关联交易情况 - 公司与关联方云南建投续签的2026-2028年度产品销售、原材料采购及金融服务框架协议已正式生效 [2] - 协议涵盖建筑材料、固废新材料等业务 [2] - 协议后续订单转化效率及执行情况值得关注 [2] - 上述框架协议需经临时股东会批准后方具完全效力，若未完成审批可能影响协议执行 [4] 业绩经营情况 - 公司2025年中期营收为5.57亿元，同比增长57.2% [3] - 2025年中期净亏损收窄至1780万元，同比减亏30.2% [3] - 2025年全年业绩预计将于2026年初发布 [3] - 市场将重点观察亏损是否进一步收窄及现金流改善情况 [3] 公司结构与治理 - 公司股权结构稳定，但需留意股东人数变化及潜在资金流向 [4] 行业政策与环境 - 公司主营预拌混凝土业务，受益于基建投资及绿色建筑政策，但行业竞争加剧 [5] - 2025年中期，公司预拌混凝土销量同比增长91.6%至206.7万立方米 [5] - 未来新能源充换电等新业务的贡献度亦需关注 [5]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损23,100万元至12,300万元 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损25,600万元至14,800万元 [1] 业绩变动原因：主营业务 - 商品混凝土、市政环卫业务行业竞争加剧，导致公司营业收入下滑 [1] - 商品混凝土、市政环卫业务行业竞争加剧，导致公司毛利率下降 [1] 业绩变动原因：资产减值 - 报告期内公司信用减值损失计提金额有所下降 [1] - 信用减值损失下降主要因公司加大对应收款项的清收力度，通过诉讼等多种手段清收 [1] - 清收行动降低了应收账款余额，进而减少了减值损失计提基数 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损3亿元左右 与上年同期相比亏损增加 [1] - 预计2025年度实现营业收入约10亿元 [1] 公司经营状况与业绩变动原因 - 公司商品混凝土的主要销售市场为重庆市 [1] - 2025年1-12月 重庆市房地产新开工施工面积累计下滑29.4% 导致重庆市商品混凝土产品需求大幅减少 [1] - 公司整体商品混凝土销量不及预期 [1] - 商品混凝土产品的主要原材料成本降幅低于销售价格降幅 [1] - 商品混凝土销售毛利率下降 影响了公司盈利水平 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年12月开始中国化工品价格筑底回升，当前已出现趋势性反转，行业价格压力持续缓解；新修订《中华人民共和国药品管理法实施条例》将施行，突出鼓励创新特点 [1] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 生产行业 - 2025年12月起中国化工品价格筑底回升，截至2026年1月26日，中国化工品价格指数涨至4084，月环比上涨4.2%，12月化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业PPI同比降幅收窄 [1] 服务行业 - 新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》27日公布，5月15日起施行，此次为条例实施二十多年来首次全面修订，突出鼓励创新特点 [1] 行业总览 上游 - 化工：PTA价格持续上行 [1] - 能源：国际原油、液化天然气价格回升 [1] 中游 - 化工：PX开工率持续高位 [2] - 能源：电厂耗煤量低位延续 [2] - 基建：道路沥青开工低位 [2] 下游 - 地产：一、二、三线城市商品房销售季节性回落 [2] - 服务：国内航班班次回升 [2] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|更新时间|价格|同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|1/27|2270.0元/吨|0.19%| |农业|现货价:鸡蛋|1/27|8.4元/公斤|5.81%| |农业|现货价:棕榈油|1/27|9088.0元/吨|2.46%| |农业|现货价:棉花|1/27|15958.7元/吨|0.64%| |农业|平均批发价:猪肉|1/27|18.7元/公斤|0.92%| |有色金属|现货价:铜|1/27|101520.0元/吨|0.85%| |有色金属|现货价:锌|1/27|24752.0元/吨|1.76%| |有色金属|现货价:铝|1/27|23880.0元/吨|0.76%| |有色金属|现货价:镍|1/27|148500.0元/吨|2.34%| |有色金属|现货价:铝|1/27|16925.0元/吨|-0.18%| |黑色金属|现货价:螺纹钢|1/27|3204.0元/吨|-0.35%| |黑色金属|现货价:铁矿石|1/27|816.7元/吨|1.13%| |黑色金属|现货价:线材|1/27|3425.0元/吨|-1.15%| |非金属|现货价:玻璃|1/27|13.1元/平方米|1.56%| |非金属|现货价:天然橡胶|1/27|15966.7元/吨|2.79%| |非金属|中国塑料城价格指数|1/27|780.3|0.46%| |能源|现货价:WTI原油|1/27|60.6美元/桶|2.17%| |能源|现货价:Brent原油|1/27|64.8美元/桶|1.58%| |能源|现货价:液化天然气|1/27|3654.0元/吨|3.63%| |能源|煤炭价格:煤炭|1/27|804.0元/吨|-0.12%| |化工|现货价:PTA|1/27|5341.3元/吨|5.87%| |化工|现货价:聚乙烯|1/27|6871.7元/吨|2.18%| |化工|现货价:尿素|1/27|1745.0元/吨|-0.43%| |化工|现货价:纯碱|1/27|1202.9元/吨|-0.12%| |地产|水泥价格指数:全国|1/27|133.5|-0.75%| |地产|建材综合指数|1/27|114.8|-0.46%| |地产|混凝土价格指数:全国指数|1/27|90.2|0.00%| [36]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现营业收入约100000万元 [1] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-30000万元左右 [1] - 与上年同期相比，公司预计亏损将增加 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约为负30,000万元人民币，与上年同期相比亏损增加 [1] - 公司预计2025年度实现营业收入约为100,000万元人民币 [1] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为负32,000万元人民币 [1]

政策导向与行业竞争逻辑重构 - 国家发展改革委表示将依法依规治理企业低价无序竞争，形成优质优价良性竞争的市场秩序，大力实施质量品牌战略，破解内卷竞争 [1] - 政策落地被业内普遍认为是为砂石、水泥、混凝土等建材行业高质量发展按下“加速键”，而非简单的“价格管控” [3] - 政策导向明确“优质优价”，意味着砂石、水泥、混凝土等行业的竞争逻辑将彻底重构，从过去拼产能、拼低价，转向拼质量、拼品牌、拼绿色低碳实力 [3] 行业历史困境与政策影响 - 长期以来，低价无序竞争让不少砂石、水泥、混凝土企业陷入“以价换量、薄利难支”的困局 [3] - 低价竞争不仅挤压了企业研发创新、绿色升级的空间，更制约了行业整体竞争力的提升 [3] - 新政策为坚守品质的头部企业打开了更广阔的市场空间，也倒逼中小产能加速转型 [3] 行业未来发展趋势 - 政策推动行业告别“内卷泥潭”，迈向更健康、更可持续的发展新阶段 [3] - 行业竞争焦点转向质量、品牌和绿色低碳实力 [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润亏损5.5亿元至8.8亿元 [1] - 上年同期（2024年度）净利润亏损2.63亿元，亏损额同比显著扩大 [1] 行业与市场环境 - 报告期内商品混凝土市场竞争加剧 [1] - 公司覆盖区域的商品混凝土市场价格呈现下行趋势 [1] 公司经营与盈利分析 - 主要原材料成本降幅低于销售价格降幅 [1] - 商品混凝土销售毛利空间收窄 [1] - 预计公司整体盈利水平将同比下滑 [1]

2025年第四季度经营情况 - 公司2025年第四季度混凝土签约量为4185.19万方，同比增长4.98% [1] - 公司2025年第四季度混凝土销售量为1523.86万方，同比下降5.86% [1]

业绩总结 - 2025年第四季度公司混凝土签约量为4185.19万方，较上年同期增长4.98%[2] - 2025年第四季度公司混凝土销售量为1523.86万方，较上年同期下降5.86%[2] 重大项目签约 - 2025年第四季度华能霞浦核电等重大项目签约量合计1395.98万方[4][5][6] - 华能霞浦核电项目压水堆一期工程签约量为189.30万方[4] - 武汉市轨道交通12号线（江北段）工程丹水池车辆段项目签约量为80.00万方[4] - 江苏韩通昌洋智能装备制造有限公司船坞基建项目签约量为80.00万方[4] - 张掖至汶川国家高速公路赛尔龙G0611（甘青界）至郎木寺（甘川界）段工程签约量为70.00万方[4] - 基于高端激光器光芯片的光通信算力产业园项目签约量为60.00万方[5] - 广州市粮油食品产业园（广清园）项目签约量为48.90万方[5] - 南昌市中心城区早期人防工程回填治理项目签约量为41.00万方[5]