核心观点 - 中国石油技术已在深海钻井和页岩油开采等关键领域实现全球领先 技术水平与成本优势显著 从过去的技术依赖转变为现在的技术输出方 [1][9][11] 技术发展历程 - 2000年左右中国深海勘探技术受制于外国公司 设备日租金达数十万美元且使用受限 [3] - 2010年起中国开始大规模投入深海钻井技术研发 用十余年时间实现从技术追赶到技术超越 [5] 深海钻井技术突破 - 深海钻井平台作业深度达3000米 达到全球顶尖水平 [9] - "海洋石油981"平台可在12级台风中正常作业 技术指标国际领先 [11] - 设备成本较外国产品低30-40% 具备显著成本优势 [9] 页岩油气技术进展 - 页岩油开采技术实现重大突破 开采效率和环保水平不输美国 [9] - 页岩气开采技术已输出至发展中国家 助力解决能源问题 [11] 行业地位变化 - 外国公司从过去的技术封锁转变为主动寻求技术合作 [11] - 中国石油工业用20年时间走完其他国家几十年的发展道路 [13] 未来技术布局 - 在新能源开发和碳捕获技术等新兴领域加速布局 [13] - 从技术追随者转变为技术引领者 打破西方长期技术垄断 [13]

鸿鹄基金业绩与持仓 - 鸿鹄基金一期总资产571.12亿元，净资产556.84亿元，综合收益56.84亿元 [1][3] - 鸿鹄基金一期500亿元资金于2025年3月初全部投资落地，持有伊利股份、陕西煤业、中国电信市值合计120.4亿元 [1][3] - 鸿鹄基金一期增持伊利股份至1.53亿股（持股比例2.42%），增持陕西煤业至1.16亿股（持股比例1.2%），持有中国电信7.62亿股（持股比例0.83%） [5][6] 鸿鹄基金二期与三期投资动向 - 鸿鹄基金二期新进中国石油前十大股东，持股2.17亿股（持股比例0.12%，市值18.68亿元），新进中国神华前十大股东，持股5220.61万股（持股比例0.26%，市值18.86亿元） [9] - 鸿鹄基金三期1号入股中国石化，持股3.05亿股（持股比例0.25%，市值16.24亿元） [9][10] - 二期基金贯彻长期投资理念，通过低频交易和长期持有获取稳健股息收益 [1][10] 险资私募投资策略与行业趋势 - 险资私募聚焦高分红、强现金流资产，标的需具备稳健股息、高资本增值和高ROE属性 [6][7][11] - 中国神华2016-2022年现金净额6140亿元，资本开支1625亿元（占比26%），2023-2024年分红比例超75%，股息率达8.6% [11] - 险资私募享受风险因子折扣，降低资本占用与偿付能力消耗，成为险资加仓重要渠道 [2][14] 长期股票投资试点规模与参与机构 - 长期股票投资试点总规模2220亿元，鸿鹄基金1-3期规模达925亿元 [12][13] - 首批试点500亿元（国寿、新华保险），第二批520亿元（泰康、太保、阳光等），第三批600亿元（国寿资产、新华资产等） [14] - 投资方向包括中证A500成分股、高股息资产及新质生产力领域，注重公司治理和流动性 [14] 标的资产股息表现与配置逻辑 - 伊利股份、陕西煤业、中国电信过去10年平均股息率分别为2.69%、5.03%、4.84% [7] - 能源板块龙头股具备资源稀缺性和高股息特性，匹配险资长期稳定需求 [11] - 高分红资产资本开支下降，处于低投入高产出阶段，提供稳定收益率 [11]

人工智能政策与合作 - 中方愿与各方共同建设人工智能应用合作中心并共享发展红利 [1] A股上市公司业绩 - 上半年A股上市公司归母净利润合计2.99万亿元 同比增长2.45% [2] - 近77%个股实现盈利 归母净利润同比正增长比例近46% [2] - 农林牧渔、钢铁、建筑材料、计算机、有色金属等板块业绩增速较快 房地产板块亏损明显 [2] 险资私募投资动向 - 险资私募鸿鹄基金一期位列伊利股份、陕西煤业、中国电信前十大流通股股东 [3] - 鸿鹄二期新进成为中国石油、中国神华前十大股东 [3] - 三期基金入股中国石化 [3] 工业母机产业政策 - 工业母机高质量标准体系建设方案印发 目标2026年基本建立标准体系 2030年全面形成 [4] 新能源汽车交付数据 - 造车新势力8月交付量整体增长 零跑汽车、小鹏汽车和蔚来汽车创单月交付量新高 [5] - 理想汽车受产品转换和销服体系调整影响 单月交付连续三个月环比下降 [5] - 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆 上年同期37.31万辆 [10] - 比亚迪1-8月新能源汽车累计销量286.4万辆 同比增长23% [10] 企业战略合作与收购 - 华为将在年内发布全新车企合作模式 构建车企主导、华为深度嵌入的协同架构 [6] - 隆基绿能参股储能企业苏州精控能源 并正接触另一家储能企业考虑收购 [7] - 苏大维格拟不超5.1亿元收购光掩模检测设备公司常州维普不超51%股权 [16] - 格力博增资智元创新旗下浙江智鼎和安努智能并达成合作 [18] 医药行业创新与批准 - 恒瑞医药1类创新药泽美妥司他片获附条件批准上市 [8] - 苑东生物盐酸纳呋拉啡口崩片获得药品注册证书 为国内首家仿制药获批上市 [11] 芯片技术进展 - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片并收到意向订单 [9] 上市公司股份变动 - 贵州茅台控股股东茅台集团9月1日增持67821股 占总股本0.0054% [12] - 工业富联累计回购769.74万股股份 占总股本0.04% 回购最高价19.84元/股 最低价18.40元/股 [12] - 腾龙股份控股股东一致行动人蒋依琳8月28日减持公司股份25万股 [19] 融资方案调整 - 永辉超市调整2025年度向特定对象发行A股股票方案 募集资金总额调整后不超31.14亿元 [13] 企业转型声明 - 华海药业积极推进仿制药到创新药的第三次转型升级 [14] - 德新科技声明不直接生产固态电池 [14] 企业风险事件 - 众泰汽车下属公司资产被强制执行 今年已无法复工复产 [15] - 司尔特涉嫌信息披露违法违规遭中国证监会立案调查 [17] 海外市场动态 - 特斯拉约80%价值将取决于Optimus机器人 [23] - 俄罗斯可能将2025年GDP增长预期下调至1.2% [24]

数字化转型进展 - 大庆油田采油五厂第七作业区实现3052个监测点位数据实时传输和22646项设备参数动态监控 [1] - 形成远程监控实时调控的数字化生产格局 推动生产模式开发指标管理效益跨越式发展 [1] - 构建三位一体数字化管控体系 实现生产调控视频监视生产调度无缝衔接 [2] 技术突破与应用 - 自主研发配注系统实时监控平台 破解自控系统兼容难题 [1] - 首创水母联调技术 攻克传统人工调控费时费力及配比难达标问题 [1] - 依托远程调控整合分级报警预警等七大技术成果 解决传统管理看不见调不准反应慢问题 [2] 运营效率提升 - 24座配注站实现集中监控无人值守 采用远程调控为主智能机巡为辅的新型巡检模式 [2] - 2025年注入浓度合格率提升至96.8% 方案调整及时率达100% [2] - 7个注聚区块全部达到一类标准 实现技术攻关模式创新机制保障效能提升关键链条 [1][2]

公司高层人事变动 - 周心怀任中国石油天然气集团有限公司董事、总经理、党组副书记 免去中国海洋石油集团有限公司相关职务 [2] - 周心怀拥有石油地质专业背景 是教授级高级工程师 曾获中国青年地质科技金锤奖等荣誉 在石油系统工作近三十年 [2] - 周心怀在中国海油期间致力于推进科技创新与数字化转型 强调高质量推进"人工智能+"专项行动实施 [2] 公司经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入1.45万亿元 经营利润1170.3亿元 归母净利润840.1亿元 [3] - 自由现金流1122.8亿元 同比增长11.5% 创历史同期最高水平 [3] - 非油业务利润增长5.5% [5] 新能源业务发展 - 累计建成风光发电装机规模1024万千瓦 [3] - 风光发电量36.9亿千瓦时 为去年同期1.7倍 [3] - 对外供电量19.2亿千瓦时 为去年同期2.0倍 [3] - CCUS注入二氧化碳超130万吨 产油超30万吨 [3] - 充换电量同比增长213% [5] 新材料业务进展 - 上半年新材料产量166.5万吨 同比增长近55% [4] - 连续三年保持50%以上的增长势头 [4] 公司战略转型 - 从传统油气公司向综合性国际能源公司转型 [3] - 从"燃料型"向"化工产品和有机材料"转型 [4] - 从传统能源加油站向油气氢电综合能源站转变 [5] - 发展思路强调强化创新驱动 因地制宜发展新质生产力 [3] 行业地位与挑战 - 在世界百强石油公司排名中位居第三 在《财富》全球500强排名中位居第六 [3] - 需要应对国际油价波动 引领绿色低碳转型 平衡传统业务与新能源发展 [5] - 计划打造第二、第三增长曲线 [5]

核心观点 - 2025年上半年全球石油行业遭遇严重业绩下滑 中国三桶油和国际六大油气巨头营收与净利润集体大幅下降 主要受国际油价下跌 行业内部竞争加剧和能源替代加速等多重因素影响 同时中国石油需求可能提前达峰 行业面临结构性转型压力 [1][3][11][21][22][23] 中国三桶油业绩表现 - 中国石化实现营收1.41万亿元同比下降10.6% 归母净利润214.83亿元同比下降39.8% 为2021年以来最大跌幅 [1] - 中国石油实现营收1.45万亿元同比下降6.68% 归母净利润839.93亿元同比下降5.21% 为2021年以来首次营收与净利润双降 [1] - 中国海油实现营收2076.08亿元同比下降8% 归母净利润695.33亿元同比下降13% 为2021年以来最差半年报 [1] - 三桶油均将油价下跌列为首要业绩下滑原因 中国石油原油平均售价66.21美元/桶同比下降14.5% 中国海油69.15美元/桶同比下降13.9% 中国石化3563元/吨同比下降10.5% [7] 国际油气巨头业绩表现 - 沙特阿美净利润同比下降10% 营收2231.35亿美元同比下降7.9% 第二季度调整后净利润245.44亿美元环比下降6.8% [2] - 埃克森美孚净利润同比下降15% 营收1646.4亿美元同比下降6.5% 第二季度调整后净利润70.82亿美元环比下降8.2% [2] - 壳牌净利润同比下降29.8% 营收1346亿美元同比下降8.4% 第二季度调整后净利润42.64亿美元环比下降23.5% [2] - 道达尔能源净利润同比下降21% 营收925.75亿美元同比下降8.4% 第二季度调整后净利润36亿美元环比下降14.3% [2] - 雪佛龙净利润同比下降32% 营收904.76亿美元同比下降5.9% 第二季度调整后净利润30.53亿美元环比下降19.9% [2] - bp净利润同比下降31.9% 营收935.32亿美元同比下降2.8% 第二季度调整后净利润23.53亿美元环比增长70.4% [2] 油价下跌因素 - 2025年上半年贸易战和欧佩克+增产导致国际原油价格下跌 地缘政治冲突虽引发短期反弹但未能扭转跌势 [4] - 国内成品油进行10次调价 呈现2涨4跌 汽柴油价格分别下降330元/吨和315元/吨 相当于每升下降超过0.26元 [6] - 油价走低是影响国际石油巨头业绩滑坡的普遍因素 [7] 行业内部竞争加剧 - 下游化工产品价格持续走低 中国石油化工业务经营利润13.92亿元同比下降55% 主要因化工产品价格下降和毛利空间收窄 [8] - 石化行业营业收入利润率从2021年8.03%降至2025年上半年4.9% 处于历史低位 亏损额同比增加8.3% [8] - 乙烯 苯酚 双酚A 聚碳酸酯 EVA等多种石化产品近五年产能产量累计增幅超50% 2025年仍继续扩产 [9] - 化工行业产能利用率仅为72%同比下降2.5% 传统石油基化工品过剩导致价格和需求双降 [19] 能源替代与需求达峰 - 2025年上半年新能源汽车销量693.7万辆同比增长超40% 占汽车总销售量44.3% 新能源乘用车渗透率达50.4% 新能源重卡渗透率达24% [12] - 新能源汽车替代石油需求约1500万吨/年 相当于全国汽油消费8-10% 若2026年渗透率突破55% 替代效应将进一步放大 [12] - 2025年上半年原油消费量延续下滑态势 成品油消费量同比下降4.1% 汽油消费量同比下降7% [13] - 2025年上半年原油产量10847.8万吨仅增长1.3% 成品油产量同比下降5.4% [17] - 国际能源署预测中国石油需求2026年达峰约1650万桶/日 2025年需求增长仅0.5% [21] - 美国能源信息署估算中国2025年石油需求同比下降1.2% 2026年持平或微降 [22] 政策与结构性改革 - 国家提出到2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内 2024年炼油能力已达9.55亿吨/年 [15] - 2025年上半年约1500万吨/年低效炼油产能关停或转型 预计到2026年落后产能出清达3000万吨/年 [15] - 石化行业将于2026年正式纳入全国碳排放权交易市场 初始配额紧缩10%以上 预计每年增加数百亿元碳成本 [20] 三桶油转型布局 - 中国石油规划到2035年油 气 新能源业务三分天下 到2050年各占半壁江山 布局地热 风光发电 氢能 全钒液流储能电池 钙钛矿光伏电池和核聚变等技术 [23] - 中国石化力争2050年左右实现碳中和 推动油气与氢气融合 致力于成为油气氢电服综合能源服务商 打造中国第一氢能公司 [23] - 中国海油深耕海洋能源 结合海上风电 光伏与电解海水制氢技术 打造以碳驱油 以油固碳的海洋能源循环利用模式 [23]

文章核心观点 - 险资通过私募基金形式加大A股市场布局，重点配置高股息、强现金流的红利资产，以匹配保险资金长期稳定的投资需求，鸿鹄基金作为试点标杆已取得显著收益并持续扩容 [1][3][12][13] 鸿鹄基金一期投资表现 - 截至2025年二季度末总资产571.12亿元，净资产556.84亿元，综合收益56.84亿元，实际盈利可能更高因部分浮盈未兑现 [1][3][4] - 500亿元资金于2025年3月初全部投资落地，风险低于基准且收益高于基准 [3] - 新华保险按50%持股比例享有278.42亿元净资产份额，基金当期营业收入12.03亿元，净利润9.68亿元 [3][4] 鸿鹄基金一期持仓详情 - 重仓伊利股份（持股1.53亿股，比例升至2.42%）、陕西煤业（持股1.16亿股，比例升至1.2%）、中国电信（持股7.62亿股，比例0.83%），二季度末持股市值合计120.4亿元 [1][5][6] - 标的均具备中长期盈利能力和稳定股息，伊利股份、陕西煤业、中国电信过去10年平均股息率分别为2.69%、5.03%、4.84% [6][7] 鸿鹄基金二期与三期布局 - 二期新进中国石油（持股2.17亿股，比例0.12%）和中国神华（持股5220.61万股，比例0.26%），二季度末持股市值分别为18.68亿元和18.86亿元 [9][10] - 三期1号于2025年7月入股中国石化（持股3.05亿股，比例0.25%），持仓市值16.24亿元 [10][11] - 投资逻辑为长期持有获取稳健股息收益，二期已基本完成建仓，三期进展顺利 [8][11] 险资私募配置逻辑与行业趋势 - 能源板块龙头股（如中国神华）因资源稀缺和高股息受青睐，2016-2022年现金净额6140亿元中仅26%用于资本开支，2023-2024年分红比例超75%，当前股息率8.6% [12] - 私募基金可享受风险因子折扣，降低资本占用和偿付能力消耗，成为险资加仓重要渠道 [2][14] - 长期股票投资试点规模从500亿元扩至2220亿元，鸿鹄基金1-3期规模达925亿元，接近千亿目标 [13][14] 行业试点与机构参与 - 第一批试点500亿元由国寿和新华保险通过鸿鹄基金一期实施，投资上市公司股票及现金管理类品种 [14] - 第二批试点520亿元涉及泰康、太保、阳光人寿等，策略聚焦高股息资产和新质生产力板块 [14] - 第三批试点600亿元由国寿资产、新华资产等主导，继续投资中证A500成分股中符合条件的大型公司 [14]

高毅资产持仓变动 - 冯柳管理高毅邻山1号远望基金持仓总市值154.46亿元 覆盖12家A股上市公司[2] - 新进新城控股950万股 参考市值1.30亿元 新进太极集团2000万股 参考市值4.26亿元[3] - 增持龙佰集团800万股至8800万股(市值14.26亿) 增持安琪酵母至3500万股(市值12.31亿) 增持同仁堂和松井股份[4] - 减持海康威视1200万股至3.38亿股(市值93.73亿) 减持瑞丰新材450万股 减持国瓷材料250万股 减持泰坦科技100万股[3][4] - 邓晓峰增持紫金矿业790万股至3.66亿股(市值71.44亿) 通过两只产品合计增持790万股[4][6] - 增持云铝股份至6360万股(市值10.16亿) 通过两只产品分别增持470万股和370万股[4][6] - 减持京东方A900万股至3.52亿股(市值14.04亿) 减持TCL科技650万股至2068万股(市值8.95亿)[5][6] 睿郡资产操作动向 - 董承非新进扬杰科技255.33万股(市值1.33亿) 新进兔宝宝606.80万股(市值5900万元)[7][8] - 增持乐鑫科技50.59万股至559.52万股(三只产品合计市值8.18亿)[7][8] - 减持元力股份55万股至412.19万股(市值6700万) 减持芯朋微合计42万股至241.58万股[7][8] 宁泉资产持仓变化 - 新进天壕能源1455.68万股(两只产品合计市值7400万元)[8][10] - 新进山东路桥348.32万股(市值2000万元) 新进美畅股份240.45万股[9][10] - 增持美畅股份35万股至281.87万股(单产品市值5700万) 增持洲明科技81.60万股至811.34万股(市值5900万)[9][10] 景林资产与鸿鹄基金布局 - 景林资产增持石基信息919万股至3788.99万股(两只产品合计市值3.28亿) 其中新进1500万股[11][12] - 鸿鹄基金新进中国神华5220.61万股(市值21.16亿) 新进中国石油2.17亿股(市值18.57亿)[12][13]

鸿鹄基金业绩与规模 - 截至2025年二季度末鸿鹄基金一期总资产571.12亿元，净资产556.84亿元，综合收益总额56.84亿元 [1][3] - 鸿鹄基金一期500亿元资金于2025年3月初全部完成投资落地 [1][2][3] - 新华保险按50%持股比例享有鸿鹄基金278.42亿元净资产份额，该基金当期营业收入12.03亿元，净利润9.68亿元 [3] 投资组合与持仓动态 - 鸿鹄基金一期位列伊利股份、陕西煤业、中国电信前十大流通股东，二季度末持股市值合计120.4亿元 [1] - 持有伊利股份1.53亿股（持股比例2.42%），陕西煤业1.16亿股（持股比例1.2%），中国电信7.62亿股（持股比例0.83%） [5] - 鸿鹄基金二期新进中国石油（持股2.17亿股/总股本0.12%）及中国神华（持股5220.61万股/流通股0.26%）前十大股东 [7] - 鸿鹄基金三期1号持有中国石化3.05亿股，占总股本比例0.25% [8] 投资策略与逻辑 - 投资标的选择注重中长期盈利能力及稳定股息，伊利股份、陕西煤业、中国电信过去10年平均股息率分别为2.69%、5.03%、4.84% [7] - 二期基金采用低频交易、长期持有策略以获取稳健股息收益 [2][8] - 三期基金投资范围聚焦中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股 [2] - 能源板块龙头股因资源稀缺性及高股息特性（如中国神华2024年股息率8.6%）成为核心配置逻辑 [8][9] 行业试点与规模扩张 - 保险资金长期股票投资试点总规模从首批500亿元扩展至2220亿元 [9][10] - 鸿鹄基金1-3期规模达925亿元，对应私募机构包括国丰兴华、泰康稳行、太保致远等 [9][10] - 试点参与机构涵盖中国人寿、新华保险、泰康人寿、太保寿险、阳光人寿等9家险企 [10] - 私募基金模式可享受风险因子折扣，降低资本占用与偿付能力消耗 [2][10]

核心观点 - 乌克兰袭击俄罗斯能源设施导致俄炼能产能下降，俄罗斯计划提升8月原油出口量20万桶/日，引发油市震荡，但需求端韧性较强，油价预计保持震荡运行 [4][9] - 全球油气资本开支自2015年以来持续下滑，2021年资本开支3510亿美元，较2014年高位减少22%，供给增速减缓，OPEC+减产退出速度超预期，未来一年原油供给增量有限 [8][24] - 动力煤需求端支撑不足，价格小幅下行，秦皇岛港Q5500均价695元/吨环比下降1.14%，电厂日耗量548万吨环比微增0.18%，但水泥和化工需求走弱 [4][10] - 双焦市场处于焦钢博弈阶段，焦炭价格日照准一1530元/吨环比上涨3.38%，主焦煤价格1610元/吨环比持平，螺纹钢价格3250元/吨环比下降0.61% [4][13] - 天然气价格海外上涨，美国NYMEX天然气均价2.82美元/百万英热环比上涨1.3%，欧洲TTF价格32.65欧元/MWh环比上涨1.7%，国内大唐煤制气项目有望重启 [4][15] - 油服行业景气度维持，全球活跃钻机数量1621台环比增加21台，国内增储上产政策支持资本开支高位运行 [17][18] 原油 - 乌克兰袭击俄罗斯能源设施导致俄炼能产能下降，俄罗斯计划提升8月原油出口量20万桶/日，引发油市震荡 [4][9] - Brent原油现货价67.62美元/桶环比下降0.43%，WTI原油现货价64.16美元/桶环比上涨1.63% [4][9] - 全球油气资本开支自2015年以来持续下滑，2021年资本开支3510亿美元，较2014年高位减少22%，供给增速减缓 [8][24] - OPEC+减产退出速度超预期，未来一年暂无进一步增产计划，原油供给增量有限 [8][24] - 7月OPEC原油产量27.54百万桶/天环比上涨0.96%，美国当周原油产量13.44百万桶/天环比上涨0.42% [25][28] 动力煤 - 秦皇岛港动力煤Q5500市场均价695元/吨环比下降1.14%，下游需求转弱，市场交易活跃度不高 [4][10] - 环渤海九港库存2308.0万吨环比下降0.79%，南方港口库存797.9万吨环比下降6.30% [4][10] - 重点电厂煤炭日耗量548万吨环比微增0.18%，水泥价格指数环比上涨1.70%，但整体需求持续走弱 [4][10] - 国内电煤扩产保供政策深化，动力煤企业产量和价格受政策管控，周期性特征弱化 [11] - 建议关注中国神华、陕西煤业等一体化布局企业，以及广汇能源等新疆资源禀赋企业 [11][12] 双焦 - 焦炭价格日照准一1530元/吨环比上涨3.38%，受阅兵活动影响部分焦企限产，供应收紧 [4][13] - 主焦煤价格京唐港山西主焦煤1610元/吨环比持平，煤矿安全事故导致供应增量有限 [4][13] - 螺纹钢价格3250元/吨环比下降0.61%，247家钢厂日均铁水产量240.06万吨环比下降0.32% [4][13] - 主焦煤资源结构性稀缺，价差处于高位，建议关注淮北矿业、平煤股份等主焦煤生产企业 [14] 天然气 - 美国NYMEX天然气均价2.82美元/百万英热环比上涨1.3%，英国IPE天然气均价10.95美元/百万英热环比上涨2.0% [4][15] - 欧洲TTF天然气近月期货合约价格32.65欧元/MWh环比上涨1.7% [4][15] - 辽宁大唐国际阜新煤制天然气项目有望重启，该项目是阜新历史上单体投资额最大的项目 [4][15] - 欧盟设定天然气价格上限为每兆瓦时180欧元，可能加剧供应不足和流动性紧张 [16] 油服 - 全球活跃钻机数量1621台环比增加21台，中东地区活跃钻机334台环比减少5台，亚太地区活跃钻机207台环比增加3台 [4][18] - 美国活跃钻机数量536台环比减少2台，其中陆上活跃钻机521台环比减少2台 [4][18] - 国内增储上产政策支持资本开支高位运行，2019-2023年三大油资本开支复合增速4.9%，中海油增速达13.1% [17][18] 行业数据 - 华创化工行业指数71.65环比上涨0.59%，同比下跌21.87% [19] - 行业价差百分位为过去10年的0.00%环比下降0.17%，库存百分位为过去5年的80.18%环比上升0.25% [19] - 行业开工率66.38%环比下降0.15% [19]