市场扩张和并购 - 公司拟购买卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权并募集配套资金[2] 数据相关 - 2025年9月12日公司收到相关批复[2] - 向王成勇发行30,253,553股股份购买资产[2] - 向王卓星发行11,614,339股股份购买资产[2] - 向周益平发行3,025,355股股份购买资产[2] - 发行股份募集配套资金不超过52,000万元[2] 未来展望 - 批复自下发之日起12个月内有效[3] - 公司将在规定期限内办理交易相关事宜并履行披露义务[4]

公司资本运作 - 公司获得证监会批准发行股份购买资产并募集配套资金 [1] - 向王成勇发行3025.36万股股份购买相关资产 [1] - 向王卓星发行1161.43万股股份购买相关资产 [1] - 向周益平发行302.54万股股份购买相关资产 [1] - 获准发行股份募集配套资金不超过5.2亿元 [1] 公司治理与合规 - 公司董事会将根据证监会文件和相关法律法规办理交易事宜 [1] - 公司将在规定期限内办理本次交易相关事宜 [1] - 公司将及时履行信息披露义务 [1]

资金管理 - 2025年3月27日通过使用不超10亿闲置募集资金现金管理议案，可12个月滚动使用[8] - 用5500万闲置募集资金买结构性存款，2025年9月12日到期，收益28.8万[5] 理财收益 - 多款杭州银行“添利宝”结构性存款产品获不同收益[3][4] 财务数据 - 2025年6月30日资产1504103.68万，负债614842.40万，所有者权益861813.45万[11] - 2024年12月31日资产1427421.54万，负债576934.34万，所有者权益823521.86万[11] - 2025年1 - 6月经营现金流量净额111363.46万，2024年度170875.94万[11]

现金管理 - 2025年3月27日通过闲置募集资金现金管理议案，最高额度10亿可12个月内滚动使用[9] - 前次部分闲置募集资金买结构性存款到期赎回，如5000万年化收益率2.6%或2.4%或0.8%，实际收益15.12万元[5] - 2025年6月9日使用5500万元闲置募集资金买结构性存款，9月9日到期收益29.11万元[7] - 本次现金管理金额5500万元，资金来源为向特定对象发行股票暂时闲置募集资金[8] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额1504103.68万元，2024年12月31日为1427421.54万元[13] - 2025年6月30日负债总额614842.40万元，2024年12月31日为576934.34万元[13] - 2025年6月30日归属于上市公司股东的所有者权益861813.45万元，2024年12月31日为823521.86万元[13] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额111363.46万元，2024年度为170875.94万元[13] 风险与措施 - 公司购买的结构性存款产品属低风险保本型，但仍面临市场、政策等风险[4] - 公司采取选择合适产品、建立台账管理、接受监督检查等风险控制措施[11]

股价表现 - 9月8日股价上涨5.06%至20.14元/股 成交额3.83亿元 换手率1.98% 总市值198.40亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市江北区金山路588号 成立于2003年12月8日 2017年11月17日上市 [1] - 主营业务为汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售 [1] - 收入构成：汽车类94.40% 其他(补充)3.53% 工业类2.07% [1] 基金持仓情况 - 万家民瑞祥明6个月持有期混合A（011534）二季度持有1万股 占基金净值比例0.3% 为第六大重仓股 [2] - 该基金成立于2021年4月27日 最新规模4943.02万元 [2] - 今年以来收益3.3% 近一年收益7.1% 成立以来收益4.94% [2] - 基金经理陈佳昀累计任职8年98天 管理规模127.31亿元 任职期间最佳回报48.23% 最差回报-0.1% [2] 投资收益测算 - 9月8日该基金持仓浮盈约9700元 [2]

财务业绩表现 - 1H25总营收同比增长6.2%至34.5亿元 占原预测45% 归母净利润同比增长27.4%至5.7亿元 占原预测53% [1] - 2Q25营收同比增长11.0%环比增长7.1%至17.8亿元 归母净利润同比增长44.9%环比增长22.8%至3.2亿元 主要受益汇兑收益增加及规模效应 [1] - 2Q25毛利率同比提升2.1个百分点环比提升1.0个百分点至29.7% 主因原材料成本下降/规模效应/内部降本优化 [1] 全球化战略布局 - 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段 生产新能源汽车结构件及三电系统零部件 [2] - 马来西亚工厂2024年7月投产铝合金原材料 11月投产锌合金压铸件 已启动铝铸件工厂建设 目标辐射东南亚市场及欧美售后 [2] - 通过收购卓尔博精密机电71%股权新增汽车微特电机技术 延伸至机器人领域 预计年内完成并表 [2] 新业务拓展进展 - 设立瞬动机器人技术子公司 专注外骨骼机器人及可穿戴设备研发 [2] - 拓展镁合金压铸工艺技术研发 实现新能源车三电系统/结构件/热管理/智能驾驶系统铝合金高压压铸件全覆盖 [2] - 通过产品品类扩张巩固"小/中/大件"业务基盘 内外协同开拓机器人第二成长曲线 [2] 盈利预测调整 - 上调2025E/2026E/2027E归母净利润预测13%/1%/1%至12.3亿元/14.2亿元/16.3亿元 [3] - 因机器人业务布局提升估值 目标价上调至22.41元 对应18倍2025E市盈率 [3]

财务业绩 - 1H25总营收同比增长6.2%至34.5亿元，达到原预测的45% [1] - 1H25归母净利润同比增长27.4%至5.7亿元，达到原预测的53% [1] - 2Q25营业收入同比增长11.0%且环比实现正增长 [1] 盈利能力 - 1H25毛利率同比提升0.6个百分点至29.3% [1] - 2Q25毛利率同比提升2.1个百分点，环比提升1.0个百分点至29.7% [1] - 1H25销管研费用率同比下降0.1个百分点至11.8% [1] - 2Q25销管研费用率同比下降0.5个百分点 [1] 业务进展 - 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段，生产范围涵盖新能源汽车结构件 [1] - 持续推进"全球制造基地+区域供应枢纽"产能网络建设 [1] - 机器人业务处于有序推进过程中 [1] 业绩预测 - 2025E归母净利润预测上调13%至12.3亿元 [1] - 2026E归母净利润预测上调1%至14.2亿元 [1] - 2027E归母净利润预测上调1%至16.3亿元 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价22.41元 对应18倍2025年预测市盈率 [3][6] 核心观点 - 2Q25业绩超预期 营收同比+11.0%至17.8亿元 归母净利润同比+44.9%至3.2亿元 [1] - 毛利率显著提升 2Q25毛利率同比+2.1个百分点至29.7% 受益于原材料成本下降和规模效应 [1] - 汽车+机器人双轮驱动 新能源车三电系统产品全覆盖 积极开拓机器人第二成长曲线 [2] 财务表现 - 1H25总营收34.5亿元 同比+6.2% 归母净利润5.7亿元 同比+27.4% [1] - 2Q25营收环比+7.1% 净利润环比+22.8% 汇兑收益增加贡献显著 [1] - 费用控制良好 1H25销管研费用率同比-0.1个百分点至11.8% [1] 业务进展 - 全球化布局稳步推进 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段 [2] - 马来西亚工厂已启动铝铸件生产建设 辐射东南亚市场并支撑欧美售后 [2] - 机器人业务有序推进 拟收购卓尔博71%股权 新增汽车微特电机技术 [2] - 设立瞬动机器人技术子公司 发展外骨骼机器人产品研发 [2] 盈利预测 - 上调2025年归母净利润预测13%至12.3亿元 [3] - 2025-2027年预测归母净利润分别为12.3亿/14.2亿/16.3亿元 复合增长率约15% [3][4] - 2025年预测营业收入78.29亿元 同比+16.1% [4] 估值指标 - 当前股价18.30元 总市值180.28亿元 [6] - 2025年预测市盈率15倍 市净率2.0倍 [4][14] - 净资产收益率预计提升 2025年ROE(摊薄)13.4% [4] 技术储备 - 着力拓展镁合金压铸工艺技术研发 为长期发展注入新动能 [2] - 基本实现新能源车智能驾驶系统铝合金高压压铸件产品全覆盖 [2]

业绩总结 - 截至2025年6月30日，富乐精密资产总额46125.92万元，负债总额10794.87万元，净资产35331.04万元[13] - 2025年1 - 6月，富乐精密营业收入22434.00万元，净利润3139.71万元[13] - 2024年度，富乐精密营业收入44456.72万元，净利润6801.24万元[13] 股权结构 - 爱柯迪股份有限公司持有富乐精密4773.9375万股，持股比例65.54%[11] - FOEHL ASIA PACIFIC LIMITED持有富乐精密1414.5000万股，持股比例19.42%[11] - 太仓市凯科企业管理合伙企业持有富乐精密671.8875万股，持股比例9.22%[11] 公司治理 - 公司拟不再设置监事会和监事，由董事会审计委员会履行原监事会职权[18] - 公司法定代表人变更需在辞任之日起30日内确定新代表人[19] - 《公司章程》中“股东大会”表述统一修改为“股东会”[19] 股东与股东会 - 连续一百八十日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[23] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需在两个月内召开临时股东会[28] - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[34] 董事会与董事 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3人[98] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开前十日书面通知全体董事和监事[106][123] - 董事连续两次未亲自且未委托出席董事会会议，董事会应建议股东会撤换[91] 独立董事 - 担任独立董事需具备五年以上法律、会计或经济等工作经验[43] - 独立董事行使独立聘请中介机构等特别职权需经全体独立董事过半数同意[44] - 独立董事每年需对独立性情况进行自查并提交董事会[43] 审计委员会 - 审计委员会由三名不在公司担任高级管理人员的董事组成，独立董事不少于二名[119][120] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，三分之二以上成员出席方可举行[119][120] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[131][132] - 公司每年度现金分红金额应不低于当年实现的可供分配利润的15%[49] - 修改公司利润分配政策需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过[48] 公司变更与清算 - 公司合并支付价款不超净资产10%，可不经股东会决议[50] - 公司因多种原因解散，包括营业期限届满等[51] - 公司解散应在十五日内成立清算组开始清算[52] 制度修订 - 公司拟对《独立董事制度》《对外投资管理制度》等多项制度部分条款进行修订，修订内容于2025年8月29日披露[62][64][66][68][71][73]

股价表现 - 9月5日盘中股价上涨2.02%至18.67元/股 成交额4421.52万元 换手率0.24% 总市值183.92亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨16.69% 近5日下跌5.08% 近20日上涨2.53% 近60日大幅上涨26.66% [2] - 主力资金净流入423.67万元 大单买入1014.75万元占比22.95% 卖出591.07万元占比13.37% [1] 资金与股东结构 - 股东户数3.36万户较上期增加0.56% 人均流通股29109股较上期减少0.55% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] - A股上市后累计派现17.74亿元 近三年累计派现7.82亿元 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入34.50亿元同比增长6.16% 归母净利润5.73亿元同比大幅增长27.42% [2] - 汽车类业务收入占比94.40% 其他(补充)占比3.53% 工业类占比2.07% [2] 公司基本情况 - 位于浙江省宁波市江北区金山路588号 2003年12月8日成立 2017年11月17日上市 [2] - 主营业务为汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售 [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块包括汽车热管理、机器人概念、工业4.0等 [2]