板块整体表现 - 8月1日造纸板块整体上涨1.47%，领涨股为松炀资源，涨幅达10.01% [1] - 当日上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - 板块主力资金净流入1.27亿元，游资净流出7671.98万元，散户净流出5071.16万元 [2] 个股涨幅表现 - 松炀资源收盘价18.13元，成交量22.66万手，成交额3.96亿元 [1] - 凯恩股份涨幅9.96%至5.96元，成交量32.22万手，成交额1.85亿元 [1] - 山鹰国际上涨3.17%至1.95元，成交量404.94万手，成交额7.99亿元 [1] - 博汇纸业上涨2.46%至5.00元，民丰特纸上涨1.72%至6.49元 [1] 资金流向分析 - 松炀资源主力净流入7771.93万元，占比19.6%，游资净流出3643.61万元 [3] - 凯恩股份主力净流入5265.44万元，占比28.52%，游资净流出2537.87万元 [3] - 博汇纸业主力净流入1074.19万元，占比11.57%，游资净流出797.09万元 [3] - 太阳纸业主力净流入971.14万元，游资净流入938.07万元，散户净流出1909.21万元 [3] 交易活跃度 - 山鹰国际成交量最高达404.94万手，成交额7.99亿元 [1] - 景兴纸业成交量74.95万手，成交额3.27亿元 [2] - 仙鹤股份成交额3763.18万元，华旺科技成交额3009.61万元 [1][2]

造纸板块市场表现 - 7月31日造纸板块整体下跌2.05% 领跌个股为博汇纸业（下跌4.31%）[1] - 当日上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] - 板块内仅松炀资源实现上涨（涨幅2.94%）其余19只个股均下跌[1][2] 个股价格变动 - 跌幅前三位：博汇纸业（-4.31%至4.88元）凯恩股份（-3.56%至5.42元）最后能业（-3.34%至4.34元）[2] - 成交额前三：山鹰国际（2.72亿元）松炀资源（3.08亿元）大阳纸业（3.17亿元）[1][2] - 成交量最大个股：山鹰国际（143.32万手）最后能业（124.18万手）[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.26亿元 游资资金净流入2283.22万元 散户资金净流入2.03亿元[2] - 主力资金净流入前三：仙鹤股份（332.81万元）齐峰新材（265.24万元）恒达新材（132.71万元）[3] - 主力资金净流出前三：华旺科技（-397.57万元）华泰股份（-276.38万元）恒丰纸业（-163.43万元）[3] 资金净占比特征 - 主力净占比最高：仙鹤股份（6.58%）齐峰新材（6.24%）恒达新材（5.58%）[3] - 游资净占比异常：恒丰纸业（-7.38%）五洲特纸（5.12%）齐峰新材（6.90%）[3] - 散户净占比两极：恒丰纸业（10.46%）民丰特纸（4.77%）齐峰新材（-13.15%）[3]

报告行业投资评级 - 看好轻工造纸行业 [1] 报告的核心观点 - 25Q2出口业绩存在分化，抗风险突出个股业绩增长稳健；国补和新国标刺激两轮车存量换新；轻工消费内需必选抗风险能力突出，新消费有结构性亮点；包装行业整合延续，头部资本开支放缓进入收获期；25Q2国补暂停阶段性影响家居订单，中长期头部企业持续整合市场；25Q2造纸原材料成本延续低位，部分纸种供求关系改善 [4] 各板块总结 出口板块 - 25Q2关税外部扰动增加，具备全球化供应链布局优势企业及美国敞口较小企业业绩增长稳健，如匠心家居、春风动力等；部分企业受关税影响发货或订单，如永艺股份、依依股份等 [4] - 匠心家居预计25Q2归母同比40%+增长；嘉益股份25Q2收入有望30%+增长；春风动力25Q2预计收入利润25%以上增长；钱江摩托预计收入10%左右增长；久祺股份预计25Q2收入利润30%左右增长；共创草坪预计25Q2收入利润双位数增长；依依股份预计25Q2收入个位数增长，利润略微下滑；源飞宠物预计25Q2收入增速20 - 30%，利润端增速慢于收入；致欧科技25Q2收入降速至个位数，提价对冲利润表现好于收入；乐歌股份25Q2收入端预计25%增长，利润端承压 [4] 两轮车板块 - 国补和新国标刺激存量换新，25Q2部分省份以旧换新资金紧张但单车盈利维持，预计25Q3旺季出货无虞 [4] - 爱玛科技预计25Q2收入20%左右增长，利润同比35%左右增长；九号公司预计25Q2收入50%左右增长，利润增速更快 [4] 轻工消费板块 - 整体内销盈利端表现承压，金价支撑下黄金珠宝业绩向好 [4] - 潮宏基预计25Q2收入20%及利润40%增长；百亚股份电商收入承压，Q2利润受拖累；登康口腔预计Q2收入及利润延续稳健增长；豪悦护理预计Q2收入同比增长约40%+；明月镜片预计25Q2收入个位数增长，利润增速快于收入；晨光股份预计25Q2盈利承压下滑，下半年有望提速；公牛集团预计25Q2收入利润同比承压 [4] 包装板块 - 行业整合延续，头部资本开支放缓，逐步进入收获期，高股息价值凸显 [4] - 裕同科技预计25Q2收入利润个位数增长；美盈森预计25Q2收入承压，利润15%以上增长；永新股份预计25Q2收入利润个位数增长；紫江企业预计25Q2收入利润个位数增长；金属包装预计25Q2收入、利润有所下滑；宝钢包装实现收入及利润逆势增长 [4] 家居板块 - 25Q2国补暂缓影响订单，软体表现优于定制，行业估值降至低位，头部企业分红比例提升 [4] - 软体家居中，顾家家居25Q2收入预计个位数正增长；喜临门25Q2收入预计个位数增长；慕思股份收入预计小个位数下滑。定制家居中，欧派家居、索菲亚收入预计个位数下滑，利润下滑幅度小于收入 [4] 造纸板块 - 25Q2原材料成本延续低位，部分纸种旺季、供求关系改善，吨盈利环比改善；中长期具备Alpha的细分赛道和公司有望穿越周期；纸价触底，部分企业有望困境反转 [4] - 浆纸价格压力显现，25Q2盈利环比平稳或有所收缩；箱板瓦楞纸淡季回落，但盈利环比相对稳定；特种纸Q2开工率提升，纸价相对稳定，预计25Q2盈利环比扩张 [4]

分红信息 - 2024年度每股现金红利0.02844元，每10股派0.2844元（含税）[3][6] - 合计拟派发现金红利3517.499775万元（含税），分红占2024年净利润20.01%[6] 时间安排 - 股权登记日2025/7/9，除权（息）日和发放日2025/7/10[3][9] 股本数据 - 截至2025年4月28日，总股本13.36844288亿股，参与分配股份12.36814267亿股[6] 其他 - 除权除息参考价=前收盘价格 - 0.02631元[8]

利润分配 - 2025年4、5月通过《2024年度利润分配预案》[6] - 拟以1236814267股为基数，每10股派0.2844元，拟派35174997.75元[11][12] - 2024年度仅现金分红，流通股份变动比例为0[13] - 2025年6月10日申请差异化分红[13] - 实际分派每股约0.02844元，虚拟分派约0.02631元[14] 股份回购 - 2021年拟用10 - 20亿元回购不超总股本10%股票[9] - 2022年完成回购，实际回购100030021股，占7.48%[9] - 截至2025年4月28日，回购专用账户股份为100030021股[9] - 回购专用账户股份参与分配对除权（息）参考价影响约0.0476%[14]

造纸行业市场表现 - 造纸板块出现拉升行情，多只个股跟涨 [1] - 宜宾纸业（600793）涨停，表现最为突出 [1] - 岳阳林纸（600963）、民丰特纸（600235）、博汇纸业（600966）、太阳纸业（002078）等个股均有不同程度上涨 [1]

股权质押变动 - 控股股东博汇集团及其一致行动人金光纸业、金嘉源纸业合计持有公司股份652,871,937股，占总股本48.84% [1] - 本次解除质押并办理质押后，累计质押数量为443,756,958股，占其持股数的67.97%，占总股本33.19% [1] - 剩余未质押股份数量为209,114,979股，均为无限售流通股 [1] 股份解除质押详情 - 博汇集团本次解除质押13,000,000股，占其持股比例3.37%，占公司总股本0.97% [1] - 解除质押时间为2025年6月20日 [1] - 解除质押后，博汇集团剩余被质押股份246,756,958股，占其持股64.01%，占公司总股本18.46% [1] 新增股份质押 - 博汇集团向青岛银行质押股份用于补充生产经营资金，质押期限为2025年6月26日至2028年6月6日 [1][2] - 金嘉源纸业向青岛银行质押股份用于补充生产经营资金，质押期限为2025年6月26日至2028年6月6日 [1][2] - 质押后金嘉源纸业累计质押数量从140,000,000股增至184,000,000股，占其持股比例从52.36%升至68.82% [2] 股东质押整体情况 - 博汇集团持股385,496,958股（28.84%），质押259,756,958股（占其持股67.38%） [2] - 金嘉源纸业持股267,368,879股（20%），质押184,000,000股（占其持股68.82%） [2] - 金光纸业持股6,100股（0.0005%），未质押任何股份 [2]

股权结构 - 控股股东及其一致行动人合计持股652,871,937股，占总股本48.84%[1] - 博汇集团持股385,496,958股，持股比例28.84%[2][4] - 金嘉源纸业持股267,368,879股，持股比例20.00%[4] - 金光纸业持股6,100股，持股比例0.0005%[4] 股份质押 - 本次解除质押并办理质押后，累计质押443,756,958股，占持股数67.97%，占总股本33.19%[1] - 博汇集团本次解除质押股份13,000,000股，占其所持股份3.37%，占总股本0.97%[1] - 博汇集团本次质押股份13,000,000股，占其所持股份3.37%，占总股本0.97%[3] - 金嘉源纸业本次质押股份44,000,000股，占其所持股份16.46%，占总股本3.30%[3] - 本次解除质押及质押后，博汇集团累计质押股份占其所持股份67.38%，占总股本19.43%[5] - 博汇集团未来一年内到期质押股份156,456,958股，占其持股总数40.59%，占总股本11.70%，对应融资余额33,012.42万元[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对纸浆市场进行每日观察，涵盖市场情况、重要资讯、逻辑分析和交易策略等方面，分析纸浆期货和现货价格走势、行业动态及相关数据变化，为投资者提供参考 [1][5][8] 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - 期货市场多呈弱势或小幅震荡，SP主力合约价格有波动 [1][5][8] - 进口针叶浆价格有调整，阔叶浆市场需求和成交情况不一，本色浆和化机浆市场供需多为两弱 [1][5][8] 重要资讯 - 多家纸业公司有项目动态，如山东博汇纸业、恒安（中国）纸业等有产能建设或调整计划 [15][144] - 部分公司有业绩情况披露，如中顺洁柔、玖龙纸业等 [32][130] - 行业面临政策和市场变化，如美国关税政策、快递包装绿色化政策等 [91][155] 逻辑分析 - 库存方面，上期所SP合约库存和国内纸浆社会库存有去库或累库情况 [16][25][109] - 部分国家和地区的造纸业相关数据有变化，如欧洲针叶浆消费量、国内造纸业PPI等 [6][77][114] 交易策略 - 单边交易策略有观望、多单持有、少量试多、择机试空等 [2][6][9] - 套利交易策略多为观望，部分有减持观望等操作 [9][22][69]

股东大会召集及召开程序 - 股东大会由公司董事会召集，2025年4月28日第十一届董事会第五次会议决议召开[2] - 会议通知于2025年4月30日发布于上海证券交易所网站，公告日期距召开日达20日，内容包含召集人、时间、地点、审议事项等关键信息[3] - 现场会议于2025年5月29日14:00在公司办公楼第三会议室召开，董事长林新阳主持，同步采用现场投票与网络投票结合方式[3] 出席会议人员资格 - 出席股东及代理人共257人，代表有表决权股份548,838,618股，占公司总股本44.3752%（股权登记日为2025年5月22日）[5] - 公司董事、监事、高级管理人员通过现场或视频方式列席会议，所有出席人员资格经律师验证合法有效[5] 议案审议及表决结果 - 全部议案均按通知内容审议，未出现临时修改或搁置情形[5] - 议案表决通过率均超99.58%，最高达99.6429%（如议案9），反对票占比最高0.2969%（议案10），弃权票最高0.1425%（议案8）[6][7][8][9][10] - 中小投资者表决中同意率最低80.2810%（议案10），反对率最高14.0321%（议案10），弃权率最高6.2708%（议案9）[7][10] 法律意见结论 - 股东大会召集程序、人员资格及表决程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定，表决结果合法有效[11]