华峰铝业公告称，公司于2025年12月15日召开第五届董事会第三次会议。会议审议通过《关于增加外汇 衍生品交易业务额度的议案》，同意公司及控股子公司新增不超5亿元外汇衍生品交易额度，新增后合 计最高合约价值不超10亿元，额度可循环使用，期限至2026年4月17日。此外，会议还通过《关于对外 投资设立香港全资子公司的议案》，同意以100万美元在香港设全资子公司，法定代表人为陈国桢，授 权管理层办理相关事宜。 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且为“维持” [9] 报告的核心观点 - 报告核心观点为“看好产业逻辑支撑的金铜铝持续上行” [2][3][9] - 报告认为，部分投资者担忧美联储2026年降息前景未定，可能导致有色金属价格后续上行存在不确定性 [9][14] - 报告提出不同观点，认为降息并非有色金属定价的主要逻辑，看好由产业需求增长带来的基本面支撑，工业金属的超级周期或已来临，金、铜、铝板块有望持续上行 [9][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心观点：看好产业逻辑支撑的金铜铝持续上行 - **黄金板块**：美联储于12月10日宣布每月购买400亿美元的储备管理计划（RMP），力度远超预期，是激进的流动性投放信号，可能削弱美元信用并推升通胀，从而利好黄金价格 [9][14] - **铜板块**：供给短缺是支撑铜价上行的基本动力，嘉能可下调2026年铜矿产量预期超过6万吨，同时智利国家铜业公司提升长单溢价导致全球铜库存向美国地区转移，COMEX库存已达到45万吨的历史高位，加剧非美地区短缺 [9][15] - **铝板块**：因铜价大幅上涨，空调制造商面临成本压力，空调“铝代铜”产业化进程有望提速，根据产业数据，单台国产空调平均用铜7公斤，若替换可降低成本约245元，国内多家主流空调企业已参与相关国家标准修订 [9][15] 2. 钢铁：淡季供需基本面偏弱，钢材盈利承压 - **供需**：本周（报告期）螺纹钢消耗量为203万吨，环比明显下降6.40%，同比大幅下降14.55%；铁水产量周环比小幅下降1.33%，螺纹钢产量周环比明显下降5.56% [16][17][20] - **库存**：钢材社会与钢厂库存合计周环比下降2.45%，但钢厂库存周环比小幅上升0.86% [22] - **盈利**：主要原材料价格下行，但钢材盈利环比承压，例如螺纹钢长流程毛利周环比明显下降24元/吨 [29][30] - **钢价**：普钢综合价格指数周环比小幅下降1.14%，各品种价格均下降，其中热卷价格降幅最大，为1.54% [32][33] 3. 新能源金属：锂矿及碳酸锂价格环比上涨 - **供给**：2025年10月中国碳酸锂产量为73420吨，同比大幅上升67.28%，环比明显上升4.98% [37] - **需求**：2025年10月中国新能源乘用车产量为167.98万辆，同比大幅上升19.94%；销量为162.66万辆，同比大幅上升18.65% [41] - **价格**：截至2025年12月12日，国产电池级碳酸锂价格为9.58万元/吨，周环比明显上升5.10%；锂精矿(5.5-6.5%, CIF中国)平均价为1730美元/吨，周环比上升9.15% [46][47] 4. 工业金属：金属价格环比分化 - **铜供给**：2025年9月全球精炼铜产量为236.5万吨，同比明显上升6.15%；本周铜冶炼厂粗炼费（TC）为-43.13美元/千吨，环比小幅下降0.70% [57][59] - **铝供给**：2025年11月中国电解铝产量为368万吨，同比明显上升1.60%，环比明显下降2.60%；开工率为98.21%，环比微幅下降0.03个百分点 [66][71] - **库存**：本周COMEX铜库存环比明显上升3.15%，上期所铝库存环比明显下降2.94% [80] - **价格**：本周LME铜结算价为11816美元/吨，周环比小幅上升1.47%；LME铝结算价为2846美元/吨，周环比小幅下降0.68% [89][90] 5. 贵金属：降息周期背景下看好金价中期上行 - **金价与持仓**：截至2025年12月12日，COMEX金价报收4329.8美元/盎司，周环比明显上升2.42%；截至2025年11月18日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量为210339张，周环比明显上升1.58% [93] - **利率与通胀**：本周美国10年期国债收益率为4.19%，环比微幅上升0.05%；2025年9月美国核心CPI当月同比为3%，环比微幅下降0.10% [97][99][101] 6. 板块表现：钢铁板块领跌，有色板块同步走弱 - **指数表现**：本周上证综指下降0.34%，报收3889点；申万有色板块下降0.47%，报收7755点；申万钢铁板块下降2.89%，报收2541点 [102][103] - **个股表现**：申万有色板块中，西部材料上涨幅度最大；钢铁板块中，广大特材上涨幅度最大 [112] 投资建议与投资标的 - **黄金板块**：建议关注赤峰黄金（600988，买入），其他标的包括中金黄金、山金国际 [9][115] - **铜板块**：建议关注紫金矿业（601899，买入）、铜陵有色（000630，买入），其他标的包括洛阳钼业、金诚信、江西铜业 [9][115] - **铝板块**：建议关注华峰铝业（601702，买入）、天山铝业（002532，买入），其他标的包括云铝股份、中孚实业、神火股份 [9][115]

文章核心观点 - 纳百川新能源股份有限公司IPO上市在即 但公司面临客户与供应商双重依赖、增收不增利、毛利率持续下滑、产能消化及资金压力等多重挑战 [1][3] 经营业绩与盈利能力 - 公司预计2025年全年实现营业收入17.37亿元 同比增长20.88% 归母净利润1.05亿元 同比增长9.72% [6] - 与2022年相比 2025年营业收入增长近70% 但归母净利润反而下降7.60% 出现增收不增利现象 [3][7] - 2021年至2022年业绩高速增长 营业收入从5.20亿元增至10.31亿元 归母净利润从0.48亿元增至1.13亿元 [6] - 2023年至2024年营收增长但利润下滑 营业收入分别为11.36亿元和14.37亿元 归母净利润分别为0.98亿元和0.95亿元 连续两年下降 [6] - 2025年前三季度营业收入12.08亿元 同比增长32.29% 归母净利润0.58亿元 同比增长29.30% [6] - 公司综合毛利率自2020年的25.02%持续下降至2024年的17.36% 2025年前三季度进一步降至12.98% 较上年同期下降3.1个百分点 [8] 客户集中与依赖 - 报告期内（2022年至2025年一季度） 公司向前五大客户销售金额占销售收入比重在59.35%至62.13%之间 [10] - 公司对第一大客户宁德时代存在重大依赖 报告期内直接及间接对宁德时代的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39% [10] - 2022年 公司在电池液冷板领域与宁德时代签订了独家战略合作协议 成为其在该领域的独家供应商 [5][10] 供应商集中与依赖 - 报告期内 公司向前五大供应商采购金额占当期销售总额比重从68.09%攀升至78.55% [12] - 对第一大供应商华峰铝业的采购金额占比持续攀升 从2022年的46.41%升至2025年一季度的62.02% 2024年及2025年一季度占比均超过50% [12] 产能与募投项目 - 公司IPO拟募资7.29亿元 主要用于年产360万台套水冷板生产项目（一期）建设和补充流动资金1.50亿元 [15][16][17] - 报告期内公司产能利用率分别为102.11%、83.41%、82.86%、88.31% 2025年一季度为88%左右 [3][16] - 公司已备案360万台套电池液冷板及相关产品的其他产能 将根据市场情况以自有资金投入 市场对其产能消化能力存在质疑 [3][16] 财务状况与现金流 - 截至2025年9月底 公司货币资金为1.88亿元 有息负债为2.98亿元 [16] - 2025年前三季度 公司经营活动产生的现金流量净额为-8313.17万元 [18] - 截至2025年9月末 公司应收账款账面价值为5.77亿元 占总资产的30.63% [18]

交易概述 - 华峰铝业拟以现金8853.13万元收购关联方华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司100%股权 [2] - 交易对价由原1亿元调减1152.92万元，因目标公司约9600平方米建筑物未办产权证且存在未来拆除风险 [2] - 本次交易构成关联交易，未构成重大资产重组 [2] 目标公司情况 - 华峰普恩主营聚氨酯硬泡、高强度聚氨酯板等保温材料的生产与研发，目前处于停业状态 [2] - 2024年及2025年1-10月，华峰普恩营收分别为66.39万元和41.15万元，净利润分别亏损507.01万元和444.16万元 [3] - 截至2025年10月31日，华峰普恩资产总额5375.58万元，负债总额1.26亿元，净资产账面值为-7237.79万元 [3] 收购动因与战略意义 - 华峰铝业订单饱满、产能紧张，厂内物料存放地紧张，收购旨在缓解物料流转和存放问题 [3] - 华峰普恩拥有大量空余场地和成熟厂房、仓库，且毗邻华峰铝业 [3] - 交易有助于公司以较低成本、较快效率获得发展所需场地与空间资源，突破现有产业布局瓶颈 [4] - 为冲压件、新合金材料等新业务落地和规模扩大提供载体和资源保障，提升整体资源配置效率和市场竞争力 [4] - 此次收购是公司在东部地区的重要布局，可高效率获得急需的土地与空间资源 [5] 公司主营业务与经营状况 - 华峰铝业主要产品为热传输领域铝合金板带箔材料，应用于汽车、工程机械、空调热交换系统及新能源汽车动力电池相关部件 [3] - 2025年前三季度，公司实现营收91.09亿元，同比增长18.63%；归母净利润8.96亿元，同比增长3.24% [5] - 前三季度公司销量平稳增长、产品结构持续优化、新品市场推广持续深入，整体运营顺利 [5] 公司产能扩张背景 - 2025年3月，公司将重庆基地“年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目”变更为“年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目” [3] - 该项目总投资额提升至26.19亿元，新增用地约500亩 [3]

董事会决议与交易调整 - 公司董事会于2025年12月9日召开会议，全体7名董事出席并审议通过了相关议案 [2][3] - 审议通过豁免会议提前通知的议案，表决结果为7票赞成，0票反对，0票弃权 [4][5] - 审议通过签署《股权转让协议之补充协议》的议案，因标的公司存在约9,600平方米无证建筑物，同意将交易对价扣除该部分评估值1,152.92万元，调整后交易对价为8,853.13万元 [6] - 关联董事陈国桢、You Ruojie在审议补充协议议案时回避表决，其余5名董事均投赞成票 [8][9] 交易核心条款与风险保障 - 原协议交易对价为10,006.05万元，收购上海华峰普恩聚氨酯有限公司100%股权，补充协议将交易对价调整为8,853.13万元 [12] - 针对无证建筑物未来可能拆除的损失风险，交易双方签署补充协议将其评估值从总对价中扣除 [6][12] - 针对标的公司可能存在的业务纠纷、工商、税务、劳动等潜在风险，转让方华峰集团出具兜底承诺函，承诺承担相关责任及损失 [13] - 针对标的公司固定资产中机器设备的处置，华峰集团承诺若在工商变更后18个月内处置价格低于评估价，将补足税后净损失，若高于评估价，收益归公司所有 [14] 交易必要性与战略规划 - 公司收购场地和厂房主要基于未来重点业务发展的迫切需求，包括冲压件扩产、重庆二期项目坯料调拨、新品测试产线以及设备维护等环节 [17][18][19][20] - 冲压件业务因不受出口退税政策取消及部分国家高额关税影响，被规划为重点发展方向，预计完全达产后将出现约8,600平方米场地短缺 [17] - 重庆二期项目将形成30万吨热轧坯料，预计调拨5-10万吨至上海进行后续加工，需使用约7,841平方米厂房 [18] - 公司上海工厂实际月产量约1.8万吨，存货结存6.3万吨，实际产量已达原设计产能的150%以上，现有场地高度饱和 [22] - 标的资产与公司现有厂区仅一墙之隔，收购具有显著的时间优势，若新建厂房或需约18个月周期 [22][23] - 收购有利于降低物流与管理成本，实现物料厂内直达，提升协同效率，解决生产仓储分离问题 [24] 交易经济性分析 - 公司全资子公司上海华峰铝业贸易有限公司向华峰普恩租赁部分办公场地，截至2025年9月末，租赁单价为0.70元/天/平方米 [24][25] - 扣除无证建筑物后的交易对价测算，月租售比为1:229.09，处于国际标准1:200到1:300之间，高于2025年上海市整体房产平均租售比 [25] - 基于剩余经济寿命内租金现值测算，租赁现值合计金额为30,885.60万元（按1%年增长率），与现金购买价19,942.34万元相比，购买更具经济性，差异为-10,943.26万元 [26] - 独立董事认为，收购相较于租赁能有效降低未来运营支出、提升资产自主管控能力，长期经济效益更为显著 [31] 交易估值与评估合理性 - 本次交易采用资产基础法评估，评估基准日2025年10月31日，标的公司股东全部权益评估值为10,006.05万元，评估增值17,243.84万元，增值率238.25% [67] - 评估增值主要源于建筑类固定资产及无形资产-土地使用权，建筑类固定资产增值因建材价格上涨及会计折旧年限（20年）短于经济耐用年限（34至46年） [34][35][48] - 土地使用权评估增值因土地市场价格上升，采用市场法评估，近期可比案例土地出让价格为1,663至1,668元/平方米（不含契税） [35][65] - 评估作价具有合理性，房屋建筑物评估单价在类似案例造价范围内，土地使用权评估单价与近期所属区域土地出让价格相近，且与附近工业地产公开成交案例无明显差异 [71][72][73][74] 历史股权交易背景 - 2025年9月，控股股东华峰集团以20万欧元收购了标的公司原股东普恩有限公司持有的12.50%股权 [77] - 该交易与本次交易作价差异较大，主要因普恩有限公司原为技术出资方，其技术未达预期市场价值，且合资公司连年亏损，截至2025年10月31日经审计净资产为-7,237.79万元 [78] - 该交易实质是双方合作终止与技术出资方的退出，经商业谈判达成，具有商业合理性 [79] 公司资金状况与偿债能力 - 截至2025年三季度末，公司货币资金余额7.44亿元，短期借款20.48亿元，一年内到期的非流动负债2亿元 [80] - 交易完成后，公司将通过增资、借款等方式，支持标的公司偿还前期华峰集团提供的财务资助12,606.87万元，归还期限为2026年12月31日 [80] - 公司2024年及2025年1-9月归母净利润分别为12.18亿元和8.96亿元，经营活动现金流持续净流入 [84] - 公司2025年9月30日净营运资本为39.78亿元，预计未来12个月偿还借款本息刚性支出约22.48亿元，同期未动用及预计新增授信额度共计23.25亿元 [85] - 公司预计2026年度资本性支出约10.79亿元，货币资金充裕，本次现金购买及后续偿债不会对偿债能力及资金周转产生明显不利影响 [86][87] 标的公司状况与后续处置 - 截至交易协议签署日，标的公司不存在未决诉讼、行政处罚、业务纠纷、欠税或劳动争议等情形 [89] - 标的公司原有业务所涉资产中，除土地厂房外，其他资产金额较小，预付款项及留抵增值税后续可正常使用或抵扣 [91] - 对于固定资产中的机器设备，公司计划在工商变更后18个月内通过转让、出租等方式完成资产盘活 [91] - 华峰集团已就机器设备处置出具兜底承诺，若处置价低于评估价将补足净损失，若高于评估价则收益归公司所有 [92]

交易核心信息 - 公司拟以现金收购控股股东华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司100%股权，交易对价因资产瑕疵从原10,006.05万元人民币调整为8,853.13万元人民币 [2] - 交易对价调整原因：标的公司存在约9,600平方米未办理不动产权证的建筑物，未来可能存在拆除损失风险，双方签署补充协议，将该部分建筑物按评估值1,152.92万元从总对价中扣除 [2] - 转让方华峰集团出具兜底承诺函，对交易前已存在的业务纠纷、工商、税务、劳动等潜在风险承担责任，并对标的公司机器设备处置可能产生的净损失进行补偿 [3][4] 交易的必要性与合理性 - **当前产能与场地严重不足**：上海工厂设计产能13万吨，截至2024年底实际月产量约1.8万吨，厂区内存货结存6.3万吨，实际产量与设计产量之比已超150%，现有场地高度饱和 [12] - **未来重点业务发展产生巨大场地需求**： - 冲压件业务扩产预计需场地约8,600平方米 [7] - 重庆二期项目前道坯料调拨预计需场地约7,841平方米 [8] - 新品测试研发预计需场地约8,845平方米 [9] - 生产辅助环节预计需场地约1,000平方米 [11] - 未来重点业务发展总计预计使用场地近3万平方米 [12] - **收购相比租赁的经济性**：扣除无证建筑后，标的场地与厂房的月租售比为1:229.09，处于国际标准1:200到1:300之间，购买比长期租赁更具经济性 [16] - **收购的战略优势**：标的资产与公司现有厂区仅一墙之隔，可直接承接库存转移与新增产能，若新建厂房则需约18个月周期，收购能及时满足紧迫需求 [12][13][14] - **独立董事意见**：交易符合公司经营与发展需要，能够快速解决业务瓶颈，降低未来运营支出，提升资产自主管控能力，有利于提升公司核心竞争力与可持续发展能力 [19] 交易估值的合理性 - **评估方法与结论**：采用资产基础法评估，基准日2025年10月31日，标的公司股东全部权益评估价值为10,006.05万元人民币，较账面净资产-7,237.79万元评估增值17,243.84万元，增值率238.25% [55] - **评估增值主要原因**： - **固定资产增值**：因建材价格上涨导致重置成本上升，且会计折旧年限（剩余4-15年）短于评估采用的经济耐用年限（剩余34-46年） [23][24] - **土地使用权增值**：标的土地取得时间早、成本低，采用市场法评估，参考近期当地可比案例土地出让价格1,663至1,668元/平方米，导致评估值大幅上升 [24] - **产权瑕疵处理**：对约9,600平方米无证建筑物采用重置成本法评估，但因无法准确判断后续办证影响，评估报告已作披露，且交易双方通过补充协议将该部分资产按评估值从总对价中扣除，按零对价确认 [57][58][59] - **评估作价公允性**：房屋建筑物评估单价在类似案例造价范围内，土地使用权评估单价与近期区域土地出让价格相近，通过公开平台查询的附近工业地产成交价格与本次评估单价亦无明显差异 [59][60][61] - **前期股权交易差异说明**：2025年9月华峰集团以20万欧元收购标的公司原股东12.5%股权，该交易实质是合作终止与技术出资方退出，因合资公司连年亏损、技术未达预期，经商业谈判确定，与本次基于资产价值的交易存在差异具有合理性 [62][63][64] 公司资金状况与支付安排 - **交易资金安排**：公司将以自有资金现金支付股权收购款，交易完成后，将通过增资、借款等方式支持标的公司偿还其对华峰集团的财务资助12,606.87万元，归还期限为2026年12月31日 [64][71] - **公司偿债能力**： - 截至2025年9月末，公司货币资金余额7.44亿元，较2024年末增加约1.81亿元 [69][70] - 2024年及2025年1-9月，公司归母净利润分别为12.18亿元和8.96亿元，经营活动现金流持续净流入 [68] - 2025年9月末净营运资本为39.78亿元，流动资产能覆盖流动负债 [69] - 2025年10月至2026年9月预计偿还借款本息约22.48亿元，同期未动用及预计新增授信额度共计23.25亿元 [69] - **结论**：公司经营效益良好，货币资金充裕，偿债能力较强，本次现金购买及后续偿还财务资助不会对公司偿债能力及资金周转产生明显不利影响 [71] 标的公司状况与后续处置 - **标的公司现状**：目前处于停业状态，交易完成后将终止原聚氨酯保温材料业务 [5] - **风险核查**：截至协议签署日，经核查，标的公司不存在未决诉讼、行政处罚、业务纠纷、欠税、劳动争议等情形 [73] - **资产后续处置计划**： - 土地、厂房将作为公司后续项目实施的主要场所 [75] - 对原业务涉及的机器设备，公司将在完成工商变更之日起18个月内，通过转让、出租等方式进行盘活 [75] - **控股股东兜底承诺**：华峰集团承诺，若机器设备处置出现净损失（税后成交价低于评估价），将现金补足差额；若处置产生收益，则归公司所有 [4][76]

公司近期动态 - 公司于2025年12月9日召开了第五届第二次董事会会议，会议以现场结合通讯方式召开，审议了《关于豁免第五届董事会第二次会议提前通知的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为184亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：铝加工业务占比98.19%，其他业务占比1.81% [1]

市场扩张和并购 - 华峰铝业拟10006.05万元收购华峰普恩100%股权[3][6] - 交易对价因无证建筑物调整为8853.13万元[3][7][10][11] - 《股权转让协议》2025年11月26日签署，《补充协议》12月9日签署[3][6][7][10] 其他新策略 - 华峰集团对普恩潜在风险及设备处置损失兜底[3][11][14] - 公司18个月内盘活设备，非主观逾期可协商[4][5][11][14] - 设备处置低于评估价华峰集团补偿，高于收益归铝业[5][12][14] 决策审议 - 补充协议经相关会议审议通过[3][5][9][13][15] - 两次会议表决均全票赞成[9][13][15] - 交易无需股东会审议，程序合法有效[15]

业绩数据 - 2022 - 2024年产量分别为161,217吨、189,268吨、196,765吨[10] - 2022 - 2024年存货金额分别为88,786万元、91,039万元、120,987万元[10] - 2024 - 2025年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润分别为12.18亿元和8.96亿元[80] - 2024 - 2025年1 - 9月经营活动现金流入规模分别为93.19亿元、67.45亿元[80] - 2024 - 2025年1 - 9月经营活动现金流净额分别为7.45亿元、2.18亿元[80] - 2024年末 - 2025年9月30日净营运资本分别为37.39亿元、39.78亿元[81] - 2025年9月末货币资金余额7.44亿元，较2024年末增加约1.81亿元[82] 市场与政策 - 铝合金板带箔出口退税比例为0%，冲压件为13%[7] - 美国对部分型号铝合金板带箔进口关税等为107.72%和218.66%，欧盟为26.5%[7] 收购与交易 - 公司拟8853.13万元收购华峰普恩100%股权，原对价10006.05万元[3] - 2025年9月，华峰集团收购华峰普恩12.5%股权[24] - 2025年9月8日华峰集团作价20万欧元收购普恩有限公司持有的12.5%华峰普恩股份[69] 场地使用 - 冲压件业务达产后预计短缺8600平方米场地，预计用普恩厂房[8] - 重庆二期项目预计调坯料至上海，用普恩厂房约7841平方米[8] - 公司将在普恩约8845平方米场地进行高端定制化铝热复合材料研发[9] - 公司将用华峰普恩1000平方米厂房作机修车间[9] - 上海工厂分两次获地279,312平方米，建厂房152,825.37平方米，产能13万吨[10] - 未来重点业务发展预计用场地近3万平方米[11] 财务与评估 - 2025年10月31日评估基准日，账面总资产5375.58万元，总负债12613.37万元，所有者权益 - 7237.79万元[51] - 评估后总资产22619.41万元，总负债12613.37万元，股东全部权益10006.05万元[51] - 公司评估增值17243.84万元，增值率238.25%[51] - 非流动资产账面价值5300.81万元，评估价值22544.64万元，增值率325.31%[53] - 资产总计账面价值5375.58万元，评估价值22619.41万元，增值率320.78%[53] - 股东全部权益账面价值 - 7237.79万元，评估价值10006.05万元，增值率238.25%[53] 未来展望 - 2025年10月 - 2026年9月预计偿还借款本息约22.48亿元，未动用及预计新增授信23.25亿元[81] - 2026年度预计资本性支出约10.79亿元[82] 其他情况 - 截至2024年12月31日，公司在手订单约13万吨，上海工厂月产约1.8万吨，存货6.3万吨[10] - 截至2025年9月末，全资子公司租入办公楼30平方米，年租金7,665元[15] - 华峰普恩自2021年3月起暂停营业，生产经营不确定[30] - 华峰普恩约9600平方米建筑物未办不动产权证[85] - 截至2025年10月31日，华峰普恩除厂房、土地外资产386.72万元[87][88] - 公司拟在标的资产工商变更18个月内盘活机器设备[89] - 机器设备处置价低于评估价，华峰集团补偿损失；高于评估价，收益归公司[90][91]

会议相关 - 公司2025年第三次独立董事专门会议于12月9日通讯表决召开[1] - 全体独立董事推举彭涛为会议召集人和主持人[1] 议案审议 - 会议审议《关于签署<股权转让协议之补充协议>的议案》[1] - 全体独立董事同意签署补充协议并提交第五届董事会二次会议审议[2] 协议要点 - 交易双方将无证建筑物按评估值从总交易对价中扣除[1] - 转让方华峰集团对潜在风险承担兜底责任[2] - 公司拟18个月内盘活机器设备资产，华峰集团承诺补足处置净损失[2]