证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 编号：临 2024-040 山东博汇纸业股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 | 持股比例 | 28.84% | | --- | --- | | 剩余被质押股份数量 | 259,756,958 | | 剩余被质押股份数量占其所持股份比例 | 67.38% | | 剩余被质押股份数量占公司总股本比例 | 19.43% | 2、博汇集团本次解质后将继续用于质押，公司将根据相关法律法规要求及时 履行信息披露义务。 3、股东累计质押股份情况 | 截至公告披露日，博汇集团及其一致行动人累计质押股份情况如下： | | --- | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 截至本公告日，控股股东山东博汇集团有限公司（以下简称"博汇集团"） 及其一致行动人金光纸业（中国）投资有限公司（以下简称"金光纸业"）、宁波金 嘉源纸业有限公司（以下简称"金嘉源纸业"）持有公司股份数量为 652,871,937 股，占公司总股本的 48.84%。本次解除质押后，博汇集团及其一致 ...

关于对山东博汇纸业股份有限公司 股票交易异常波动问询函的回复 山东博汇纸业股份有限公司： 本人于 2024 年 11 月 11 日收到贵公司发来的《关于公司股票 异动情况的问询函》。经认真核实，现回函如下： 本人作为贵公司实际控制人，不存在涉及博汇纸业应予披露而 未披露的重大信息，也不存在股票交易波动期间买卖公司股票的情 况。 特此回复。 实际控制人： 黄志源 2024 年 11 月 11 日 ...

● 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称"公司"）股票于 2024 年 11 月 7 日、2024 年 11 月 8 日、2024 年 11 月 11 日连续 3 个交易日收盘价格涨幅偏离值累 计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波 动。 ● 经公司自查并向公司控股股东、实际控制人核实，截至本公告披露日，除本 公司已披露事项外，不存在应披露而未披露的重大信息。 一、股票交易异常波动的具体情况 证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 编号：临 2024-039 山东博汇纸业股份有限公司 股票交易异常波动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: （一）生产经营情况 经公司自查，公司目前生产经营活动正常，日常经营情况及外部环境未发生重 大变化。 （二）重大事项情况 经公司自查，并向控股股东及实际控制人核实，截至本公告披露日，上市公司 及控股股东、实际控制人均不存在应披露而未披露的重大信息，包括但不限于正在 筹划涉及上市公司的重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、 ...

关于对山东博汇纸业股份有限公司 股票交易异常波动问询函的回复 山东博汇纸业股份有限公司： 本公司于 2024 年 11 月 11 日收到贵公司发来的《关于公司股 票异动情况的问询函》。经认真核实，现回函如下： 1、本公司日常经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变 化。 2、未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻，未发现其 他可能对博汇纸业股价产生较大影响的重大事件。 3、在博汇纸业股价异常波动期间不存在买卖公司股票的行为。 4、我公司不存在涉及博汇纸业应披露而未披露的重大信息。 特此回复。 山东博汇集团有限公司 2024 年 11 月 11 日 ...

报告投资评级 - 维持“推荐”评级[3][5] 报告核心观点 - 博汇纸业2024Q3业绩承压，营收、归母净利润、扣非净利润同比下降，纸价下行叠加高价浆入库致盈利暂时承压，但作为白卡纸行业龙头，将受益于新版“限塑令”政策，随着下游需求恢复和降本增效措施实施，预计2024 - 2026年归母净利润为1.9/10.0/12.4亿元，对应PE为33X/6X/5X[2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024Q3博汇纸业实现营收47.05亿元，同比变动 - 6.29%，归母净利润0.18亿元，同比变动 - 92.85%，扣非净利润0.10亿元，同比变动 - 95.78%，24年Q1 - Q3实现营收139.67亿元，同比变动+2.12%，归母净利润1.49亿元，同比变动+260.55%，扣非净利润1.19亿元，同比变动+156.42%[2] - 2024Q3公司毛利率/净利率为9.79%/0.39%，同比 - 6.02/ - 4.66pct，销售/管理/研发/财务费用率为1.00%/1.89%/4.12%/2.37%，同比变动+0.03/ - 1.09/+0.32/+0.82pct，2024年前三季度经营性现金流量净额1.39亿元，同比变动 - 85.30%[3] - 预计2023 - 2026年博汇纸业营业总收入分别为186.93亿元、195.49亿元、238.40亿元、266.41亿元，增长率分别为1.80%、4.58%、21.95%、11.75%，归属母公司股东净利润分别为1.82亿元、1.89亿元、9.95亿元、1.243亿元，增长率分别为 - 20.27%、3.69%、427.86%、24.92%[6] 业绩变动原因 - 24Q3纸浆价格环比下行无法有效支撑纸价（24Q3阔叶浆/针叶浆价格分别环降9.52/4.31%），叠加供需情况压力较大（截至2024年10月25号白卡纸/箱板纸/双胶纸产能利用率分别为73.1%/62.88%/59.01%），导致纸价有不同幅度下行，其中24Q3白卡/箱板/双胶纸价格同降2.44%/11.2%/2.33%，同时高价浆入库致使盈利承压[2][3] 投资建议依据 - 博汇纸业作为白卡纸行业龙头，将充分受益于新版“限塑令”政策，随着下游需求进一步恢复，叠加公司各类降本增效措施（员工数量精简以及碱回收系统建设），预计2024 - 2026年公司归母净利润为1.9/10.0/12.4亿元，对应PE为33X/6X/5X[3]

营业收入情况 - 本报告期营业收入47.05亿元，同比减少6.29%；年初至报告期末营业收入139.67亿元，同比增加2.12%[2] - 2024年前三季度营业总收入为139.67亿元，2023年同期为136.78亿元，同比增长2.09%[15] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1812.91万元，同比减少92.85%；年初至报告期末为1.49亿元[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1019.36万元，同比减少95.78%；年初至报告期末为1.19亿元[2] - 2024年前三季度净利润为1.49亿元，2023年同期亏损0.93亿元[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.49亿元，2023年同期亏损0.93亿元[18] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.0147元/股，同比减少92.83%；年初至报告期末为0.1206元/股[2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.1206元/股，2023年同期为 - 0.0751元/股[18] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.1206元/股，2023年同期为 - 0.0751元/股[18] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率0.27%，较上年减少3.66个百分点；年初至报告期末为2.22%，较上年增加3.66个百分点[2] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额1.39亿元，同比减少85.30%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金为113.74亿元，2023年同期为124.70亿元，同比下降8.88%[18] - 经营活动现金流入小计为115.62亿元，去年同期为130.62亿元[19] - 经营活动现金流出小计为114.23亿元，去年同期为121.17亿元[19] - 经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，去年同期为9.46亿元[19] - 投资活动现金流入小计为1943.43万元，去年同期为9944.43万元[19] - 投资活动现金流出小计为4.80亿元，去年同期为3.93亿元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为 -4.60亿元，去年同期为 -2.93亿元[19] - 筹资活动现金流入小计为112.15亿元，去年同期为95.14亿元[20] - 筹资活动现金流出小计为107.59亿元，去年同期为100.58亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为4557.10万元，去年同期为 -5434.80万元[20] - 现金及现金等价物净增加额为1.31亿元，去年同期为1.10亿元[20] 资产情况 - 本报告期末总资产233.73亿元，较上年度末增加5.40%；归属于上市公司股东的所有者权益67.73亿元，较上年度末增加1.56%[3] - 2024年9月30日公司资产总计233.73亿元，较2023年12月31日的221.76亿元有所增长[13] - 2024年9月30日流动资产合计95.88亿元，较2023年12月31日的82.84亿元增长[12] - 2024年9月30日非流动资产合计137.84亿元，较2023年12月31日的138.91亿元略有下降[13] - 2024年9月30日货币资金为39.11亿元，较2023年12月31日的34.27亿元增加[12] - 2024年9月30日应收账款为11.78亿元，较2023年12月31日的10.47亿元增长[12] - 2024年9月30日在建工程为25.52亿元，较2023年12月31日的20.59亿元增加[13] 负债情况 - 2024年9月30日流动负债合计142.65亿元，较2023年12月31日的127.16亿元增加[13] - 2024年9月30日短期借款为75.74亿元，较2023年12月31日的48.29亿元大幅增加[13] - 2024年非流动负债合计为23.35亿元，2023年为27.91亿元[14] - 2024年负债和所有者权益（或股东权益）总计为233.73亿元，2023年为221.76亿元[14] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数51522户[8] - 前两大股东分别为山东博汇集团有限公司和宁波金嘉源纸业有限公司，持股比例分别为28.84%和20.00%[8] - 招商银行－南方中证1000指基期初持股97.25万股，占比0.07%，期末持股912.27万股，占比0.68%[10] - 招商银行－华夏中证1000指基期初持股88.39万股，占比0.07%，期末持股511.9万股，占比0.38%[10] 盈利水平下降原因 - 本报告期盈利水平下降是因产品平均价格下降、平均成本上升致单季度平均毛利率同比下降[6] 营业成本及利润情况 - 2024年前三季度营业总成本为138.41亿元，2023年同期为139.57亿元，同比下降0.83%[17] - 2024年前三季度营业利润为1.84亿元，2023年同期亏损1.54亿元[17]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 收入端 - 精益管理带动产销提升,差异化产品占比提升 [4] - 公司虽无新增产能投产,但通过生产管理提效,产销量仍实现10%左右增长 [4] - 公司积极推动高毛利率的差异化产品研发,如无菌液包纸、涂布牛卡、高档不打水纸杯原纸等 [4] - 公司加速拓展出口市场,2024H1出口业务收入占比达到13.9% [4] 利润端 - 行业景气偏弱导致毛利率承压,但费用控制有效缓解盈利压力 [4] - 2024H1毛利率为11.2%,同比提升6.9pct,但2024Q2毛利率为9.3%,同比下降3.3pct [4] - 2024H1期间费用率为9.5%,同比下降1.2pct,主要系去年同期汇兑损失较高所致 [4] 未来展望 - 2024Q3浆价回调明显,文化纸及白卡纸均有所跌价,预计公司2024Q3盈利仍有压力 [7] - 2024Q4逐渐进入文化纸、白卡纸需求旺季,浆价逐渐企稳,有望带动公司盈利环比修复 [7] - 公司积极推动内部生产提效和差异化产品产量爬坡,江苏碱回收项目开始试运行,有效缓解产能瓶颈 [7] - 江苏基地80万吨高档特种纸板扩建项目推进,未来产品结构有望得到优化 [7] 风险提示 - 白卡纸新增产能供给过剩,消费和需求恢复不及预期 [7]

证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 编号：临 2024-038 山东博汇纸业股份有限公司 关于控股股东一致行动人部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 截至本公告日，控股股东山东博汇集团有限公司（以下简称"博汇集团"） 及其一致行动人金光纸业（中国）投资有限公司、宁波金嘉源纸业有限公司（以下 简称"金嘉源纸业"）持有公司股份数量为 652,871,937 股，占公司总股本的 48.84%。 本次质押后，博汇集团及其一致行动人累计质押数量为 409,756,958 股，占其持有 公司股份数的 62.76%，占公司总股本的 30.65%，剩余未质押股份数量为 243,114,979 股，均为无限售流通股。 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 9 月 10 日接到金嘉源纸业通知，获悉其所持有本公司的部分股份被质押，具体事项如 下：一、上市公司股份质押 | 股东名 | 是否 为控 | 本次质押股 | 是否 | 是否 | 质押起 | | 质押到 | ...

证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 编号：临 2024-037 一、本次存续分立的基本情况 山东博汇纸业股份有限公司 关于公司控股股东一致行动人存续分立 实施完成的公告 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东博汇集团有限公 司（以下简称"博汇集团"）一致行动人宁波亚洲纸管纸箱有限公司（以下简称"宁 波管箱"）根据战略发展需要，以存续分立的方式，分立为宁波管箱（存续公司）和 宁波金嘉源纸业有限公司（新设公司，以下简称"金嘉源纸业"）。本次分立前，宁 波管箱持有公司股份数量为 267,368,879 股，占公司总股本的 20%。本次分立后， 存续公司宁波管箱将不再持有公司股份；新设公司金嘉源纸业将持有公司 267,368,879 股，占公司总股本的 20%。2024 年 8 月 7 日，宁波管箱与金嘉源纸业 签署《股份转让协议》。详情请见 2024 年 4 月 9 日、2024 年 5 月 29 日、2024 年 8 月 8 日披露于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）的相关公告。 本公司董事会及全体董事保证本公告内 ...

证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 编号：临 2024-036 山东博汇纸业股份有限公司 关于控股股东一致行动人部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 截至本公告日，控股股东山东博汇集团有限公司（以下简称"博汇集团"） 及其一致行动人金光纸业（中国）投资有限公司（以下简称"金光纸业"）、宁波亚 洲纸管纸箱有限公司（以下简称"宁波管箱"）持有公司股份数量为 652,871,937 股，占公司总股本的 48.84%。本次解除质押后，博汇集团及其一致行动人累计质押 数量为 269,756,958 股，占其持有公司股份数的 41.32%，占公司总股本的 20.18%， 剩余未质押股份数量为 383,114,979 股，均为无限售流通股。 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 9 月 5 日接到宁波管箱通知，获悉其所持有本公司的部分股份被解除质押，具体事项如 下： 一、上市公司股份解除质押 1.本次股份解除质押基本情况 | 股东名称 | 宁波亚洲 ...