文章核心观点 介绍九州通医药集团的发展现状、战略推进情况及未来规划，展现其在行业中的地位和发展潜力 [1][2] 公司基本情况 - 2010年在上交所挂牌上市，现有控股公司682家，员工3万余人 [1] - 2024年前三季度，实现营业收入1134亿元，位列中国500强企业176位，中国民营企业第55位 [1] 业务发展成果 - 加盟药店近30000家，2024年销售突破70亿元，同比增长50%，成为中国药品零售企业销售规模前十强 [1][2] - 2024年前三季度总代理实现销售141.19亿元，同比增长18% [2] - 诊所加盟店达1366家，未来五年计划实现直营+加盟诊所突破万家 [2] - 完成100多个数字化项目，拥有1400多名IT工程师 [2] - 2月27日，公募REITs在上交所发行成功，募集资金11.58亿元，成为行业第一支发行的医药仓储物流资产公募REITs [2] 公司战略与规划 - 推进新产品、新零售、新医疗、数字化、不动产证券化的“三新两化”战略 [2] - 2020年完成董事会换届，向职业经理人团队过渡，下一步将优化制度机制，建成现代化公司治理体系 [2]

项目进展 - 2024年12月30日完成Pre - REITs首批入池资产股权交割及工商变更登记[1] - 2025年4月16日，Pre - REITs不动产私募投资基金完成备案及募集，首期8.26亿元实缴到位[2] 出资情况 - 高和丰德实缴100万元，占比0.12%[2] - 北京楚昌实缴1400万元，占比1.69%[2] - 湖北省铁路发展基金实缴1.5亿元，占比18.16%[2] - 中信建投投资实缴8000万元，占比9.69%[3] - 九州通医药投资实缴2.13亿元，占比25.79%[3] - 瑞众人寿保险实缴3.68亿元，占比44.55%[3] 项目意义 - Pre - REITs项目优化资产负债结构，提供权益资金支持[3] - Pre - REITs基金为公募REITs扩募孵化培育优质资产[3]

担保情况 - 2025年3月新增担保金额25.34亿元，解除担保金额43.63亿元[2] - 2025年经批准的公司及下属企业综合授信及其他业务总额不超736.57亿元[2] - 截至2025年3月31日，公司实际提供担保余额为265.84亿元[2] - 2025年3月为资产负债率超70%的子公司新增担保金额为21.39亿元[2] - 公司及下属子公司提供担保总额超公司最近一期经审计净资产的50%[2] - 2025年3月为39家子公司提供担保，合计最高担保额度253,394.00万元[6][8][11] - 2025年度拟为141家公司及其下属公司提供担保[4] - 担保期限为9、11、12个月[11] - 24家被担保子公司最近一期资产负债率超70%[10] - 部分子公司的其他股东及其关联方为担保事项提供反担保[11] - 本次担保为连带责任保证[11] - 截至2025年3月31日，公司及其子公司对外担保余额2,658,389.32万元，占2023年12月31日经审计净资产的90.19%[16] - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保[16] - 公司无逾期担保[17] - 董事会认为担保风险可控，同意公司及其下属企业为集团各公司提供担保[14] - 董事会授权各担保公司协商确定担保具体事项，认为反担保可保障上市公司利益[15] 子公司业绩 - 江西九州通药业有限公司2024年1 - 9月营业收入98,948.12，净利润693.62，公司持股比例100.00%[22] - 焦作九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入5,603.88，净利润32.97，公司持股比例51.00%[22] - 芜湖九州通医药销售有限公司2024年1 - 9月营业收入54,391.50，净利润1,363.63，公司持股比例100.00%[22] - 濮阳九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入4,918.05，净利润 - 118.32，公司持股比例75.00%[22] - 甘肃久祥诺信药业有限公司2024年1 - 9月营业收入14,787.51，净利润117.18，公司持股比例51.00%[22] - 青岛九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入47,983.27，净利润461.36，公司持股比例100.00%[22] - 山东九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入567,894.05，净利润6,003.58，公司持股比例100.00%[22] - 温州九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入33,158.23，净利润98.19，公司持股比例100.00%[22] - 浙江九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入260,304.14，净利润4,338.23，公司持股比例100.00%[22] - 江苏九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入302,701.16，净利润2,532.83，公司持股比例100.00%[22] 子公司注册资本及占比 - 贵州九州通达医药有限公司注册资本40,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 重庆九州通医药有限公司注册资本42,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 青海九州通医药有限公司注册资本8,000.00元，相关财务数据占比70.00%[23] - 平顶山九州通医药有限公司注册资本5,000.00元，相关财务数据占比51.00%[23] - 河南九州通医药有限公司注册资本94,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 广西九州通医药有限公司注册资本46,400.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 咸宁九州通医药有限公司注册资本3,000.00元，相关财务数据占比80.00%[23] - 宜昌九州通医药有限公司注册资本10,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 福建九州通医药有限公司注册资本37,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23] - 新疆九州通医药有限公司注册资本62,000.00元，相关财务数据占比100.00%[23]

业绩总结 - 2025年第一季度购买委托理财产品累计金额549,042.20万元，季末余额0元[4] 投资策略 - 2025年度同意用不超40亿闲置资金买理财，单产品期限不超12个月[8] 产品详情 - 光大银行、交行结构性存款及中信证券国债逆回购产品金额、收益情况[7] 风险与措施 - 委托理财有市场、政策风险，公司制定风控措施[2][9][10] 投资影响 - 委托理财不影响日常资金和主业，提高资金效率和收益[12]

文章核心观点 公司控股股东楚昌投资拟办理部分股份解除担保及信托登记手续，完成后不会导致公司控股股东及实际控制人变化，不构成要约收购 [1][3] 分组1：解除担保及信托登记情况 - 楚昌投资拟向中国结算上海分公司申请办理“22楚EB01”“22楚EB02”“22楚EB03”担保及信托财产专户的部分股份解除担保及信托登记手续 [1] - 拟解除的股份分别为“22楚EB01”20,000,000股、“22楚EB02”3,500,000股 [1] 分组2：持股情况 - 截至2025年3月27日，楚昌投资持有公司股份329,025,962股（不含担保及信托财产专户持有股份），持股比例为6.53% [2] - “楚昌集团 - 华英证券 - 22楚昌EB01担保及信托财产专户”持有公司股份75,673,034股，持股比例为1.50% [2] - “楚昌集团 - 华英证券 - 22楚昌EB02担保及信托财产专户”持有公司股份27,344,513股，持股比例为0.54% [2] - “楚昌集团 - 华英证券 - 22楚EB03担保及信托财产专户”持有公司股份65,947,665股，持股比例为1.31% [2] 分组3：解除登记后持股情况 - 部分股份解除担保及信托登记完成后，“楚昌集团 - 华英证券 - 22楚昌EB01担保及信托财产专户”将持有公司股份55,673,034股，持股比例为1.10% [2] - “楚昌集团 - 华英证券 - 22楚昌EB02担保及信托财产专户”将持有公司股份23,844,513股，持股比例为0.47% [2] - “楚昌集团 - 华英证券 - 22楚EB03担保及信托财产专户”将持有公司股份55,947,665股，持股比例为1.11% [3]

股权信息 - 截至2025年3月27日，楚昌投资持股329,025,962股，比例6.53%[2] - 三专户分别持股75,673,034、27,344,513、65,947,665股，比例1.50%、0.54%、1.31%[3] 股权变动 - 2025年3月28日拟办部分股份解除担保及信托登记[1] - 完成后33,500,000股划转至楚昌投资[3] - 完成后楚昌投资持股362,525,962股，比例7.19%[3]

股份质押解除 - 楚昌投资、中山广银和上海弘康分别提前解除78,432,000股、49,020,000股和9,000,000股股份质押，占总股本比例分别为1.56%、0.97%和0.18%[2] 股份质押办理 - 楚昌投资和中山广银分别办理105,980,000股和49,020,000股股份质押手续，占总股本比例分别为2.10%和0.97%[2] 股东持股情况 - 楚昌投资、中山广银和上海弘康分别持股497,991,174股、335,357,275股和1,088,326,782股，占总股本比例分别为9.88%、6.65%和21.58%[3] - 北京点金、刘树林和刘兆年分别持股276,531,424股、70,818,006股和60,422,905股，占总股本比例分别为5.48%、1.40%和1.20%[8] 累计质押情况 - 本次变动后，楚昌投资、中山广银和上海弘康累计质押股份占总股本比例分别为6.19%、5.30%和13.15%[3] - 本次变动后，控股股东及其一致行动人已质押股份占总股本比例为26.76%[3] 质押对象 - 中山广银将49,020,000股质押给汉口银行，楚昌投资将17,980,000股和88,000,000股分别质押给汉口银行和平安银行[6] 到期情况 - 控股股东及其一致行动人质押股份中407,729,474股半年内到期，占总股本8.09%，到期融资余额1,148,579,420.00元[9] - 质押股份中502,919,000股一年内到期（不含半年内到期），占总股本9.97%，到期融资余额1,345,370,000.00元[9]

业绩总结 - 2024年前三季度京丰制药营收3.83亿元，同比增34.41%[4] 产品相关 - 瑞舒伐他汀钙片中国三大终端六大市场销售峰值超70亿元[3] - 2025年3月17日该药品上市许可持有人变更为京丰制药[1]

担保数据 - 2月新增担保金额22.671亿元，解除担保金额14.794亿元[2] - 2025年经批准的综合授信及其他业务总额不超736.57亿元[2] - 截至2月28日，实际提供担保余额为284.13亿元[2] - 2月为资产负债率超70%的子公司新增担保金额15.021亿元[2] - 2025年度拟为141家公司及其下属公司提供担保[4] - 将河南九州通7700万元担保额度调剂至甘肃九州通[6] - 调剂后甘肃九州通可使用担保额度调增为1.3亿元[6] - 调剂后河南九州通可使用担保额度调减为16.1138亿元[6] - 2月对资产负债率高于70%的子公司提供担保金额15.021亿元[7] - 2月对资产负债率低于70%的子公司提供担保金额7.65亿元[8] - 公司为35家子公司提供担保，合计最高担保额度226,710.00万元[11][12] - 担保期限有6、7、11、12个月[12] - 最近一期资产负债率大于70%的子公司有22家[11] - 部分子公司的其他股东及其关联方为担保事项提供反担保，涉及11家被担保方[12][13] - 担保方式为连带责任保证[12] - 截至2025年2月28日，公司及其子公司对外担保余额2,841,255.32万元，占2023年12月31日经审计净资产的96.39%[17] 业绩数据 - 河北九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入176,067.68，净利润4,817.23，公司持股比例100.00%[22] - 江西九州通药业有限公司2024年1 - 9月营业收入98,948.12，净利润693.62，公司持股比例100.00%[22] - 重庆九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入305,785.50，净利润9,303.87，公司持股比例100.00%[22] - 青海九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入16,391.48，净利润 - 46.80，公司持股比例70.00%[22] - 青岛九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入47,983.27，净利润461.36，公司持股比例100.00%[22] - 浙江九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入260,304.14，净利润4,338.23，公司持股比例100.00%[22] - 温州九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入33,158.23，净利润98.19，公司持股比例100.00%[22] - 北京均大制药有限公司2024年1 - 9月营业收入11,738.77，净利润 - 83.16，公司持股比例100.00%[22] - 安阳九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入9,227.03，净利润 - 654.87，公司持股比例70.00%[22] - 新疆九州通医药有限公司2024年1 - 9月营业收入318,326.53，净利润7,477.83，公司持股比例100.00%[22] 子公司财务数据 - 甘肃九州通医药有限公司注册资本32000.00，相关财务数据分别为174739.58、140942.99、33796.59、127776.54、2646.72，占比100.00%[23] - 甘肃九州通医疗器械有限公司注册资本3200.00，相关财务数据分别为21412.81、17253.12、4159.69、19752.02、131.99，占比100.00%[23] - 宁夏九州通医药有限公司注册资本5000.00，相关财务数据分别为22460.12、16985.40、5474.72、21657.57、99.20，占比100.00%[23] - 广西九州通医药有限公司注册资本46400.00，相关财务数据分别为196419.43、145418.18、51001.26、225317.14、2145.50，占比100.00%[23] - 广西九州通医疗器械有限公司注册资本5000.00，相关财务数据分别为15292.18、12524.08、2768.09、15963.82、721.93，占比100.00%[23] - 江苏九州通医药有限公司注册资本50462.00，相关财务数据分别为267990.96、211465.45、56525.51、302701.16、2532.83，占比100.00%[23] - 内蒙古九州通供应链管理有限公司注册资本3000.00，相关财务数据分别为8323.54、5829.55、2494.00、8860.93、51.93，占比51.00%[23] - 黄冈九州通医药有限公司注册资本3000.00，相关财务数据分别为52265.27、45840.07、6425.20、38135.12、468.73，占比83.33%[23] - 湖南九州通医药有限公司注册资本28000.00，相关财务数据分别为110180.80、80543.71、29637.09、146820.35、1493.48，占比100.00%[23] - 广东九州通医药有限公司注册资本40000.00，相关财务数据分别为443509.85、379845.84、63664.02、510731.57、10806.37，占比100.00%[23] 其他情况 - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保[17] - 公司无逾期担保[18] - 董事会认为对外担保风险可控，同意公司及其下属企业为集团各公司提供担保[15] - 本次担保主要针对控股子公司及其下属企业，符合日常经营需要，具有必要性和合理性[14]

股份质押变动 - 楚昌投资和上海弘康分别解除11,519,700股和4,000,000股股份质押[1] - 楚昌投资拟质押28,500,000股股份[1] 股东持股情况 - 楚昌投资和上海弘康分别持股497,991,174股和1,088,326,782股，占比9.88%和21.58%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股2,329,447,566股，占比46.20%[2] 累计质押情况 - 楚昌投资和上海弘康累计质押股份占其所持股份比例分别为57.13%和61.75%[2] - 控股股东及其一致行动人已质押股份占其所持股份比例为57.12%[2] 到期情况 - 控股股东及其一致行动人559,701,174股质押股份半年内到期，融资余额1,720,867,720元[9] - 474,419,000股质押股份一年内到期，融资余额1,313,510,000元[9]