公司拟通过发行股份及支付现金方式收购卓尔博(宁波)精密机电股份有限公司71%股权[1] 公司拟发行股份募集配套资金[1] 中国证监会于2025年9月12日批准公司发行股份购买资产并募集配套资金的注册申请[1] 证监会同意公司向王成勇发行30,253,553股股份购买相关资产[1] 证监会同意公司向王卓星发行11,614,339股股份购买相关资产[1] 证监会同意公司向周益平发行3,025,355股股份购买相关资产[1] 证监会同意公司募集配套资金不超过5.2亿元[1]

收购方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权 [1] - 公司拟同步发行股份募集配套资金 [1] 监管批准 - 公司于2025年9月12日获得中国证监会批复（证监许可〔2025〕2001号）同意注册 [1] - 证监会批准公司向王成勇发行30,253,553股股份购买资产 [1] - 证监会批准公司向王卓星发行11,614,339股股份购买资产 [1] - 证监会批准公司向周益平发行3,025,355股股份购买资产 [1] - 证监会同意公司募集配套资金不超过5.2亿元 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟购买卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权并募集配套资金[2] 数据相关 - 2025年9月12日公司收到相关批复[2] - 向王成勇发行30,253,553股股份购买资产[2] - 向王卓星发行11,614,339股股份购买资产[2] - 向周益平发行3,025,355股股份购买资产[2] - 发行股份募集配套资金不超过52,000万元[2] 未来展望 - 批复自下发之日起12个月内有效[3] - 公司将在规定期限内办理交易相关事宜并履行披露义务[4]

公司资本运作 - 公司获得证监会批准发行股份购买资产并募集配套资金 [1] - 向王成勇发行3025.36万股股份购买相关资产 [1] - 向王卓星发行1161.43万股股份购买相关资产 [1] - 向周益平发行302.54万股股份购买相关资产 [1] - 获准发行股份募集配套资金不超过5.2亿元 [1] 公司治理与合规 - 公司董事会将根据证监会文件和相关法律法规办理交易事宜 [1] - 公司将在规定期限内办理本次交易相关事宜 [1] - 公司将及时履行信息披露义务 [1]

资金管理 - 2025年3月27日通过使用不超10亿闲置募集资金现金管理议案，可12个月滚动使用[8] - 用5500万闲置募集资金买结构性存款，2025年9月12日到期，收益28.8万[5] 理财收益 - 多款杭州银行“添利宝”结构性存款产品获不同收益[3][4] 财务数据 - 2025年6月30日资产1504103.68万，负债614842.40万，所有者权益861813.45万[11] - 2024年12月31日资产1427421.54万，负债576934.34万，所有者权益823521.86万[11] - 2025年1 - 6月经营现金流量净额111363.46万，2024年度170875.94万[11]

现金管理 - 2025年3月27日通过闲置募集资金现金管理议案，最高额度10亿可12个月内滚动使用[9] - 前次部分闲置募集资金买结构性存款到期赎回，如5000万年化收益率2.6%或2.4%或0.8%，实际收益15.12万元[5] - 2025年6月9日使用5500万元闲置募集资金买结构性存款，9月9日到期收益29.11万元[7] - 本次现金管理金额5500万元，资金来源为向特定对象发行股票暂时闲置募集资金[8] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额1504103.68万元，2024年12月31日为1427421.54万元[13] - 2025年6月30日负债总额614842.40万元，2024年12月31日为576934.34万元[13] - 2025年6月30日归属于上市公司股东的所有者权益861813.45万元，2024年12月31日为823521.86万元[13] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额111363.46万元，2024年度为170875.94万元[13] 风险与措施 - 公司购买的结构性存款产品属低风险保本型，但仍面临市场、政策等风险[4] - 公司采取选择合适产品、建立台账管理、接受监督检查等风险控制措施[11]

股价表现 - 9月8日股价上涨5.06%至20.14元/股 成交额3.83亿元 换手率1.98% 总市值198.40亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市江北区金山路588号 成立于2003年12月8日 2017年11月17日上市 [1] - 主营业务为汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售 [1] - 收入构成：汽车类94.40% 其他(补充)3.53% 工业类2.07% [1] 基金持仓情况 - 万家民瑞祥明6个月持有期混合A（011534）二季度持有1万股 占基金净值比例0.3% 为第六大重仓股 [2] - 该基金成立于2021年4月27日 最新规模4943.02万元 [2] - 今年以来收益3.3% 近一年收益7.1% 成立以来收益4.94% [2] - 基金经理陈佳昀累计任职8年98天 管理规模127.31亿元 任职期间最佳回报48.23% 最差回报-0.1% [2] 投资收益测算 - 9月8日该基金持仓浮盈约9700元 [2]

财务业绩表现 - 1H25总营收同比增长6.2%至34.5亿元 占原预测45% 归母净利润同比增长27.4%至5.7亿元 占原预测53% [1] - 2Q25营收同比增长11.0%环比增长7.1%至17.8亿元 归母净利润同比增长44.9%环比增长22.8%至3.2亿元 主要受益汇兑收益增加及规模效应 [1] - 2Q25毛利率同比提升2.1个百分点环比提升1.0个百分点至29.7% 主因原材料成本下降/规模效应/内部降本优化 [1] 全球化战略布局 - 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段 生产新能源汽车结构件及三电系统零部件 [2] - 马来西亚工厂2024年7月投产铝合金原材料 11月投产锌合金压铸件 已启动铝铸件工厂建设 目标辐射东南亚市场及欧美售后 [2] - 通过收购卓尔博精密机电71%股权新增汽车微特电机技术 延伸至机器人领域 预计年内完成并表 [2] 新业务拓展进展 - 设立瞬动机器人技术子公司 专注外骨骼机器人及可穿戴设备研发 [2] - 拓展镁合金压铸工艺技术研发 实现新能源车三电系统/结构件/热管理/智能驾驶系统铝合金高压压铸件全覆盖 [2] - 通过产品品类扩张巩固"小/中/大件"业务基盘 内外协同开拓机器人第二成长曲线 [2] 盈利预测调整 - 上调2025E/2026E/2027E归母净利润预测13%/1%/1%至12.3亿元/14.2亿元/16.3亿元 [3] - 因机器人业务布局提升估值 目标价上调至22.41元 对应18倍2025E市盈率 [3]

财务业绩 - 1H25总营收同比增长6.2%至34.5亿元，达到原预测的45% [1] - 1H25归母净利润同比增长27.4%至5.7亿元，达到原预测的53% [1] - 2Q25营业收入同比增长11.0%且环比实现正增长 [1] 盈利能力 - 1H25毛利率同比提升0.6个百分点至29.3% [1] - 2Q25毛利率同比提升2.1个百分点，环比提升1.0个百分点至29.7% [1] - 1H25销管研费用率同比下降0.1个百分点至11.8% [1] - 2Q25销管研费用率同比下降0.5个百分点 [1] 业务进展 - 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段，生产范围涵盖新能源汽车结构件 [1] - 持续推进"全球制造基地+区域供应枢纽"产能网络建设 [1] - 机器人业务处于有序推进过程中 [1] 业绩预测 - 2025E归母净利润预测上调13%至12.3亿元 [1] - 2026E归母净利润预测上调1%至14.2亿元 [1] - 2027E归母净利润预测上调1%至16.3亿元 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价22.41元 对应18倍2025年预测市盈率 [3][6] 核心观点 - 2Q25业绩超预期 营收同比+11.0%至17.8亿元 归母净利润同比+44.9%至3.2亿元 [1] - 毛利率显著提升 2Q25毛利率同比+2.1个百分点至29.7% 受益于原材料成本下降和规模效应 [1] - 汽车+机器人双轮驱动 新能源车三电系统产品全覆盖 积极开拓机器人第二成长曲线 [2] 财务表现 - 1H25总营收34.5亿元 同比+6.2% 归母净利润5.7亿元 同比+27.4% [1] - 2Q25营收环比+7.1% 净利润环比+22.8% 汇兑收益增加贡献显著 [1] - 费用控制良好 1H25销管研费用率同比-0.1个百分点至11.8% [1] 业务进展 - 全球化布局稳步推进 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段 [2] - 马来西亚工厂已启动铝铸件生产建设 辐射东南亚市场并支撑欧美售后 [2] - 机器人业务有序推进 拟收购卓尔博71%股权 新增汽车微特电机技术 [2] - 设立瞬动机器人技术子公司 发展外骨骼机器人产品研发 [2] 盈利预测 - 上调2025年归母净利润预测13%至12.3亿元 [3] - 2025-2027年预测归母净利润分别为12.3亿/14.2亿/16.3亿元 复合增长率约15% [3][4] - 2025年预测营业收入78.29亿元 同比+16.1% [4] 估值指标 - 当前股价18.30元 总市值180.28亿元 [6] - 2025年预测市盈率15倍 市净率2.0倍 [4][14] - 净资产收益率预计提升 2025年ROE(摊薄)13.4% [4] 技术储备 - 着力拓展镁合金压铸工艺技术研发 为长期发展注入新动能 [2] - 基本实现新能源车智能驾驶系统铝合金高压压铸件产品全覆盖 [2]