公司业务进展 - 公司于2025年第三季度业绩说明会重点介绍“九医诊所”会员店最新进展与发展规划 [1] - 截至2025年9月底，公司诊所会员店数量已超过3000家 [1] - 公司计划在未来三年内实现“万家诊所联盟”目标 [1] 供应链建设 - 公司与太极、华润三九、长风药业等多家上游企业达成合作 [1] - 2025年前三季度累计引入新产品超过490个 [1] - 诊所专销品种在第三季度销售额实现环比增长69% [1] 数字化赋能 - 公司自主研发的九医SaaS诊所管家系统已在2000余家会员店上线，支持快速建档、电子开方、医保结算及药品追溯等功能 [1] - 与腾讯云合作开发的AI辅助诊断平台已覆盖近3000种疾病和超11万药品知识 [1] - AI辅助诊断平台于2025年9月新增接入DeepSeek技术 [1] - 该系统月均AI辅诊使用峰值达到6.9万次，有效提升诊所运营与诊疗效率 [1]

公司业绩说明会 - 九州通2025年第三季度业绩说明会于11月4日下午在上证路演中心举行 [1] 零售电商服务平台业务表现 - 公司重点介绍了零售电商服务平台业务在前三季度的进展情况 [1] - 对京东、阿里、美团、叮当、平安、抖音、快手、百度等头部医药零售电商平台的健康产品供应链业务继续保持快速增长 [1] - 前三季度实现销售收入62.71亿元 [1] - 销售收入同比增长28.92% [1] 核心平台业务详情 - 销售给京东、阿里自营平台的药品及OTC产品收入达49.99亿元 [1] - 对京东、阿里自营平台的销售收入同比增长29.73% [1] - 公司是京东、阿里自营平台重要的药械供应服务商 [1]

业绩数据 - 2025年前三季度公司营业收入1193.27亿元，同比增长5.20%；归母净利润19.75亿元，同比增长16.46%[2] - 第三季度公司营业收入382.20亿元，同比增长5.41%；归母净利润5.30亿元，同比增长8.46%；扣非归母净利润5.18亿元，同比增长15.24%[3] - 第三季度归母净利润环比增长11.39%，归母扣非净利润环比增长16.49%，经营活动现金流量净额为正5.04亿元[3] - 2025年前三季度新兴业务板块中，药品总代推广、医药工业、数字物流分别增长15.26%、9.93%、24.95%，REITs发行上市增加净利润4.38亿元[3] 用户与业务规模 - 截至2025年第三季度末，好药师直营及加盟药店门店总数达33275家，向加盟药店销售规模54.02亿元，同比增长43.40%[7] - 前三季度面向C端新零售业务销售收入22.35亿元，好药师DTP等相关资质药房超6800家，自有药房承接处方外流规模4.29亿元[7][8] - 2025年前三季度即时零售O2O业务销售规模突破3亿元，线下送药服务门店超7000家，覆盖全国200余城市[9] - 2025年前三季度好药师B2C电商总代总销业务销售收入8.17亿元，同比增长13.00%，全网总销售GMV达12.06亿元[10][11] - 兴趣电商渠道销售同比增长62.80%，拥有战略合作品牌60余家，运营146家知名医药健康品牌线上官方旗舰店[11] - 2025年前三季度药九九B2B电商平台自营销售收入达92.57亿元，同比增长14.14%[13] - 2025年前三季度零售电商服务平台业务销售收入62.71亿元，同比增长28.92%[14] - 2025年前三季度中药板块整体销售收入45.13亿元，同比增长26.08%[15] - 2025年前三季度中药工业业务自产饮片销售收入17.62亿元，同比增长9.79%[16] - 2025年前三季度医疗器械业务销售收入289.63亿元，同比增长17.20%[21] - 2025年前三季度医疗器械“国补”及线上业务销售突破5.37亿元[21] - 2025年前三季度医疗设备产线销售收入50亿元，同比增长42%[22] - 2025年前三季度医疗器械SPD项目签约28家，累计中标132家[22] - 截至2025年9月底，诊所会员店超3000家，计划三年内实现万家诊所联盟[23] - 2025年前三季度诊所新品引入超490个，第三季度诊所专销品种销售额环比增长69%[23] 研发与资产情况 - 2025年前三季度公司研发投入2.29亿元，研发技术人员达1591人[25] - AI物流中“货到人”项目助力拣选出库效率提升10%[25] - 截至2025年9月30日，汇添富九州通医药REIT收盘价较基准价累计涨幅达43.28%，期间累计涨幅最高值达51.81%[28] - Pre - REITs项目首期入池的三处医药仓储物流资产仓库出租率达100%[28] 其他事项 - 2025年前三季度集团总部累计捐赠善款和物资达1789.15万元[30] - 公司已建30座光伏电站，累计装机容量26.62MW，年发电量预计2400万千瓦时[30] - 2025年前三季度公司引进“三花”人才等合计572人[31] - 2025年前三季度公司在“三花”人才引进成本投入8259.00万元，较上年同期增长74.30%[31]

医药商业板块整体市场表现 - 2024年11月4日医药商业板块整体下跌0.5%，表现弱于上证指数（下跌0.41%）和深证成指（下跌1.71%）[1] - 板块内个股表现分化，合富中国以10.03%的涨幅领涨，百洋医药以6.09%的跌幅领跌[1][2] - 当日板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入3234.11万元，游资资金净流入876.02万元，散户资金净流出4110.12万元[2] 领涨个股表现 - 合富中国收盘价11.85元，涨幅10.03%，成交量24.70万手，成交额2.92亿元[1] - 人民同泰收盘价9.71元，涨幅8.01%，成交量55.03万手，成交额5.17亿元[1] - 建发致新收盘价35.42元，涨幅5.20%，成交量18.62万手，成交额6.46亿元[1] - 人民同泰获得主力资金净流入6303.91万元，主力净占比达12.19%[3] 领跌个股表现 - 百洋医药收盘价25.62元，跌幅6.09%，成交量10.67万手，成交额2.73亿元[2] - 益丰药房收盘价23.76元，跌幅3.22%，成交量9.84万手，成交额2.36亿元[2] - 塞力医疗收盘价24.78元，跌幅3.17%，成交量17.02万手，成交额4.22亿元[2] - 益丰药房虽股价下跌，但仍获主力资金净流入1600.98万元，同时获游资净流入1642.56万元[3] 资金流向分析 - 润达医疗获主力资金净流入3252.36万元，主力净占比7.03%，尽管股价下跌1.64%[2][3] - 建发致新获主力资金净流入2299.22万元，主力净占比3.56%，同时获游资净流入1318.82万元[3] - 多数上涨个股呈现主力资金净流入而游资和散户资金净流出的态势，显示机构资金主导当日板块表现[3]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入1193.27亿元，同比增长5.20% [1] - 2025年前三季度归母净利润19.75亿元，同比增长16.46% [1] - 2025年第三季度单季营收382.21亿元，归母净利润5.30亿元，同比分别增长5.41%和8.46% [1] - 第三季度归母净利润环比增长11.39%，扣非归母净利润环比增长16.49% [1] 新产品战略 - 总代品牌推广业务前三季度销售收入147.28亿元，其中药品总代业务收入87.40亿元，同比增长15.26%，医疗器械总代业务收入59.87亿元 [2] - 与强生、理诺珐等11大国际知名品牌达成合作，代理品规1386个，预计年销量过亿品规达20个 [2] - 医药工业自产及OEM业务收入23.00亿元，同比增长9.93% [2] - 医美业务同比增长45.84%，合作服务机构突破1.15万家 [2] 新零售战略 - 截至三季度末，直营及加盟药店总数达33275家，加盟店销售规模同比增长43.40% [2] - B2B电商终端渠道收入155.29亿元，同比增长19.68% [2] - 药九九平台SKU突破46万个，注册用户超60万 [2] - 面向京东、阿里等电商平台的零售电商服务业务规模同比增长近30% [2] 新医疗战略 - 截至9月底，“九医诊所”会员店超3000家，计划三年内实现万家联盟 [3] - 前三季度引入新品超490个，诊所专销品种第三季度销售额环比增长69% [3] - 九医SaaS诊所管家系统覆盖2000余家诊所，AI辅助诊断平台覆盖近3000种疾病，月均使用峰值达6.9万次 [3] 数字化与不动产证券化 - 前三季度研发投入2.29亿元，研发技术人员1591人，已落地AI仓储拣选、智慧物流调度等34个项目，“货到人”智慧仓拣选效率提升10% [3] - 汇添富九州通医药REIT自上市以来截至9月末涨幅达43.28% [3] - Pre-REITs项目首期入池的上海、杭州、重庆仓储资产出租率达100% [3] 未来战略方向 - 公司将持续深化“三新两化”战略，巩固分销基本盘，加速高毛利业务发展，推动AI与业务场景深度融合 [4] - 公司正探索将REITs模式复制至更多优质仓储资产，进一步优化资本结构 [4]

业务总体表现 - 2025年前三季度总代品牌推广业务（含药品及医疗器械）实现销售收入147.28亿元，整体保持稳健发展 [1] - 药品CSO业务销售收入达87.40亿元，同比增长15.26% [1] - 器械CSO业务前三季度实现销售收入59.87亿元 [1] 药品CSO业务详情 - 药品CSO业务增长主要得益于可威、弥可保等核心产品的持续放量 [1] - 公司旗下平台代理可威、康王、弥可保、倍他乐克、派瑞松等多个知名品牌，涵盖产品品规783个 [1] - 其中年销过亿单品32个，覆盖慢病、抗感染等多个领域 [1] - 期内公司新引进品规81个，包括吸入用布地奈德混悬液等9个千万级品种 [1] - 公司与利奥中国达成合作，获得卡泊三醇系列8个品规在零售渠道的代理权 [1] 器械CSO业务详情 - 受医用耗材集采政策影响，超声刀、吻合器等部分代理品种销售承压 [1] - 公司目前共代理强生、罗氏、雅培等品牌品规1386个，覆盖11大厂家的15条产品线 [1] - 其中登士柏（牙科）、加奇等新引进品种增长较快，前三季度销售收入已超1.8亿元 [1]

公司业绩概览 - 公司2025年第三季度业绩说明会于11月4日举行 [1] - 2025年1-9月医疗器械业务实现销售收入289.63亿元，同比增长17.20% [1] 业务板块分析 - 业务涵盖OTC、医疗和专业服务三大方向，呈现多元协同发展格局 [1] - OTC业务与鱼跃、三诺、可复美、杜蕾斯等知名品牌深度合作，实现全品类、全渠道覆盖 [1] - 受益于消费品"以旧换新"政策，前三季度线上业务销售额突破5.37亿元 [1] - 医疗业务深耕大外科、血管介入、骨科、IVD等高值耗材领域 [1] - 医疗业务与超60%的全球百强跨国企业和80%的国内百强工业企业建立合作 [1] - 在医疗设备"以旧换新"政策推动下，医疗设备产线销售收入达50亿元，同比增长42% [1] - 公司加快SPD集配业务拓展，前三季度新签约项目28家，累计中标达132家 [1] - 专业服务业务持续优化SPD系统、骨科嫦娥平台等数字化服务体系 [1] - 推进SPD智能柜研发，率先实现人员与货品3D轨迹全追踪 [1] - 专业服务业务为医院提供一体化供应链解决方案 [1]

核心观点 - 公司在2025年第三季度业绩说明会中重点介绍了其在ESG与社会责任领域的建设成果和获得的认可 [1] ESG实践与社会责任 - 2025年前三季度公司在节能减排、医疗救助、应急救灾等领域累计捐赠善款和物资达1789.15万元 [1] - 为响应双碳目标，公司利用厂房屋顶等空间建成30座光伏电站，累计装机容量26.62MW [1] - 公司光伏项目预计年发电量可达2400万千瓦时 [1] 市场评级与认可 - 公司在ESG领域获得万得AA级和中诚信绿金A+级等较好评级 [1] - 公司荣膺金羚奖2025年度ESG典范企业，体现了市场对其可持续发展成效的认可 [1]

公司业绩说明会概况 - 九州通2025年第三季度业绩说明会于11月4日在上证路演中心举行 [1] 研发投入与团队建设 - 2025年前三季度研发投入达2.29亿元人民币 [1] - 研发技术人员数量增至1591人 [1] 数字化与AI技术战略 - 公司通过自主研发及与阿里云、腾讯云等企业合作构建AI智能体系 [1] - AI智能体系覆盖多业务场景 [1] AI技术具体应用 - 打造AI+智慧物流、AI+中西医诊疗、AI+医疗器械等多个智能化平台 [1] - 骨科嫦娥平台通过AI技术提升手术器械出库效率 [1] - 九医AI辅诊系统通过AI技术提升疾病诊断效率 [1] - 智慧物流系统利用智能调度算法使"货到人"拣选效率提升10% [1] 大模型集成与应用 - 九医AI辅诊平台及内部办公系统"智九哥"均已接入DeepSeek模型 [1] - 阿里"通义灵码"应用于研发体系以缩短开发时间 [1] - AI技术应用全面提升公司运营与决策效率 [1]

新零售战略总体成效 - 2025年前三季度新零售战略成效显著 以万店加盟为核心 构建包含B2C电商总代总销等业务矩阵 打造线上线下一体化服务体系 [1] - 截至三季度末 好药师直营及加盟药店总数达33,275家 遍布全国 [1] 万店加盟业务进展 - 万店加盟战略聚焦量质双提 前三季度向加盟药店销售收入达54.02亿元 同比增长43.40% [1] - 面向消费者C端业务收入为22.35亿元 [1] - 供应链方面拓展超800家品牌供应商 [1] 专业药房与医疗服务 - 公司拥有相关资质的专业药房数量超6,800家 [1] - 自有药房承接处方外流金额达4.29亿元 [1] - 为13个慢特病种开展专项服务 服务患者超百万人 [1] 即时零售与数字化赋能 - 即时零售O2O业务通过门店通系统整合平台接单 线下送药门店超7,000家 前三季度销售额突破3亿元 [1] - 数字化赋能方面 以零售SaaS系统加追溯码解决方案为加盟药店提供一站式服务 [1] - 九州万店数字化平台已服务于全部零售门店 [1]