报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 淡季供需双弱，市场情绪好转带动钢价上涨，短期宏观情绪主导钢价，有望震荡偏强运行 [1][2] - 多家钢铁企业上半年业绩预增，原燃料价格回落和钢厂自身优化带动利润修复 [3] - “反内卷”背景下，钢铁行业有望迎来“估值 + 业绩”长期修复，短期行业盈利能力改善，长期有望解决“内卷”问题 [4][9] - 板块估值低，行业处于利润修复通道，未来有望迎来估值和盈利水平双修复，建议关注低 pb、有区域优势和优质龙头企业 [10] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 截至 7 月 11 日，五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格周环比分别变化 +2.70%、+1.76%、+2.76%、+2.99%、 -0.59% [1] - 钢材细分品种焊管、H 型钢等价格有不同程度涨跌 [16] - 原材料炼焦煤、进口铁矿等价格有不同变化 [17] - 7 月 11 日钢铁（申万）指数周上涨 4.41%，同期万得全 A 指数周上涨 1.71% [4] 行业重点数据跟踪 生产数据 - 本周五大品种产量 872.72 万吨，周环比下降 12.44 万吨 [1] - 247 家钢铁企业日均铁水 239.81 万吨，周环比下降 1.04 万吨，高炉产能利用率 89.9%，周环比下降 0.39 个百分点，高炉开工率 83.15%，周环比下降 0.31 个百分点 [1] - 短流程企业，电炉产能利用率 50.36%，周环比下降 0.69 个百分点，电炉开工率 63.59%，周环比下降 3.28 个百分点 [1] 五大品种钢材消费量 - 本周五大材合计消费量 873.07 万吨，周环比下降 12.19 万吨，螺纹钢、线材等表观消费量周环比均有下降 [1] 库存情况 - 钢材总库存 1339.58 万吨，周环比下降 0.35 万吨，社会库存环比下降 2.12 万吨至 914.01 万吨，钢厂库存环比上升 1.77 万吨至 425.57 万吨 [1] - 原材料方面，247 家钢厂进口铁矿石、炼焦煤、焦炭等有不同库存情况 [89][90] 盈利情况 - 截至 7 月 11 日，高炉螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为 +196 元/吨、+142 元/吨、+31 元/吨，周环比变化 +9 元/吨、+16 元/吨、+20 元/吨 [1] - 本周 59.74%的样本钢企处于盈利状态，周环比上升 0.43 个百分点 [1]

股票要约收购 - 济川药业要约申报期为2025年6月18日至7月17日[1] - *ST亚振要约申报期为2025年6月10日至7月9日[1] 股票退市相关 - 中程退、退市锦港、退市锦B距最后交易日剩余7个交易日[1] - 恒立退距最后交易日剩余4个交易日[1] - 退市九有距最后交易日剩余3个交易日[1] - 工智退距最后交易日剩余1个交易日[1] 基金相关 - 金融科技ETF于2025年7月11日进行份额拆分[6] - 东方红睿轩定开转型选择期为2025年6月20日至7月17日[6] 可转债相关 - 中国广核于2025年7月9日进行可转债申购[6] - 华辰转债、路维转债于2025年7月10日上市[6] 债券赎回、到期、回售及摘牌 - 22淮建投赎回登记日为2025年8月29日[6] - 好客转债最后交易日为2025年7月28日[6] - 22华录01回售申报期为2025年7月9日至10日[6] - 22建房F1提前摘牌日为2025年7月16日[6]

国际政治与贸易 - 特朗普表示已批准向乌克兰运送更多防御性武器并考虑进一步对俄罗斯实施制裁，同时称对普京"很不满意" [2] - 特朗普威胁对进口铜征收50%附加税，导致美国铜价飙升逾10%突破历史高点 [18] - 特朗普宣布8月1日起对泰国进口产品征收36%关税，泰国财长表示将制定备用计划应对 [22] - 法国总统马克龙对英国进行为期三天国事访问，系英国脱欧后欧盟国家领导人首次访英 [3] 国内政策与经济 - 国务院办公厅印发意见健全"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制，要求实现行业领域"一件事"标准统一 [5] - 国家发改委新增下达100亿元以工代赈中央投资，预计发放劳务报酬45.9亿元带动31万人就业 [6] - 七部门提出2025年实现每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数4.5个，新增普惠性托位66万个 [8] - 国家发改委等三部门发文推进零碳园区建设，加强可再生能源开发利用和绿电交易 [7] 行业动态 - 中证协启动券商"全链条"调研覆盖11个业务维度，为编撰行业报告做准备 [9][10] - 6月全国乘用车零售208.4万辆同比增长18.1%，累计零售1090.1万辆同比增长10.8% [11] - 6月中国电商物流指数111.8点创年内新高，连续4个月环比上升 [12] - 北京发布全国首个直播带货合同示范文本，规范平台与直播间运营者权责 [13] - 杭州支持类脑智能产业化项目建设，鼓励企业强化创新链与产业链布局 [15] 金融市场 - 7月8日机构净买入大智慧5.42亿元、中油资本9346万元，净卖出东材科技1.37亿元 [26][27][28] - 美股三大股指涨跌不一，英特尔涨7.2%，纳斯达克中国金龙指数涨0.74% [29] - 美团阿里外卖商战加剧，考验行业供应链和人力配置能力 [30] - 亿联银行陷3年定存提前兑付风波，高息存款疑存第三方加息 [31] 企业动态 - 珠海万达高层大变更，联席董事长及CEO均由新人担任 [23] - 广汽菲克因资不抵债宣告破产 [24] - Shein否认赴港IPO是为向英国监管施压 [25]

新股上市 - 屹唐股份（证券代码：688729）于2025年7月8日上市，发行价格8.45元[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码：600566）要约申报期为2025年6月18日至7月17日[1] - *ST亚振（证券代码：603389）要约申报期为2025年6月10日至7月9日[1] 退市相关 - 中程退（证券代码：300208）、退市锦港（证券代码：600190）、退市锦B（证券代码：900952）距最后交易日剩余8个交易日[1] - 恒立退（证券代码：000622）距最后交易日剩余5个交易日[1] - 退市九有（证券代码：600462）距最后交易日剩余4个交易日[1] - 工智退（证券代码：000584）距最后交易日剩余2个交易日[1] 异常波动 - 北方长龙（证券代码：301357）出现严重异常波动[1] 基金相关 - 金融科技ETF（证券代码：159851）份额拆分日为2025年7月11日[6] - 东方红睿轩定开（证券代码：169103）转型选择期为2025年6月20日至7月17日[6] 可转债相关 - 中国广核（证券代码：003816）可转债申购时间为2025年7月9日[6] - 华辰转债（证券代码：113695）、路维转债（证券代码：118056）上市时间为2025年7月10日[6] 转股价格调整 - 旺能转债（证券代码：128141）等多只可转债转股价格调整生效日期在2025年7月8 - 15日不等[6] 债券赎回 - 华锋转债（证券代码：128082）等多只债券赎回登记日在2025年7月10 - 31日不等[6] 债券回售 - 22华录01（证券代码：148002）回售申报期为2025年7月9日至10日[6] - 太平转债（证券代码：113627）等多只债券回售申报期在2025年7月8 - 22日不等[8] 债券摘牌 - 22大成02（证券代码：149921）提前摘牌日为2025年7月8日[8]

电子材料及PCB产业链 - 金安国纪4天4板涨幅10.02% 上涨逻辑为覆铜板+医疗器械概念 [2] - 宏和科技6天4板涨幅10.02% 涉及电子级玻璃纤维业务 [2] - 博敏电子6天3板涨幅9.98% 业务涵盖PCB+芯片领域 [2] - 国际复材首板涨停20% 主营电子级玻璃纤维 [3] - 宏昌电子首板涨停10% 涉及芯片+PCB双重概念 [3] - 铜冠铜箔单日涨幅12.91% 覆铜板业务受关注 [3] 光伏行业 - 工信部召开座谈会强调将整治光伏行业低价无序竞争 推动落后产能退出 [4] - 华光环能4天4板涨幅9.98% 业务覆盖光伏+电力领域 [5] - 亚玛顿5天4板涨幅10.01% 主营光伏玻璃产品 [6] - 通威股份首板涨停10% 硅料业务受市场关注 [6] - 大全能源单日涨幅11.72% 光伏硅料领域表现突出 [6] 芯片半导体 - 长鑫存储启动上市辅导 带动芯片产业链热度 [7] - 欣灵电气5天3板涨幅20.01% 涉及半导体模块业务 [7] - 沃顿科技2天2板涨幅9.98% 产品包含半导体超纯水膜 [7] - 工业富联4天2板涨幅10.01% 业绩预增印证算力硬件景气度 [9][16] 创新药及CXO - 中金研报指出中国创新药进入渐进式创新时代 [13] - 卫信康4天3板涨幅10.02% 创新药概念受追捧 [14] - 美迪西首板涨停20% CXO领域表现强势 [18] - 益诺思单日涨幅11.19% CXO板块整体活跃 [18] 其他热点板块 - 3D打印领域获机构关注 2030年市场规模预计突破300亿美元 [19][21] - 钢铁行业1-5月利润总额316.9亿元 柳钢股份6天5板涨幅10.11% [22][23] - 包装印刷板块因外卖补贴大战活跃 森林包装4天4板涨幅10.03% [24][25] - 数字货币概念受香港稳定币政策刺激 天阳科技单日涨幅14.57% [26][28] - 电力板块因高温用电负荷创新高 华银电力6天5板涨幅10% [33][34]

钢铁板块表现 - 钢铁板块日内震荡回升 柳钢股份封涨停走出6天5板 金岭矿业涨停 太钢不锈 重庆钢铁 盛德鑫泰 华菱钢铁 三钢闽光等跟涨 [1] 行业盈利情况 - 1-5月黑色金属冶炼和压延加工业累计实现利润总额316 9亿元 盈利情况好于2024年全年的291 9亿元 [1] - 5月份全行业盈利147 7亿元 创下年内单月盈利新高 [1]

国际贸易与关税政策 - 美国总统特朗普宣布自8月1日起对14国进口产品征收关税 税率从25%至40%不等 涉及日本 韩国 哈萨克斯坦等国家 并警告若日韩提高关税将追加同等幅度关税 [2] - 特朗普签署行政命令将"对等关税"暂缓期延长至8月1日 [18] 国内经济与政策 - 国家发展改革委新增下达100亿元中央预算内投资用于以工代赈 预计实施1975个项目 带动31万名重点群体就业 劳务报酬占比达45 9% [3] - 四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台目标 [6] - 成都要求土地出让收入用于农业农村比例达10%以上 土地出让收益用于农业农村比例达50%以上 [15] 产业与科技发展 - 我国牵头制定的自动驾驶国际标准ISO 34505 2025正式发布 填补测试场景生成用例环节国际空白 [8] - 国际深空探测学会在合肥成立 系我国首个深空探测领域国际科技组织 由20位国内院士与31名国外科学家发起 [13] - 上海出台新规试点外资游戏企业研发产品视同国产游戏 推动数字内容产业集聚 [14] 金融市场与交易 - 量化交易新规7日实施 重点加强高频交易监管 明确四类异常交易行为 [26][27] - 7月7日龙虎榜显示机构净买入青岛金王9449万元 逸豪新材4888万元 净卖出柳钢股份1亿元 [28][29][30] - 美股全线下跌 道指跌422点 纳指跌0 92% 纳斯达克中国金龙指数逆势涨0 6% [31] 房地产与消费市场 - 武汉上半年商品房销售9 6万套同比增14 8% 6月单月销量破万套 中心城区现"日光盘" [16] - 义乌全球数贸中心商铺现20:1抢购比例 婴幼童用品行业吸引1 9万户报名 含10余家上市公司 [17] 企业动态 - 罗马仕京东 淘宝官方旗舰店关闭 移动电源3C认证证书被暂停 [24] - 奇瑞成立国内业务事业群 下设四大事业部 强调不涉及品牌定位调整 [25]

市场表现 - 7月7日沪指微涨0.02%，机构现身22只个股龙虎榜，合计净卖出7287.58万元，其中净买入9只，净卖出13只 [1] - 机构净买入个股平均上涨4.18%，涨幅强于沪指，青岛金王、欣灵电气等涨停 [3] - 近一个月机构净买入个股次日上涨概率为53.60%，上榜后3日上涨概率为40.00% [3] 机构净买入个股 - 青岛金王获机构净买入9449.43万元，收盘涨停，换手率24.58%，成交额15.33亿元，资金净流入6.80亿元 [2][5] - 逸豪新材获机构净买入4887.98万元，收盘下跌8.59%，换手率47.51%，成交额8.72亿元，资金净流出5102.00万元 [2][5] - 好上好获机构净买入3158.16万元，收盘下跌5.14%，换手率39.15%，成交额20.28亿元，资金净流入791.14万元 [2][5] 机构净卖出个股 - 柳钢股份遭机构净卖出10017.88万元，收盘下跌7.95%，换手率9.20%，资金净流出2.50亿元 [4][6] - 祥鑫科技遭机构净卖出4913.76万元，收盘下跌8.32%，换手率10.32%，资金净流出3235.55万元 [4][6] - 海联金汇遭机构净卖出4783.06万元，收盘涨停，换手率21.08%，资金净流入5.91亿元 [4][6] 深沪股通动向 - 深沪股通现身13只个股龙虎榜，净买入海联金汇1.28亿元、京北方7025.52万元、融发核电5925.81万元 [7][8] - 深沪股通净卖出祥鑫科技2791.77万元、柳钢股份1586.78万元、税友股份1552.41万元 [7][9] 个股数据汇总 - 机构净买入前五：青岛金王(9449.43万元)、逸豪新材(4887.98万元)、好上好(3158.16万元)、德生科技(2949.81万元)、天箭科技(2113.09万元) [5][6] - 机构净卖出前五：柳钢股份(-10017.88万元)、祥鑫科技(-4913.76万元)、海联金汇(-4783.06万元)、迪森股份(-2287.93万元)、税友股份(-2112.42万元) [6]

市场整体表现 - 7月7日上证指数微涨0.02%，深证成指下跌0.7%，创业板指下跌1.21% [1] - 龙虎榜共有48只个股异动，其中30只净买入，18只净卖出 [1][4] 个股资金流向 净买入Top5 - 青岛金王获1.95亿元净买入（占成交额12.74%），收盘涨停（+9.99%），换手率24.58%，2家机构买入9449万元 [1][7][8] - 京北方获1.61亿元净买入（占3.65%），涨停且换手率20.89% [2] - 融发核电获1.35亿元净买入（占2.74%），涨停且换手率41.71% [2] - 海联金汇获1.28亿元净买入（占4.72%），涨停且换手率21.08% [2][11] - 中船汉光获1.05亿元净买入（占7.77%），涨幅20.02%且换手率22.03% [2] 净卖出Top5 - 柳钢股份遭0.75亿元净卖出（占6.49%），收盘跌7.95%，换手率9.2%，机构卖出1亿元 [4][9][10] - 祥鑫科技遭0.66亿元净卖出（占9.38%），跌8.32%且换手率10.32% [6][10] - 隆扬电子遭0.5亿元净卖出（占3.37%），换手率55.85% [6] - 德生科技遭0.5亿元净卖出（占3.34%），换手率36.69% [6] - 新华锦遭0.35亿元净卖出（占11.71%），跌9.96%且换手率9.54% [6] 机构动向 - 22只个股出现机构身影，合计净卖出7287.58万元，其中9股获净买入，13股遭净卖出 [6] - 机构净买入前三：青岛金王（9449万元）、逸蒙新材（4888万元）、好上好（3158万元） [8][9] - 机构净卖出前三：柳钢股份（-1亿元）、祥鑫科技（-4914万元）、海联金汇（-4783万元） [9][10] 北向资金动向 - 13只个股获北向资金参与，合计净买入3.83亿元（沪股通净买入767万元，深股通净买入3.76亿元） [10] - 净买入最多：海联金汇（1.28亿元，占4.7%） [11] - 净卖出最多：祥鑫科技（-2792万元，占3.97%） [11] 机构与北向资金联动 - 共同净买入好上好（合计6854万元，占3.38%） [13][15] - 共同净卖出柳钢股份（-1.16亿元，占10.01%）、祥鑫科技（-7706万元，占10.97%） [13][15] - 分歧操作：海联金汇（机构卖出4783万元 vs 北向买入1.28亿元） [13][15]

新股发行 - 华电新能（证券代码：730930）于2025年7月7日发行，发行价格为3.18元[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码：600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] - *ST亚振（证券代码：603389）要约申报期为2025年6月10日至2025年7月9日[1] 退市整理 - 中程退（证券代码：300208）、退市锦港（证券代码：600190）、退市锦B（证券代码：900952）距最后交易日剩余9个交易日[1] - 恒立退（证券代码：000622）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 退市九有（证券代码：600462）距最后交易日剩余5个交易日[1] - 工智退（证券代码：000584）距最后交易日剩余3个交易日[1] 异常波动 - 北方长龙（证券代码：301357）等多只股票出现异常波动情况[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（证券代码：169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[6] 可转债发行 - 中国广核（证券代码：003816）可转债申购时间为2025年7月9日[6] 转股价格调整 - 旺能转债（证券代码：128141）等多只可转债转股价格调整生效日期在2025年7月7 - 11日不等[6] 债券赎回 - 精锻转债（证券代码：123174）等多只债券赎回登记日在2025年7 - 8月不等[6] 债券回售 - 22华录01（证券代码：148002）等多只债券回售申报期在2025年7月不同时间段[6] 债券摘牌 - 22大成02（证券代码：149921）提前摘牌日为2025年7月8日[6]