公司治理动态 - 博汇纸业2025年第一次临时股东大会于2025年9月1日召开 [2] - 股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理公司奋斗者员工持股计划相关事宜的议案》 [2] - 本次会议通过多项议案 涉及员工持股计划授权事宜 [2]

员工持股计划基本信息 - 参加初始总人数不超过200人（不含预留份额）[10] - 拟持标的股票数量不超过4003.0021万股，约占公司股本总额2.99%[11][34] - 存续期不超过120个月，锁定期为12个月[14][38][39] - 预留标的股票数量不超过781.0000万股，占拟持有标的股票数量19.51%[14][28][29] - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超过公司股本总额10%，单个员工不超过1%[13][34] 资金与价格 - 预计拟筹集资金总额为20135.1006万元，每份份额1元[28][32] - 草案披露前一交易日收盘价5.03元/股[28][32] - 回购成交最高价为19.62元/股、最低价为6.70元/股[11][33] 人员分配 - 程晨拟持有标的股票数量640.0000万股，占员工持股计划比例15.99%[28] - 核心技术/业务人员和其他员工（195人）拟持有标的股票数量2582.0021万股，占比64.50%[28] 业绩考核 - 2025年公司纸制品总销量业绩考核目标不低于470万吨[41] - 个人绩效考核合格解锁比例为100%，不合格为0%[44] 管理与运作 - 持有人会议是内部最高管理权力机构，选举罢免等事项需审议[48][49] - 管理委员会至少由3名委员组成，设主任1人[56] - 公司按规定处置持有人权益，监督运作并披露信息[66][67] 权益相关 - 锁定期满，管理委员会决定标的股票解锁及分配方案[72] - 持有人因特定情形被取消资格，管理委员会可收回权益[78][79][80][81][82] - 持有人解锁股票获现金权益后离职，2年内不得从事相同或类似工作，否则公司有权追偿收益[82] 实施流程 - 董事会及薪酬与考核委员会拟定草案，征求员工意见[87] - 监事会发表意见，董事会审议通过后公告[87] - 股东大会经出席股东所持表决权过半数通过可实施，通过后披露最终计划[88]

员工持股计划人员与份额 - 参加员工持股计划初始总人数不超50人（不含预留份额）[10] - 王乐祥拟持标的股票1730.00万股，占比28.83%[29] - 核心管理人员（45人）拟持3080.00万股，占比51.33%[29] - 预留标的股票1190.00万股，占比19.83%[29][30] 员工持股计划股票与资金 - 拟持标的股票不超6000.00万股，约占股本总额4.49%[11] - 预计拟筹集资金总额30,180.00万元，每份份额1.00元[29][33] 股份回购情况 - 截至2022年9月29日，已回购股份100,030,021股，占总股本7.48%[11] - 回购成交最高价19.62元/股、最低价6.70元/股，均价10.00元/股[11] - 累计已支付回购资金1000155565.40元（不含佣金等）[34] 员工持股计划时间安排 - 存续期不超120个月，锁定期12个月[13] - 锁定期满且股票全出售可提前终止[38] 业绩考核目标 - 2025年纸制品总销量不低于470万吨[41] 员工持股计划管理规定 - 持有人会议是最高管理权力机构[48] - 管理委员会至少由3名委员组成，设主任1人[55] 员工持股计划权益处置 - 公司有权处置持有人权益，监督计划运作[63] - 持有人解锁股票获权益后离职，2年内禁从事类似工作[78][79] 员工持股计划实施流程 - 董事会拟定草案，征求员工意见[83] - 监事会发表意见[83] - 股东大会过半数通过可实施[84]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于9月1日在淄博召开[3] - 出席会议股东及代理人308人，持表决权股份577,438,292股，占比46.6876%[3] 议案表决情况 - 各员工持股计划相关议案同意票数占比80.2267%-80.3530%[5][7][9] - 5%以下股东对各议案表决同意比例80.2267%-80.3530%[10] 表决结果 - 上海市锦天城律所见证，表决结果合法有效[11][12]

上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 上海市锦天城律师事务所 关于山东博汇纸业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 关于山东博汇纸业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：山东博汇纸业股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受山东博汇纸业股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2025 年第一次临时股东大会（以下 简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）《上市公司股东会规则》等法律、法规、规章和其他规范性文件 以及《山东博汇纸业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业 务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履 行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相 关 ...

行业涨价动态 - 国内纸品行业自8月底起出现密集涨价潮 调价幅度30元/吨至100元/吨不等 部分企业纸板产品上调3% [1] - 博汇纸业宣布自2025年9月1日起所有产品价格上调100元/吨（含税） [1] 博汇纸业财务表现 - 2025年上半年营业收入95.64亿元 同比增长3.26% [4] - 利润总额7912.7万元 同比下降56.33% [5] - 归母净利润9002万元 同比下降31.31% [5] - 经营活动现金流量净额9.49亿元 同比暴增808.24% [9] - 2022-2024年归母净利润持续下滑 分别为2.28亿元、1.82亿元、1.76亿元 [14] 产能与销售数据 - 上半年机制纸产量243.2万吨 同比增长12.39% [9] - 上半年销量235.01万吨 同比增长8.77% [9] - 2024年机制纸总销量456.22万吨 同比增长6.2% [10] - 外销占比达20.6% 境外收入29.58亿元 占总收入15.98% [9][15] 行业背景分析 - 2024年全行业纸及纸板产量增长5.09% 但纸制品产量下降11.39% [7] - 行业利润增长5.23% 但26%企业陷入亏损 [7] - 低端产能过剩与成本压力并存 行业面临绿色化、高端化转型 [7] - 白卡纸等主要纸品价格持续下滑 严重压缩行业盈利空间 [9] 公司战略举措 - 对全资子公司香港博丰增资16527.4万美元 推进出口业务发展 [13] - 组建外销团队 覆盖东南亚、印度、中东和北美市场 [12] - 优化纤维结构、压缩能源成本、挖掘物流费用 实施全流程精细化管理 [9] - 开发高附加值产品包括环保涂布白卡纸、无菌液包纸、食品卡等 [10] - 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》 为行业唯一入选企业 [10] 历史业绩回顾 - 2021年归母净利润达17.06亿元创历史新高 [14] - 2022年净利润大幅下滑86.63% [14] - 2020年10月起成为金光集团APP（中国）旗下唯一A股上市平台 [3]

核心财务表现 - 营业总收入95.64亿元 同比上升3.26% 其中第二季度收入49.99亿元 同比上升2.79% [1] - 归母净利润9002.14万元 同比下降31.31% 但第二季度单季净利润3664.77万元 实现同比上升20.09% [1] - 扣非净利润5806.95万元 同比大幅下降46.77% [1] - 毛利率9.08% 同比下降18.95个百分点 净利率0.94% 同比下降33.47个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金50.63亿元 同比大幅增长41.96% [1] - 应收账款17.67亿元 同比增长37.65% [1] - 有息负债119.25亿元 同比增长8.74% [1] - 每股净资产5.16元 同比增长1.96% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.71元 同比大幅增长808.24% [1] - 货币资金与流动负债比率仅为37.64% [3] - 近三年经营性现金流均值与流动负债比率为7.38% [3] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.87亿元 三费占营收比5.09% 同比下降17.55% [1] - 去年ROIC为3.12% 低于近10年中位数4.44% [1] - 去年净利率0.93% 显示产品附加值不高 [1] 偿债与流动性风险 - 有息资产负债率达43.87% [3] - 有息负债总额与近三年经营性现金流均值比达10.84倍 [3] - 流动比率仅为0.68 [3] 机构持仓与预期 - 大成丰享回报混合A基金持有16.40万股 持仓未发生变动 [5] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为2.29亿元 每股收益均值0.17元 [4] 业务特征 - 公司现金资产状况非常健康 [2] - 业绩主要依靠研发及营销双轮驱动 [2] - 应收账款与利润比率高达1005.19% [3]

公司基本情况 - 半年度报告摘要来自报告全文 投资者需阅读全文了解公司经营成果、财务状况及发展规划 [1] - 董事会、监事会及董监高保证报告内容真实准确完整 不存在虚假记载或重大遗漏 [1] - 全体董事出席董事会会议 [1] - 半年度报告未经审计 [1] - 本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 [1] 重要事项披露 - 报告期内公司经营情况无重大变化 [1] - 报告期内无对公司经营产生重大影响及预计未来有重大影响的事项 [1]

财务表现 - 公司2025年半年度实现营业收入95.64亿元，同比增长3.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为0.90亿元，同比下降31.31% [1] - 营业收入与净利润呈现增长与下滑的分化态势 [1]

财务表现 - 公司实现营收95.64亿元 同比增长3.26% [1] - 归母净利润9002万元 同比下降31.31% [1] - 扣非净利润5807万元 同比下降46.77% [1] - 基本每股收益0.0728元 [1]