格隆汇1月22日丨南京银行(601009.SH)公布2025年度业绩快报，报告期内，本公司实现营业收入555.40 亿元，同比增长10.48%；实现归属于上市公司股东的净利润218.07亿元，同比增长8.08%；实现利息净 收入349.02亿元，同比增长31.08%。 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为555.40亿元，同比增长10.48%[4][8] - 归属于上市公司股东的净利润为218.07亿元，同比增长8.08%[4][8] - 加权平均净资产收益率为12.04%，较上年下降0.93个百分点[4] 财务数据关键指标变化：成本与收入结构 - 利息净收入为349.02亿元，同比增长31.08%[8] 业务线表现：贷款业务 - 各项贷款总额14,243.56亿元，较上年末增长13.37%[7] - 科技金融、绿色金融、普惠小微贷款余额较上年末分别增长19.49%、30.08%和17.46%[7] - 不良贷款率保持0.83%，拨备覆盖率为313.31%[5][8] 业务线表现：存款与客户资产 - 各项存款总额16,707.89亿元，较上年末增长11.67%[7] - 零售客户金融资产（AUM）达10,025亿元，较上年末增长21.23%[7] 其他财务数据 - 总资产达到30,224.24亿元，较上年末增长16.63%[4][7]

南京银行2025年度业绩快报核心财务数据 - 报告期内公司实现营业收入555.40亿元，同比增长10.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为218.07亿元，同比增长8.08% [1] - 基本每股收益为1.76元，同比下降3.83% [1]

核心财务业绩 - 2025年度实现营业收入555.40亿元，同比增长10.48% [1][2][4] - 归属于上市公司股东的净利润为218.07亿元，同比增长8.08% [1][2][4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为216.78亿元，同比增长8.73% [2][4] 利润表关键项目 - 营业利润为261.74亿元，同比增长6.02% [2][4] - 利润总额为260.94亿元，同比增长5.85% [2][4] - 基本每股收益为1.76元/股，同比下降3.83% [2][4] - 加权平均净资产收益率为12.04%，较上年同期下降0.93个百分点 [2][4] 资产负债表关键项目 - 总资产规模显著扩张，报告期末总资产达30,224.24亿元，较期初增长16.63% [2][4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,065.30亿元，较期初增长9.55% [3][5] - 归属于上市公司普通股股东的所有者权益为1,815.30亿元，较期初增长14.44% [3][5] - 普通股股本为123.64亿元，较期初增长11.71% [3][5] - 归属于上市公司普通股股东的每股净资产为14.68元/股，较期初增长2.44% [3][5] 资产质量与资本充足率 - 不良贷款率保持稳定，报告期末为0.83%，与期初持平 [3][5] - 拨备覆盖率为313.31%，较期初下降21.96个百分点 [3][5] - 核心一级资本充足率为9.31%，较期初下降0.05个百分点 [3][5]

公司财务业绩 - 2025年度公司实现营业收入555.4亿元，同比增长10.48% [1] - 2025年度公司实现净利润218.07亿元，同比增长8.08% [1]

报告行业投资评级 * 报告对所列重点银行股均给予“买入”评级 [7] 报告核心观点 * 数字人民币已从“数字现金1.0”（M0）迈入“数字存款货币2.0”（M1）时代，这一质变的核心标志是数字人民币被明确为商业银行负债，可计付利息并纳入存款准备金和存款保险制度 [6][14] * 计息机制的引入使中国成为全球首个为央行数字货币（CBDC）计息的经济体，从根本上解决了用户持有动力不足的问题，并将在用户行为、银行生态、金融安全和人民币国际化四个维度构建数字经济时代的金融新范式 [6][27] * 数字人民币采取中心化管理、双层运营模式，计息后其在金融与跨境领域的应用场景有望大幅扩展 [6] * 全球CBDC发展路径显著分化，形成积极研发零售型、聚焦批发与跨境协同、以及暂缓或禁止三大趋势，中国在零售型CBDC的研发和试点中处于全球领先地位 [6][77] 根据相关目录分别总结 一、数字人民币迈入2.0时代 * **定义与演变**：数字人民币（e-CNY）是人民银行发行的数字形式法定货币。1.0版本定位于数字现金（M0），而2025年12月29日公布的《行动方案》标志着其升级为2.0版本，即具有商业银行负债属性的数字存款货币（M1），可计付利息 [13][14] * **关键变化**：数字人民币的债务人从央行转变为商业银行，其钱包余额纳入存款准备金和存款保险制度。六大国有银行已宣布自2026年1月1日起，对数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息 [6][14][36] * **与第三方支付区别**：数字人民币是“钱”（法定货币），任何单位和个人不得拒收，支持双离线支付，兑换无服务费；而微信、支付宝是“钱包”（支付工具），支付依赖网络，提现可能收费 [18] * **钱包体系**：钱包按实名强度分为四类，其中一、二、三类实名钱包计息并享受存款保险，余额上限分别为无、50万元和2万元；四类匿名钱包不计息，余额上限1万元 [23][24] 二、数字人民币发展进程及应用现状 * **发展进程**：中国数字人民币研发始于2014年，经过多轮试点，截至2025年11月末，试点已覆盖17个省（区、市）的26个地区，涵盖绝大多数省会城市及经济活跃地级市，并扩展至香港、澳门 [32][37] * **运营模式**：采用“央行-运营机构”双层架构。央行负责规则制定与监管；运营机构包括10家银行类机构（如六大国有行、招行等）和作为“2.5层”的非银行支付机构。银行类机构钱包内的数字人民币为其负债，非银机构则需缴纳100%保证金 [41][42] * **金融领域应用**： * **银行业**：已应用于贷款发放（如消费贷、供应链金融）、理财购买（如建行App）和零钱余额智能管理。计息后，其作为银行可自主经营负债的价值凸显 [45][46][49][50] * **证券基金业**：支持使用数字人民币购买付费金融服务和场外理财产品，例如银河证券、汇添富基金的相关业务 [52][53] * **期货与保险业**：用于支付期货仓储费、缴纳保费和保险理赔，如大连商品交易所、众安保险的相关案例 [54][55] * **潜在场景**：智能合约技术（如“元管家”）在预付资金管理、供应链金融、财政资金管理等对公场景应用前景广阔，深圳预付式经营已管理资金近47亿元 [58] * **跨境领域应用**： * **多边央行数字货币桥（mBridge）**：由中国人民银行等多方联合发起，旨在提升跨境支付效率。截至2025年11月末，累计处理业务超4000笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [30][37][61] * **香港试点**：香港是主要跨境试点地区，居民可通过“转数快”为数字人民币钱包充值，并已支持使用数字人民币申购基金 [68][69] * **国际化进展**：上海已设立数字人民币国际运营中心，并与北京运营管理中心形成“双中心”架构，推动跨境应用 [35][36] 三、全球央行法定数字货币发展情况 * **全球概况**：占全球GDP 98%以上的137个国家或货币联盟正在探索CBDC，其中72个已进入开发、试点或发行阶段 [73] * **发展路径分化**： * **趋势一**：积极研发落地零售型CBDC，以维护货币主权与支付自主，代表为中国、欧盟、俄罗斯等 [6][77] * **趋势二**：聚焦支付系统创新与批发型CBDC，主攻跨境支付与金融清算，代表为英国、加拿大、日本等 [6][77] * **趋势三**：暂缓或禁止CBDC推进，代表为美国，主要担忧数字美元可能削弱其美元特权带来的国际金融利益 [6][74][77] * **中国地位**：中国数字人民币的研发和试点工作在全球范围内处于领先地位 [74]

宏观经济：内需放缓，通胀温和回升 - 12月固定资产投资累计同比增速为-3.8%，较前值下降1.2个百分点，其中房地产、制造业、基建投资增速分别降至-17.2%、0.6%、-1.48%[7][8][11] - 12月社会消费品零售总额当月同比增速为0.9%，较前值下降0.4个百分点，显示内需持续走弱[12] - 12月出口（以美元计）当月同比增速为6.6%，进口当月同比增速为5.7%，贸易顺差扩大至1141.4亿美元[17][19][22] - 12月CPI同比增速为0.8%，PPI同比增速为-1.9%，均较前值回升，通胀进入温和上行趋势[39][49] - 12月制造业PMI回升至50.1%的荣枯线以上，高技术产业增加值累计同比增速为9.4%[6][38][40] 流动性及货币政策：结构性降息，资金面维持均衡 - 1月央行进行结构性降息，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并增加多项再贷款额度，如支农支小再贷款额度增加5000亿元[79] - 1月上半月，DR001均值在1.31%，DR007均值在1.48%，短期资金利率较上月变化不大，DR001多在政策利率之下15个基点内运行[56][58] - 1月上半月银行间质押式回购日成交量均值升至8.5万亿元，较上月同期增加[68] - 12月社会融资规模新增2.2万亿元，同比少增6462亿元；M2同比增长8.5%，M1同比增长3.8%[74][75][100] - 货币政策基调稳中偏宽，后续降准降息仍有空间，但需等待银行净息差改善[1][82][85] 利率债市场：风险偏好抬升，利率易上难下 - 2026年1月以来，10年期国债收益率在1.84%左右，10年期国开债收益率在2.02%左右，收益率整体先上后下[86] - 债市主要受股市上涨、风险偏好上升及通胀预期升温压制，利率呈现易上难下特征[2][97][118] - 截至1月16日，10年期国债收益率处于近十年8.8%的历史分位数，配置价值逐步显现但短期受压制[90][112] - 2026年政府债券（国债+地方债）预计新增12.75万亿元，1月发行进度整体可控，供给压力不大[115][119]

宏观经济：内需放缓，通胀温和回升 - 12月固定资产投资累计同比增速为-3.8%，较前值降低1.2个百分点，其中房地产投资（-17.2%）、制造业投资（0.6%）和基建投资（-1.48%）增速均下行[7][8] - 12月社会消费品零售总额当月同比增速为0.9%，较前值降低0.4个百分点，内需持续走弱[12] - 12月CPI同比增速为0.8%（前值0.7%），PPI同比增速为-1.9%（前值-2.2%），通胀呈现温和上行趋势[39][49] - 12月出口（以美元计）当月同比增速为6.6%，累计同比增速为5.5%，外需保持韧性[17] 流动性及货币政策：结构性降息，资金面均衡 - 1月央行开展结构性降息，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并增加支农支小再贷款额度5000亿元，科技创新再贷款额度增至1.2万亿元[80] - 1月上半月，DR001均值在1.31%，DR007均值在1.48%，短期资金利率较上月变化不大，资金面维持均衡[56][58] - 货币政策基调稳中偏宽，央行表示后续将继续加大流动性投放力度，降准降息仍有空间，但需等待银行净息差改善[1][84][86] 利率债市场：风险偏好抬升，利率承压 - 截至1月16日，10年期国债收益率在1.84%左右，10年期国开债收益率在2.02%左右，收益率处于历史较低分位数（国债8.8%，国开9.9%）[87][91][92] - 市场主要矛盾转向股市上涨（风险偏好抬升）和通胀预期上行，利率呈现易上难下特征，对债市形成压制[2][98][119] - 1月社融新增2.2万亿元，同比少增6462亿元；M1同比增速从4.9%下降至3.8%，显示实体融资需求偏弱[74][75][101]

城商行板块市场表现 - 2025年1月21日，城商行板块整体下跌0.55%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股普遍下跌，在列出的19只股票中，仅宁波银行上涨1.16%，其余18只股票均录得下跌 [1][2] - 重庆银行领跌板块，跌幅达1.82%，厦门银行、成都银行、南京银行跌幅均超过1% [1][2] 个股交易数据 - 成交量方面，北京银行、江苏银行、郑州银行成交活跃，成交量分别达162.52万手、131.90万手和99.72万手 [1][2] - 成交额方面，江苏银行、宁波银行、北京银行成交额居前，分别为12.93亿元、12.46亿元和8.61亿元 [1][2] - 杭州银行、南京银行、上海银行成交额也较高，分别为8.05亿元、6.69亿元和6.13亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日城商行板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为5.08亿元，同时游资净流入5863.23万元 [2] - 散户资金则大幅净流出5.66亿元，表明市场内部资金存在分歧 [2] - 个股层面，杭州银行、上海银行、江苏银行获得主力资金大幅净流入，净流入额分别为1.58亿元、1.07亿元和1.01亿元 [3] 重点个股资金明细 - 杭州银行主力资金净流入1.58亿元，主力净占比高达19.57%，但游资与散户资金分别净流出7104.41万元和8654.85万元 [3] - 上海银行主力资金净流入1.07亿元，主力净占比17.37%，游资小幅净流入1455.15万元，散户净流出1.21亿元 [3] - 江苏银行主力资金净流入1.01亿元，主力净占比7.78%，游资净流入1059.06万元，散户净流出1.11亿元 [3] - 宁波银行主力资金净流入9210.11万元，但游资净流出7169.22万元 [3] - 领跌的重庆银行主力资金仍为净流入1238.86万元，主力净占比11.29% [3]

核心观点 - 南京银行发布手机银行App 8.0版本，以“智能管钱、专业投资、便捷花钱、精致省钱、安全守护”为定位，旨在通过数字化统一渠道建设，展示其在零售经营能力、前沿科技应用及数字化转型方面的实力 [1] 战略升级：数字化经营能力 - 公司通过“数字化触点+场景化服务+精准化运营”，构建覆盖“财富管理-消费金融-生活服务”的零售经营矩阵 [2] - 智能管钱板块全面重构账户总览，支持一站式查看活期、理财、基金等资产及信用卡、贷款等负债，并推送活动优惠信息 [2] - 收支明细功能升级，支持长达8年的超长周期查询，并利用AI技术进行月度结余分析与智能记账 [2] - 推出面向老年客群的“鑫长辈”和服务亲子家庭的“鑫宝贝”等专属财富管理工具，并配备他行卡一键转入的跨行资产归集功能 [2] 科技赋能：服务效能提升 - 在投资理财板块，理财持仓页面整合完整交易记录，支持近3个月收益明细查询，定期开放类理财产品新增预约赎回与进度查询功能 [3] - 通过“理财比一比”功能，可从收益、风险、期限等多维度横向对比产品 [3] - 针对高净值客群，私行专区将财富顾问功能前置，搭配动态产品货架，实现“千人千面”的精准财富管理方案匹配 [3] - 在信贷服务领域，搭建“我要消费/经营/买房”三大场景化贷款产品线，支持在线全流程操作及个性化融资方案匹配 [3] - 信用卡专区新增分期产品梳理与账单分析功能，以优化用户资金使用效率 [3] 安全保障功能创新 - App 8.0创新推出“应急中心”功能，专门针对银行卡丢失、异常登录、手机丢失等突发风险场景，帮助用户快速应对 [4] - 同时推出“安全小贴士”功能，围绕典型诈骗案例以图文形式进行风险宣教，普及防范知识 [4] 数字生态与用户价值 - 升级体现了数字化能力向用户价值的转化，功能覆盖从宏观资产负债全景管理到微观每日记账与消费分析 [5] - 作为“精致省钱”核心载体的“鑫福生活”专区整合了鑫选福利、限时特惠、精选商户等多个模块，覆盖日常消费、餐饮、娱乐、助农等多元生活场景 [5] - 通过优惠活动、灵活分期购、积分兑换等形式，为用户提供高品质、高性价比的生活消费选择 [5] - 此次发布重新定义了手机银行作为“数字生活伙伴”的角色，展示了公司在零售金融领域的核心竞争力 [5]