智通财经APP讯，华峰铝业(601702.SH)发布公告，为充分利用香港作为国际金融中心与全球贸易枢纽 的独特区位优势和在税收优惠等方面的有利条件，进一步拓展公司海外市场布局，优化国际贸易业务流 程，增强公司在铝热传输行业及相关配套领域的国际竞争力，公司拟在中国香港设立全资子公司，注册 资本为100万美元。 ...

智通财经APP讯，华峰铝业(601702.SH)发布公告，为充分利用香港作为国际金融中心与全球贸易枢纽 的独特区位优势和在税收优惠等方面的有利条件，进一步拓展公司海外市场布局，优化国际贸易业务流 程，增强公司在铝热传输行业及相关配套领域的国际竞争力，公司拟在中国香港设立全资子公司，注册 资本为100万美元。 ...

公司战略举措 - 公司拟在香港设立全资子公司，以拓展海外市场布局并优化国际贸易业务流程 [1] - 设立香港子公司的注册资本为100万美元 [1] 战略目标与预期效益 - 此举旨在充分利用香港作为国际金融中心与全球贸易枢纽的独特区位优势 [1] - 公司期望利用香港在税收优惠等方面的有利条件 [1] - 最终目标是增强公司在铝热传输行业及相关配套领域的国际竞争力 [1]

华峰铝业公告称，为拓展海外市场布局，2025年12月15日公司第五届董事会第三次会议通过议案，拟以 100万美元（折合人民币约706.56万元）在香港设立全资子公司华峰铝业（香港）国际商贸有限公司， 法定代表人为陈国桢。资金来源于自有资金，公司持股100%。本次投资不属关联交易和重大资产重 组，无需股东会审议，但需经内地及香港相关部门备案、审批或注册登记，存在一定风险。 ...

华峰铝业公告称，公司于2025年12月15日召开第五届董事会第三次会议。会议审议通过《关于增加外汇 衍生品交易业务额度的议案》，同意公司及控股子公司新增不超5亿元外汇衍生品交易额度，新增后合 计最高合约价值不超10亿元，额度可循环使用，期限至2026年4月17日。此外，会议还通过《关于对外 投资设立香港全资子公司的议案》，同意以100万美元在香港设全资子公司，法定代表人为陈国桢，授 权管理层办理相关事宜。 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且为“维持” [9] 报告的核心观点 - 报告核心观点为“看好产业逻辑支撑的金铜铝持续上行” [2][3][9] - 报告认为，部分投资者担忧美联储2026年降息前景未定，可能导致有色金属价格后续上行存在不确定性 [9][14] - 报告提出不同观点，认为降息并非有色金属定价的主要逻辑，看好由产业需求增长带来的基本面支撑，工业金属的超级周期或已来临，金、铜、铝板块有望持续上行 [9][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心观点：看好产业逻辑支撑的金铜铝持续上行 - **黄金板块**：美联储于12月10日宣布每月购买400亿美元的储备管理计划（RMP），力度远超预期，是激进的流动性投放信号，可能削弱美元信用并推升通胀，从而利好黄金价格 [9][14] - **铜板块**：供给短缺是支撑铜价上行的基本动力，嘉能可下调2026年铜矿产量预期超过6万吨，同时智利国家铜业公司提升长单溢价导致全球铜库存向美国地区转移，COMEX库存已达到45万吨的历史高位，加剧非美地区短缺 [9][15] - **铝板块**：因铜价大幅上涨，空调制造商面临成本压力，空调“铝代铜”产业化进程有望提速，根据产业数据，单台国产空调平均用铜7公斤，若替换可降低成本约245元，国内多家主流空调企业已参与相关国家标准修订 [9][15] 2. 钢铁：淡季供需基本面偏弱，钢材盈利承压 - **供需**：本周（报告期）螺纹钢消耗量为203万吨，环比明显下降6.40%，同比大幅下降14.55%；铁水产量周环比小幅下降1.33%，螺纹钢产量周环比明显下降5.56% [16][17][20] - **库存**：钢材社会与钢厂库存合计周环比下降2.45%，但钢厂库存周环比小幅上升0.86% [22] - **盈利**：主要原材料价格下行，但钢材盈利环比承压，例如螺纹钢长流程毛利周环比明显下降24元/吨 [29][30] - **钢价**：普钢综合价格指数周环比小幅下降1.14%，各品种价格均下降，其中热卷价格降幅最大，为1.54% [32][33] 3. 新能源金属：锂矿及碳酸锂价格环比上涨 - **供给**：2025年10月中国碳酸锂产量为73420吨，同比大幅上升67.28%，环比明显上升4.98% [37] - **需求**：2025年10月中国新能源乘用车产量为167.98万辆，同比大幅上升19.94%；销量为162.66万辆，同比大幅上升18.65% [41] - **价格**：截至2025年12月12日，国产电池级碳酸锂价格为9.58万元/吨，周环比明显上升5.10%；锂精矿(5.5-6.5%, CIF中国)平均价为1730美元/吨，周环比上升9.15% [46][47] 4. 工业金属：金属价格环比分化 - **铜供给**：2025年9月全球精炼铜产量为236.5万吨，同比明显上升6.15%；本周铜冶炼厂粗炼费（TC）为-43.13美元/千吨，环比小幅下降0.70% [57][59] - **铝供给**：2025年11月中国电解铝产量为368万吨，同比明显上升1.60%，环比明显下降2.60%；开工率为98.21%，环比微幅下降0.03个百分点 [66][71] - **库存**：本周COMEX铜库存环比明显上升3.15%，上期所铝库存环比明显下降2.94% [80] - **价格**：本周LME铜结算价为11816美元/吨，周环比小幅上升1.47%；LME铝结算价为2846美元/吨，周环比小幅下降0.68% [89][90] 5. 贵金属：降息周期背景下看好金价中期上行 - **金价与持仓**：截至2025年12月12日，COMEX金价报收4329.8美元/盎司，周环比明显上升2.42%；截至2025年11月18日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量为210339张，周环比明显上升1.58% [93] - **利率与通胀**：本周美国10年期国债收益率为4.19%，环比微幅上升0.05%；2025年9月美国核心CPI当月同比为3%，环比微幅下降0.10% [97][99][101] 6. 板块表现：钢铁板块领跌，有色板块同步走弱 - **指数表现**：本周上证综指下降0.34%，报收3889点；申万有色板块下降0.47%，报收7755点；申万钢铁板块下降2.89%，报收2541点 [102][103] - **个股表现**：申万有色板块中，西部材料上涨幅度最大；钢铁板块中，广大特材上涨幅度最大 [112] 投资建议与投资标的 - **黄金板块**：建议关注赤峰黄金（600988，买入），其他标的包括中金黄金、山金国际 [9][115] - **铜板块**：建议关注紫金矿业（601899，买入）、铜陵有色（000630，买入），其他标的包括洛阳钼业、金诚信、江西铜业 [9][115] - **铝板块**：建议关注华峰铝业（601702，买入）、天山铝业（002532，买入），其他标的包括云铝股份、中孚实业、神火股份 [9][115]

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 "宁王"的小伙伴纳百川新能源股份有限公司（以下简称"纳百川"）完成IPO上市，只差临门一脚。 12月12日，纳百川披露了发行结果，网上发行中签率为0.0148966532%。 纳百川出现了增收不增利现象。公司预计，2025年全年实现营业收入17.37亿元，较2022年增长近 70%，但归母净利润约为1.05亿元，不及2022年。 募资扩产，纳百川受到了市场质疑。2025年一季度，公司产能利用率提升至88%左右，但还有提升空 间。如果公司备案的产能顺利建设达产，公司将面临产能消纳风险。 增收不增利毛利率连降 纳百川的经营业绩低于市场预期。 纳百川专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研 发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。 纳百川称，公司是行业内最早布局新能源汽车业务领域的企业之一，奠定了在新能源汽车动力电池热管 理领域的先发优势。 客户方面，2022年，纳百川在电池液冷板领域独家与宁德时代签订了战略合作协议。 虽然纳百川上市在即，但其存在的一些问题，恐怕借上市难以解决，需要面 ...

在华峰铝业看来，本次交易有助于公司以较低成本、较快效率有效获得发展所需的场地与空间资源，突 破现有产业与业务布局的瓶颈，为冲压件、新合金材料等新业务落地和规模扩大提供坚实载体和资源保 障，促进提升公司整体资源配置效率和市场竞争力。 12月9日，华峰铝业公告，此前公司与华峰集团有限公司于2025年11月26日签署了《股权转让协议》， 拟以现金1亿元收购华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司（简称"华峰普恩"）100%股权。 目前，华峰铝业主要从事铝板带箔的研发、生产和销售。今年前三季度，该公司实现营收91.09亿元， 同比增长18.63%；归母净利润8.96亿元，同比增长3.24%。华峰铝业表示，前三季度公司销量平稳增 长、产品结构持续优化、新品市场推广持续深入，整体运营顺利、效益良好。 目前，因华峰普恩存在约9600平方米建筑物尚未办理不动产权证，未来可能存在拆除的损失风险，公司 与华峰集团经协商一致签署《股权转让协议之补充协议》，约定将该部分建筑物按评估值（1152.92万 元）从原总交易对价中扣除，即将华峰普恩100%股权交易对价调整为8853.13万元。本次交易构成关联 交易，未构成重大资产重组。 业 ...

经与会董事审议表决，一致通过如下议案： 1、审议通过《关于豁免第五届董事会第二次会议提前通知的议案》。 全体董事一致同意豁免第五届董事会第二次会议需提前发出会议通知的要求。 表决情况：7票赞成，0 票反对，0 票弃权。 证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 公告编号：2025-052 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海华峰铝业股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）第五届董事会第二次会议于2025年12月9日 上午9点在公司1号会议室以现场结合通讯方式召开。本次会议应到董事7名，实到董事7名，其中董事高 勇进、董事You Ruojie、独立董事彭涛、独立董事王刚、独立董事万振华采用网络会议方式参会。本次 会议由董事长陈国桢先生召集和主持。公司全体高级管理人员列席会议。本次会议的召集和召开程序符 合《公司法》和公司章程的规定，会议决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 表决情况：5票赞成，0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 上海华峰铝业股份有限公司董事会 2025年12月10 ...

证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 公告编号：2025-051 上海华峰铝业股份有限公司 关于收购股权暨关联交易事项的 监管工作函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、各方补充签署了《股权转让协议之补充协议》。 上海华峰铝业股份有限公司（以下简称"华峰铝业"、"本公司"或"公司"）与华峰集团有限公司（以下简 称"华峰集团"）于2025年11月26日签署了《股权转让协议》（以下简称"原协议"），拟以现金人民币 10,006.05万元收购华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司（以下简称"华峰普恩"）100%股权。 因华峰普恩存在约9,600平方米建筑物尚未办理不动产权证，未来可能存在拆除的损失风险，公司与华 峰集团经协商一致签署《股权转让协议之补充协议》，约定将该部分建筑物按评估值（1,152.92万元） 从原总交易对价中扣除，即将华峰普恩100%股权交易对价调整为人民币8,853.13万元。 2、华峰集团出具《关于上海华峰普恩聚氨酯有限公司股权交易相关事项的承诺函》。 针对华峰 ...