板块表现 - 可燃冰板块整体上涨3.01%，显著跑赢大盘，上证指数下跌0.45%，深证成指下跌2.14% [1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势 [1][2] 领涨个股 - 中国石油领涨板块，收盘价9.08元，涨幅4.25%，成交额34.20亿元 [1] - 细威股份涨幅4.14%至35.19元，成交额3.58亿元 [1] - 中国石化上涨1.93%至5.81元，成交额15.96亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入8299.2万元，游资资金净流出8786.62万元，散户资金净流入487.42万元 [2] - 中国石油获主力资金净流入4.72亿元，占比13.81% [3] - 中国石化获主力资金净流入8690.51万元，占比5.44% [3] - 洪田股份主力资金净流入7909.72万元，占比8.53% [3] 个股表现分化 - 惠博音跌幅最大达6.75%，收盘价2.90元 [2] - 洋田股份下跌5.42%至48.90元，成交额9.28亿元 [2] - 仁智股份下跌4.24%至7.22元 [2]

板块整体表现 - 炼化及贸易板块当日上涨2.67%，显著跑赢大盘，上证指数下跌0.45%，深证成指下跌2.14% [1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势 [1][2] - 板块主力资金净流入2.32亿元，游资资金净流出2.02亿元，散户资金净流出3010.57万元 [2] 领涨个股表现 - 统一股份(600506)领涨板块，收盘价24.32元，涨幅7.47%，成交量31.93万手，成交额7.63亿元 [1] - 中国石油(601857)涨幅4.25%，收盘价9.08元，成交量383.03万手，成交额34.20亿元 [1] - 中国石化(600028)涨幅1.93%，收盘价5.81元，成交量276.37万手 [1] 资金流向特征 - 中国石油获得主力资金大幅净流入4.72亿元，主力净占比13.81% [3] - 中国石化主力资金净流入8690.51万元，主力净占比5.44% [3] - 统一股份主力资金净流入6388.72万元，主力净占比8.38% [3] - 泰山石油主力资金净流入1156.63万元，主力净占比5.12% [3] 个股交易活跃度 - 中国石油成交额34.20亿元居板块首位，中国石化成交额15.96亿元位列第二 [1] - 统一股份成交额7.63亿元，宝莫股份成交额3.53亿元，显示较高市场关注度 [1][2] - 板块内多数个股成交量在10-60万手区间，市场参与度较为均衡 [1][2]

市场表现 - 沪深两市成交额达2.87万亿元 显示市场交易活跃度较高 [1] - 三大股指集体收跌 沪指跌0.45%至3858.13点 深成指跌2.14%至12553.84点 创业板指跌2.85%至2872.22点 [1][2] - 全市场超4000只个股下跌 仅1200余只个股上涨 市场呈现普跌格局 [1] 板块表现 - 银行板块逆势上涨1.68% 渝农商行涨超4% 沪农商行 齐鲁银行 招商银行涨超3% [5][6] - 贵金属板块上涨0.91% PEEK材料板块涨0.80% 汽车零部件板块涨0.57% 电力板块涨0.55% [5][6] - 通信设备板块领跌5.38% 德科立跌超14% 鼎通科技跌超13% 长飞光纤 光迅科技等多股跌停 [6] - 算力硬件 消费电子 半导体芯片 军工 数字货币等板块表现低迷 [5] 个股表现 - 中字头能源股表现强势 中国石油涨超4% 中国石化涨近2% 中国海油涨1.7% [7] - 中际旭创跌超5% 单日成交额超310亿元 建业股份尾盘出现天地板走势 成交额8.84亿元 [7] - 巨轮智能获主力资金净流入11.87亿元 太平洋获净流入10.75亿元 工商银行获净流入10.05亿元 [8] - 新易盛遭主力资金净流出31.42亿元 东方财富净流出28.91亿元 北方稀土净流出26.04亿元 [9] 资金流向 - 主力资金整体净流入银行 公用事业板块 净流出电子 计算机板块 [8] - 单日主力资金净流入前三分别为巨轮智能11.87亿元 太平洋10.75亿元 工商银行10.05亿元 [8] - 单日主力资金净流出前三分别为新易盛31.42亿元 东方财富28.91亿元 北方稀土26.04亿元 [9]

市场表现 - A股回调之际 午后红利股逆势活跃 [1] - 中国石油涨超4% 股价创出年内新高 [1] - 渝农商行 沪农商行 宝钢股份 宇通客车 美的集团 招商银行涨超3% [1]

鸿鹄基金投资布局 - 鸿鹄基金二期现身中国石油和中国神华前十大股东名单 持股市值分别达18.57亿元和21.16亿元[1][3] - 鸿鹄基金三期1号产品出现在中国石化前十大股东中 持股数量3.05亿股 持股市值17.63亿元[2][5] - 鸿鹄基金一期重仓陕西煤业 伊利股份和中国电信 持股数量分别为1.16亿股 1.53亿股和7.62亿股[2][6] 基金规模与结构 - 鸿鹄基金已设立三期产品 总规模达1100亿元 由国丰兴华担任基金管理人[6] - 一期规模500亿元 中国人寿和新华保险各出资250亿元 已于今年3月完成投资落地[6] - 二期规模200亿元 两家保险公司各出资一半 二季度末已完成主体建仓[6] - 三期规模400亿元 分为两只产品 其中三期1号由两家主要险企共同出资225亿元[6] 投资策略特点 - 投资标的选择中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股[8] - 重点选取治理良好 经营稳健 股息稳定且流动性好的大盘蓝筹公司[8] - 坚持长期投资和价值投资理念 在市场低迷时坚定买入被错杀的优质标的[8] - 投资组合注重高股息特征 六家重仓公司中有四家股息率超过5%[8][9] 持仓公司特征 - 重仓公司市值均超千亿 其中伊利股份市值最小约1760亿元 中国石油市值最高超1.5万亿元[9] - 能源煤炭板块占比显著 陕西煤业股息率6.63% 中国神华股息率5.96% 中国石油股息率5.40% 中国石化股息率5.02%[2][9] - 消费板块代表伊利股份股息率4.32% 通信板块中国电信股息率3.43%[2][9] 试点政策背景 - 作为保险资金长期投资改革试点 鸿鹄基金享有特殊会计处理政策[12] - 可计入长期股权投资或指定为OCI类金融资产 有效缓解权益市场波动对利润报表的影响[12] - 试点金额合计达2220亿元 涉及多家大型险企及中小保险公司[12] 投资业绩表现 - 鸿鹄基金一期截至6月末总资产571.12亿元 净资产556.84亿元[11] - 上半年实现营业收入12.03亿元 净利润9.68亿元[11] - 风险指标低于基准 收益指标高于基准 实现功能性与盈利性双丰收[11]

近期表现与交易数据 - 截至2025年9月2日13:11，国企共赢ETF上涨0.63%，最新报价1.59元，近2周累计上涨0.51% [3] - 盘中换手率6.84%，成交额490.45万元，近1年日均成交额1667.44万元 [3] - 近1周规模增长218.70万元，新增规模位居可比基金前1/3，份额增长200.00万份，新增份额位居可比基金前1/3 [3] 历史业绩与风险指标 - 近3年净值上涨51.31%，在指数股票型基金中排名215/1860（前11.56%），自成立以来最高单月回报14.61%，最长连涨月数7个月，连涨涨幅24.70% [4] - 涨跌月数比25/19，上涨月份平均收益率4.14%，年盈利百分比100.00%，历史持有3年盈利概率100.00% [4] - 近3个月超越基准年化收益11.82%，近半年最大回撤7.60%，相对基准回撤0.29%，回撤后修复天数37天（可比基金中最快） [4] 产品结构与运作特征 - 管理费率0.25%，托管费率0.05%，为可比基金中最低费率水平 [5] - 近1月跟踪误差0.060%，跟踪精度在可比基金中较高 [5] - 紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，该指数包含100只成分股（80只A股+20只港股），聚焦全球化和可持续发展的国有企业 [5] 成分股与权重分布 - 前十大成分股包括中国石油（权重15.94%，涨2.18%）、中国石化（权重11.93%，涨1.40%）、中国建筑（权重9.59%，涨0.18%）等 [7] - 权重集中度较高，前三大成分股合计权重37.46%，前十大成分股合计权重63.38% [7] - 部分成分股出现下跌，如中国中铁（权重4.53%，跌0.71%）和中国铁建（权重3.81%，跌0.37%） [7] 市场环境与政策背景 - 上市公司2025年半年度分红回购规模创新高，利润分配趋于常态化规范化 [3] - 央企发挥示范引领作用，贡献71%的分红金额，13家公司分红超百亿 [3]

公司业务范围 - 公司业务涵盖矿产资源勘查、石油和天然气开采（陆地和海洋）、地热资源开采及供暖供冷服务 [10] - 经营许可包括原油和成品油的批发、仓储及零售，危险化学品生产与经营，以及发电、输电和供电业务 [10] - 业务扩展至化工产品生产与销售、肥料生产、润滑油制造与销售，以及碳减排和新能源技术研发 [10] - 其他业务包括水路和道路货物运输、建设工程施工、石油天然气管道储运，以及电池制造和储氢设备 [10] 财务表现 - 2025年上半年营业收入为14,500.99亿元，归母净利润为9338.36亿元 [11] - 2023年营业收入为32,391.67亿元，归母净利润为30,128.12亿元 [11] - 2022年营业收入为26,143.49亿元，归母净利润为13,951.81亿元 [11] - 2021年营业收入同比增长35.19%，归母净利润同比增长23.9% [11] - 2023年营业收入同比增长6.74%，归母净利润同比下降23.16% [11] - 2025年上半年营业收入同比增长率未明确，归母净利润同比增长率未明确 [11][14] 营业收入构成 - 2025年上半年营业收入主要来自销售业务（9228.98亿元）、天然气销售（2928.53亿元）和油气新能源业务（669.5亿元） [16] - 2024年营业收入构成中销售业务为18,784.62亿元、天然气销售为5571.07亿元、炼油化工和新材料为3442.2亿元 [17] - 总部及其他业务在2025年上半年和2024年分别贡献17.07亿元和33.3亿元 [16][17] 资产与负债变化 - 截至2025年上半年，固定资产减少3.34%，占总资产比重下降3.78个百分点 [26] - 货币资金增加31.61%，占总资产比重上升2.13个百分点 [26] - 应收票据及应收账款增加67.18%，占总资产比重上升1.6个百分点 [26] - 存货减少7.49%，占总资产比重下降0.65个百分点 [26] - 应付票据及应付账款增加12.89%，占总资产比重上升1.11个百分点 [29] - 长期借款减少6.29%，占总资产比重下降0.34个百分点 [29] - 短期借款增加7.53%，占总资产比重上升0.2个百分点 [29] - 合同负债减少3.37%，占总资产比重下降0.19个百分点 [29] 财务比率 - 2025年上半年平均净资产收益率为5.51%，同比下降0.51个百分点 [22] - 2025年上半年流动比率为1.04，速动比率为0.81 [32] - 公司资产负债率在2025年上半年为40.73%，2023年为45.07%，2020年为37.89% [31] 人均绩效 - 2023年人均创收为812.96万元，人均创利为801.32万元 [18] - 2022年人均创收为626.68万元，人均创利为459.43万元 [18]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.5万亿元同比下降6.7% 毛利润1175亿元 归母净利润840.1亿元同比下降5.4% [1] - 中期派现402.65亿元 每股0.22元 分红率达47.94%维持历史高位 [1] 业务运营 - 原油产量4.76亿桶同比增长0.3% 可销售天然气产量2.68万亿立方英尺同比增长3.8% [1] - 单位油气操作成本下降8.1% 炼油单位现金加工成本降2.2% [1] - 天然气销售分部经营利润增长 [1] 战略转型 - 采用减油增化策略 油气和新能源产量均创历史同期新高 [1] - 新能源业务表现突出 [1] - 依托产业链一体化优势推进提质增效 [1] 业绩驱动因素 - 业绩变化主要源于国际市场原油价格相较去年下行 [1] - 天然气弹性释放抵消油价波动 [2] 财务预测 - 预测2025-2027年收入分别为28732亿元/28800亿元/29366亿元 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1591亿元/1700+亿元（注：原文未完整显示2026-2027年具体数值） [2]

股价与融资融券交易 - 9月1日公司股价下跌0.11% 成交额11.42亿元[1] - 当日融资买入1.26亿元 融资偿还8507.35万元 融资净买入4104.05万元[1] - 融资余额23.38亿元占流通市值0.17% 处于近一年40%分位低位水平[1] - 融券余量184.93万股 融券余额1610.74万元 处于近一年70%分位高位水平[1] 公司基本情况 - 主营业务涵盖油气勘探开发、炼油化工、销售贸易及天然气输送销售[2] - 收入构成：炼油产品73.89% 原油45.28% 天然气39.06% 化工产品10.48%[2] - 上半年营业收入14500.99亿元同比减少6.68% 归母净利润839.93亿元同比减少5.21%[2] - 股东户数48.24万较上期减少8.82% 人均流通股339297股增加9.77%[2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现8350.15亿元 近三年累计派现2438.90亿元[3] - 香港中央结算持股8.56亿股较上期增加35.83万股[3] - 华夏上证50ETF持股2.22亿股增加1487.12万股 华泰柏瑞沪深300ETF持股2.02亿股增加1693.84万股[3] - 易方达上证50增强A持股1.68亿股不变 易方达沪深300ETF退出十大股东[3]

业绩表现 - 三桶油2025年上半年营业收入和归母净利润均出现下滑 中国石油营业收入1.45万亿元同比下滑6.74% 归母净利润839.93亿元同比下降5.42% 中国石化营业收入1.41万亿元同比下滑10.60% 归母净利润214.83亿元同比下降39.83% 中国海油营业收入2076.08亿元同比下滑8.45% 归母净利润695.33亿元同比下降12.79% [2] - 业绩下滑主要受国际油价下跌影响 布伦特原油现货均价71.87美元/桶同比下跌14.5% 西得克萨斯中质原油现货均价67.60美元/桶同比下跌14.4% [2] - 国内成品油价格同步下调 汽油标准品价格累计下调330元/吨 柴油标准品价格累计下调315元/吨 [3] 分红政策 - 三桶油合计派息超825亿元 中国石油拟派发现金红利402.65亿元 派息率47.9% A股年化股息收益率5.1% H股年化股息收益率7.1% [5] - 中国石化拟派发现金股利106.70亿元 同时计划进行股份回购 [6] - 中国海油拟派发中期股息每股0.73港元 母公司口径未分配利润达2113.51亿元 [6] 业务转型 - 新能源业务快速发展 中国石油风光发电量36.9亿千瓦时达去年同期1.7倍 非油业务利润同比增长5.5% [4] - 中国石化非油业务利润30.9亿元同比增长17.0% 其中充电业务服务费5亿元实现大幅增长 [4] - 中国海油明确绿色转型战略 计划增加研发投入并跟踪参与全球新能源发展 [4] 经营策略 - 中国石油通过统筹生产经营实现油气产量稳中有增 成品油和天然气市场份额提升 [3] - 中国海油采取增储上产策略 通过科技创新和提质增效应对市场波动 [3] - 行业面临下游成品油销量下降和化工市场毛利低迷等挑战 [2]