证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 公告编号：2024-034 山东博汇纸业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 258 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 296,343,715 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 23.96 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本次会议由公司董事会召集，公司董事长林新阳先生主持，本次会议以现场 投票和网络投票相结合的方式对本次股东大会通知中列明的事项进行了投票表 决。本次股东大会的表决方式、表决程序及表决结果符合《公司法》《上市公司 股东大会规则》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事 ...

上海市锦天城律师事务所 关于山东博汇纸业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于山东博汇纸业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：山东博汇纸业股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受山东博汇纸业股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年第一次临时股东大会（以 下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）《上市公司股东大会规则》等法律、法规、规章和其他规范 性文件以及《山东博汇纸业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业 务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履 行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 24H1 公司收入同比增长7.0%,归母净利同比增长137.8% [2] - 公司毛利率同比提升6.9个百分点至11.2% [2] - 公司加快高质量、高效率新质生产力建设,推动差异化产品产量爬坡 [3] - 公司加快绿色低碳、高科技新质生产力建设,提升纸张环保属性 [4] 财务数据总结 - 24H1 公司共生产机制纸216.39万吨,同增9%;销售机制纸216.05万吨,同增11% [2] - 预计24-26年归母净利润分别为5.4/7/9亿元,对应PE为10/8/6X [6] - 公司资产负债率为70.87%,流动比率为0.66 [7]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[2] 报告的核心观点 量增实现收入稳定增长 - 2024H1公司共生产/销售机制纸216.39/216.05万吨,同增9%/11%,实现营业收入92.62亿元,同比+7%。[1] - 公司提升纸机效率,在纸价下行压力背景下,通过量增实现收入稳定增长。[1] 供需压力尚存,盈利水平承压 - 2024Q2单季度实现归母净利润/扣非后归母净利润0.31/0.14亿元,同比-79.76%/-84.87%。[1] - 2024Q2单季度毛利率/净利率为9.3%/0.63%,同降3.28/2.72pct,环比降低4/1.66pct。[1] - 毛利率下降主因2024Q2浆价处于上行周期,然纸价未能良好传导成本上行影响导致整体利润下降。[1] 中期看好公司发展 - 公司作为白卡纸行业龙头,将充分受益于新版"限塑令"政策,随着下游需求进一步恢复,叠加公司各类降本增效措施,预计2024-2026年公司归母净利润为4.8/9.6/12.0亿元。[2] 财务数据总结 收入情况 - 2024H1实现营收92.62亿元,同比+6.99%。[1] - 预计2024-2026年营业收入分别为21199/23840/26641百万元,同比增长13.4%/12.5%/11.8%。[3] 盈利情况 - 2024H1实现归母净利润/扣非净利润1.31/1.09亿元,同比+137.84%/+124.07%。[1] - 预计2024-2026年归母净利润为484/963/1203百万元,同比增长166.3%/98.8%/25.0%。[3] - 预计2024-2026年净利率分别为2.28%/4.04%/4.52%。[7] 偿债能力 - 2023年末流动比率0.65,速动比率0.41,资产负债率69.93%。[7] - 预计2024-2026年流动比率分别为0.74/0.79/0.88,资产负债率分别为71.32%/68.16%/66.85%。[7] 估值水平 - 预计2024-2026年PE分别为11X/6X/5X。[2] - 预计2024-2026年PB分别为0.8/0.7/0.6。[3]

投资评级: 买入(维持) 报告公司投资评级 - 报告维持对博汇纸业的"买入"评级 [6] 报告的核心观点 24H1 产销靓丽增长，期待旺季需求修复 - 2024H1公司机制纸产量和销量同比均实现9%和11%的增长 [3] - 公司推出差异化产品如涂布牛卡、高档纸杯原纸等,占比提升,出口产品也向好 [3] 盈利能力环比下降,期间费用控制良好 - 2024Q2公司销售毛利率和归母净利率环比下降,盈利能力承压 [4] - 但期间费用率同比下降,成本控制较好 [4] 白卡龙头差异化产品提升,格局中长期有望优化 - 公司为白卡纸龙头,持续提升高附加值差异化产品占比,提升市场份额 [5] - 江苏基地扩建高档特种纸板项目,看好公司中长期盈利能力提升 [5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润均实现增长,维持"买入"评级 [5]

财务数据分析 - 公司2024年上半年营业收入为92.62亿元，同比增长6.99%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元，上年同期为亏损3.46亿元[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.09亿元，上年同期为亏损4.53亿元[12] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比下降78.42%[12] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为67.61亿元，较上年度末增长1.38%[12] - 公司2024年6月30日总资产为232.11亿元，较上年度末增长4.67%[12] 行业分析 - 公司主营造纸行业，属于重要的基础原材料产业[18] - 上半年公司实现营业收入6,992.1亿元，同比增长6.0%[18] - 上半年公司实现利润总额227.9亿元，同比增长104.9%[18] - 上半年国内机制纸及纸板产量7,661.3万吨，同比增长11.8%[18] - 上半年白纸板出口同比增长26.64%[19] - 下半年传统旺季到来，市场需求有望进一步提升[19] - 新产能投放可能会对市场价格回升造成压力[19] - 教材辅材改版招标工作持续推进，为双胶纸市场注入新活力[19] - 木浆价格变化将影响双胶纸市场价格波动[19] - 海外补库需求持续提升，为公司白纸板出口提供新增长动力[19] 公司战略与经营 - 公司以浆纸一体化战略为核心，致力于纸制品行业的全面创新与发展[22] - 公司产品包括白纸板、文化纸、箱板纸和石膏护面纸等[22] - 公司采用"以销定产""以产定购"的经营策略，在山东和江苏两大区域建立了造纸基地[22] - 公司坚定不移地推进数智化转型，以技术创新为驱动，以效率提升为目标，以客户满意为追求[23] - 公司积极推动"碳达峰、碳中和"目标的实现，开展碳中和产品的申报工作，并践行 ESG 理念[23] - 公司在可持续发展评估（CSA）中获得优异成绩，2024 年首次入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》[23] - 公司培养了一支熟悉市场、经验丰富的销售队伍，在全国建立了 47 个销售办事处[24] - 公司主要生产设备引进自国际一流设备供应商，采用先进的工业控制、管理系统[26] - 公司具有行业内领先的技术及研发能力，截至 2024 年 6 月 30 日已累计获得授权专利 144 件[27] - 公司通过不断加强对生产工艺的技改和研发，保持了业内领先的生产制造成本优势和技术工艺优势[27] - 公司总部位于造纸行业聚集地山东省，地理优势使得公司在市场开拓、成本管控、新产品新技术研发等方面保持良好的竞争优势[28] - 公司采用国内外供应商直接供货为主、代理商供货为辅的策略，开辟了多条原料供应的稳定渠道[28] - 公司另一重要生产基地位于江苏省盐城市大丰区大丰港，依托黄海港口海运优势，使原材料和产成品的运输更加便捷高效，物流成本优势明显[28] - 公司以"一切为了打胜仗"为总目标，以"企业家精神、主人翁精神、团队合作精神、科技创新突破精神和不断创造价值精神"为指引，打造企业核心竞争优势[29] - 公司通过"MBOS"管理体系，充分调动和发挥每个团队的竞争意识、积极性和生产力，践行企业使命[29] - 公司持续深化"两转一超"战略，深入推进数智化转型，优化业务流程，提高企业整体竞争力[30] - 公司深入推进绿色低碳转型，践行 ESG 管理理念，完善环境管理体系，致力于培育新质生产力[30] - 公司从"新产品、新技术、新原料、新工艺"等四个方面入手，广泛开展科技攻关项目并形成生产力[31] - 公司积极推进数智化转型重塑经营管理，坚持科技创新高质量发展[32] - 公司致力于高效利用资源，降低能耗，减少废弃物产生，实现可持续发展[32] 环境保护 - 公司高度重视环境保护工作，已建立完善的环保设施并采取切实有效的措施治理污染物[54] - 公司及子公司拥有国控污水排放口，经过处理后达标排放，核定排放总量为COD≤503.424吨/年、氨氮≤25.171吨/年[55] - 江苏博汇纸业拥有国控污水排放口，污水集中排入处理厂处理后达标排放，核定排放总量为COD≤527吨/年、氨氮≤52.7吨/年、总磷≤5.27吨/年、总氮≤126.48吨/年[55] - 公司废气排放执行相关标准要求，经过处理后达标排放，核定排放总量为颗粒物≤36.54吨/年[55] - 公司高度重视环保投入，随着环保标准的提升，未来对污染治理的投入将进一步增加[46] - 公司拥有日处理10万立方米的中段水处理系统及日处理3万方中水回用系统，环保设施技术水平达到国内先进水平[56] - 子公司江苏博汇投资建设化机浆配套废液综合利用项目，于2024年6月试运行[56] - 公司制定了《环保制度汇

证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 公告编号：2024-034 山东博汇纸业股份有限公司 关于 2024 年第一次临时股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 简历如下： 蒋道军，中国国籍，无永久境外居留权，男，1970 年生，汉族，中共党员， 毕业于南京财经大学会计学专业，本科学历，历任金东纸业（江苏）股份有限公 司会计部管理会计处处长，广西金桂浆纸业有限公司会计部经理，广西金桂浆纸 业有限公司、宁波中华纸业有限公司、宁波亚洲浆纸业有限公司会计部总监。现 任金光集团中国大纸 BU 会计总监、宁波中华纸业有限公司董事、宁波亚洲浆纸 业有限公司董事等职务。 截至本公告披露日，蒋道军先生未持有公司股份，与公司其他董事、监事、 高级管理人员之间不存在关联关系，未受到中国证券监督管理委员会及其他有关 部门的处罚和证券交易所惩戒，不属于最高人民法院公布的失信被执行人，符合 《公司法》等相关法律、法规和规定要求的任职资格。 三、 除了上述增加临时提案外，于 2024 年 8 ...

证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 编号：临 2024-033 山东博汇纸业股份有限公司 吕静舟先生在公司任职期间勤勉尽责、忠于职守，为公司规范运作和高质量发 展发挥了积极作用，公司及监事会对吕静舟先生任职期间为公司所做的贡献表示衷 心感谢！ 2024 年 8 月 23 日，公司收到控股股东山东博汇集团有限公司增补公司第十一 届监事会股东代表监事的临时提案，为保证公司监事会正常运作，山东博汇集团有 限公司提议增补蒋道军先生为股东代表监事候选人（简历详见附件），任期自股东 大会审议通过起至第十一届监事会任期届满之日止。本议案尚需提交股东大会审议。 特此公告。 山东博汇纸业股份有限公司监事会 二○二四年八月二十四日 蒋道军先生简历： 关于公司监事辞职及补选监事的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 22 日收到公 司监事吕静舟先生的书面辞职报告。吕静舟先生因工作调整申请辞去公司第十一届 监事会监事职务，辞职后不再担任公司任何职务。 鉴于吕 ...

山东博汇纸业股份有限公司 2024 年第二次独立董事专门会议决议 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次独立董事专 门会议于 2024 年 8 月 18 日在公司办公楼二楼第三会议室，以现场、视频参会相 结合的方式召开，符合《上市公司独立董事管理办法》和《公司章程》规定。本 次应参加会议独立董事 3 人，实际参加会议独立董事 3 人，全体独立董事共同推 举郭华平先生主持本次会议。会议以举手表决方式审议通过以下议案： 一、《关于公司出售资产暨关联交易的议案》 本次关联交易有利于公司优化整体资产结构，降低营运成本，提升资产运行 效率，增强盈利能力。本次关联交易按照评估报告定价，交易价格公允合理，遵 循了"公平、公正、公允"的原则；本次交易不会损害公司及股东尤其是中小股 东的利益。同意此次关联交易事项。 本项议案同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 二、《关于公司购买纸机升级改造设备暨关联交易的议案》 本次关联交易有利于提升优化原设备产能，丰富绿色产品种类，提高纸张生 产质量，满足公司年产 80 万吨高档特种纸板扩建项目需要，助力江苏博汇绿色 高质量发展。本次关联交易采购价格为公 ...

浙联评咨字[2024]第 77 号 中联资产评估集团(浙江)有限公司 二０二四年八月五日 江苏博汇纸业有限公司拟购置 80 万吨高档特种纸板纸机升级改造设备价值咨询项目 • 价值咨询报告 江苏博汇纸业有限公司拟购置 80 万吨高档 特种纸板纸机升级改造设备价值咨询项目 价值咨询报告 | | | | 声明… | | --- | | 第一部分 价值咨询概况 . | | 一、价值咨询概要 . | | 二、委托人概况… | | 三、价值咨询目的 | | 四、价值咨询对象和价值咨询范围……………………………………………………………………………………………………… 4 | | 五、价值咨询基准日 | | 六、价值咨询假设. | | 第二部分 价值咨询方法 . | | 一、价值咨询思路 | | 二、价值咨询方法 | | 第三部分 价值咨询结果 | | 一、价值咨询结果 | | 二、其他需要说明的事项. | | 第 四部分 附 件 ……………………………………………………………………………… 12 | R 中联资产评估集团(浙江)有限公司 江苏博汇纸业有限公司拟购置 80 万吨高档特种纸板纸机升级改造设备价值咨询项目·价值咨 ...