市场整体表现 - 全市场共78股涨停，连板股总数54只，10股封板未遂，封板率为89%（不含ST股、退市股）[1] - 上纬新材涨停晋级10连板，刷新A股"20cm"个股连板纪录[1] - 大基建方向继续发力，钢铁股柳钢股份16天10板、水泥股四方新材12天7板[1] 超级水电相关板块 - 国家投资建设1.2万亿的超级水电项目推动相关板块上涨[5][7][9][11] - 超级水电概念股中，筑博设计、中国能建、保利联合等12只个股实现2天2板，涨幅均超9.9%[3][4] - 五新隧装和基康技术涨幅达29.99%[4] - 盾构机相关个股表现强势，中化岩土4天3板，恒立钻具、铁建重工等涨幅超20%[6][7] 水利建设 - 三和管桩7天4板，韩建河山、深水规院等实现2天2板，涨幅均超10%[8] - 浙江建投首板涨停[8] 民爆行业 - 凯龙股份、金圆博、雅化集团等实现2天2板，涨幅均超9.9%[9] 水泥行业 - 西部建设、四川金顶、天山股份等实现2天2板，涨幅均超9.9%[10][11] 工程机械 - 南矿集团3天3板，法兰泰克、南方路机等实现2天2板，涨幅均超9.9%[11] 军工行业 - 北化股份4天4板，西宁特钢2天2板，长城军工首板涨停[14] - 浙商证券认为军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，军工企业价值有望重估[13] 新型城镇化 - 华建集团3天3板，中设股份2天2板[16] 智能电网 - 国电南自2天2板，电科院首板涨停，涨幅达19.93%[19] - 中信证券预计2025年电网投资有望保持10%+增速[17][18] 其他热点 - 固态电池概念股德新科技首板涨停[21] - 光通信概念股富信科技首板涨停，涨幅20.01%[22][23] - 上纬新材10天10板，柳钢股份6天5板，美邦股份4天4板[24][26]

市场整体表现 - A股三大股指强势上扬 沪指涨0.72%报3559.79点 深证成指涨0.86%报11007.49点 创业板指涨0.87%报2296.88点 北证50指数涨2.38% 沪深北三市合计成交17274亿元 [1] - 港股同步走强 恒生科技指数一度涨超1% 东方电气盘中暴涨超700% 东北电气涨超40% 哈尔滨电气涨近30% 重庆钢铁股份涨约25% [1] - 全市场约4000只个股上涨 水利水电 资源 人形机器人 券商等板块领涨 [1] 水利水电板块 - 板块全线爆发 五新隧装 基康技术30%涨停 冠龙节能 深水规院等20%涨停 中国电建 中国西电 中国能建等均涨停 [3] - 政策催化：国务院批准组建中国雅江集团有限公司 雅鲁藏布江下游水电工程开工 总投资约1.2万亿元 建设5座梯级电站 [4][5] - 行业空间：雅鲁藏布江工程装机增量占2024年末常规水电在运装机的16%-19% 我国水力资源技术可开发量6.87亿kw 当前开发率55% [5] 资源板块 - 钢铁板块强势上扬 西宁特钢 八一钢铁 柳钢股份 重庆钢铁等涨停 柳钢股份实现3连板 [7] - 政策支持：工信部将实施新一轮钢铁等行业稳增长工作方案 中钢协研究建立产能治理新机制 推动"反内卷"竞争 [8][9] - 有色板块同步走强 雅化集团 盛和资源 闽发铝业涨停 铜冶炼与氧化铝产能过剩或成改革重点 [10] - 水泥板块全线走高 青松建化 万年青等涨停 雅鲁藏布江工程直接拉动西藏及周边水泥需求 [10] 人形机器人概念 - 概念股持续活跃 上纬新材斩获9连板 长盛轴承涨停 万达轴承 德迈仕涨超10% [12] - 产业动态：智元机器人拟控股上纬新材 宇树科技开启上市辅导 特斯拉计划年底举办重要演示活动 [13] - 行业前景：国产人形机器人加速突破 核心零部件国产化率提升 主机厂占据价值链高端 代工企业受益产能扩张 [14]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入701.32亿元，同比减少11.97%[6] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为 -4.33亿元[6] - 2024年度主营业务毛利率为3%[6] 股价表现 - 公司股票自2025年7月1日以来收盘价格累计上涨91.48%[5] - 公司股票于2025年7月17 - 21日连续3个交易日内收盘价格累计上涨33.20%[8] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司社会公众股股东持股占比为16.99%[7] - 公司控股股东等合计持股2,127,491,183股，占公司股比为83.01%[7] 市净率 - 公司最新滚动市净率为2.00（7月21日数据）[8] - 行业最新滚动市净率为1.05（7月21日申万钢铁行业数据）[8]

市场整体表现 - 沪指7月21日上涨0 72% [1] - 申万所属行业中上涨的有27个 涨幅居前的为建筑材料(6 06%)、建筑装饰(3 79%)、钢铁(位居涨幅榜第三) [1] - 跌幅居前的行业为银行(-0 77%)、综合(-0 34%) [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出69 45亿元 [1] - 11个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入规模居首(31 93亿元 涨幅2 06%) 其次是建筑材料(20 38亿元 涨幅6 06%) [1] - 20个行业主力资金净流出 计算机行业净流出规模最大(93 19亿元) 其次是电子(-20 52亿元)、医药生物、银行、通信等行业 [1] 钢铁行业表现 - 钢铁行业今日上涨3 44% 主力资金净流入4 08亿元 [2] - 行业44只个股中43只上涨 4只涨停 仅1只下跌 [2] - 24只个股资金净流入 其中7只净流入超5000万元 重庆钢铁净流入居首(1 03亿元) 柳钢股份(9794 87万元)、抚顺特钢(8514 98万元)紧随其后 [2] - 6只个股资金净流出超千万元 包钢股份(-9629 28万元)、钒钛股份(-5969 50万元)、马钢股份(-5229 18万元)净流出居前 [2] 钢铁个股资金流向详情 - 重庆钢铁(601005)涨幅9 79% 换手率5 25% 主力资金流入10279 81万元 [2] - 柳钢股份(601003)涨幅9 95% 换手率4 55% 主力资金流入9794 87万元 [2] - 抚顺特钢(600399)涨幅4 30% 换手率10 42% 主力资金流入8514 98万元 [2] - 包钢股份(600010)涨幅2 80% 换手率6 15% 主力资金流出9629 28万元 [3] - 钒钛股份(000629)涨幅4 14% 换手率2 81% 主力资金流出5969 50万元 [3]

新股发行 - 2025年7月21日悍高集团（证券代码001221）以15.43元价格发行[1] 要约收购 - ST凯利（证券代码300326）要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 严重异常波动 - 广生堂（证券代码300436）、华银电力（证券代码600744）等多只股票出现严重异常波动[1] 可转债上市 - 利柏转债（代码111023）将于2025年7月22日上市[6] 转股价格调整 - 三角转债（代码123114）、杭氧转债（代码127064）等多只可转债转股价格调整生效或实施日期在2025年7月[6] 可交换债换股 - 23希望E1（代码117205）换股价格调整生效日期为2025年7月25日[6] 赎回登记 - 22淮建投（代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，泉峰转债（代码113629）赎回登记日为2025年7月29日等[6] 债券到期 - 英科转债（代码123029）最后转股日为2025年8月15日，合兴转债（代码128071）最后交易日为2025年8月12日[6] 回售申报 - 立讯转债（代码128136）回售申报期为2025年7月17日至7月23日，22润资02（代码148047）回售申报期为2025年7月18日至7月22日等[6] 可能退市 - *ST高鸿（证券代码000851）可能强制退市，*ST新元（证券代码300472）可能终止上市[4]

钢铁行业业绩增长 - 多家上市钢企2025年上半年净利润同比大幅增长，包括首钢股份、广大特材等，柳钢股份归母净利增长530%至641% [1][3] - 柳钢股份2025年一季度净利润达2.60亿元，同比增长594.67%，扣非归母净利润同比增长710.41% [3][4] - 2025年1至5月黑色金属冶炼和压延加工业累计实现利润总额316.9亿元，好于2024年全年的291.9亿元 [5] 业绩增长驱动因素 - 原材料价格下跌是主要驱动因素，铁矿石、焦炭、废钢等价格明显下移释放成本端红利 [1][4][6] - 企业实施产品转型，高端产品结构性增长对冲普钢下滑 [6] - 美国等国家贸易保护主义加剧导致抢出口效应明显，填补国内需求缺口 [1][6] - 柳钢股份通过延长固定资产折旧年限减少2024年折旧费用2.51亿元，增加利润总额2.51亿元 [1][4] 公司经营举措 - 柳钢股份以"精益管理年"活动为抓手，推进降本增效措施，压降原燃料采购和加工成本 [3][4] - 强化"产供销运"整体协同，持续推进原料采购与工序创新降本 [3] - 推进高端化、智能化、绿色化转型，优化产线与产品结构，加力开拓出口市场 [3] 行业政策与趋势 - 工业和信息化部将推动钢铁等十大重要行业调结构、优供给、淘汰落后产能 [2] - "反内卷"政策加快行业转型升级，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [6][7] - 唐山钢铁可能执行限产，约半数钢厂表示收到相关通知 [6] 市场表现 - 柳钢股份7月18日股价涨停，报收6.13元/股，涨幅10.05%，今年涨幅122.10%，近一月涨幅74.64% [1][8] - 广大特材上半年净利同比预增367.51%，友发集团净利同比增长151.69%到178.93% [5] 行业产能数据 - 2025年1至6月中国生铁产量43468万吨，同比下降0.8%，粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%，钢材产量73438万吨，同比增长4.6% [5]

超级水电项目 - 国家投资1.2万亿超级水电项目正式开工，带动相关板块集体涨停 [2][13][21] - 水电设备及工程类公司首板涨停：东方电气(9.98%)、中国电建(10.04%)、浙富控股(10.15%)、安靠智电(19.99%) [1][2][24] - 水利基建类公司表现强势：冠龙节能(20.00%)、深水规院(20.00%)、韩建河山(9.98%)、国统股份(9.99%) [14][24] 水泥与建材 - 水泥板块全线涨停：华新水泥(10.00%)、天山股份(9.98%)、青松建化(10.08%)、上峰水泥(10.05%) [2][3][4] - 混凝土及外加剂企业跟涨：西部建设(9.95%)、垒知集团(10.04%)、红墙股份(10.04%) [3][4] - 西藏地区关联标的受关注：西藏天路(10.02%)、西藏城投(9.96%) [1][24] 工程机械 - 机械板块受益水电项目开工：南矿集团(9.99%)、铁建重工(19.90%)、大宏立(20.00%)、恒立钻具(29.96%) [10][11] - 永达股份(9.98%)、国机重装(10.10%)兼具机械与机器人概念 [11] 民爆行业 - 民爆企业集体涨停：高争民爆(10.00%)、雅化集团(9.99%)、同德化工(9.98%)、凯龙股份(10.06%) [1][11] - 军工叠加概念活跃：新余国科(19.99%) [11] 机器人概念 - 宇树科技启动上市辅导，参股公司首板涨停：首开股份(10.16%)、金发科技(9.98%)、卧龙电驱(10.00%) [5][6] - 机器人产业链标的跟涨：上纬新材(19.99%)、众辰科技(10.01%) [5][6] 创新药 - 医保局召开创新药械座谈会，联环药业(10.03%)11天7板，亚太药业(9.92%)4天3板，海普瑞(10.03%)首板 [16][18] - 辰欣药业(10.01%)、昂利康(10.00%)等创新药企涨停 [18] 钢铁行业 - 中钢协会议强调控产能，柳钢股份(9.95%)5天4板，八一钢铁(10.03%)、西宁特钢(10.21%)首板 [20] 其他热点 - 有机硅板块因火灾事件催化：恒星科技(9.92%)、新安股份(9.96%) [26] - 军工板块受军贸预期推动：北化股份(10.01%)3连板，建设工业(9.99%)3连板 [29] - PCB行业业绩预增：生益电子净利最高增450%，平安电工(10.00%)3天2板 [30]

钢铁板块市场表现 - 7月21日钢铁板块持续拉升 西宁特钢 八一钢铁 柳钢股份涨停 重庆钢铁涨超9% 山东钢铁 华菱钢铁跟涨 [1] 行业政策动态 - 中钢协7月15日召开钢铁工业规划部长会 围绕《钢铁工业"十五五"发展规划研究》提出建议 包括坚持严控增量与畅通退出 研究建立产能治理新机制 防范产能过剩风险 破除"内卷式"竞争 [1] 机构观点 - 民生证券指出 稳增长 "反内卷"政策推动下 尾部产能面临竞争压力 粗钢供给有望优化 叠加铁矿新增产能释放 钢企盈利能力有望修复 [1] - 信达证券认为 钢铁行业产业格局稳中趋好 部分公司处于价值低估区域 存在结构性投资机遇 优特钢企业和龙头钢企具备估值修复机会 [1] 投资机会 - 高毛利率优特钢企业 成本管控强 规模效应显著的龙头钢企被看好 [1]

股价表现 - 柳钢股份5个交易日内录得4个涨停，累计涨幅33.20%，累计换手率34.70% [1] - 截至9:53，该股今日成交量1.07亿股，成交金额7.02亿元，换手率4.17%，最新A股总市值172.73亿元 [1] - 7月18日当日涨跌幅10.05%，换手率9.39%，主力资金净流入3194.08万元 [1] 融资融券数据 - 7月18日两融余额9660.62万元，其中融资余额9573.02万元 [1] - 融资余额较前一个交易日减少2520.47万元，环比下降20.84% [1] - 近5日融资余额累计减少5141.84万元，环比下降34.94% [1] 龙虎榜数据 - 因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜2次 [1] - 机构净卖出6970.67万元，沪股通累计净买入9261.37万元，营业部席位合计净买入9732.53万元 [1] 财务数据 - 一季度营业总收入171.19亿元，同比下降14.36% [1] - 一季度净利润2.60亿元，同比增长594.67% [1] - 预计上半年净利润3.40亿元至4.00亿元，同比变动530.00%~641.00% [1] 近期资金流向 - 7月17日主力资金净流入30909.04万元，7月15日净流入30655.44万元 [1] - 7月16日主力资金净流出11626.72万元，7月14日净流出3012.55万元 [1] - 7月10日主力资金净流入7712.91万元，7月8日净流入7118.06万元 [1]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[6] 报告的核心观点 - 行业观点为情绪转暖叠加成本支撑，钢材保持偏强运行，淡季阶段短期基本面相对平稳，宏观预期转暖和成本支撑逻辑驱动钢材价格震荡偏强运行 [1][2] - 股票观点认为钢铁行业“反内卷”下具备短期和长期逻辑，短期盈利能力改善，若下半年减产范围扩大，行业景气度修复节奏有望加速；长期有望通过建立长效机制解决“内卷”问题，未来产业矛盾化解后，行业有望迎来估值与盈利水平双修复机遇 [4][5][10] 本周行情回顾 - 截至7月18日，五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分别报收3316元/吨、3629元/吨、3345元/吨、3775元/吨、3425元/吨，周环比分别变化+0.83%、+0.76%、+1.47%、+1.16%、+0.91% [1] - 本周炼焦煤、焦炭、进口铁矿、废钢、钢坯均价分别为1016元/吨、1131元/吨、768元/吨、2373元/吨、2993元/吨，周环比分别变化+5.70%、+1.62%、+3.06%、+0.03%、+1.27% [17] 行业重点数据跟踪 生产数据 - 本周五大品种产量868.19万吨，周环比下降4.53万吨 [1] - 247家钢铁企业日均铁水242.44万吨，周环比上升2.63万吨，高炉产能利用率90.89%，周环比上升0.99个百分点，高炉开工率83.46%，周环比上升0.31个百分点 [1] - 短流程企业，电炉产能利用率51.79%，周环比上升1.43个百分点，电炉开工率65.08%，周环比上升1.49个百分点 [1] 五大品种钢材消费量 - 本周五大材合计消费量870.11万吨，周环比下降2.96万吨，其中螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板本周表观消费量周环比分别变化-15.33万吨、+5.14万吨、+1.28万吨、+2.57万吨、+3.38万吨 [1] 库存情况 钢材社会库存 - 本周钢材社会库存环比增加8.1万吨至922.11万吨 [1] 钢材钢厂库存 - 本周钢材钢厂库存环比下降10.02万吨至415.55万吨 [1] 原材料库存 - 文档未提及具体数据内容 盈利情况 - 根据钢联数据，本周样本钢厂铁水成本（不含税）2256元/吨，周环比持平 [1] - 截至7月18日，高炉螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为+171元/吨、+146元/吨、+32元/吨，周环比变化-25元/吨、+4元/吨、0元/吨 [1] - 根据Mysteel统计，本周60.17%的样本钢企处于盈利状态，周环比上升0.43个百分点 [1]