增持行为概述 - 公司于2025年3月31日以来使用自有资金168,396.39万元增持南京银行股份148,303,153股，增持均价为11.35元/股 [1] - 本次增持后公司合计持有南京银行股份1,236,356,694股，占南京银行总股本的9.99% [1] - 增持行为已全部结束，且不属于关联交易，不构成重大资产重组 [1][2] 授权与额度 - 公司董事会授权管理层对A股上市公司股票项目新增净投入资金额度不超过10亿元，授权期限至2026年6月30日 [1] - 2025年8月27日临时董事会会议将授权额度增加至18亿元，授权期限不变 [1] - 本次增持在授权范围内进行 [1] 财务影响 - 因投资成本小于应享有可辨认净资产公允价值，公司第三季度确认营业外收入41,035.45万元，对第三季度净利润影响为41,035.45万元 [2] - 本年度因购买南京银行股票确认的营业外收入为46,920.10万元，对本年度净利润影响为46,920.10万元 [2] - 上述营业外收入属于非经常性损益项目，具有偶发性和不可持续性 [2] 投资背景 - 南京银行是公司的战略投资，常年为公司贡献持续稳定的投资回报 [1] - 本次增持基于对南京银行投资价值的认可 [1] - 公司对南京银行的投资采用权益法核算 [2]

投资策略与合同约定严重偏离 - 基金合同约定的投资目标为投资于提供智能化生产、设计与服务的企业，重点包括智能机器、智能穿戴、智能医疗、智能家居、智能电网等智能化企业 [6] - 然而，其三季度前十大重仓股全部为传统金融股，包括工商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、交通银行、农业银行、建设银行、南京银行、中国平安和江苏银行 [8] - 基金的实际持股风格为大盘股价值型配置，与其合同约定的“智能化”投资方向完全背离，构成典型的投资风格漂移 [10] 基金业绩表现严重落后 - 基金AC份额在三季度期内收益率分别为-1.95%和-2.10%，而同期业绩比较基准收益率为12.19%，沪深300指数涨幅为17.90% [2] - 该基金三季度业绩严重落后，跑输沪深300指数近20个百分点 [2] - 截至10月21日，基金A份额年内收益率为14.90%，在同类2303只产品中排名1417，位居中下游；近半年收益率11.87%，跑输沪深300指数近10个百分点 [4] 管理规模显著下滑与持仓调整 - 该基金截至三季度末合并规模为5.64亿元，较二季度末的7.59亿元下滑25.7% [4] - 从三季度调仓动向看，十大重仓股全部在金融股间进行调整，对工商银行、兴业银行、中信银行进行增持，增持幅度分别为27.87%、29.50%、31.80% [9] - 同时，该基金新进南京银行、中国平安、江苏银行，并减持了平安银行、农业银行、建设银行等 [9] 风格漂移历史与市场质疑 - 该基金的投资风格漂移问题由来已久，自2018年一季度至今，其十大重仓股中至少有8只均为银行股 [10] - 有投资者在基金讨论区对基金操作配置提出质疑，质疑其“智能”主题与持仓配比的科学合理性 [11] - 基金经理在三季报中表述的投资策略与实际重仓传统金融股的操作形成明显反差 [13]

文章核心观点 - 金信智能中国2025混合基金存在显著的投资风格漂移，其合同约定的投资方向为智能化企业，但实际重仓股全数为传统金融股 [3][9][11] - 该基金因风格漂移在三季度科技股领涨行情中业绩表现严重落后，跑输业绩基准和沪深300指数近20个百分点 [3][4][6] - 基金规模在三季度出现明显下滑，环比下降25.7%至5.64亿元，反映出市场对其策略的负面反应 [6] 基金业绩表现 - 金信智能中国2025混合A/C份额在三季度收益率分别为-1.95%和-2.10%，而同期业绩比较基准收益率为12.19%，沪深300指数涨幅为17.90%，跑输沪深300指数近20% [4][5] - 截至10月21日，该基金A份额年内收益率为14.90%，在同类2303只产品中排名1417，位居中下游；近半年收益率11.87%，跑输沪深300指数近10个百分点 [6][7] - 基金近3月收益率为-0.72%，远低于沪深300指数12.78%的涨幅，在2345只同类产品中排名2256 [7] 投资组合与风格漂移分析 - 基金合同约定的投资目标为“在未来经济发展中提供智能化生产、设计与服务的企业”，重点包括智能机器、智能穿戴、智能医疗等多个智能化领域 [8] - 然而，其三季度前十大重仓股全部为传统金融股，包括工商银行、兴业银行、中信银行等，未持有任何智能制造领域标的 [9][10][11] - 从持仓变动看，基金在三季度对工商银行、兴业银行、中信银行分别增持27.87%、29.50%、31.80%，同时新进南京银行、中国平安和江苏银行，操作完全集中在金融板块 [10] - 该基金的投资风格漂移现象由来已久，自2018年一季度至今，其十大重仓股中至少有8只为银行股，与成立初期重仓电子、通信行业的情况截然不同 [11] 市场反应与基金经理表述 - 基金投资者在第三方平台讨论区对基金配置提出质疑，质疑其“智能”主题的合理性及持仓配比的科学性 [12] - 基金经理在三季报中表示组合重点配置金融服务智能化领域，并关注AI技术应用侧机会，但此表述与实际全仓传统金融股的操作形成明显反差 [14][15]

180低贝指数市场表现 - 指数报收13229.35点，单日下跌1.2%，成交金额为621.03亿元，换手率为0.35% [1] - 指数成份股中35家上涨，20家下跌，农业银行以2.67%涨幅领涨，山东黄金以3.04%跌幅领跌 [1] - 指数前十大成份股中，山东黄金权重最高，达46.26%，但当日股价下跌3.04%至37.00元，总市值1705.67亿元 [1] 指数成份股资金流向 - 指数成份股整体主力资金净流出17.22亿元，但游资资金净流入4.53亿元，散户资金净流入12.7亿元 [1] - 在详细资金流向中，工商银行主力净流入2.20亿元（主力净占比7.46%），中国银行主力净流入1.34亿元（主力净占比7.31%） [2] - 农业银行主力净流入8735.11万元（主力净占比2.21%），兴业银行主力净流入6536.13万元（主力净占比3.05%） [2] 相关ETF产品情况 - 黄金股ETF（代码159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌3.62%，市盈率为24.77倍 [4] - 该ETF最新份额为13.4亿份，减少5600万份，但主力资金净流入1988.1万元 [4] - 该ETF估值分位为51.33% [5]

板块整体表现 - 城商行板块在10月22日整体上涨0.48%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.62% [1] - 板块内个股多数上涨，领涨股为长沙银行，涨幅达1.06% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出2.69亿元，但游资和散户资金分别净流入1.04亿元和1.65亿元 [2] 领涨个股表现 - 长沙银行收盘价为9.53元，成交量16.21万手，成交额1.54亿元，主力资金净流入231.52万元，净占比1.50% [1][3] - 西安银行涨幅0.97%，收盘价4.17元，成交量37.94万手，成交额1.58亿元，但主力资金大幅净流出1752.68万元，净占比-11.09% [1][3] - 北京银行上涨0.88%，收盘价5.75元，成交量为板块内最高，达244.00万手，成交额14.01亿元 [1] 资金流向分析 - 上海银行主力资金净流出规模最大，为3467.00万元，净占比-6.73%，同时散户资金净流出4106.44万元 [3] - 齐鲁银行是少数主力资金净流入的个股，净流入2248.35万元，净占比9.13%，但游资净流出3157.68万元 [3] - 江苏银行游资净流入规模显著，达3806.63万元，净占比3.62%，然而主力资金净流出573.39万元 [3] 其他活跃个股 - 郑州银行成交量突出，达144.87万手，成交额2.98亿元，股价上涨0.49%，但主力资金净流出900.62万元 [1][3] - 成都银行股价上涨0.76%，收盘价18.54元，成交额3.36亿元，资金流向相对平稳，主力净流出204.03万元 [1][3] - 杭州银行和宁波银行涨幅较小，分别为0.12%和0.04%，成交额分别为4.47亿元和6.72亿元 [2]

银行股市场表现 - A股市场银行股整体逆势上涨，多只股票涨幅超过1%，包括浙商银行、无锡银行、中信银行、西安银行、江阴银行、苏农银行、农业银行、宁波银行、南京银行 [1] - 农业银行股价表现尤为突出，走出连续14个交易日上涨的行情，并再次创下历史新高 [1] - 农业银行年内累计涨幅接近56% [1]

板块整体表现 - 饮料乳品板块在10月20日整体微跌0.05%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98% [1] - 板块内个股表现分化，新乳业领跌，跌幅为4.36%，而养元饮品领涨，涨幅为3.38% [1][2] 领涨个股表现 - 养元饮品涨幅最大，达3.38%，收盘价为29.69元，成交额为5.24亿元 [1] - 西部牧业上涨2.93%，收盘价为11.23元，成交额为7506.26万元 [1] - 欢乐家上涨2.21%，收盘价为16.64元，成交额为6072.37万元 [1] 领跌个股表现 - 新乳业跌幅最大，为4.36%，收盘价为17.10元，成交额为1.26亿元 [2] - 天润乳业下跌1.86%，收盘价为10.05元，成交额为1.06亿元 [2] - 妙可蓝多下跌1.62%，收盘价为26.18元，成交额为2.19亿元 [2] 板块资金流向 - 饮料乳品板块整体获得主力资金净流入1.51亿元，但游资资金净流出8503.64万元，散户资金净流出6642.36万元 [2] - 伊利股份获得主力资金净流入最多，达6581.03万元，主力净占比为7.15% [3] - 东鹏饮料主力资金净流入5642.28万元，主力净占比高达13.05% [3] - 养元饮品主力资金净流入3753.05万元，主力净占比为7.17% [3]

板块整体表现 - 10月20日城商行板块整体下跌0.32%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98% [1] - 板块内个股表现分化，7只个股上涨，10只个股下跌，呈现结构性行情 [1][2] 领涨个股表现 - 西安银行涨幅最大，为2.99%，收盘价4.14元，成交额2.42亿元 [1] - 上海银行上涨1.37%，收盘价9.62元，成交额8.91亿元 [1] - 贵阳银行和郑州银行均上涨0.50%，收盘价分别为5.98元和2.03元 [1] 领跌个股表现 - 江苏银行领跌板块，跌幅达1.82%，收盘价10.79元，成交额17.33亿元 [2] - 南京银行下跌1.28%，收盘价11.53元，成交额4.64亿元 [2] - 苏州银行下跌0.94%，收盘价8.47元，成交额3.27亿元 [2] 板块资金流向 - 城商行板块整体主力资金净流入2317.93万元，游资资金净流出7612.47万元，散户资金净流入5294.54万元 [2] - 齐鲁银行主力资金净流入最多，达6383.50万元，主力净占比16.33% [3] - 上海银行和宁波银行主力资金净流入分别为5497.69万元和5183.44万元，主力净占比分别为6.17%和6.68% [3] 个股成交活跃度 - 北京银行成交量最大，为233.82万手，成交额13.32亿元 [1] - 江苏银行成交量次之，为160.30万手，成交额17.33亿元 [2] - 郑州银行成交量138.75万手，成交额2.81亿元，显示较高活跃度 [1]

活动概况 - 2025南京银行"环城健步·行走南京70里"公益健步走活动于10月19日在中华门启幕 [1] - 活动路线为南京城墙，全长35公里（70里），吸引了千余位市民网友与城墙保护志愿者参与 [1] - 该活动已持续举办十年，旨在以公益之力为南京城墙申遗注入新活力 [1] 活动目标与意义 - 活动核心目标之一是借助市民力量为南京城墙"申遗"呐喊助威，让更多人走近并爱护城墙 [4] - 南京城墙拥有600多年历史，行走其上能感受到城市的历史变迁 [4] - 参与者通过活动发现了城墙上的优美风景，感受到南京深厚的历史文化底蕴 [6] 公益元素 - 活动具有显著的公益属性，主办方将全部报名费用捐出用于南京城墙保护 [8] - 在东水关城墙段设有爱心公益市集，例如石鼓路小学学生义卖书本玩具为患病小朋友献爱心 [8] - 市集上还展出了"麦当劳叔叔之家"受助患儿的手工作品，体现了健康与文化的结合以及南京的"博爱"精神 [8] 合作伙伴与现场互动 - 活动由南京报业传媒集团与南京城墙保护管理中心联合主办，南京市交通运输局指导 [10] - 连续十年冠名的南京银行带来了吉祥物互动并准备了专属福利 [10] - 合作伙伴麦当劳和农夫山泉在现场设置了互动环节，如"斗茶会友"以吸引参与者 [10] - 活动得到了秦淮区委宣传部、南京市见义勇为基金会等多家单位的大力支持，并有医疗救援团队提供保障 [10]

发行规模与市场动态 - 自5月7日科创债新规落地至10月16日，江苏省已有53家主体发行94只科创债，总发行额达527亿元 [1] - 江苏科创债发行规模持续攀升，成为支持科技创新的重要金融力量 [1] - 苏州元禾控股发行的两只科技创新债券于10月16日同时上市 [1] 债券期限结构 - 科创债发行期限呈现长期化趋势，3年以上期限的科创债占比达64% [1] - 5年以上期限的科创债占比约27% [1] 发行主体与资金用途 - 发行主体覆盖广泛，包括AAA级制造业龙头企业和AA级创投集团 [1] - 以盛虹科技、亨通集团、华光环能为代表的科创企业，发债资金主要用于企业流动资金需求 [1] - 恒力集团发行5亿元科创债，是新政后江苏省内首单民营企业发行的科创债 [1] - 盛虹科技发行15亿元科创债，沙钢发行30亿元科创债，有效支持了企业创新发展 [1] - 以苏州工业园区为代表的园区，发债资金用于孵化信息技术、高端装备、新材料、新能源及生物医药等新兴产业领域的科创企业 [1] 创新主体与条款设计 - 股权投资机构作为发债主体是新规后的一大亮点，6月毅达资本、金雨茂物成功发行全国首批民营创投机构科技创新债券 [2] - 在已发行的94只科创债中，50只设置了特殊条款，通过创新条款设计平衡长期投资风险与投资者回报 [1] 利率水平与市场反应 - 元禾控股发行全国首批银行间交易市场科创债，3年期限、票面利率1.92%，创同期同类债券利率新低 [2] - 苏创投发行全国首单新型工业化科创债，利率1.78%，6亿元资金将注入苏州"1030"产业体系 [2] - 东吴证券成功发行12亿元科创债，利率低至1.74%，成为全国首批试水该领域的券商，该利率创下公司同期限债券利率新低 [2] - 东吴证券发行的科创债获得了国有大行、股份制银行、公募基金等机构投资者的高度关注和积极认购 [2] 金融机构参与 - 银行方面，苏州银行、南京银行合计发行90亿元科创债，为科技创新领域注入金融支持 [2]