智通财经APP讯，中国石油化工股份(00386)发布公告，于2025年10月14日，该公司斥资198.56万元回购 37.12万股A股，每股回购价格为5.34-5.36元。 ...

证券之星消息，10月14日炼化及贸易板块较上一交易日上涨0.63%，万邦达领涨。当日上证指数报收于 3865.23，下跌0.62%。深证成指报收于12895.11，下跌2.54%。炼化及贸易板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入(元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600256 广汇能源 | | 5347.36万 | 6.80% | -4102.03万 | -5.22% | -1245.33万 | -1.58% | | 000819 | 军阳兴长 | 2707.21万 | 4.50% | -2998.03万 | -4.98% | 290.82万 | 0.48% | | 002476 | 宝草股份 | 2304.01万 | 6.91% | -50.27万 | -0.15% | -2253.73万 | -6.76% | | 000301 | 东方盛虹 | 1298.10万 | 9.55% | -37.45万 | -0.28% | ...

化工产品价格动态 - 本周跟踪的100个化工品种中，20个品种价格上涨，32个品种价格下跌，48个品种价格稳定 [1][3] - 从月均价看，34%的产品环比上涨，49%的产品环比下跌，17%的产品环比持平 [1][3] - 周均价涨幅居前的品种包括硫磺、三氯乙烯、液氨、环氧丙烷和软泡聚醚 [3] - 周均价跌幅居前的品种包括甲醇、苯酚、乙二醇、尿素和维生素E [3] 原油市场 - WTI原油期货价格收于58.9美元/桶，周跌幅3.25%；布伦特原油期货价格收于62.73美元/桶，周跌幅2.79% [1][4] - 美国原油日均产量为1,362.9万桶，较前一周增加12.4万桶，较去年同期增加22.9万桶 [4] - 美国石油需求总量日均2,199.0万桶，较前一周增加182.4万桶；美国汽油日均需求量891.9万桶，较前一周增加40.1万桶 [4] - EIA预测布伦特原油价格将从2025年的平均69美元/桶降至2026年的平均52美元/桶 [4] 天然气市场 - NYMEX天然气期货收于3.11美元/mmbtu，周跌幅6.33% [4] - 美国天然气库存总量为36,410亿立方英尺，较前一周增加800亿立方英尺，较去年同期减少230亿立方英尺，同比降幅0.6% [4][5] 重点化工品行情 - 维生素A国内市场均价为59元/公斤，周跌幅1.67%，年跌幅65.29%；维生素E均价41.5元/公斤，周跌幅5.68%，年跌幅66.26% [5] - 维生素D3价格155元/公斤，维生素B6价格108元/公斤，较9月26日分别下降3.13%和4.42% [5] - 国内乙烯市场均价为6,530元/吨，周跌幅3.26%，较年初下降16.22%，较去年同期下降10.01% [6] - 国内乙烯产量为100.90万吨，较上周增长0.16% [6] 行业估值与投资主线 - SW基础化工市盈率为26.40倍，处于历史78.27%分位数；市净率为2.29倍，处于历史59.14%分位数 [7] - SW石油石化市盈率为11.68倍，处于历史25.68%分位数；市净率为1.15倍，处于历史21.58%分位数 [7] - 十月份建议关注三季报行情、低估值行业龙头、"反内卷"对供给端影响以及电子材料公司 [2][7] - 中长期推荐投资主线包括油气开采与油服行业景气度修复、新材料领域发展以及政策加持下的需求复苏 [7][8] - 10月金股为桐昆股份和雅克科技 [9]

核心观点总结 - 报告认为化工行业在反内卷政策引导下有望实现从吞金兽到摇钱树的转变，供给端改变将带来景气度止跌回升，行业兼具高弹性和高股息优势 [4] - 汽车行业总量受以旧换新政策托底，结构上高端化、智能化升级带来机会，9月重卡销量同比大幅增长82%至10.5万辆 [35][36] - 转债市场在10-11月呈现先调整后反弹的季节性规律，建议采取双低+偏股+结构下沉的组合配置把握年底行情 [38][39] - 食品饮料行业双节白酒动销平淡但基本符合预期，大众品消费稳健，政策密集出台有望扭转宏观经济预期并促进行业估值和业绩双提升 [43][44][47] 化工行业分析 - 两部门发布公告治理价格无序竞争，旨在维护公平竞争的市场环境 [4] - 七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》，目标行业增加值年均增长5%以上 [5][6] - 铬盐需求受欧美AI数据中心燃气轮机和商用飞机发动机订单增长带动，预计2028年出现25万吨缺口（约占总产量23%） [8] - 振华股份作为全球铬盐龙头，2024年产量26万吨，2025年上半年产量14.7万吨（以重铬酸钠计） [8] - 重点关注四大投资机会：低成本扩张（万华化学等）、景气度提升（振华股份等）、新材料（电子化学品等）、高股息（中国石油等） [8][9][10] - 行业信息显示Brent和WTI原油期货价格周环比分别下降3.53%和4.04%至62.09和58.24美元/桶 [12] - 环氧丙烷和聚醚价格呈现阶梯式上涨，受供应紧张和装置变动影响 [13][14] - 永和股份前三季度归母净利润预计同比增长211.59%到225.25%，第三季度单季同比增长447.64%到506.85% [29] 汽车行业分析 - 2025年10月9日至10日汽车板块指数下跌1.3%，跑输上证综指 [32] - Figure发布Figure 03人形机器人，进入大规模制造阶段，首期年产能12,000台，四年内目标累计生产100,000台 [34] - 9月重卡批发销量10.5万辆，环比增长15%，同比增长82%，1-9月累计销量82.1万辆，同比增长20% [35] - 推荐五大投资方向：自主崛起高端化（理想汽车等）、高阶智驾平价化（小鹏汽车等）、机器人量产（拓普集团等）、优质零部件（福耀玻璃等）、商用车恢复（福田汽车等） [36] 固定收益市场分析 - 权益市场10-11月呈现先调整后反弹特征，11月中证2000指数平均涨幅超7% [38] - 科技制造和先进制造板块持续占优，传统周期行业持续弱势 [38] - 转债市场小盘转债和中低评级转债在11月展现更强进攻性，偏股型转债弹性突出 [39] - 投资策略建议10月中下旬逢低布局，11月逐步兑现收益，重点关注AI应用和国产替代半导体板块 [39] 债券市场分析 - 节后债市走强，10Y国债与30Y国债活跃券利率分别下行至1.75%与2.10%下方 [40] - 关税战升级下利率债整体占优，然后是二永债 [40] - 大行加大7-10Y期限国债买入力度，资金DR007下行至1.40%附近 [41][42] 食品饮料行业分析 - 近两周食品饮料板块涨幅0.61%，跑输上证综指1.19个百分点 [43] - 双节白酒动销整体同比下滑20%-30%，高端白酒价格下跌后性价比提升 [44] - 飞天原箱/散瓶批价节后小幅上涨15/10元至1800/1770元 [45] - 国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，较2024年增加1.23亿人次，总花费8090.06亿元，增加1081.89亿元 [46] - 白酒板块重点推荐泸州老窖、山西汾酒等，大众品板块重点推荐百润股份、盐津铺子等 [45][47]

石油焦行业产量数据 - 2025年4月中国石油焦产量为244万吨，同比下降8.9% [1] - 2025年1-4月中国石油焦累计产量为1049.9万吨，累计下降5.6% [1] 相关上市企业 - 行业相关上市企业包括华锦股份（000059）、远兴能源（000683）、上海石化（600688）、华西能源（002630） [1] - 行业相关上市企业包括万华化学（600309）、恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）、新奥股份（600803）、中油资本（000617） [1]

LNG油改气行业概述 - LNG油改气通过技术改造将传统燃油交通工具转为以LNG为燃料 实现高效储运且污染物排放大幅降低 燃料成本显著下降 成为清洁能源转型的重要方向[1] - LNG燃烧充分 污染物排放显著降低 其中氮氧化物减少85% 颗粒物减少95% 燃料成本可降低30%-55%[2] - 主要改装方案包括CNG改装 LNC单燃料改装和LNG双燃料改装 分别适用于短途车型 重型卡车与长途客车 以及重型卡车和船舶等不同场景[5] 行业政策支持 - 国家层面出台《2030年前碳达峰行动方案》等多项顶层政策 从能源结构优化 交通清洁转型与基础设施完善等多维度为行业发展构筑坚实政策框架[5] - 地方政策积极响应 如2025年9月湖南省印发高速公路LNG加气站布局建设方案 针对性解决加气瓶颈 增强用户进行油改气的信心与动力[1][5] 市场供需与贸易格局 - 国内天然气供需缺口持续扩大 2024年LNG表现消费量突破1亿吨 2025年1-8月行业表观需求量达5925.97万吨 进口依赖程度达68%[6][7] - LNG进口量整体呈上升趋势 从2020年6669.73万吨增长至2024年7657.21万吨 但2025年1-8月进口量4177.23万吨 同比下降16.84%[7] - 截至2024年全国已投运LNG接收站32座 总接收能力超过1.4亿吨/年 设施平均负荷率约55%[7] 下游应用与基础设施 - 重卡领域是LNG油改气最主要应用方向 单辆车辆年均燃料成本可降低35%至40%[8] - 2024年国内天然气重卡终端销量达到17.82万辆 同比增长17% 2025年1-8月累计销量为11.6万台 同比下滑9%但仍高于2023年同期水平 需求韧性较强[8] - 2024年我国LNG加气站数量达5277座 同比增长13% 预计2025年总数有望突破7000座 进一步完善加注网络覆盖[8] 行业规模与发展趋势 - 2024年行业市场规模约760亿元 预计2025年将增长至约900亿元 展现出强劲发展潜力[9] - 未来行业将向全链条智能化升级 通过超大型运输船 微型储罐 智能监控及数字孪生技术 推动效率与安全双提升[10] - 低碳化与氢能深度耦合成为核心方向 生物LNG技术助力负碳排放 接收站制氢与液氢储运突破氢能瓶颈[11] - 区域市场分化与全球资源整合并行 国内形成枢纽集群与县域渗透的差异化布局 国际上依托一带一路输出中国技术方案 实现从资源进口到技术输出的战略升级[12]

行业整体表现 - 2025年上半年化工产业在复杂经济环境、能源价格波动及终端需求分化影响下呈现显著结构性特征 [1] - 炼化一体化与化纤两大核心板块普遍面临经营压力，但板块内部分化加剧 [1] - 政策端“反内卷”、“设备更新”、“数字化转型”持续发力，推动产业向高质量发展转型 [1] 炼化一体化板块 - 2025年上半年炼化一体化板块总营业收入同比下降8.80%，归母净利润总额同比大幅下滑15.95% [2] - 头部企业中国石化、中国石油、荣盛石化、恒力石化等营收与净利润均出现不同程度下滑 [2] - 炼油业务毛利率保持稳健，但宏观需求走弱及大宗化工品价格下跌对化工板块造成系统性冲击 [2] 化纤板块 - 2025年上半年化纤板块整体营收同比下降约3%，归母净利润总额降幅达16.47% [2] - 企业间差异明显：新凤鸣实现营收和利润双增长，皖维高新、华西股份等利润增长强劲；而三房巷、神马股份、南京化纤等录得大额亏损 [2] - 化纤企业普遍面临成本传导失效和终端需求疲软的双重困境，许多企业出现“增收不增利”现象 [3] 龙头企业成功案例 - 巨化股份凭借氟化工领域的“政策周期红利”实现业绩爆发，享受结构性牛市红利 [4] - 新凤鸣通过“产业链一体化+期货套保”组合策略实现突围，PTA产能达到770万吨，有效自供原料 [5] - 新凤鸣2025年上半年实现营业收入3349112.66万元，较上年同期增长7.10%；归属于母公司的净利润70918.03万元，较上年同期增长17.28% [5] 风险管理与期货工具应用 - 面对原材料价格波动、汇率波动等风险，化工企业将风险管理纳入核心经营策略 [6] - 石油化工板块样本中50%的上市公司在报告期内长期披露套期保值信息 [6] - 套保未显著抬高长期毛利绝对水平，但通过降低谷底、缩小波动使现金流与产能利用率更平滑 [6] - 恒力石化通过期货交易实现21762.66万元的损益正向影响，形成完整风险控制体系 [7] - 新凤鸣开展商品期货及远期结售汇套期保值业务，降低现货市场价格波动和汇率波动风险 [8] 行业展望 - 2025年下半年化工产业处在“供需再平衡”关键转折点，呈现“谨慎乐观、底部回暖”趋势 [9] - 2025年三季度国内石化行业仍处于盈利筑底阶段，多数子行业实际盈利未见明显改善 [9] - 长期看产业升级将成为核心主线，行业从“低水平内卷”向“高质量竞争”转型 [10] - 供给侧改革持续推进、老旧产能淘汰加速，缓解产能过剩压力；能源价格趋稳，企业成本压力有所缓解 [9][10]

在塔里木盆地腹地，12000米特深井自动化钻机打出我国首口超万米科探井，82米的铁搭载着6000马力 钻井绞车，900吨提升系统可以吊起两列动车组，智能控制系统实现了钻井作业全流程自动化……自主 研发的技术利器是精密运转的工业心脏，支撑着中国石油与地球深部的对话。 将时间指针拨回20年前，当时中国石油已有35家装备制造企业。但隶属于各油气田和炼化企业的装备制 造部门，由于专业化程度不高、生产规模不大、产品单一等问题，一度陷入亏损困境。 近年来，中国石油一批"大国重器"相继亮相。"一键式"自动化钻机让钻井作业时效和安全水平显著提 升，更让我国成为少数可自主研制自动化钻机的国家；钢管产品填补多项国内空白，引领我国由钢管制 造大国走向钢管制造强国。2024年，中国石油装备制造业务国际和国内外部市场新签合同额占比达 61.6%，较2020年接近翻一番，向更大范围、更高层次的用户展示"中国制造"的实力。 装备生产厂区绿意环绕，新能源项目"风光"无限，绿色装备纷纷"上岗"，节能产品效能持续提升。"光 伏供能+24小时储能"的供电模式，替代了柴油发电抽采石油，实现了边远井的绿色低碳高效生产，推 动油田工作效率、经济效益和绿 ...

独山子石化塔里木二期乙烷制乙烯项目把"气体原料裂解"做到极致。塔里木盆地每天伴生的3亿方天然 气，过去只能"点天灯"，如今通过深冷分离、乙烷回收、裂解炉耦合，化身洁白颗粒，成为航天电缆、 医用包装的专用料；项目配套的光伏走廊年发绿电7亿度，让乙烯的碳足迹比传统工艺下降35%，成为 中国石油"零碳化工"的样板间。国内首套气相法聚乙烯工艺POE装置也在这里一次开车成功，为光伏胶 膜、汽车轻量化提供"中国方案"，更是中国石油写给全球产业链的"新简历"。 在中国石油广东石化智能炼厂，人工智能正在改写传统炼化模式。AI模型实时调控着2000多个参数， 使能耗降低了12%，相当于每年节约18万吨标准煤。这套系统的精准控制让这个位于改革开放前沿的炼 化基地展现出前所未有的活力。 "十三五"之前的中国石油更像在负重越野：装置老旧、产品单一、汽柴比居高不下，炼厂利润被两头挤 压，跑者呼吸粗重、脚步踉跄。 面对我国炼化产业陷入"低端过剩、高端短缺"困局，中国石油加大转型升级和结构调整力度，瞄准高端 化、智能化、绿色化方向，向"炼化生精材"产业链中高端转型，坚持"五有、五化、五调整"原则，加强 顶层设计，搭建"四梁八柱"。 一场贯 ...

板块整体表现 - 10月13日炼化及贸易板块整体下跌0.85%，表现弱于上证指数（下跌0.19%）和深证成指（下跌0.93%）[1] - 板块内个股表现分化，桐昆股份领跌，跌幅达5.82%[1][2] - 润贝航科领涨，涨幅为3.10%[1] 领涨个股情况 - 润贝航科收盘价33.30元，上涨3.10%，成交额1.29亿元[1] - 宝莫股份收盘价6.10元，上涨1.67%，成交额3.20亿元[1] - 万邦达收盘价6.57元，上涨1.23%，成交额2.25亿元[1] 领跌个股情况 - 桐昆股份收盘价14.08元，下跌5.82%，成交额6.69亿元[2] - ST沈化收盘价3.60元，下跌5.01%，成交额135.22万元[2] - 东华能源收盘价8.25元，下跌3.17%，成交额1.67亿元[2] 板块资金流向 - 当日炼化及贸易板块主力资金净流入1.68亿元，游资资金净流出2.34亿元，散户资金净流入6633.63万元[2] - 中国石油主力资金净流入1.47亿元，净占比8.84%，但游资净流出1.25亿元[3] - 中国石化主力资金净流入9516.59万元，净占比8.91%，游资净流出6834.28万元[3] 主要公司成交情况 - 中国石化成交量为200.34万手，成交额为10.68亿元，股价下跌0.19%[1] - 中国石油成交量为202.58万手，成交额为16.59亿元，股价下跌0.60%[1] - 广汇能源成交量为131.51万手，成交额为6.92亿元，股价下跌0.38%[1]