转债强赎风险提示 - Z南银转、Z陵转债、Z恒转债最后交易日为7月14日，若未及时卖出或转股将按强赎价100.1537元、101.726元、101.397元赎回，按当前价格145.56元、124.003元、133.803元计算分别亏损31.19%、18.77%、24.97% [1][3][8][9] - 南京银行已发布19次Z南银转债赎回提示，7月17日为最后转股日 [5] - 金陵体育多次提示Z陵转债赎回，7月17日为最后转股日 [9] 转债市场动态 - 近期市场回升导致多只可转债触发赎回条款，强赎价多为100元面值+利息，与二级市场价格存在显著价差 [13] - 本周华锋转债、兴森转债将分别于7月16日、7月17日结束交易，华锋转债当前价格超140元 [13] 转债实时数据 - Z南银转7月14日上午收盘价145.56元，赎回价100.1537元 [2][3] - Z陵转债上午收盘价124.003元，赎回价101.726元，转股价值126.247元，溢价率-1.78% [8][9][11] - Z恒转债上午收盘价133.803元 [11]

可转债强赎风险提示 - 3只可转债(Z南银转、Z陵转债、Z恒转债)最后交易日为7月14日，若不及时卖出或转股将面临大幅亏损 [2] - Z南银转当前价145.56元，强赎价100.1537元，潜在亏损31.19% [3][4] - Z陵转债当前价124.003元，强赎价101.726元，潜在亏损18.77% [9][11] - Z恒转债当前价133.803元，强赎价101.397元，潜在亏损24.97% [13][14] 可转债市场动态 - 近期市场回升导致多只可转债触发赎回条款，强赎转债价格多在130元以上 [17] - 本周除上述3只转债外，华锋转债(140元以上)和兴森转债也将分别于7月16日、17日结束交易 [17] - 南京银行已发布19次Z南银转债赎回提示公告，最后转股日为7月17日 [6] - 金陵体育和川恒股份也多次发布Z陵转债和Z恒转债的赎回提示公告 [11][14]

南银转债时间节点 - 最后交易日2025年7月14日，仅剩1个交易日[5][26] - 最后转股日2025年7月17日，仅剩4个交易日[6][26] - 赎回登记日2025年7月17日，赎回款发放日2025年7月18日[7] 南银转债触发条件及价格 - 2025年5 - 6月触发有条件赎回条款[9] - 赎回价格100.1537元/张，2025年7月11日收盘价144.229元/张[7][26] 南银转债利息及税收 - 可转债当年票面利率1.70%，当期应计利息0.1537元/张[15] - 个人投资者税后赎回金额100.1230元，企业含税100.1537元[23] 南银转债其他信息 - 提前赎回完成后2025年7月18日在上交所摘牌[22][26] - 建议质押或冻结持有人提前解除[26] - 联系部门为董事会办公室，电话025 - 86775067[27]

可转债市场概况 - 7月以来银行转债密集强赎转股摘牌，带来缩量效应，使其更为"炙手可热" [1] - 截至7月10日，全市场可转债总存量降至6680.79亿元，较年初缩水655.43亿元 [1] - 上交所存量规模为4087.68亿元，较年初减少559.46亿元，深交所存量规模为2554.48亿元，较年初下降95.88亿元 [1] - 沪深交易所公募可转债中，已进入赎回期和转股期的个券数量达456只，对应规模6207.60亿元，占全市场存量规模的95.36% [1] 可转债市场表现 - 截至7月10日，万得可转债正股等权指数年内累计涨幅达18.17%，万得可转债等权指数涨幅为10.04% [2] - 个券表现中，N华辰转涨幅高达57.30%，N路维转上涨34.74%，塞力转债上涨15.58% [2] - 上半年转债市场行情主要是被小微盘标的拉升，叠加纯债资金溢出效应，共同推动了可转债市场的行情走牛 [2] 银行转债市场动态 - 银行转债品种备受关注，基于银行作为发债主体的优质信用资质和险资增量资金对银行股的多次举牌 [2] - 成都银行、苏州银行发行的可转债已在年内触发强制赎回，转股率分别高达99.94%和99.93% [3] - 杭银转债于5月下旬触发强制赎回条款，南银转债在6月初触发有条件赎回条款 [3] - 7月以来，齐鲁转债、杭银转债、南银转债相继触发强赎或摘牌 [4] - 常熟银行、上海银行、重庆银行在内的多只银行可转债正接近转股价格的1.3倍赎回线 [4] 机构投资者动态 - 机构自营团队、私募基金对可转债配置诉求上行，基于正股操作难度大，转而关注转债 [5] - 公募基金更看重转债性价比，保险机构因可投池压缩，更多转向间接投资 [5] - 部分机构认为转债行情短期过热，但长期需求仍在，尤其来自纯债产品和"固收+"基金的资金 [5] - 下半年偏好"大盘转债"，重点关注银行、光伏、农林牧渔板块方向 [6]

南银转债时间节点 - 2025年7月14日为最后交易日[26] - 2025年7月17日为最后转股日和赎回登记日[6][21][26] - 2025年7月18日为赎回款发放日且转债摘牌[6][13][18][19][22] 南银转债数据 - 当期转股价格8.02元/股，收盘价147.339元/张[6][26] - 赎回价格100.1537元/张，个人税后100.1230元/张[7][13][18][19][23]

银行股市场表现 - 银行指数今年以来累计涨幅达20.54%，近20只银行股屡创新高 [1] - 银行股可转债迎来强赎潮，两只转债本月摘牌退出资本市场 [2] - 有银行股东因股价持续超过增持价格上限，增持计划期限过半仍未成功增持 [2] 银行可转债动态 - 南京银行南银转债将于7月14日最后交易，7月17日最后转股日，7月18日摘牌 [3] - 杭州银行150亿元杭银转债已于7月7日完成市场化转股和摘牌 [4] - 南银转债因连续15个交易日收盘价高于转股价130%触发赎回条款 [4] - 杭银转债因连续15个交易日收盘价突破转股价130%阈值触发强制赎回 [4] - 成银转债、苏行转债分别于2月、3月摘牌，转股率均超99.9% [5] - 齐鲁转债已触发有条件赎回条款，全市场仍有7只银行转债存续 [5] - 浦发转债尚有4个月到期，多家银行股价贴近可转债转股价1.3倍 [5] 股东增持计划受阻 - 成都银行实控人控制的股东增持计划期限过半仍未增持，因股价持续超过上限 [6][7] - 增持价格上限为17.59元/股，拟增持股份数量不超过1.878%，不低于0.939% [8] - 成都银行股价5月8日已达17.65元，超过增持价格上限 [9] - 股东将继续根据股价波动及市场趋势择机实施增持计划 [10]

南银转债时间节点 - 最后交易日为2025年7月14日，截至7月9日仅剩3个交易日[1][5][7][20][21][25] - 最后转股日为2025年7月17日，截至7月9日仅剩6个交易日[1][6][21] - 赎回登记日为2025年7月17日，赎回款发放日为7月18日[7][13][19] 南银转债价格相关 - 赎回价格为100.1537元/张[7][13][19] - 2025年7月9日二级市场收盘价为147.095元/张[1] - 转股价格为8.02元/股[6] 南银转债利息与税收 - 当年票面利率1.70%，计息33天，应计利息0.1537元/张[15][16] - 个人投资者税后赎回金额100.1230元/张[23] - 居民企业赎回金额100.1537元/张（含税）[23] - 非居民企业暂免征税，赎回金额100.1537元/张[24] 其他要点 - 触发有条件赎回条款[9][12] - 赎回完成后7月18日在上交所摘牌[6][22] - 建议解除质押或冻结[1] - 未及时转股或卖出可能有损失[1] - 联系部门为董事会办公室，电话025 - 86775067[2] - 公告日期为2025年7月9日[3]

银行转债市场动态 - 年初以来银行板块持续走强，带动多只银行转债加速转股并摘牌，如杭银转债7月7日摘牌，南银转债将于7月18日摘牌 [1] - 中信证券测算今年约1000亿元银行转债完成转股，叠加发行节奏放缓，市场整体规模将缩量 [2] - 截至7月8日可转债总存量为6646.47亿元，较年初减少689.75亿元，天风证券预计下半年规模或缩减至6000亿元以下 [3] 银行转债退场影响 - 银行转债转股有助于补充银行核心一级资本，降低资本补充压力，支撑风险资产投放 [2] - 相较于增发、配股等传统方式，可转债转股操作成本较低，性价比高 [2] - 银行转债退出加剧可转债市场供需缺口，提升存量银行转债投资价值，影响机构配置策略 [3] 机构配置情况 - 可转债因"债底保护+股票期权"特点成为资管机构重要配置品种，提升投资组合收益表现 [3] - 某银行系险企可转债仓位中银行转债占比近40% [4] - 某信托公司可转债投资占比30%-70%，银行转债占其可转债投资比例8%-12% [4] - 某股份行理财公司配置可转债规模约40亿元，占比0.4% [5] - 某公募基金"固收+"产品可转债仓位占28% [5] 替代资产探索 - 银行转债缩量后，机构关注转债ETF、生猪光伏大盘转债、公共事业建筑建材等低波稳健品种 [6] - 部分机构考虑增加REITs和行业主题ETF配置 [6] - 低价债性转债（价格115元以下）可能成为替代选择 [6] 市场供需展望 - 供给端持续收缩，需求端显著扩张，供需矛盾加剧或促使可转债估值易上难下 [7] - 机构在资产荒背景下不会轻易减仓，等待估值上行机会 [7] - 股性转债在股市向好时可能迎来"正股上涨+估值提升"的戴维斯双击 [7]

南银转债时间节点 - 最后交易日为2025年7月14日，截至7月8日仅剩4个交易日[5][21][26] - 最后转股日为2025年7月17日，截至7月8日仅剩7个交易日[6][26] - 赎回登记日为2025年7月17日，赎回款发放日为7月18日[7] 南银转债触发条件与价格 - 2025年5 - 6月有15个交易日触发有条件赎回条款[9] - 赎回价格为100.1537元/张，7月8日二级市场收盘价为146.968元/张[7][26] 南银转债利息与派发金额 - 可转债当年票面利率1.70%，当期应计利息0.1537元/张[15] - 个人投资者税后赎回金额100.1230元/张，居民企业含税100.1537元/张[23] - 2021 - 2025年非居民企业每张赎回金额100.1537元[24] 其他提示 - 建议质押或冻结持有人在停止交易日前解除[26] - 未及时转股或卖出可能面临较大损失[26] - 联系部门为董事会办公室，电话025 - 86775067[27]

时间节点 - 2025年7月7日收市后，距“南银转债”最后交易日剩5个交易日[5] - 2025年7月7日收市后，距“南银转债”最后转股日剩8个交易日[6] - “南银转债”赎回登记日为2025年7月17日，赎回款发放日为7月18日[7] - 2025年7月14日收市后，“南银转债”停止交易[21] - 2025年7月17日收市后，“南银转债”停止转股，7月18日起摘牌[21][22] 触发条件 - 2025年5月13日至6月9日，公司股票触发有条件赎回条款[9] 数据信息 - 可转债当年票面利率1.70%，当期应计利息0.1537元/张[15] - 2025年7月7日“南银转债”二级市场收盘价149.109元/张[26] 赎回情况 - 赎回价格100.1537元/张，个人投资者税后赎回金额100.1230元[7][23] - 居民企业每张实际派发赎回金额100.1537元（含税）[23] - 非居民企业2021年11月7日至2025年12月31日每张实际派发100.1537元[24] 风险提示 - 未及时转股或卖出“南银转债”可能面临较大投资损失[26] 联系方式 - 联系部门为公司董事会办公室，电话025 - 86775067[27]