌情况：SCHIS包间一本期0，前一期1566.46，本期涨跌 -100.00%等 [2][17] 分组3：日度观点 - 盘面情况：周四盘面小幅震荡下跌，受现货较弱制约，10几乎与现货平水、10 - 12月差 -539（+23） [2][17] - 现货情况：仍在下跌，YML线下FAK报价1300美金为年内最低，加深船司淡季杀价预期 [2][17] - 走势预期：近期现货有杀价风险，盘面偏弱运行，12估值相对中性偏高短期跌幅可能更深；中期02多配性价比更高，04估值偏高适合空配但流动性低易受扰动 [2][17] 分组4：近期欧线报价情况 - week39报价均值1600美金（折盘1150点），MSK1500美金（后涨至1570）等 [2][17] - week40报价均值1525美金（折盘1060点），MSK开舱报1400等 [2][17] - week41 MSK平开1400；周四YML线下调降week39 - 41运费至1300美金，折盘900点左右，CMA降100至1600等 [2][17] 分组5：相关新闻 - 哈马斯高级官员表示当前不会谈判，因以色列持续袭击加沙城 [3][18] - 美国再次一票否决安理会加沙决议，草案要求加沙停火等多项内容 [3][18]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 焦煤价格 - 柳林主焦最新价格1503.00，日变化0.00，周变化102.00，月变化50.00，年变化7.36% [2] - 原煤口岸库提价990.00，日变化 - 10.00，周变化47.00，月变化34.00，年变化 - 13.16% [2] - 沙河驿蒙5价格1350.00，日变化0.00，周变化 - 30.00，月变化 - 30.00，年变化 - 18.18% [2] - 安泽主焦价格1500.00，日变化0.00，周变化80.00，月变化30.00，年变化 - 10.71% [2] - Peak Downs价格203.00，日变化0.50，周变化1.50，月变化 - 2.50，年变化1.00 [2] - Goonyella价格204.00，日变化1.00，周变化1.50，月变化 - 5.50，年变化2.00 [2] - 盘面05价格1302.50，日变化 - 6.50，周变化82.00，月变化93.00，年变化2.24% [2] - 盘面09价格1360.50，日变化 - 3.00，周变化402.50，月变化316.00，年变化5.92% [2] - 盘面01价格1215.50，日变化 - 14.00，周变化78.00，月变化51.50，年变化 - 4.25% [2] 焦煤库存 - 总库存3372.99，周变化56.61，月变化 - 100.63，年变化 - 10.92% [2] - 煤矿库存232.79，周变化 - 21.73，月变化 - 42.85，年变化 - 15.02% [2] - 港口库存271.11，周变化 - 4.38，月变化15.62，年变化 - 34.53% [2] - 钢厂焦煤库存793.73，周变化 - 2.03，月变化 - 12.07，年变化10.49% [2] - 焦化焦煤库存883.54，周变化 - 36.51，月变化 - 93.34，年变化4.31% [2] 基差与价差 - 05基差 - 18.94，日变化82.36，周变化16.85，月变化 - 61.97，年变化 - 217.01 [2] - 09基差 - 76.94，日变化78.86，周变化 - 303.65，月变化 - 284.97，年变化 - 1.41 [2] - 01基差68.06，日变化89.86，周变化20.85，月变化 - 20.47，年变化 - 0.66 [2] - 5 - 9价差 - 58.00，日变化 - 3.50，周变化 - 320.50，月变化 - 223.00，年变化4.52% [2] - 9 - 1价差145.00，日变化11.00，周变化324.50，月变化264.50，年变化8.67% [2] - 1 - 5价差 - 87.00，日变化 - 7.50，周变化 - 4.00，月变化 - 41.50，年变化18.33% [2] 产能与产量 - 焦化产能利用率75.87，周变化 - 0.05，月变化1.45，年变化9.88% [2] - 焦化焦炭库存86.03，周变化0.10，月变化 - 0.14，年变化 - 0.06% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期货数据 - BU主力合约9月18日价格为3427，日度变化-18，周度变化-23 [22] - 成交量9月18日为210608，日度变化1178，周度变化-12209 [22] - 持仓量9月18日为408756，日度变化1203，周度变化-27301 [22] - 合車9月18日为23240，日度变化-350，周度变化-3650 [22] 现货价格 - 山东市场价9月18日为3520，日度变化0，周度变化-20 [22] - 华东市场价9月18日为3590，日度变化-50，周度变化-50 [22] - 华南市场价9月18日为3490，日度变化0，周度变化-30 [22] - 华北市场价9月18日为3660，日度变化0，周度变化10 [22] - 东北市场价9月18日为3850，日度变化0，周度变化-20 [22] 基差&月差 - 山东基差9月18日为76（推测），日度变化18，周度变化3 [22] - 华东基差9月18日为163，日度变化-32，周度变化-27 [22] - 华南基差9月18日为63，日度变化18，周度变化-7 [22] - 03 - 06月差9月18日为19，日度变化11，周度变化12 [22] - 06 - 09月差9月18日为8（推测），周度变化59 [22] - 09 - 12月差9月18日为 - 39，日度变化3，周度变化 - 60 [22] - 12 - 03月差9月18日为11，日度变化 - 12，周度变化 - 11 [22] 裂差&利润 - 沥青Brent裂差9月18日为 - 4，日度变化27，周度变化 - 93 [22] - 沥青马瑞利润9月18日为 - 71，日度变化24，周度变化 - 84 [22] - 普通炼厂综合利润9月18日为384，日度变化14，周度变化 - 76 [22] - 马瑞型炼厂综合利润9月18日为715，日度变化18，周度变化 - 79 [22] - 进口利润（韩国 - 华东）9月18日为 - 137，日度变化 - 44，周度变化 - 36 [22] - 进口利润（新加坡 - 华南）9月18日为 - 939，日度变化0，周度变化 - 16 [22] 相关协议价格 - Brent原油9月18日为68.0，日度变化 - 0.5，周度变化1.6 [22] - 汽油山东市场价9月18日为7511，日度变化 - 9，周度变化 - 36 [22] - 柴油山东市场价9月18日为6468，周度变化125（数据可能有误） [23] - 渣油山东市场价9月18日为3660 [23]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各目录总结 价格 - 2025年9月19日硅铁自然块宁夏72现货价5350元，日变化0元，周变化100元；内蒙72现货价5350元，日变化0元，周变化40元等；硅锰产区出厂价内蒙6517为5730元，日变化0元，周变化50元等 [2] - 呈现硅铁不同产区、不同规格现货价、仓单、盘面价格及日变化、周变化，硅锰同样如此，还有硅铁出口价（美金）等数据 [2] 供应 - 展示2021 - 2025年硅铁出口价格、136家硅铁产量、产能利用率、开工率，粗钢产量预估值修正、统计局产量，金属镁价格、产量，硅铁采购量、价格等供应相关数据 [4] - 呈现2021 - 2025年硅锰产量、采购量、价格，高碳锰铁、电解锰市场价等供应数据 [6] 库存 - 展示2021 - 2025年硅铁60家样本企业库存、仓单数量、有效预报、仓单 + 有效预报，不同地区库存平均可用天数等库存数据 [5] - 呈现2021 - 2025年硅锰仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量，不同地区汇总价格、库存平均可用天数、63家样本企业库存等库存数据 [7] 成本利润 - 包含2021 - 2025年铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利，二氧化硅、氧化铁皮市场价，硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、出口利润等成本利润数据 [5] - 呈现2021 - 2025年硅锰不同地区利润、折主力盘面利润等成本利润数据 [7]

分组1：投资评级 - 未提及报告行业投资评级相关内容 分组2：核心观点 - 未提及报告核心观点相关内容 分组3：现货市场情况 - 普氏62指数最新为105.90，日变化0.40，周变化 -1.75 [3] - 纽曼粉最新793，日变化0，周变化 -2，折盘面848.7，远期报价103.55，日变化 -0.40，周变化 -1.05，进口利润 -29.98 [3] - PB粉最新795，日变化 -2，周变化 -4，折盘面843.7，远期报价106.25，日变化 -0.30，周变化 -0.85，进口利润 -12.30 [3] - 麦克粉最新784，日变化 -1，周变化 -1，折盘面856.3，远期报价102.30，日变化 -0.40，周变化 -1.05，进口利润 -4.84 [3] - 金布巴最新766，日变化 -2，周变化3，折盘面860.3，远期报价100.10，日变化 -0.25，周变化 -0.60，进口利润 -12.40 [3] - 混合粉最新753，日变化1，周变化8，折盘面884.1，远期报价95.45，日变化 -0.20，周变化0.15，进口利润13.83 [3] - 超特粉最新715，日变化3，周变化10，折盘面933.2，远期报价90.20，日变化 -0.25，周变化 -0.80，进口利润25.12 [3] - 卡粉最新919，日变化3，周变化11，折盘面866.7，远期报价122.50，日变化 -0.30，周变化 -1.10，进口利润 -17.03 [3] - 巴混最新822，日变化 -1，周变化2，折盘面837.3，远期报价110.25，日变化 -0.35，周变化 -0.20，进口利润 -18.48 [3] - 巴粗IOC6最新799，日变化 -3，周变化 -5，折盘面876.5 [3] - 巴粗SSFG最新804，日变化 -3，周变化 -5 [3] - 乌克兰精粉最新927，日变化3，周变化0，折盘面1002.8 [3] - 61%印粉最新755，日变化 -2，周变化3 [3] - 卡拉拉精粉最新927，日变化3，周变化0，折盘面952.6 [3] - 罗伊山粉最新765，日变化 -2，周变化 -4，折盘面842.1，远期报价100.80，日变化 -0.30，周变化 -0.85，进口利润 -5.66 [3] - KUMBA粉最新854，日变化 -2，周变化 -4，折盘面845.6 [3] - 57%印粉最新655，日变化3，周变化10 [3] - 阿特拉斯粉最新748，日变化1，周变化8 [3] - PB块/块矿溢价最新926，日变化 -4，周变化 -9，远期报价0.1625，日变化 -0.0045，周变化 -0.02 [3] - 乌球/球团溢价最新927，日变化3，周变化0，远期报价16.85，日变化0.00，周变化0.25 [3] - 内矿唐山铁精粉最新1002，日变化0，周变化 -2，折盘面889.0 [3] 分组4：盘面市场情况 - 大商所i2601合约最新804.5，日变化1.0，周变化 -0.5，月间价差 -41.0，基差/内外盘价差最新32.8，日变化 -2.1，周变化2.7 [3] - 大商所i2605合约最新782.5，日变化0.5，周变化1.5，月间价差22.0，基差/内外盘价差最新54.8，日变化 -1.6，周变化0.7 [3] - 大商所i2509合约最新763.5，日变化1.0，周变化 -84.0，月间价差19.0，基差/内外盘价差最新73.8，日变化 -2.1，周变化86.2 [3] - 新交所FE01合约最新103.24，日变化0.91，周变化 -0.46，月间价差2.48，基差/内外盘价差最新 -26.5，日变化0.8，周变化3.0 [3] - 新交所FE05合约最新101.14，日变化1.09，周变化 -0.12，月间价差2.10，基差/内外盘价差最新 -31.1，日变化 -0.6，周变化2.8 [3] - 新交所FE09合约最新105.72，日变化0.22，周变化 -1.03，月间价差 -4.58，基差/内外盘价差最新 -87.4，日变化4.4，周变化 -78.4 [3]

活动概况 - 宁波市证券期货业协会联合委员单位及属地派出所于9月16日上午在宁波儿童公园地铁站开展2025年金融教育宣传周活动[1] - 活动以"保障金融权益助力美好生活"为主题 通过互动形式推动金融知识普及并提升公众风险防范意识和能力[1] - 现场布置宣传展板 投保漫画展 发放手册 悬挂横幅并开展互动游戏 生动讲解证券期货知识和防非反诈要点[1] 参与机构及活动形式 - 甬兴证券有限公司设立"投教宣传点"推出"火眼金睛辨真假"趣味游戏 寓教于乐传播防非知识[2] - 浙商证券股份有限公司宁波分公司投教基地将非遗漆扇制作与反诈宣传相结合提升参与体验[2] - 华福证券有限责任公司宁波分公司借助"福牛"吉祥物以温暖形象传递防骗知识[2] - 浙江省永安期货经纪有限公司宁波分公司设立"反诈大转盘"通过有奖问答普及金融知识[2] - 东柳派出所运用"答题扭蛋机"激发市民学习反诈知识积极性[2] 活动效果与未来计划 - 协会创设"金融集市"吸引众多市民驻足参与 现场气氛热烈且宣传效果显著[2] - 工作人员结合非法荐股和新三板非法销售等典型案例揭露非法证券期货活动手法与危害[1] - 协会表示将继续引导行业开展形式多样的金融教育宣传活动 拓展宣传深度与广度并持续做好投资者保护工作[2]

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中上涨2.05%至15.40元/股 成交7687.68万元 换手率0.35% 总市值224.16亿元 [1] - 主力资金净流入602.81万元 特大单净买入194.33万元 大单净买入408.48万元 [1] - 年内股价上涨17.38% 近5日涨3.01% 近20日跌3.45% 近60日涨5.41% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年归母净利润1.70亿元 同比大幅下降44.69% [2] - 上半年营业收入为0.00元 [2] - 风险管理业务贡献92.67%主营业务收入 期货经纪业务占5.05% [1] 股东结构变化 - 股东户数达3.69万户 较上期增长8.88% [2] - 人均流通股39406股 较上期减少8.16% [2] - 香港中央结算持股1113.59万股 较上期减少48.20万股 [3] - 南方中证500ETF持股436.62万股 较上期增加64.41万股 [3] 公司基本概况 - 属于非银金融-多元金融-期货行业 涉及金融科技、期货概念等板块 [2] - 主营业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理等多元化业务 [1] - A股上市后累计派现10.06亿元 近三年累计派现5.98亿元 [3] - 2021年12月23日上市 今年以来1次登上龙虎榜 [1]