公司业绩总结 - 公司在2022年受地缘政治影响，国际油价大幅上升，营业收入达到32391.67亿元，同比增长24%[31] - 公司归母净利润在2022年同比增长62%，达到1493.75亿元[31] - 尽管2023年油价有所回落，但公司受益于产量增长和天然气销售板块景气上行，实现营业收入30110.12亿元，同比下降7.04%[31] 公司未来展望 - 公司2024-2026年营业收入和净利润预测稳步增长，给予“买入”评级[18] - 公司股价催化剂包括增储上产、资产质量优化、国央企改革等因素[19] - 预测盈利表现良好，公司估值空间有望打开[21] 公司新能源发展 - 公司新能源业务发展迅速，2023年高纯氢总产能达到6600吨/年，风电光伏发电量达到22亿千瓦时[102] 公司炼化板块发展 - 公司通过降油增化举措，提升下游化工原料的保障能力，乙烯、合成树脂产量稳步增长，降油增化效果显著[4] 公司天然气业务 - 公司国内天然气销售量为2198亿立方米，占国内总天然气消费量比重为56%[79] - 公司国内天然气产量约为1396.7亿立方米，占国内销售量比例约为56%[80] - 公司进口天然气约4867万吨，约占公司天然气销售量的30%[81] 公司风险因素 - 原油、国际天然气价格剧烈波动、增储上产不及预期、全国炼能过剩等风险可能影响公司盈利[165] - 新能源汽车对成品油消费替代过快、化工品过剩、终端需求恢复不及预期等风险也存在[166] - 公司未来增量项目较多，新投产项目盈利不及预期可能导致资产质量提升受限[168]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为8121.84亿元，同比增长10.9%[1] - 公司2024年第一季度归属于母公司股东净利润为456.81亿元，同比增长4.7%[1] - 公司2024年一季度布伦特原油均价为81.88美元/桶，有助于维持公司盈利高位，整体经营收益率为4.8%[2] - 公司油气与新能源业务实现营业额2231.19亿元，同比增长3.0%[3] - 公司天然气销售业务收入1779.17亿元，同比增长11.0%[3] - 公司炼化与新材料业务收入3154.33亿元，同比增长13.3%[4] 未来展望 - 中国石油2023年营业总收入预计为3011012百万元，2026年预计达到3289098百万元[24] - 2023年每股收益为0.88元，2026年预计达到0.98元，净资产收益率逐年下降[24] - 资产负债率逐年下降，2026年预计为37.5%[24] 新产品和新技术研发 - 公司原油加工量同比增长8.2%[4] 市场扩张和并购 - 公司销售业务板块第一季度实现营业收入6352.10亿元，同比增长8.0%[18]

证券代码：601857 证券简称：中国石油 公告编号：临 2024-012 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (三) 投票方式 中国石油天然气股份有限公司 本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式 (四) 现场会议召开的时间和地点 召开的日期时间：2024 年 6 月 5 日 9 点 00 分 1 股东大会召开日期：2024年6月5日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人 中国石油天然气股份有限公司（以下简称公司）董事会 召开地点：中国北京市朝阳区北四环中路 8 号北京北辰五洲皇冠国际酒店 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 5 日 本次股东大会审议议案及投票股东类型 2 | | 的议案 | | | ...

业绩总结 - 公司2024Q1营收8122亿元，同比增长10.9%[1] - 公司2024Q1归母净利润457亿元，同比增长4.7%，符合预期[1] - 公司维持24/25/26年盈利预测分别为1703/1793/1901亿元，维持“买入”评级[1] - 公司2026年预计营业收入将达到3304.28亿元，较2022年增长3.10%[2] - 2026年预计净利润为2126.39亿元，较2022年增长6.01%[2] 业务板块 - 炼化板块经营利润81亿，同比小幅减少约4亿，化工业务实现经营利润11.5亿，同比扭亏[1] - 天然气销售板块经营利润123亿元，同比增加22亿，主要来自销量增加[1] 预测展望 - 公司2026年预计营业收入将达到3304.28亿元，较2022年增长3.10%[2] - 2026年预计净利润为2126.39亿元，较2022年增长6.01%[2] - ROIC指标预计在2026年将达到47.69%，呈逐年增长趋势[2] 投资评级 - 天风证券的投资评级体系包括买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性和弱于大市等评级[9]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营业收入8121.84亿，同比增长10.9%[1] - 公司整体毛利率水平达到20.38%，同比下滑0.84%[1] - 公司2024年预计营业总收入为3298.42亿，2025年为3399.54亿，2026年为3424.11亿[9] - 公司2024年预计每股收益为0.99元，2025年为1.05元，2026年为1.09元[9] 业绩总结 - 公司油气产量达到4.64亿桶油当量，同比增长2.6%[2] - 公司炼化业务实现原油加工量3.54亿桶，同比增长8.2%[3] - 公司成品油销售业务稳定提升，成品油销量达到3,925.8万吨，同比增长4.5%[4] - 公司销售天然气833.69亿立方米，同比增长14.2%[6] 预测展望 - 公司维持2024-2026年盈利预测1807、1916、1994亿，对应PE分别为10X、10X、9X，维持“买入”评级[7] 公司信息 - 公司属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[12]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业总收入为8121.84亿元，同比增长10.88%[1] - 公司24Q1归母净利润为456.81亿元，同比增长4.70%[1] - 公司24Q1扣非归母净利润为457.88亿元，同比增长3.78%[1] - 公司24Q1上游业务盈利稳步增长，油气和新能源业务实现经营利润429.7亿元[1] - 公司24Q1下游业务盈利受炼油产品毛利收窄影响，经营利润同比明显回落[1] - 公司2024-2026年预计营收分别为29464.34、29472.24、29591.66亿元，同比分别变化-2.14%、0.03%、0.41%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1673.98、1762.36、1783.65亿元，同比分别增长3.88%、5.28%、1.21%[3] - 公司2024-2026年预计EPS分别为0.91、0.96、0.97元/股，对应PE分别为11.17、10.61、10.49倍[3] - 公司2026年预计公司营业收入将略有增长，达到2959165.72百万元[4] - 预计2026年公司净利润将达到198183.41百万元，同比增长1.21%[4] - 公司2026年的ROE预计为10.09%，ROIC为9.13%[4] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来划分[8] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[8]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业总收入8122亿元，同比增长11%[1] - 公司2024年第一季度实现归母净利润457亿元，同比增长4.7%[1] - 公司油气和新能源分部2024年第一季度实现经营利润430亿元，同比增长4.8%[4] - 公司炼油业务2024年第一季度实现经营利润81亿元，同比下降4.2%[4] - 公司天然气销售业务2024年第一季度实现经营利润123亿元，同比增长21.5%[4] - 公司2024年第一季度油气当量产量463.7百万桶，同比增长2.6%[6] - 公司2024年第一季度销售分部实现经营利润68亿元，同比下降17.1%[10] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润为1716亿元，对应EPS为0.94元/股，维持“买入”评级[12] - 公司2024年预计P/E（A股）为10.9倍，P/E（H股）为7.2倍[13] 市场比较 - 公司A股、H股的PB-MRQ分别为1.35、0.86倍，相较海外油气巨头仍被低估[11] 公司信息 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[15] - 公司2022年营业收入为32392亿元，2026年预计为29977亿元[14] - 公司2022年净利润为1640亿元，2026年预计为2012亿元[14] - 公司2022年经营活动现金流为3938亿元，2026年预计为4258亿元[14] - 公司2022年ROE为10.9%，2026年预计为9.9%[14]

业绩总结 - 中国石油2024年第一季度营业收入为8121.84亿元，同比增长10.88%[1] - 公司油气产量再创新高，经营利润同比增长4.80%[2] - 公司销售天然气量同比增长14.19%，实现经营利润大幅增长21.51%[3] - 2026年中国石油预计营业总收入将达到3460.05亿元，较2023年增长2.93%[5] - 2026年中国石油预计净利润率将达到5.45%[5] - 2026年中国石油预计每股收益将达到1.03元[5]

财务数据 - 中国石油2024年第一季度营收为8121.8亿元，同比增长10.9%[6] - 归母净利润为456.8亿元，同比增长4.7%，符合预期[6] - 中国石油2024年营业收入为3105067百万元，2024年营业成本为2379404百万元[17] - 中国石油2024年每股收益预计为0.95元，ROE为11.4%[17] - 中国石油2024年P/E为10.8，P/B为1.2[17] - 中国石油2024年资产负债率为43%[17] - 中国石油2024年现金净变动为-112105百万元[17] 业绩总结 - 油气产量稳健增长，油气与新能源板块实现经营利润429.7亿元，同比增长4.8%[8] - 炼化与新材料板块化工业务扭亏为盈，经营利润为81.2亿元[10] - 销售板块成品油市场需求稳健增长，国内销量增加，实现经营利润67.6亿元[12] - 中国石油天然气销量同比增长14.2%，国内销售天然气同比增长7.5%[14] - 中国石油天然气销售板块实现经营利润123.2亿元，同比增长21.5%[14] 未来展望 - 中国石油2024-2026年归母净利润预计为1735/1863/2029亿元，维持“买入”评级[15] - 中国石油2024年PE为10.8x，2025年PE为10.0x，2026年PE为9.2x[15]

财务数据 - 公司2024年第一季度实现营业收入8121.84亿元，同比增长10.90%[1] - 公司2024年第一季度实现归母净利润456.83亿元，同比增长4.70%[1] - 公司2024年勘探开发资本支出指引为2130亿元，持续维持在较高水平[1] - 公司2024年原油产量同比增加1.40%，天然气产量同比增加3.91%[1] - 公司2024年第一季度汽油/柴油/煤油表观消费量分别增加11.40%/6.22%/41.91%[7] - 公司2024年第一季度原油加工量同比增加8.23%，生产汽油/柴油/煤油分别增加10.7%/减少2.2%/增加62.5%[7] 销售数据 - 2024Q1中国成品油销售市场持续旺盛，公司成品油销售量同比增加8.2%[9] - 2024Q1公司国内天然气销售量同比增加7.55%[11] - 2024Q1公司天然气销售板块经营利润同比增加21.51%[11] - 2024Q1公司成品油销售量同比增加4.48%[10] 预测数据 - 2023年主营业务收入预计为3011.01亿元，2024年预计为3002.58亿元，2025年预计为3089.76亿元[13] - 2023年毛利率预计为22.9%，2024年预计为22.5%，2025年预计为22.9%[13] - 2023年营业利润率预计为8.4%，2024年预计为9.7%，2025年预计为9.9%[13] - 2023年净利率预计为5.4%，2024年预计为6.0%，2025年预计为6.2%[13] - 2023年每股收益预计为0.880元，2024年预计为0.989元，2025年预计为1.048元[13] - 2023年每股净资产预计为7.903元，2024年预计为8.497元，2025年预计为9.125元[13] - 2023年每股经营现金净流预计为2.454元，2024年预计为2.587元，2025年预计为2.870元[13] - 2023年每股股利预计为0.630元，2024年预计为0.396元，2025年预计为0.419元[13] - 2023年净资产收益率预计为11.14%，2024年预计为11.64%，2025年预计为11.49%[13] - 2023年总资产收益率预计为5.85%，2024年预计为6.18%，2025年预计为6.19%[13] 股价数据 - 报告中给出的历史推荐与股价数据显示，公司在2022年12月10日的目标价为6.56元，市价为5.14元，相比历史推荐有上涨空间[15] - 公司的投资评级说明中，买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持建议预期上涨幅度在5%-15%，中性建议预期变动幅度在-5%-5%，减持建议预期下跌幅度在5%以上[15] 免责声明 - 报告特别声明中指出，报告产生基于公开资料或实地调研资料，但对信息的准确性和完整性不作保证，观点可能与其他研究报告不一致，使用报告所包含的材料可能会带来损失[17]