公司信息 - 公司证券代码为600933，转债代码为110090[1] 市场扩张和并购 - 公司拟购买卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权[3] - 2025年8月25日上交所重组委召开会议审议，交易申请符合要求[3] - 本次交易尚需经中国证监会同意注册方可实施[3]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价上涨2.08%至20.11元/股 成交额2.16亿元 换手率1.11% 总市值198.11亿元 [1] - 主力资金净流出1536.06万元 特大单买卖占比分别为0.51%和4.43% 大单买卖占比分别为15.37%和18.58% [1] - 年内股价累计上涨25.69% 近5/20/60日分别上涨0.80%/18.29%/35.24% [1] 公司基本面 - 主营业务为汽车铝合金精密压铸件 汽车类收入占比96.48% 工业类占比2.54% [1] - 2025年第一季度营业收入16.66亿元 同比增长1.41% 归母净利润2.57亿元 同比增长10.94% [2] - A股上市后累计派现17.74亿元 近三年累计派现7.82亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数3.34万户 较上期增长34.08% 人均流通股29271股 较上期减少25.42% [2] - 香港中央结算有限公司新进第十大流通股东 持股995.74万股 广发稳健增长混合A等三只基金退出十大股东 [3] 行业属性 - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 概念板块涵盖机器人概念 工业4.0 汽车热管理 理想汽车概念和中盘股 [1]

并购重组审核结果 - 上交所并购重组审核委员会审议通过爱柯迪发行股份购买资产符合重组条件和信息披露要求 [1] 交易方案结构 - 交易包括发行股份及支付现金购买卓尔博71%股权和募集配套资金两部分 募集配套资金成功与否不影响购买资产实施 [3] - 公司以发行股份及支付现金方式向王成勇 王卓星 周益平购买合计持有的卓尔博71%股权 [3] - 交易总对价为111,825.00万元 其中现金对价503,212,500元 股份对价615,037,500元 [5] 标的公司估值 - 卓尔博股东全部权益评估价值为157,600.00万元 采用收益法评估结果 [4] - 标的公司100%股权交易估值为157,500.00万元 71%股权交易价格为111,825.00万元 [4] 股份发行细节 - 发行股份种类为人民币普通股 每股面值1.00元 上市地点为上交所 [4] - 因实施2024年权益分派 发行价格由14.00元/股调整为13.70元/股 [5] - 发行数量由43,931,249股调整为44,893,247股 [5] 业绩承诺安排 - 补偿义务人王成勇 王卓星 周益平承诺标的公司2025-2027年度净利润分别不低于14,150万元 15,690万元 17,410万元 [6] - 三年累计承诺净利润不低于47,250万元 为扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润 [6] 配套融资方案 - 拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金 总额不超过52,000万元 [6] - 募集资金用于支付现金对价 中介机构费用及相关税费 [7] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [6] 股权结构影响 - 交易不构成重大资产重组 不构成关联交易 不构成重组上市 [7] - 交易完成后控股股东仍为爱柯迪投资 实际控制人仍为张建成 控制权不发生变更 [7] 审核关注问题 - 审核委员会关注标的公司预测期产品单价变化和收入增速的合理性 [2] - 关注评估参数确定过程包括资本结构 特性风险系数 债权期望报酬率等 [2] - 关注标的公司报告期内寄售收入增幅较大的原因及合理性 [2]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中上涨2.04%至19.97元/股 成交1.14亿元 换手率0.59% 总市值196.73亿元 [1] - 主力资金净流入161.00万元 特大单买入416.44万元占比3.67% 大单买入1882.14万元占比16.58% [1] - 年内股价累计上涨24.81% 近5日/20日/60日分别上涨10.76%/22.07%/27.28% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数3.34万户 较上期增长34.08% 人均流通股29271股减少25.42% [2] - 香港中央结算有限公司新进第八大流通股东 持股995.74万股 [2] - 广发稳健增长混合A与鹏华新兴产业混合基金现身十大流通股东 [2] 财务业绩与分红记录 - 2025年第一季度营业收入16.66亿元 同比增长1.41% 归母净利润2亿元 [2] - A股上市后累计派现17.74亿元 近三年累计分红7.82亿元 [2] 公司基础信息 - 主营业务为汽车铝合金精密压铸件研发生产 位于浙江宁波 [1] - 申万行业分类属汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 概念板块涵盖机器人概念/工业4.0/汽车热管理/理想汽车概念等 [1]

并购重组审核安排 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权 [1] - 同时计划发行股份募集配套资金 [1] - 上交所并购重组审核委员会将于2025年8月25日召开会议审议该交易申请 [1] 交易进展与后续流程 - 交易需通过上交所审核及中国证监会注册方可实施 [2] - 审核结果及时间存在不确定性 [2] - 公司将根据进展履行信息披露义务 [2]

公司重组事项 - 上交所并购重组审核委员会定于8月25日召开2025年第13次并购重组审核委员会审议会议审核公司重组事项 [1] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权 [1] - 交易价格为11.18亿元（不含募集配套资金金额） [1] - 公司拟发行股份募集配套资金 [1] 公司股价与市值 - 截至8月18日收盘公司股价报18.81元/股 [1] - 公司总市值为185.3亿元 [1]

复牌 - 中国船舶刊登异议股东收购请求权申报结果后股票复牌 [1] 并购与定增 - 爱柯迪拟发行股份及支付现金收购卓尔博71%股权 [2] - 引力传媒拟定增募资不超过4.7亿元用于全球社交营销云项目、内容创意云项目及补充流动资金 [2] 回购 - 山东玻纤将股份回购价格上限由5.41元/股上调至10.22元/股 [3] - 海正生材将回购股份价格上限由12元/股上调至17元/股并将回购期限延长至2026年2月27日 [3] 对外投资与融资 - 景嘉微拟增资2.2亿元控股诚恒微进军边端侧AI芯片领域 [4] - 新天药业筹划对参股公司汇伦医药追加股权投资 [5] - 特变电工拟发行可转债募资不超过80亿元用于准东20亿Nm³/年煤制天然气项目 [6] - 久吾高科拟发行可转债募资不超过5.04亿元用于盐湖氯化锂中试生产线及特种膜组件项目 [6] - 蔚蓝锂芯控股子公司投资8388万美元在马来西亚建设LED CSP项目达产后月产能700KK [6] - 圣泉集团拟发行可转债募资不超过25亿元用于绿色新能源电池材料产业化项目 [6] 业绩增长 - 骄成超声上半年净利润5803.69万元同比增长1005.12% [7] - 国盛金控上半年净利润2.1亿元同比增长369.91% [8] - 金田股份上半年净利润3.73亿元同比增长203.86% [9] - 中欣氟材上半年净利润541.2万元同比增长123.40% [10] - 蔚蓝锂芯上半年净利润3.3亿元同比增长99.09% [11] - 孩子王上半年净利润1.4亿元同比增长79.42% [12] - 剑桥科技上半年净利润1.21亿元同比增长51.12% [13]

市场扩张和并购 - 公司拟购买卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权并募集配套资金[3] - 上交所2025年8月25日审核本次交易申请[3] - 交易需经上交所审核及证监会同意注册方可实施[3]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权 [1] - 交易同时涉及发行股份募集配套资金 [1] - 交易需经上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [1]

行业投资评级 - 继续看好汽车板块 [1] 核心观点 - 八月第一周乘用车交强险数据37.5万辆，环比上周下降18.8%，同比上月周度上升3.6% [2] - 细分板块表现：SW摩托车及其他(+6.9%) > SW汽车零部件(+3.5%) > SW汽车(+3.1%) > SW乘用车(+2.1%) > SW商用载货车(+1.8%) > SW商用载客车(+0.2%) [2] - 2025H2建议加大汽车红利风格配置权重，汽车电动化红利进入尾声，智能化处于"黎明前黑暗"，机器人创新在产业0-1阶段 [3] 板块行情复盘 - A股汽车板块在SW一级行业中本周涨跌幅排名第9，港股汽车与汽车零部件板块排名第12 [7][9] - 年初至今A股汽车板块排名第12，港股排名第16 [12][14] - 细分板块内SW摩托车及其他表现最佳，年初至今涨幅领先 [15][17][20][23] - 已覆盖标的中银轮股份、春风动力、均胜电子涨幅居前 [24][26][28][30] - SW汽车PE(TTM)为万得全A的1.33倍，PE(TTM)与PB(LF)分别处于历史67%和68%分位 [33][37] 板块景气度跟踪 - 8月第1周乘用车上险量37.5万辆，环比-18.8%，新能源车上险量21.6万辆，环比-11.9%，渗透率57.6% [49] - 2025年国内乘用车零售销量预期2380万辆，同比+4.6%，新能源车销量预期1343万辆，渗透率56.4% [51] - L3智能化预计2025年渗透率达28%，L2+智能化渗透率预计达35% [53] - 2025年重卡批发销量预期105万辆，同比+16.9%，其中电动重卡渗透率26.9% [56] - 大中客2025年批发销量预期13.68万辆，同比+18%，新能源出口增速预计更快 [57][58] 投资建议 - 红利&好格局主线：宇通客车、中国重汽A-H、潍柴动力、春风动力、隆鑫通用、福耀玻璃、星宇股份等 [3] - AI智能化主线：小鹏汽车-W、理想汽车-W、小米集团-W、赛力斯、地平线机器人-W、德赛西威等 [3] - AI机器人主线：拓普集团、精锻科技、福达股份、旭升集团、爱柯迪等 [3] - 2025H2汽车年度金股组合调整：调入理想汽车、星宇股份、春风动力，调出德赛西威、伯特利、新泉股份 [71]