报告行业投资评级 - 石油天然气行业：增持 (维持) [5] - 基础化工行业：增持 (维持) [5] 报告核心观点 - 伊朗国内紧张局势可能扰动全球原油及部分化工品供应，推动相关产品价格进入高波动阶段，并可能创造局部供需缺口，从而为国内具备相关优势的能源及化工企业带来投资机遇 [1][2][3][4] 地缘局势与原油市场影响 - 伊朗国内抗议活动可能引发市场对其原油供应风险的担忧，导致油价进入高波动阶段，1月13日WTI/Brent原油期货价格分别收于61.15/65.47美元/桶，较月初上涨6.5%/7.6% [1] - 伊朗原油产量已从2020年7月的193万桶/天大幅提升至2025年11月的322万桶/天，冲突可能导致其短期产量及出口下滑 [2] - 霍尔木兹海峡是全球原油运输关键通道，2025年1-5月通过该海峡的原油海运量占全球的34%，其中沙特、阿联酋、伊拉克合计占比超过70%，局势蔓延可能导致海峡运输受阻，引发供应缺口风险 [2][13][14] - 报告预计2026/2027年Brent原油均价分别为62/63美元/桶，并认为60美元/桶的Brent油价中枢在供应增量集中释放前仍有望得到支撑 [4] 化工品供应风险 - 伊朗是全球重要的尿素与甲醇供应国，若冲突持续时间延长，可能扰动其天然气供应，进而削减气头化工原料，导致全球尿素与甲醇出现局部缺口 [1][3] - 2024年伊朗尿素外贸量约450万吨/年，占全球贸易量的10% [3] - 2025年1-11月，中国自中东地区进口的甲醇数量平均在80万吨/月，占国内甲醇贸易量的25-30%，且港口库存处于同期低位 [3] - 历史案例显示，2025年6月伊以冲突导致伊朗削减气头化工原料供应约2周，事件推动中国甲醇港口价格上涨300元至2700元/吨以上，中东尿素FOB价格上涨30-50美元至450美元/吨左右 [3] 当前产品价格与受益领域 - 截至2026年1月9日，华东港口甲醇价格为2273元/吨，较年初上涨5%；东南亚尿素CFR价格为425美元/吨，较年初上涨3.6% [4] - 具备降本增产能力及天然气业务增量的高分红能源寡头或将受益于油价波动及长期中枢支撑 [1][4] - 尿素产能较大和甲醇外售量较多的国内生产企业，有望受益于伊朗供应受阻导致的局部供需缺口及产品价格上涨 [1][4] 重点推荐公司 - 推荐中国石油（A/H）、中国海油（A/H）、华谊集团、中海石油化学 [1][4] - 具体投资评级与目标价： - 中国海洋石油 (883 HK)：买入，目标价27.04港元 [7][39] - 中海石油化学 (3983 HK)：买入，目标价3.06港元 [7][39] - 中国海油 (600938 CH)：买入，目标价33.41元 [7][39] - 华谊集团 (600623 CH)：增持，目标价10.80元 [7][39] - 中国石油 (601857 CH)：增持，目标价11.00元 [7][39] - 中国石油股份 (857 HK)：增持，目标价9.19港元 [7][39]

绿电直连的核心价值与驱动因素 - 核心观点：绿电直连凭借物理溯源清晰和就地消纳高效的特点，被视为解决新能源消纳瓶颈和应对国际碳壁垒的重要增量方向 [1] - 国内驱动：中国新能源跃升式发展导致消纳难成为行业关键瓶颈，绿电直连通过将新能源项目与周边用户直接连接，为提升新能源利用效率提供了新路径 [1] - 国际驱动：发达国家通过碳关税、碳足迹核查重塑国际贸易规则，绿电直连通过物理专线确保清晰溯源，成为企业应对国际碳核查的刚需工具 [1] 政策支持与项目落地进展 - 政策框架：2025年5月，国家发展改革委、国家能源局发布“650号文”，鼓励各类主体投资绿电直连项目，明确了提升新能源就近就地消纳水平的目标 [2] - 机制保障：2025年9月，国家发展改革委、国家能源局发布“1192号文”，通过明确价格机制和费用分摊原则，为绿电直连提供了制度保障 [2] - 项目落地：2025年8月，中国石油宣布其塔里木油田130万千瓦光伏项目将作为西北首个百万千瓦级绿电直连项目启动 [2] - 实践深化：内蒙古乌兰察布、青海西宁的多个数据中心或算力中心已实现绿电直供，内蒙古和宁夏跨省项目、江苏首批试点项目等陆续落地 [2] 行业发展面临的挑战与瓶颈 - 初期落地难题：多地调研显示，绿电直连项目在初期落地中遭遇专线建设主体模糊、成本分摊存在争议、适用范围界定不清等多重难题，多数企业处于观望状态 [1] - 经济性挑战：对于并网型项目，前期投入叠加固定电费导致经济性不高；对于离网型项目，需要配备大量储能平抑新能源出力波动，支出亦不会少 [3] - 路径竞争：在新能源可持续发展价格结算机制、新能源入市、绿电直连、代理购电等多种路径并存的背景下，企业选择面临不确定性 [3] - 核心关切：行业关注点从“政策可行”转向如何实现“商业可持续”的跨越 [3] 未来发展的关键与展望 - 项目特性：绿电直连项目属于重资产，投资回收期较长，用户用电负荷的稳定性和可持续性尤为重要 [3] - 发展路径：建议聚焦绿电刚性需求，从最具产业适配度的行业企业先行先试，理性评估直连模式的性价比，逐步打通盈利模式 [3] - 行业展望：随着地方政策与电力市场规则的进一步细化，更多项目加速推进，绿电直连将在推动能源结构优化过程中发挥更大作用 [3] - 适配需求：随着国际碳规则愈发严格，绿电直连需要进一步适配不同行业的需求，以成为全球供应链绿色化的必选项 [3]

新闻核心观点 - 国务院国资委披露了所监管的80多家中央企业负责人2024年度薪酬信息 这是国资央企持续抓好重点领域信息公开、回应公众关切的重要举措[1] 披露企业范围 - 披露范围覆盖80多家中央企业 包括能源、电力、通信、制造、交通、建筑、科技、矿业、航空、医药等多个关键行业和领域的龙头企业[3] - 披露企业名单包括中国石油天然气集团、中国石油化工集团、中国海洋石油集团、国家电网、中国移动、中国电信、中国联通、中国建筑、中国中车、中国宝武钢铁集团、中国中化、中粮集团等[3] - 名单还包括中国南水北调集团、国家开发投资集团、招商局集团、华润集团、中国旅游集团、中国商用飞机、中国节能环保集团等[4] 负责人薪酬情况 - 多家备受关注的央企负责人年薪接近百万元人民币[4] - 中国石油董事长戴厚良年薪最高 为97.85万元[4] - 中国海油董事长汪东进年薪为96.69万元[4] - 中国石化董事长马永生年薪为93.55万元[4] - 中国电信董事长柯瑞文年薪为95.35万元[4] - 中国联通董事长陈忠岳年薪为91.49万元[4]

股价与资金流向 - 截至2026年1月14日收盘，中国石油股价报收于9.85元，下跌2.28% [1] - 当日成交额34.93亿元，换手率0.22%，成交量348.96万手 [1] - 1月14日主力资金净流出5.27亿元，占总成交额15.08%；游资资金净流入3.13亿元，占总成交额8.95%；散户资金净流入2.14亿元，占总成交额6.12% [1] 融资融券情况 - 1月14日融资买入3.44亿元，融资偿还1.84亿元，融资净买入1.61亿元 [2] - 当日融券卖出11.67万股，融券偿还27.96万股，融券余量183.04万股，融券余额1802.94万元 [2] - 融资融券余额总计19.1亿元 [2] 财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入21692.56亿元，同比下降3.92% [3] - 2025年前三季度归母净利润1262.79亿元，同比下降4.9%；扣非净利润1268.74亿元，同比下降6.36% [3] - 2025年第三季度单季主营收入7191.57亿元，同比上升2.34%；单季归母净利润422.86亿元，同比下降3.86%；单季扣非净利润427.58亿元，同比下降2.16% [3] - 截至2025年第三季度末，公司负债率为38.38%，毛利率为21.09% [3] - 2025年前三季度投资收益为127.32亿元，财务费用为89.29亿元 [3] 业务概况与市场评价 - 公司主营业务涵盖原油及天然气的勘探、开发、生产、输送、销售及新能源业务；原油及石油产品的炼制，化工产品的生产和销售及新材料业务；炼油产品和非油品的销售以及贸易业务；天然气的输送及销售业务 [3] - 最近90天内共有13家机构给出评级，其中12家为买入评级，1家为增持评级 [3] - 过去90天内机构给出的目标均价为11.58元 [3]

能源化工领域重点项目进展 - 陕煤集团榆林化学1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目二期一阶段取得关键节点进展，包括交通主干道全线贯通、污水处理装置高浓事故池封顶以及首台超限设备甲醇合成低压塔运抵现场 [1] - 该项目二期以煤炭分质利用技术为核心，旨在生产高附加值材料、电池电解液溶剂、可降解材料及特种油品，以延伸产业链和提升价值链 [1] - 陕西延长中煤榆林能源化工股份有限公司15万吨/年釜式法EVA装置项目全面开工，目前已完成“三通一平”及5300根砂桩施工，该EVA材料是光伏胶膜、高端鞋材等的关键原料，项目建成后产品可实现进口替代 [1] 绿色能源与储能项目发展 - 陕西延长石油新兴产业有限公司延安安塞10万千瓦风电项目首台机组成功并网发电，预计每年可节约标准煤约6万吨、减少二氧化碳排放约17万吨 [1] - 陕投集团首个储能调频项目——秦龙电力麟北发电10MW/7.28MWh飞轮储能混合磷酸铁锂电池联合调频科技示范项目成功并网，该项目显著提升火电机组调频性能，为构建新型电力系统提供重要技术支撑 [2] 交通基础设施建设项目推进 - 鄠周眉高速公路进入后期施工阶段，桥梁工程基本完工，项目建成后将有效分流京昆高速西安以南路段车流，缓解西汉高速长期拥堵状况，推动西安主城区至周至县城实现“半小时通勤” [2] - 西安西南二环立交主线桥梁及平行匝道通车，显著缓解了大庆路至科技路区域的交通压力 [2] - 安康月河快速干道通车，缓解了316国道通行压力，并激发月河川道沿线乡村的产业发展活力 [2] 民生与产业融合项目进展 - 总投资近20亿元的陕西咸阳金利阳光国际农贸城项目西区进入调试阶段，东区处于收尾阶段，该项目集交易、加工、研发、冷链物流于一体，对保障区域农产品流通、稳定市场供应具有重要意义 [2]

公司战略转型与产业结构升级 - 公司加快构建“炼化生精材”产业结构，大力实施“新材料提速工程”，新材料产量连续4年保持50%的高速增长，助推转型跑出“加速度” [1] - 面对化工产业“低端过剩、高端短缺”的结构性矛盾，公司以专业化发展和精细化管理为抓手，坚持高端化和差异化布局，旨在打造炼化业务高质量发展的“第二增长曲线” [1] 组织架构与产能布局 - “十四五”期间，公司成立炼化销售和新材料子集团，实行事业部制改革，设立（新）材料事业部，首次将新材料业务提升至与炼油、基础化工同等重要的主营业务地位 [2] - 公司创新平台蓬勃兴起，包括上海新材料研究院、日本新材料研究院等，并布局独山子石化、兰州石化、吉林石化、辽阳石化、蓝海新材料五大新材料基地，构建覆盖东西、辐射南北的产能格局 [2] - 一批新材料重点项目取得重大进展，如吉林石化、广西石化转型升级项目一次开车成功，蓝海新材料高端聚烯烃项目、独山子石化塔里木二期乙烯项目稳步推进 [2] - 公司动态优化排产，形成“研产销贸”一体化统筹管理模式，推动新材料产业向集群化、规模化加速迈进 [2] 产品创新与研发成果 - “十四五”期间，公司新产品开发牌号数量较“十三五”末大幅增长83%，重点围绕高端聚烯烃、合成橡胶、ABS、新型聚酯等优势产品推动产量提升 [3] - 茂金属聚烯烃产品产量、聚烯烃弹性体（POE）产量再创新高，锂电池隔膜料供应能力显著增强，在中兴新材等龙头企业中的应用持续扩大 [3] - 公司在高性能、高附加值新材料领域成功打破国外垄断，实现“从无到有”的突破，例如微晶蜡、羧基丁腈橡胶等多种产品实现了“从0到1”的突破 [4] - 具体技术突破包括：兰州石化成功开发出国内“第一块”羧基丁腈橡胶产品；辽阳石化成功开发了PETG共聚酯成套技术；吉林石化三元乙丙橡胶第三单体插入率达9%以上，达到国际先进水平 [4] - 公司部分产品的工艺技术管理水平已进入国际先进行列，例如独山子石化高密度聚乙烯装置荣获德国利安德巴塞尔“卓越证书”，技术实力与运行水平跻身全球第一梯队 [4]

事件概述 - 国务院国资委披露了所监管的80多家中央企业负责人2024年度薪酬信息 这是国资央企持续抓好重点领域信息公开、回应公众关切的重要举措 [1] 披露企业范围 - 披露范围覆盖80多家中央企业 包括能源、电力、电信、汽车、钢铁、航空、建筑、科技等多个关键行业的龙头企业 [2] - 名单中包括中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司、国家电网有限公司、中国移动通信集团有限公司、中国建筑集团有限公司等知名央企 [2] 能源央企负责人薪酬情况 - 多家能源央企负责人年薪接近百万元人民币 [2] - 中国石油董事长戴厚良年薪最高 为97.85万元 [3] - 中国海油董事长汪东进年薪为96.69万元 排名第二 [3] - 中国石化董事长马永生年薪为93.55万元 排名第三 [3] - 国家管网董事长张伟年薪为87.29万元 排名第四 [3] 中国石化薪酬详情 - 公司披露了包括董事长、总经理、副总经理等在内的多名负责人2024年度税前薪酬情况 单位均为人民币万元 [6] - 董事长、党组书记马永生应付年薪为93.55万元 从公司获得的社会保险、企业年金等单位缴纳部分为23.76万元 另有1.2万元院士津贴 [6] - 董事、总经理、党组副书记1东应付年薪为93.55万元 单位缴纳部分为23.74万元 [6] - 其他高管如董事、党组副书记品韧应付年薪为84.20万元 党组成员、副总经理响宝才应付年薪为20.93万元 [6] 中国海油薪酬详情 - 公司披露了包括董事长、总经理、副总经理等在内的多名负责人2024年度税前报酬情况 [8] - 董事长、党组书记汪东进应付年薪为96.69万元 社会保险等单位缴纳部分为26.48万元 [8] - 董事、总经理、党组副书记周心怀（2024年3月任职）应付年薪为80.58万元 单位缴纳部分为21.27万元 [8] - 其他高管如纪检监察组组长钟庆明应付年薪为86.78万元 副总经理霍健应付年薪为86.73万元 [8]

国家知识产权局信息显示，中国石油天然气股份有限公司申请一项名为"一种钝化后镍系加氢催化剂及 其制备方法和应用"的专利，公开号CN121314697A，申请日期为2024年7月。 专利摘要显示，本发明提供了一种钝化后镍系加氢催化剂及其制备方法和应用，其中，钝化后镍系加氢 催化剂包括还原态镍系加氢催化剂，占据还原态镍系加氢催化剂部分孔道的第一钝化剂以及包覆于还原 态镍系加氢催化剂表面的由第二钝化剂形成的保护层，其中，第一钝化剂包含高熔点蜡，第二钝化剂包 含低熔点蜡，以还原态镍系加氢催化剂的总重量为100％计，高熔点蜡和低熔点蜡的含量分别为 0.5‑15％和0.1‑5％。该钝化后镍系加氢催化剂的机械强度通过钝化处理得到了改善，降低了催化剂的储 运和装填风险；同时，在催化剂开工使用时，可实现初活性"缓释"，且具有较好的稳定性；同时其制备 方法具有钝化程度可控、可直接进料开工以及缩短开工周期等特点。 天眼查资料显示，中国石油天然气股份有限公司，成立于1999年，位于北京市，是一家以从事石油和天 然气开采业为主的企业。企业注册资本18302097万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油天然气股 份有限公司共对外投资了12 ...

天眼查资料显示，中国石油天然气股份有限公司，成立于1999年，位于北京市，是一家以从事石油和天 然气开采业为主的企业。企业注册资本18302097万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油天然气股 份有限公司共对外投资了1296家企业，参与招投标项目443次，财产线索方面有商标信息38条，专利信 息5000条，此外企业还拥有行政许可168个。 国家知识产权局信息显示，中国石油天然气股份有限公司申请一项名为"一种烃源岩类型识别方法及系 统"的专利，公开号CN121324614A，申请日期为2024年7月。 专利摘要显示，本发明公开了一种烃源岩类型识别方法及系统，涉及烃源岩油气勘探开发技术领域，解 决了现有基于图版交会法对烃源岩进行评价分类的方法，受人为主观影响较大，类型识别的效率较低， 判对率较低的问题，其技术方案要点是：通过分析烃源岩样品各参数的相关性，并通过逐级合并的方式 将大量烃源岩样品根据相关性划分为不同的类型；基于不同类型的烃源岩样品参数数据建立不同类型的 烃源岩识别模型；通过烃源岩识别模型即可对待识别烃源岩样品进行识别分类。将待识别烃源岩样品参 数输入各个类型的烃源岩识别模型即可得到烃源岩识别结果，确 ...

证券之星消息，1月14日炼化及贸易板块较上一交易日下跌1.02%，中国石油领跌。当日上证指数报收 于4126.09，下跌0.31%。深证成指报收于14248.6，上涨0.56%。炼化及贸易板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 从资金流向上来看，当日炼化及贸易板块主力资金净流出4.41亿元，游资资金净流入4.48亿元，散户资 金净流出686.98万元。炼化及贸易板块个股资金流向见下表： ...