净利润预测 - 预计2024年上半年净利润为5.20亿元至5.90亿元，同比增长25.91%到42.86%[2][4] - 预计2024年上半年扣除非经常性损益的净利润为5.05亿元至5.75亿元，同比增长24.08%到41.28%[2][4] 业务影响因素 - 主要原因为主营业务影响，公司持续加强新品开发和客户导入[6][7][8]

业绩总结 - 公司去年总营业收入达到93亿元，同比增长8.7%[4] - 公司去年净利润为9亿元，同比增长35%[5] - 公司今年一季度业绩开门红，提升分红比例为每十股派息两元，是去年的2倍[13] - 公司毛利润率保持稳定，收入增加主要受铝价和加工费影响，产品结构有变化[16] - 公司符合材料占比在60%到62%左右，主要产品包括冲压件和技术电池盒[18] 业务表现 - 公司四大业务板块表现优异，推动销量创新高，主要客户为全球标杆企业[6] - 公司新能源业务领域销量迅速增长，国内业务占比稳定达到40%左右[7] - 公司外贸业务稳定增长，销量占总销量的30%左右，通过深挖亚洲东欧市场填补贸易壁垒[8] - 公司冲压业务实现新突破，完成冲压机台安装和量产，拥有零距离低成本冲压成型优势[10] 新产品和技术 - C2B产品结构化中符合比例增加，两块板都是符合的[21] - 新开发项目中，两块板都是符合的，已开始量产且量比较大[22] - C2B需求版本作为公司今年重点打造的项目[26] - 新能源需求量逐渐增加，符合化的趋势明显[28] 市场展望 - 公司订单一直供不应求，订单饱满[39] - 新竞争对手加入对公司影响不大，公司产品结构有差别[44] - 公司有长期规划，物流卷送提高将带来成本优势[48] - 上游市场竞争激烈，客户端终端价格要求降低[50]

业绩总结 - 公司去年营业总收入为92.9亿元，同比增长8.7%[1] - 公司新能源业务销量稳步增长，中国新能源汽车销量突破900万辆，全球新能源汽车销量增速超过30%[2] - 公司外贸业务持续稳步增长，销量占比已达40%左右[3] - 公司冲压业务取得新发展，实现多个新项目的定点和量产[4] - 公司销量提升主要原因包括产品附加值提升、内部成本优化和汇率收益等[7] - 公司一季度销量接近10万，主要因内部效率提升和产品附加值提升[8] - 公司预计出口端增长约为20%，主要增长点在东南亚、墨西哥和加拿大[9] - 公司产能瓶颈问题得到缓解，预计年产能可达50万吨以上[10] - 重庆二期项目预计于2025年左右投产，产能将进一步提升至60万吨[11] 技术和创新 - 公司获得19项专利，其中3项为发明专利，16项为新型实用新型专利[5] - 公司在绿色低碳转型方面取得成就，上海和重庆工厂被授予国家级绿色工厂荣誉[6] - 公司在开发和增加废语的使用，取得了一定的突破和成绩[19] - C2B产品规模化生产，新产品推出增加附加值[21] - 数据中心产品目前已经进入量产阶段[26] 市场和展望 - 公司出口主要市场为墨西哥、韩国、印度、日本和东南亚，受墨西哥政策影响较小[13] - 公司预计未来需求展望乐观，认为提升产品质量将带来客户受益[24] - 公司对同行竞争持续关注，强调产品质量和技术水平提升[23] - 海外客户对公司冲压式冷板产品有浓厚兴趣，希望出口[30]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 复合材料建厂投资壁垒、工艺壁垒与供应链壁垒高筑,具有投资规模大,工艺复杂难点众多、产品认证周期长等诸多限制,共同推动加工费刚性 [2] - 公司核心加工环节引进先进设备,目前生产良率已达到73%,远高于业内平均水平,未来有望进一步提升1至2个百分点 [2] - 公司客户包括日本电装株式会社、德国马勒集团等全球知名汽配集团以及三花、银轮和纳百川等新能源领域热管理主流厂商,以及锂电池精密结构件和汽车结构件领先厂商科达利及动力类铝塑膜供应商上海紫江等知名企业 [2] - 公司现有重庆上海两大生产基地,具备35万吨的年产能力,且产能瓶颈多集中于前端热轧环节,可通过采购半成品铝锭等方式实现产能释放,此外公司重庆二期年产15万吨项目稳步推进,有望2025年实现建成投产,产能扩张得到保证 [2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收92.9亿元,同比+8.73%;归母净利9.0亿元,同比+35.06% [1] - 2024Q1公司实现营收23.6亿元,同比+18.28%;归母净利2.5亿元,同比+49.5% [1] - 2023年公司主营业务铝板带箔产量同比增长14.9%至38.76万吨 [1] - 2023年公司产品单吨价格约为2.37万元,同比-6.75%;平均加工费约为7199元/吨,同比-8% [1] - 2023年公司产品单吨成本约为1.99万元,同比-6.75%;制造成本约为3439元,同比-20.27% [1] - 2023年公司铝板带箔实现吨毛利3760元,同比+7.08%;铝加工板块整体实现毛利率15.84%,同比+2.04pct [1] - 预计2024-2026年,公司归母净利润分别为11.45、13.95、16.12亿元 [3]

业绩总结 - 公司2023年销量同比增长15%[2] - 公司2023年吨净利润同比增长16%[2] - 公司2024Q1业绩亮眼，收入24亿元，归母净利润同比增长50%[3] 用户数据 - 公司深度绑定优质客户，积极开发新兴市场，产能释放具有进一步兑现空间，目前产能超过38万吨[2] - 华峰铝业2026年预计营业总收入将达到174.47亿元，较2023年增长87.7%[6] - 预计2026年净利润将达到17.67亿元，同比增长96.7%[6] 未来展望 - 公司下调2024-25年EPS预测，但仍看好公司作为铝热传输龙头产品的发展前景，维持“买入”评级[4] - 公司资产负债率预计将从2023年的37.01%下降至2026年的19.04%[6] 新产品和新技术研发 - 公司产品结构持续升级，毛利率为15.9%[2] 市场扩张和并购 - 风险提示包括宏观经济波动、原材料价格波动、加工费下降、国际贸易摩擦和汇率波动风险[5]

业绩总结 - 华峰铝业2023年营收达到92.9亿元，归母净利润为9.0亿元，扣非归母净利润为8.8亿元，同比增长分别为8.7%、35.1%和35.9%[1] - 2024年一季度，华峰铝业实现营收23.6亿元，归母净利润2.5亿元，扣非归母净利润2.5亿元，同比增长分别为18.3%、49.5%和51.45%[2] - 公司产品销量同比增长16%，对应吨净利约2350元/吨，销量达到38.3万吨，毛利率20.2%[3] 未来展望 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10] - 公司采用相对评级体系，投资者应综合考虑多方因素做出决策[13]

公司业绩 - 公司2023年度营业收入为9,290,944,494.06元，同比增长8.73%；归属于上市公司股东的净利润为899,201,548.76元，同比增长35.06%[12] - 公司2023年实现营业总收入9,290,944,494.06元，较上年同期增长8.73%[17] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润899,201,548.76元，较上年同期增长35.06%[17] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润876,874,704.46元，较上年同期增长35.88%[18] - 公司2023年报告期末总资产为7,183,130,857.47元，较报告期初增长14.29%[18] - 公司2023年报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为4,524,458,860.70元，较报告期初增长21.22%[18] - 公司2023年度营业收入为929.09亿元，同比增长8.73%[44] - 铝加工业务毛利率为15.84%，同比增长8.47%[45] - 国内业务营业收入为638.63亿元，同比增长14.00%[45] - 公司铝板带箔产品销售量为382,699.08吨，同比增长16.33%[46] - 铝原材料成本占总成本87.84%，同比下降5.41%[46] 公司发展战略 - 公司成功进入中国新能源汽车市场，取得先发优势，推动销量增长和市场份额扩大[19] - 公司在海外市场开拓取得成果，特别是在日本、韩国等多个车企配套材料项目中实现供货[19] - 公司在新产品、新合金开发方面取得新进展，全年完成数百新项目定点和储备，覆盖传统汽车热传输材料和新能源汽车三电系统材料[20] - 公司2023年共获得19项专利，其中3项为发明专利，16项为实用新型专利[20] - 公司聚焦精益管理，合力提升效益，努力提高公司整体运营效率和盈利能力[20] - 公司全年立项60余个内部创新项目、改善提案200余项、合理化建议提报900余条，实现较大效益创造[21] 公司生产经营 - 公司2023年铝板带箔材料产量为1860万吨，较2022年下降1.2%；其中铝板带材产量为1350万吨，较2022年下降2.2%，铝箔材产量为510万吨，较2022年增加1.6%[27] - 公司2023年空调箔产量较上年增长12.7%，电池箔产量较上年增长28.6%[27] - 公司与数家铝锭供应商签订长期采购协议，建立稳定的原材料供货渠道[30] - 公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户需求和产品生产周期制定生产计划[30] - 公司销售方式包括直销和经销，根据产品和市场不同采用不同销售方式[30] - 公司定价模式为“铝锭价格＋加工费”，根据市场价格和加工成本确定产品价格[33] 公司治理与社会责任 - 公司设立了第四届董事会提名委员会、战略委员会、审计委员会以及薪酬与考核委员会[82] - 公司第四届监事会由3名监事组成，有效监督公司财务、关联交易以及董事、高级管理人员履行职责的合法合规性[83] - 公司制定了《信息披露管理办法》、《公司内幕信息知情人登记备案制度》等管理规定，确保信息真实、准确、完整、及时、公平披露[83] - 公司积极开展投资者交流，与投资者保持良好互动关系，充分尊重和维护各利益相关方的合法权益[83] - 公司根据国家相关要求和规定，建立和完善适合公司经营发展需要的内部控制体系，提高公司的风险防范能力和规范运作水平[84]

营业收入和净利润 - 2024年第一季度，华峰铝业营业收入为23.62亿元，同比增长18.28%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.54亿元，同比增长49.54%[4] - 公司销量增长导致净利润和扣除非经常性损益的净利润增加[7] - 公司净利润为253,572,462.16元，同比增长49.6%[18] - 公司营业收入达到2,082,305,706.86元，营业利润为153,331,432.72元，净利润为130,098,316.87元[24] 股东情况 - 公司股东中，华峰集团持股比例为55.14%，平阳诚朴投资合伙企业持股比例为12.02%[7] - 公司股东中，尤小华和尤金焕分别持有公司控股股东华峰集团的股份[9] - 公司股东中，平阳诚朴的有限合伙人包括陈国桢、尤飞宇、尤飞煌，普通合伙人为杭州天准股权投资有限公司[10] - 公司未知其他上述股东之间是否存在关联关系，也未知是否存在属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人[11] 资产负债情况 - 公司2024年第一季度财报显示，流动资产合计为5568002647.30元，较上期增长3.94%；非流动资产合计为1829166773.62元，较上期增长0.14%[14] - 公司2024年第一季度财报显示，流动负债合计为2420970055.79元，较上期下降1.45%；非流动负债合计为198664989.44元，较上期下降1.73%[16] - 公司2024年第一季度财报显示，营业总收入为2361992656.67元，较去年同期增长18.33%；营业总成本为2102372007.48元，较去年同期增长18.63%[17] - 公司2024年第一季度，公司资产总计为5,694,021,819.84元，流动负债合计为2,052,325,071.04元，非流动负债合计为58,200,590.87元[23] - 流动资产合计为4,629,324,600.36元，较去年同期增长1.97%[22] - 非流动资产合计为1,064,697,219.48元，与去年同期持平[22] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2.55亿元，同比下降32.23%[4] - 加权平均净资产收益率为5.45%，较上年同期增加1.01个百分点[5] - 经营活动现金流入小计为2,629,588,744.35元，同比增长21.3%[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-53,612,539.02元，较去年同期下降了90.9%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-52,276,198.15元，较去年同期下降了95.7%[21] - 现金及现金等价物净增加额为156,199,408.98元，同比减少53.3%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为61,039,408.74元，投资活动产生的现金流量净额为-5,799,313.87元，筹资活动产生的现金流量净额为68,330,468.52元[26] 其他 - 非经常性损益项目中，政府补助收入为4.78亿元[5] - 期末转融通出借股份且尚未归还的股份数量为3915668股，占比0.39%；全国社保基金四零一组合新增4788400股，占比0.48%[13]

证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 上海华峰铝业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 投资者关系活动类 ■特定对象调研 □分析师会议 别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人 易方达基金、兴华基金、招商基金、华夏基金、太平养老、 员姓名 泰康资产、南方基金、长城基金、金鹰基金、博时基金、富 国基金、工银资管、海富通基金、华泰证券、华安财保资产 管理、嘉实基金、交银施罗德基金、光大保德信基金、东方 证券、方正证券、申万宏源等及其他机构投资者。 会议时间 2024年1月11日 会议地点 电话交流 上市公司接待人员 上海华峰铝业股份有限公司董事长：陈国桢先生 姓名 上海华峰铝业股份有限公司财务总监：阮海英女士 上海华峰铝业股份有限公司董事会秘书：张凌燕女士 ...

证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 上海华峰铝业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-003 投资者关系活动类 ■特定对象调研 □分析师会议 别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人 南方基金、海富通基金、月阑投资、晟盟资产、国泰基金、 员姓名 鹏华基金、国泰君安资管、东财基金、东吴人寿、复星、东 方红、平安基金、华宝基金、光大保德信、国联证券、敦和 资产、润晖投资、申万菱信、循理资产、甬兴资管、申万宏 源及其他机构投资者。 会议时间 2023年11月21日 会议地点 上海华峰铝业股份有限公司会议室 上市公司接待人员 上海华峰铝业股份有限公司董事长：陈国桢先生 姓名 上海华峰铝业股份有限公司总经理：高勇进先生 上海华峰铝业股份有限公司财务总监：阮海英女士 上海华峰铝业股份有限公司董事会秘书：张凌燕女士 ...