九州通参与奥园美谷重整投资 - 九州通全资子公司九州产投公司拟出资6 73亿元取得重整后奥园美谷3 6亿股转增股票 [2] - 若重整计划顺利完成 九州产投公司有望成为ST美谷控股股东 [3] 业务协同与战略规划 - 九州通认为此次投资将对公司医美业务产生积极影响 符合长期战略发展规划 有利于增强核心竞争力 [3] - 奥园美谷医美服务业务与九州通医美业务具有良好协同效应 旗下拥有杭州连天美医疗美容医院等机构 [3] - 九州通医美事业部业务范围已覆盖全国10 000余家医美服务机构 近年来增长迅速 [3] 合作赋能与产业链延伸 - 九州通计划利用医药供应链体系 运营管理经验和数字化能力 与奥园美谷在美丽健康领域开展深度合作 [3] - 合作方向包括供应链整合服务 核心产品培育以及业务板块融合 [3] - 目标为拓展美丽健康产业 延伸产业链发展 增强综合竞争力 [3] 实施与不确定性 - 重整协议具体实施以法院裁定批准的重整计划及其执行情况为准 [3] - 九州通参与重整投资的后续进度和效果存在不确定性 短期内对公司经营业绩无重大影响 [3]

交易核心条款 - 九州通全资子公司湖北九州产业园区运营管理有限公司拟出资6.73亿元获取重整后奥园美谷3.6亿股转增股票 [1] 战略协同价值 - 投资将对公司医美等业务产生积极影响 符合长期战略发展规划 有利于增强核心竞争力 [2] - 奥园美谷医美服务业务与公司医美业务具有良好协同效应 [2] - 公司将利用医药供应链体系 运营管理经验和数字化能力开展美丽健康领域合作 包括供应链整合 核心产品培育和业务板块融合 [2] - 投资是公司在美丽健康领域的战略布局 顺应大健康产业趋势 [3] - 医药供应链优势与奥园美谷医美业务协同显著 有望实现资源共享和优势互补 共同拓展医美市场 [3] 市场与财务数据 - 截至4月23日收盘 九州通报4.89元/股 市值达246.58亿元 [2] - 此次投资受市场看好 [3] 实施条件与影响 - 具体实施以法院裁定批准的重整计划及执行情况为准 [2] - 参与重整投资的后续进度和效果存在不确定性 [2] - 短期内对公司经营业绩无重大影响 [2]

2025 年 4 月 22 日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称"公司"或"九 州通"）召开第六届监事会第十一次会议，本次会议是以通讯方式召开的临时紧 急会议。会议通知于 2025 年 4 月 22 日以电话、邮件、微信等方式通知全体监事， 会议召集人已根据《监事会议事规则》等相关规定做出相关说明。本次会议应到 监事 3 人，实到 3 人，会议由监事会主席许应政主持。本次会议的召集和召开 程序符合《公司法》及《公司章程》等相关规定。 经过审议并表决，本次会议通过了《关于全资子公司签署<奥园美谷科技股 份有限公司重整投资协议>的议案》，具体情况如下： 监事会同意公司下属全资子公司湖北九州产业园区运营管理有限公司（以下 简称"九州产投公司"）与奥园美谷科技股份有限公司（以下简称"奥园美谷"） 及其预重整期间临时管理人签订《奥园美谷科技股份有限公司重整投资协议》（以 下简称"《重整投资协议》"），拟出资 673,200,000.00 元取得重整后奥园美谷 360,000,000 股转增股票。 本次重整投资将对公司医美等业务产生积极影响，符合公司长期战略发展规 划，有利于增强公司核心竞争力。奥园美谷医美服务业务与 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 4 月 22 日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称"公司"或"九 州通"）召开第六届董事会第十三次会议，本次会议是以通讯方式召开的临时紧 急会议。会议通知于 2025 年 4 月 22 日以电话、邮件、微信等方式通知全体董事， 会议召集人已根据《董事会议事规则》等相关规定做出相关说明。本次会议应到 董事 12 人，实到 12 人，会议由董事长刘长云主持。公司监事和部分高级管理人 员列席了会议。本次会议的召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》等相 关规定。 经过审议并表决，本次会议通过了《关于全资子公司签署<奥园美谷科技股 份有限公司重整投资协议>的议案》，具体情况如下： 证券代码：600998 证券简称：九州通 公告编号：临 2025-020 九州通医药集团股份有限公司 第六届董事会第十三次会议决议公告 本次重整投资将对公司医美等业务产生积极影响，符合公司长期战略发展规 划，有利于增强公司核心竞争力。奥园美谷医美服务业务与公司医美业务具有良 好的协同效应，如 ...

财务数据 - 2024年1 - 9月，奥园美谷营业收入7.943308亿元，净利润 - 0.909456亿元[12] - 截至2024年9月30日，奥园美谷资产总额31.26062亿元，负债总额27.514258亿元，净资产3.746362亿元[12] - 2024年9月30日，奥园美谷资产负债率为88.02% [12] - 奥园美谷注册资本为7.629797亿元人民币[9] 股权信息 - 截至2024年9月30日，深圳奥园科星投资有限公司持股1.7199861亿股，占比22.54% [10] - 九州产投公司拟出资6.732亿元取得重整后奥园美谷3.6亿股转增股票[3] - 九州产投公司受让标的股份价格为1.87元/股，受让价款总计6.732亿元[17] - 九州产投公司拟受让股份数额在重整投资人中最多，且标的股份不低于奥园美谷重整后总股本的20% [17] 交易安排 - 乙方需支付投资款总额10%作为履约保证金，即6732万元[20] - 乙方重整投资款为6.732亿元，扣除履约保证金后实际支付6.0588亿元，支付时间至迟不晚于2025年12月31日[21] - 标的股份交割先决条件为襄阳中院裁定批准《重整计划》且监督方收到全部投资款[22] 业务相关 - 公司医美业务范围覆盖全国10000余家医美服务机构[45] - 本次重整投资对公司医美业务有积极影响，若成功将拓展美丽健康产业[45] 风险提示 - 奥园美谷被列入失信被执行人名单，涉案金额为270万元[15] - 公司参与重整投资后续进度和效果不确定，短期内对经营业绩无重大影响[47] - 奥园美谷能否进入重整程序及重整是否成功不确定，协议存在多种风险[48]

行业概述 - 医院经营管理指通过科学组织、规划、控制和优化实现医疗资源高效配置 核心目标是提升医疗质量、优化患者体验并控制运营成本[2] - 按医院性质分为公立医院（政策约束强 侧重公益性）、民营医院（市场化程度高 注重盈利模式）和混合所有制医院（兼顾公益性与灵活性）[3] 市场规模 - 2024年中国医院数量达39,000个 同比增长1.68%[1][9] - 行业市场规模达8,062.8亿元 同比增长9.53%[1][11] 发展背景 - 政策推动社会资本办医、分级诊疗和医联体建设 为行业创造新机遇[4] - 公众健康意识提升推动医疗服务多元化发展 包括健康管理、预防保健和就医体验优化[4] - 信息化技术（电子病历、在线预约系统等）提高运营效率 减少患者等待时间[4] 产业链结构 - 上游包括医疗器械、药品、信息系统及后勤用品[7] - 中游涵盖公立医院体系、民营医院集团及第三方服务提供商[7] - 下游服务患者及医疗机构（体检中心、养老机构等）[7] 竞争格局 - 公立医院占据核心资源（如北京协和、华西医院） 民营医院聚焦专科服务（如爱尔眼科、通策医疗） 第三方服务商以轻资产模式运营[13] - 代表企业爱尔眼科全球拥有881家机构 2024年上半年总收入105.5亿元 屈光项目占比39.40%[15] - 润华服务专注医院后勤 2024年总收入9.04亿元 毛利率14.15%[17] 发展趋势 - 优化就医流程（线上预约、个性化诊疗）提升患者体验[19] - 通过成本控制和精细化管理提高运营效率 应对医保控费政策[19]

文章核心观点 高和资本与九州通联手完成国内首单医药仓储物流Pre - REITs基金设立及项目交割与基金募集，助力九州通搭建多层次不动产权益资本运作平台，为市场提供“避险资产”配置案例，推动中国多层次不动产金融市场创新 [1] 合作成果 - 高和资本与九州通联手完成国内首单医药仓储物流Pre - REITs基金设立，近期完成项目交割及基金募集 [1] - 双方成立的Pre - REITs不动产私募投资基金已完成募集及设立，首批入池资产为九州通下属企业位于上海、杭州、重庆的三处医药仓储物流资产及配套设施，合计总建筑面积约24万平方米 [1] 基金情况 - 本期Pre - REITs基金资金认缴总规模10.65亿元，首批资产交易总额约16.47亿元，首期资金8.26亿元已全部实缴到位 [2] - 基金募集获资本市场高度认可，取得多家头部金融机构认购，主要投资人包括保险资金、产业投资机构、券商自营机构等，九州通医药投资(湖北)有限公司作为基石投资人认购20%基金份额，剩余80%由瑞众人寿保险有限责任公司领投，多家机构共同参与投资 [2] 合作意义 - 助力九州通搭建“公募REITs + Pre - REITs基金”多层次不动产权益资本运作平台，实现“资产培育—证券化退出—资金反哺”闭环运作 [1] - 为市场提供“避险资产”配置的标杆案例，医药仓储物流资产或成穿越经济周期的新一代核心资产类别 [1] - 比照基础设施公募REITs要求筛选底层资产，提前介入建设、运营和培育过程，为九州通公募REITs未来扩募孵化培育优质资产，形成滚动复投良性循环 [2] - 打通从Pre - REITs到公募REITs的通路，为公募REITs提供优质资产储备，吸引长期资金进入不动产领域，解决行业痛点，验证“顾问服务 + 资产管理”双轮驱动模式，推动中国多层次不动产金融市场持续创新 [3]

文章核心观点 介绍九州通医药集团的发展现状、战略推进情况及未来规划，展现其在行业中的地位和发展潜力 [1][2] 公司基本情况 - 2010年在上交所挂牌上市，现有控股公司682家，员工3万余人 [1] - 2024年前三季度，实现营业收入1134亿元，位列中国500强企业176位，中国民营企业第55位 [1] 业务发展成果 - 加盟药店近30000家，2024年销售突破70亿元，同比增长50%，成为中国药品零售企业销售规模前十强 [1][2] - 2024年前三季度总代理实现销售141.19亿元，同比增长18% [2] - 诊所加盟店达1366家，未来五年计划实现直营+加盟诊所突破万家 [2] - 完成100多个数字化项目，拥有1400多名IT工程师 [2] - 2月27日，公募REITs在上交所发行成功，募集资金11.58亿元，成为行业第一支发行的医药仓储物流资产公募REITs [2] 公司战略与规划 - 推进新产品、新零售、新医疗、数字化、不动产证券化的“三新两化”战略 [2] - 2020年完成董事会换届，向职业经理人团队过渡，下一步将优化制度机制，建成现代化公司治理体系 [2]

项目进展 - 2024年12月30日完成Pre - REITs首批入池资产股权交割及工商变更登记[1] - 2025年4月16日，Pre - REITs不动产私募投资基金完成备案及募集，首期8.26亿元实缴到位[2] 出资情况 - 高和丰德实缴100万元，占比0.12%[2] - 北京楚昌实缴1400万元，占比1.69%[2] - 湖北省铁路发展基金实缴1.5亿元，占比18.16%[2] - 中信建投投资实缴8000万元，占比9.69%[3] - 九州通医药投资实缴2.13亿元，占比25.79%[3] - 瑞众人寿保险实缴3.68亿元，占比44.55%[3] 项目意义 - Pre - REITs项目优化资产负债结构，提供权益资金支持[3] - Pre - REITs基金为公募REITs扩募孵化培育优质资产[3]

担保情况 - 2025年3月新增担保金额25.34亿元，解除担保金额43.63亿元[2] - 2025年经批准的公司及下属企业综合授信及其他业务总额不超736.57亿元[2] - 截至2025年3月31日，公司实际提供担保余额为265.84亿元[2] - 2025年3月为资产负债率超70%的子公司新增担保金额为21.39亿元[2] - 公司及下属子公司提供担保总额超公司最近一期经审计净资产的50%[2] - 2025年3月为39家子公司提供担保，合计最高担保额度253,394.00万元[6][8][11] - 2025年度拟为141家公司及其下属公司提供担保[4] - 担保期限为9、11、12个月[11] - 24家被担保子公司最近一期资产负债率超70%[10] - 部分子公司的其他股东及其关联方为担保事项提供反担保[11] - 本次担保为连带责任保证[11] - 截至2025年3月31日，公司及其子公司对外担保余额2,658,389.32万元，占2023年12月31日经审计净资产的90.19%[16] - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保[16] - 公司无逾期担保[17] - 董事会认为担保风险可控，同意公司及其下属企业为集团各公司提供担保[14] - 董事会授权各担保公司协商确定担保具体事项，认为反担保可保障上市公司利益[15] 子公司业绩 - 江西九州通药业有限公司2024年1 - 9月营业收入98,948.12，净利润693.62，公司持股比例100.00%[22] - 焦作九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入5,603.88，净利润32.97，公司持股比例51.00%[22] - 芜湖九州通医药销售有限公司2024年1 - 9月营业收入54,391.50，净利润1,363.63，公司持股比例100.00%[22] - 濮阳九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入4,918.05，净利润 - 118.32，公司持股比例75.00%[22] - 甘肃久祥诺信药业有限公司2024年1 - 9月营业收入14,787.51，净利润117.18，公司持股比例51.00%[22] - 青岛九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入47,983.27，净利润461.36，公司持股比例100.00%[22] - 山东九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入567,894.05，净利润6,003.58，公司持股比例100.00%[22] - 温州九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入33,158.23，净利润98.19，公司持股比例100.00%[22] - 浙江九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入260,304.14，净利润4,338.23，公司持股比例100.00%[22] - 江苏九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入302,701.16，净利润2,532.83，公司持股比例100.00%[22] 子公司注册资本及占比 - 贵州九州通达医药有限公司注册资本40,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 重庆九州通医药有限公司注册资本42,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 青海九州通医药有限公司注册资本8,000.00元，相关财务数据占比70.00%[23] - 平顶山九州通医药有限公司注册资本5,000.00元，相关财务数据占比51.00%[23] - 河南九州通医药有限公司注册资本94,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 广西九州通医药有限公司注册资本46,400.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 咸宁九州通医药有限公司注册资本3,000.00元，相关财务数据占比80.00%[23] - 宜昌九州通医药有限公司注册资本10,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 福建九州通医药有限公司注册资本37,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 新疆九州通医药有限公司注册资本62,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23]