报告公司投资评级 公司维持"增持-A"投资评级 [5] 报告的核心观点 整体毛利率提升，财务费用下降 - 2024年前半年公司营业收入同比下降15%，主要受煤炭价格同期下降影响 [3] - 但受益于公司煤、化一体化模式以及优质产能释放，公司营业成本下降16.74%，整体毛利率提高1.57个百分点 [3] - 公司资产结构进一步优化及融资利率下降，财务费用减少18.94% [3] 山西区域外增产弥补山西减量，内生增长仍有空间 - 公司严格稳产保供，1-6月自产商品煤6650万吨，同比-0.9% [3] - 其中山西区域商品煤产量4295万吨，同比-3.1%；陕蒙地区2020万吨，同比+7.2% [3] - 公司内生产能仍有增长空间：里必煤矿（400万吨/年）计划明年投产，苇子沟煤矿（240万吨/年）建设稳步推进 [3] 煤化工一体化优势显现，成本下降盈利改善 - 受益于煤炭原料成本下降，甲醇及聚烯烃盈利反弹 [3] - 公司煤化工业务毛利率20.3%，同比提升3.74个百分点 [3] - 公司坚持煤、化一体化战略，现代煤化工产能建设持续推进 [4] 煤炭全产业链布局央企，市值管理考核有望提振估值 - 公司布局"煤炭-煤电-煤化工-新能源"全产业链，煤化工与煤炭一体化 [4] - 央企市值管理考核逐步强化，公司致力于提高投资者获得感和满意度，有望提振公司估值 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持中煤能源"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 煤炭业务 - 24H1 公司商品煤产量/自产煤销量 6650/6619 万吨,同比-0.9%/+2.1% [9] - 24H1 公司自产煤综合售价 584 元/吨,同比-6.4% [9] - 24H1 公司自产煤单位成本 293 元/吨,同比+2.7% [9] - 24H1 公司自产煤实现毛利率 49.8%,同比-4.5pct [9] 煤化工业务 - 24H1 公司聚烯烃/尿素/甲醇销量 76/118.3/85.9 万吨,同比+1.5%/-1.3%/-11.5% [10] - 24H1 聚烯烃/尿素/甲醇单位销售成本同比-3.1%/-12.9%/-13.6% [10] - 24H1 公司煤化工分部实现净利润 17.7 亿元,同比+24.4% [10] 财务表现 - 24H1 公司实现营收/归母净利 929.8/97.9 亿元,同比-15%/-17.3% [8] - 24H1 公司按照归母净利的 30%计 29.4 亿元向股东分派现金股利 [11] - 预计 24-26 年归母净利分别为 190/211/218 亿元,对应 EPS 为 1.43/1.59/1.65 元 [13] 根据目录分别总结 投资评级 - 报告维持中煤能源"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 煤炭业务 - 24H1 公司商品煤产量/自产煤销量 6650/6619 万吨,同比-0.9%/+2.1% [9] - 24H1 公司自产煤综合售价 584 元/吨,同比-6.4% [9] - 24H1 公司自产煤单位成本 293 元/吨,同比+2.7% [9] - 24H1 公司自产煤实现毛利率 49.8%,同比-4.5pct [9] 煤化工业务 - 24H1 公司聚烯烃/尿素/甲醇销量 76/118.3/85.9 万吨,同比+1.5%/-1.3%/-11.5% [10] - 24H1 聚烯烃/尿素/甲醇单位销售成本同比-3.1%/-12.9%/-13.6% [10] - 24H1 公司煤化工分部实现净利润 17.7 亿元,同比+24.4% [10] 财务表现 - 24H1 公司实现营收/归母净利 929.8/97.9 亿元,同比-15%/-17.3% [8] - 24H1 公司按照归母净利的 30%计 29.4 亿元向股东分派现金股利 [11] - 预计 24-26 年归母净利分别为 190/211/218 亿元,对应 EPS 为 1.43/1.59/1.65 元 [13]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [30] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收929.8亿元,同比-15.0%;归母净利润97.9亿元,同比-17.3% [8] - 煤炭板块受煤价下行及成本上升影响,毛利下滑 [12] - 煤化工板块受益于原材料价格下跌,毛利增加 [23] - 公司派发2023年特别分红和2024年中期分红,积极回报投资者 [28] - 在建项目进展顺利,产业链布局持续推进 [29] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润为195/201/202亿元,每股收益1.47/1.52/1.52元 [31] - 公司未来仍有煤炭产能增量,产业链布局持续推进,经营稳定性和盈利能力有望增强 [31] 风险提示 - 经济放缓导致煤炭需求下降、新能源快速发展替代煤电需求、安全生产事故影响、公司核增产能释放不及预期、公司分红率不及预期 [31]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司营业收入929.84亿元，同比-15%，归母净利润97.88亿元，同比-17.3%，其中Q2单季度归母净利润为48.18亿元，同比+2.96%；Q2单季度除销售费用外，各项费用同比均下滑，管理费用同比-0.96%，研发费用同比-17.5%，财务费用同比-25.06% [1] - 2024上半年商品煤产量6650万吨，同比-0.9%；商品煤销量13355万吨，同比-8.9%，其中自产商品煤销量6619万吨，同比+2.1%；买断贸易煤销量6437万吨，同比-15.5%；自产商品煤单位销售成本292.88元/吨，同比+7.71元/吨，增长2.7%，材料成本同比+11.3%，人工成本同比+33.4% [2] - 2024上半年聚烯烃单吨价格6955元/吨，同比+0.8%，单吨成本5866元/吨，同比-3.1%，单吨毛利达1089元/吨，同比+241元/吨；煤化工营业成本上半年为86.24亿元，同比-7.8%，其中材料成本下降幅度为-13.1% [3] - 上调2024 - 2026年归母净利润预测至193.9/198.6/205.2亿元，对应EPS分别为1.46/1.50/1.55元 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - A股总股本9152.00百万股，流通A股股本9152.00百万股，A股总市值118609.93百万元，流通A股市值118609.93百万元，每股净资产11.12元，资产负债率47.97%，一年内最高/最低为13.68/7.89 [4] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|220576.86|192968.83|212555.81|219925.93|222678.65| |增长率(%)|(4.56)|(12.52)|10.15|3.47|1.25| |EBITDA(百万元)|65599.42|48337.40|49030.94|50271.02|52019.49| |归属母公司净利润(百万元)|18240.54|19534.05|19387.66|19864.58|20522.95| |增长率(%)|37.33|7.09|(0.75)|2.46|3.31| |EPS(元/股)|1.38|1.47|1.46|1.50|1.55| |市盈率(P/E)|9.42|8.80|8.86|8.65|8.37| |市净率(P/B)|1.31|1.19|1.10|1.00|0.93| |市销率(P/S)|0.78|0.89|0.81|0.78|0.77| |EV/EBITDA|1.97|2.73|3.71|2.90|2.74| [7] 资产负债表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金(百万元)|91025.52|91542.75|98316.01|138179.83|145859.31| |应收票据及应收账款(百万元)|8747.38|7492.78|6677.61|7984.12|6861.12| |预付账款(百万元)|2438.16|2471.45|1118.38|2610.10|1149.95| |存货(百万元)|9350.03|8734.99|9214.17|9428.22|9372.04| |其他(百万元)|10377.82|7090.00|11951.37|12022.76|11862.12| |流动资产合计(百万元)|121938.90|117331.97|127277.54|170225.03|175104.56| |长期股权投资(百万元)|29903.56|30957.73|30957.73|30957.73|30957.73| |固定资产(百万元)|114960.25|116047.95|116043.37|117438.78|118234.19| |在建工程(百万元)|11045.42|11223.38|9223.38|7223.38|5223.38| |无形资产(百万元)|48168.14|55637.93|53995.65|52353.38|50711.10| |其他(百万元)|12120.85|15824.71|12637.13|12613.77|13230.22| |非流动资产合计(百万元)|216198.22|229691.70|222857.25|220587.04|218356.61| |资产总计(百万元)|340109.26|349359.92|350134.79|390812.07|393461.17| |短期借款(百万元)|205.45|122.60|205.40|205.40|205.40| |应付票据及应付账款(百万元)|25420.85|26737.86|18135.03|28470.94|18529.72| |其他(百万元)|73135.07|66257.29|60945.00|73765.85|67622.12| |流动负债合计(百万元)|98761.37|93117.74|79285.43|102442.18|86357.24| |长期借款(百万元)|39506.54|42369.25|39506.50|39506.50|39506.50| |应付债券(百万元)|12977.22|7993.02|14089.55|12308.42|11842.05| |其他(百万元)|17568.79|18057.54|17268.69|17467.27|17590.57| |非流动负债合计(百万元)|70052.55|68419.81|70864.74|69282.19|68939.13| |负债合计(百万元)|175050.74|166577.78|150150.18|171724.37|155296.37| |少数股东权益(百万元)|34294.02|38661.13|43184.91|47819.98|52608.67| |股本(百万元)|13258.66|13258.66|13258.66|13258.66|13258.66| |资本公积(百万元)|38866.07|39059.91|39059.91|39059.91|39059.91| |留存收益(百万元)|70775.85|83841.58|97412.95|111318.15|125684.22| |其他(百万元)|7863.92|7960.86|7068.18|7630.99|7553.34| |股东权益合计(百万元)|165058.52|182782.14|199984.62|219087.69|238164.80| |负债和股东权益总计(百万元)|340109.26|349359.92|350134.79|390812.07|393461.17| [8] 利润表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|220576.86|192968.83|212555.81|219925.93|222678.65| |营业成本(百万元)|165158.44|144595.34|161542.42|167781.49|169202.37| |营业税金及附加(百万元)|7856.73|7815.61|7571.03|7833.54|7931.59| |销售费用(百万元)|928.77|1049.52|894.99|926.03|937.62| |管理费用(百万元)|5246.41|5452.30|5055.63|5230.93|5296.40| |研发费用(百万元)|771.49|916.19|637.67|659.78|668.04| |财务费用(百万元)|3728.01|2994.93|3046.88|2913.33|2885.99| |资产/信用减值损失(百万元)|(9017.63)|(346.10)|(550.00)|(550.00)|(550.00)| |公允价值变动收益(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |投资净收益(百万元)|5035.36|3004.65|30.00|30.00|30.00| |其他(百万元)|7703.52|(5613.05)|0.00|0.00|0.00| |营业利润(百万元)|33165.75|33099.45|33287.19|34060.83|35236.64| |营业外收入(百万元)|273.11|129.07|100.00|100.00|100.00| |营业外支出(百万元)|541.60|179.79|100.00|100.00|100.00| |利润总额(百万元)|32897.26|33048.73|33287.19|34060.83|35236.64| |所得税(百万元)|7519.33|7299.93|7436.97|7574.72|7872.70| |净利润(百万元)|25377.93|25748.80|25850.22|26486.10|27363.93| |少数股东损益(百万元)|7137.40|6214.75|6462.55|6621.53|6840.98| |归属于母公司净利润(百万元)|18240.54|19534.05|19387.66|19864.58|20522.95| |每股收益（元）|1.38|1.47|1.46|1.50|1.55| [8] 主要财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力| | | | | | |营业收入增长率| -4.56%| -12.52%|10.15%|3.47%|1.25%| |营业利润增长率|29.99%| -0.20%|0.57%|2.32%|3.45%| |归属于母公司净利润增长率|37.33%|7.09%| -0.75%|2.46%|3.31%| |获利能力| | | | | | |毛利率|25.12%|25.07%|24.00%|23.71%|24.02%| |净利率|8.27%|10.12%|9.12%|9.03%|9.22%| |ROE|13.95%|13.55%|12.36%|11.60%|11.06%| |ROIC|18.23%|19.29%|19.11%|17.23%|20.42%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|51.47%|47.68%|42.88%|43.94%|39.47%| |净负债率| -4.34%| -10.57%| -10.27%| -28.07%| -28.94%| |流动比率|1.18|1.22|1.61|1.66|2.03| |速动比率|1.09|1.13|1.49|1.57|1.92| |营运

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 煤炭业务 - 2024H1公司煤炭产销量同比分别下降0.9%/增长2.1%,自产商品煤吨煤售价同比下降6.4%,吨煤成本同比上升2.7%,吨煤毛利同比下降14.1% [8] - 公司有在建煤矿2座,合计权益产能324万吨,预计2025年投产 [8] 煤化工业务 - 2024H1公司聚烯烃/尿素/甲醇/硝铵销量同比分别增长1.5%/下降1.3%/下降11.5%/下降3.8% [8] - 煤化工业务毛利同比增长18.1%,主要由于原料煤、燃料煤采购价格下降使成本降低 [8] 分红潜力 - 公司资产负债率较低,货币资金充裕,具备提高分红比例的潜力 [8] - 2024年公司特别分红和中报分红后,全年分红比例有望达到45%,超过往年30%的水平 [8] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为196.2/214.0/225.5亿元,同比增长0.4%/9.1%/5.4% [8] - 预计2024-2026年EPS分别为1.48/1.61/1.70元,对应PE为8.6/7.9/7.5倍 [8]

报告公司投资评级 - 报告给予中煤能源(601898)买入评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入929.8亿元,同比下降15%;归属于上市公司股东净利润97.9亿元,同比下降17.3% [5] - 2024年第二季度,公司业绩环比变动小,业绩相较同行较为优异 [6] - 煤炭业务:提升自产销量应对市场下行,市场价格下跌影响盈利。自产煤销量增加2.1%,但平均售价下降6.4%,毛利率下降4.4个百分点至49.9% [7] - 煤化工业务:成本持续下降,毛利提升明显。主要产品聚烯烃、尿素、甲醇单位盈利均有明显改善,煤化工业务毛利同比增加18.1% [8] - 公司未来将新建里必煤矿和苇子沟煤矿,煤化工业务也将陆续放量,业绩仍有增长空间 [10] - 公司提高分红加大对股东回报,2023年合计分红73.6亿元,占当年归母净利润的38% [11] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1798.2/1872.8/1931.8亿元,同比-6.8%/+4.2%/+3.2%;归母净利润分别为184.0/204.2/227.7亿元,同比-6%/+11%/+11% [12] - 考虑到公司长协比例高、业绩稳定性强,以及未来新建矿井和煤化工业务的增长,维持"买入"评级 [12]

报告公司投资评级 - 报告给予中煤能源"买入"评级 [1] 报告的核心观点 煤炭主业保持销售结构优势，缓解煤价波动对业绩影响 - 2023年上半年公司煤炭产销量稳定增加,实现自产商品煤销量6619万吨,同比增长2.1% [3] - 公司销售结构以长协煤为主,煤价稳定性强,公司动力煤售价跌幅低于港口市场价格跌幅 [3] - 公司成本控制较好,一定程度上缓解煤价下跌对业绩影响 [3] 煤化工产量、价格保持稳定,成本降低使毛利提升 - 上半年公司煤化工产品产量保持相对稳定,仅有甲醇同比下降11.5%较为明显 [5] - 营业成本下降7.8%,主要是原料煤、燃料煤采购价格下降使煤化工产品成本同比减少 [5] - 煤化工业务实现毛利22.12亿元,比2023年上半年增加3.39亿元,增长18.1% [5] 积极回报投资者,拟定特别分红与2024中期分红 - 公司拟每股再派发含税现金红利0.113元,同时提议制定并实施2024年度中期分红方案,建议分红金额不低于2024年上半年归母净利润的30% [7][9] - 2023年度分红加特别分红,公司分红率为37.7%,股息率约为4.3% [9] - 2024年中期利润分配方案,每股分派0.221元(含税),股息率约为1.7% [9] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为198.47/206.97/214.55亿元,每股收益分别为1.50/1.56/1.62元 [10] - 维持"买入"评级 [10]

业绩数据 - 2024年上半年公司收入929.84亿元，较2023年同期减少163.73亿元（-15.0%）[4] - 2024年上半年股东应占利润106.95亿元，较2023年同期减少20.37亿元（-16.0%）[4] - 2024年上半年每股基本盈利0.81元，较2023年同期减少0.15元[4] - 2024年上半年息税折旧摊销前利润231.07亿元，较2023年同期减少32.70亿元（-12.4%）[4] - 2024年上半年毛利213.59亿元，2023年同期为239.53亿元[6] 业务数据 - 2024年上半年煤炭业务收入77.77亿元，营业利润14.99亿元，税前利润14.97亿元[25] - 2024年上半年煤化工业务收入10.84亿元，营业利润1.87亿元，税前利润2.15亿元[25] - 2024年上半年煤矿装备业务收入5.63亿元，营业利润0.33亿元，税前利润0.36亿元[25] - 2024年上半年金融业务收入1.27亿元，营业利润0.71亿元，税前利润0.71亿元[25] 产品产量与销量 - 2024年上半年商品煤产量6650万吨，同比基本持平，自产商品煤销量6619万吨，同比增加134万吨[49] - 2024年上半年聚烯烃、尿素、硝铵三类主要外销产品产量205.8万吨，同比增加2万吨[49] - 上半年主要煤化工产品产量292.7万吨，同比下降2.5%；销量308.3万吨，同比下降4.0%[132][135] 财务指标 - 2024年6月30日非流动资产合计2361.71亿元，2023年12月31日为2294.87亿元[9] - 2024年6月30日流动资产合计1249.63亿元，2023年12月31日为1196.68亿元[9] - 截至2024年6月30日，负债总计1733.97亿元，权益总计1877.37亿元[10][12] 股息与债券 - 董事会决议按每股0.221元（含税）派发2024年中期股息[4] - 2024年7月16日，公司发行面值为100元，总数为2000万份的科技创新债券，票面年利率为2.58%，为期15年[48] 未来展望与策略 - 公司聚焦煤炭清洁高效转化利用，发展煤 - 电 - 化 - 新等循环经济新业态[147] - 公司坚持创新驱动，加大研发投入，推进产学研合作，数字化转型有新步伐[149] - 公司注重企业文化建设，健全管理体系，降本增效和运营效率优势明显[150]

公司整体财务关键指标变化 - 2024年上半年公司收入为929.84亿元，较2023年同期减少163.73亿元，降幅15.0%[1] - 2024年上半年公司股东应占利润为106.95亿元，较2023年同期减少20.37亿元，降幅16.0%[1] - 2024年上半年公司每股基本盈利为0.81元，较2023年同期减少0.15元[1] - 2024年上半年息税折旧摊销前利润为231.07亿元，较2023年同期减少32.70亿元，降幅12.4%[1] - 2024年上半年公司实现收入930亿元，同比下降15.0%，本公司股东应占利润107亿元，同比下降16.0%[32] - 2024年上半年公司实现收入929.84亿元，同比减少163.73亿元，下降15.0%[35][36][37] - 2024年上半年公司税前利润179.83亿元，同比减少32.09亿元，下降15.1%[35][36] - 2024年上半年公司股东应占利润106.95亿元，同比减少20.37亿元，下降16.0%[35][36] - 截至2024年6月30日止六个月，集团总收入929.84亿元，较2023年同期1093.57亿元下降15.0%[38][39] - 集团销售成本从2023年同期854.04亿元降至716.25亿元，下降16.1%[41][42] - 集团毛利从2023年同期239.53亿元降至213.59亿元，下降10.8%；毛利率从21.9%提至23.0%[43][44] - 截至2024年6月30日止六个月，销售费用、一般及管理费用从33.22亿元增长2.7%至34.12亿元[65] - 截至2024年6月30日止六个月，财务费用净额从15.73亿元下降18.9%至12.75亿元[66] - 截至2024年6月30日止六个月，应占联营及合营公司利润从20.59亿元下降40.3%至12.29亿元[67] - 报告期末，资产总额3611.34亿元，比年初增加119.79亿元，增长3.4%，境外资产4.93亿元，占资产总额的0.14%[75] - 截至2024年6月30日止半年度，国际准则下净利润106.95亿元，中国准则下97.88亿元[100] 公司成本费用关键指标变化 - 2024年上半年材料耗用及货物贸易成本为455.85亿元，2023年同期为603.76亿元[2] - 2024年上半年员工成本为48.37亿元，2023年同期为39.13亿元[2] - 2024年上半年折旧及摊销5070010千元[15] - 2023年上半年折旧及摊销5660994千元[16] - 2024年上半年利息收入323018千元，利息支出1049163千元[15] - 2023年上半年利息收入296782千元，利息支出1252017千元[16] - 2024年上半年当期所得税费用合计3,903,234千元，2023年同期为4,477,837千元[21] - 2024年上半年财务费用净额为 - 1,275,249千元，2023年同期为 - 1,573,237千元[19] - 2024年上半年用于确定适宜资本化的财务费用金额的资本化率为2.95% - 3.95%，2023年同期为3.53% - 4.73%[20] 公司资产负债关键指标变化 - 2024年6月30日物业、厂房及设备为1344.27亿元，2023年12月31日为1277.02亿元[4] - 2024年6月30日应收账款及应收票据为89.52亿元，2023年12月31日为74.93亿元[4] - 2024年6月30日现金及现金等价物为372.07亿元，2023年12月31日为315.83亿元[4] - 截至2024年6月30日，流动负债合计100,496,781千元，较2023年12月31日的98,157,965千元增长约2.38%[5] - 截至2024年6月30日，非流动负债合计72,900,041千元，较2023年12月31日的68,473,801千元增长约6.46%[5] - 截至2024年6月30日，负债总计173,396,822千元，较2023年12月31日的166,631,766千元增长约4.06%[5] - 截至2024年6月30日，权益总计187,737,345千元，较2023年12月31日的182,523,561千元增长约2.86%[6] - 截至2024年6月30日，权益及负债总计361,134,167千元，较2023年12月31日的349,155,327千元增长约3.43%[6] - 2024年6月30日应付账款及应付票据为25,430,467千元，较2023年12月31日的26,737,859千元下降约4.9%[5] - 2024年6月30日合同负债为3,551,810千元，较2023年12月31日的5,040,221千元下降约29.53%[5] - 2024年6月30日长期借款为47,766,765千元，较2023年12月31日的42,774,978千元增长约11.67%[5] - 2024年6月30日本公司股东应占权益为147,201,321千元，较2023年12月31日的143,882,374千元增长约2.29%[6] - 2024年6月30日非控制性权益为40,536,024千元，较2023年12月31日的38,641,187千元增长约4.9%[6] - 2024年6月30日应收账款8,836,991千元，应收票据114,567千元，2023年12月31日分别为7,116,996千元和375,781千元[24] - 2024年6月30日以销售电力应收账款147,478,000元及相关合约权利质押获长期银行借款1,239,419,000元，2023年12月31日分别为138,144,000元和1,345,695,000元[26] - 2024年6月30日，集团向供应商背书但未到期的应收票据为9362.4万元，2023年12月31日为2.61652亿元[27] - 2024年6月30日，以公允价值计量且变动计入其他综合收益的债务工具分类中向银行贴现或向供货商背书但未到期的银行承兑汇票为23.66225亿元，2023年12月31日为41.37515亿元[27] - 2024年6月30日，应付账款为23298925千元，应付票据为2131542千元；2023年12月31日，应付账款为23892446千元，应付票据为2845413千元[28] - 2024年6月30日，1年以内应付账款为20114493千元，1 - 2年为1561361千元，2 - 3年为547129千元，3年以上为1075942千元；2023年12月31日，对应数据分别为21060993千元、1325907千元、372389千元、1133157千元[29] - 2024年6月30日，现金及现金等价物余额372.07亿元，比2023年12月31日净增加56.24亿元[68] - 2024年6月30日，物业、厂房及设备净值1344.27亿元，比2023年12月31日净增加67.25亿元，增长5.3%[70] - 2024年6月30日，采矿权净值465.57亿元，比2023年12月31日净减少6.53亿元，下降1.4%[71] - 2024年6月30日，借款余额558.69亿元，比2023年12月31日净减少35.11亿元，下降5.9%[72] 公司股息分配情况 - 董事会决议按照每股0.221元（含税）派发2024年中期股息[1] - 公司实施2023年度末期股息、回报股东特别股息以及2024年中期股息共计103亿元[33] - 2024年8月23日，公司宣告分派2024年中期股息每股0.221元，股息总额约29.363376亿元[31] - 2023年按净利润195.34亿元的30%计58.60亿元向股东分派现金股利，每股0.442元；实施特别股息15亿元，每股0.113元，预计2024年8月26日前派完[99] - 2024年上半年按中国准则净利润97.88亿元的30%计29.36亿元向股东分派现金股利，每股0.221元[100] - 中期股息预计2024年10月23日或之前派付H股股东，A股派息另行公告[100] 公司煤炭业务数据关键指标变化 - 煤炭业务收入777.67亿元，同比下降16.8%；经抵销后为737.44亿元，同比降16.9%[38][39][45] - 自产商品煤销售收入386.42亿元，同比降4.5%；经抵销后为357.88亿元，同比降3.4%[38][39][45] - 买断贸易煤销售收入387.90亿元，同比降26.5%；经抵销后为376.60亿元，同比降26.8%[38][39][45] - 2024年上半年自产商品煤销量6619万吨，同比增2.1%，价格584元/吨，同比降6.4%；买断贸易煤销量6437万吨，同比降15.5%，价格603元/吨，同比降12.9%[46] - 2024年上半年商品煤销量含分部间自用量862万吨，其中自产602万吨，买断贸易煤260万吨，上年同期916万吨[47] - 2024年上半年煤炭业务销售成本605.26亿元，较上年同期735.52亿元下降17.7%，主要因买断贸易煤采购成本减少148.50亿元[48] - 2024年上半年材料成本35.93亿元，占比5.9%，同比增13.5%；买断贸易煤采购成本363.57亿元，占比60.1%，同比降29.0%[49] - 2024年上半年自产商品煤单位销售成本332.26元/吨，同比增7.80元/吨，增长2.4%[51] - 2024年上半年煤炭业务分部毛利172.41亿元，较上年同期199.71亿元下降13.7%，毛利率从21.4%提高0.8个百分点至22.2%[52] - 2024年上半年自产商品煤毛利同比减少27.77亿元，毛利率同比下降4.9个百分点[52] - 2024年上半年买断贸易煤毛利同比减少0.37亿元，毛利率同比提高0.2个百分点[52] - 2024年上半年买断贸易煤运输及港杂费20.13亿元，上年同期10.87亿元[49] - 2024年上半年进口代理业务未发生，上年同期销量7万吨，价格16元/吨[46] - 截至2024年6月30日止六个月，集团煤炭代理业务收入0.25亿元，同比减少0.10亿元[45] - 上半年公司完成商品煤产量 6650 万吨，同比基本持平，原煤工效 34.7 吨/工[82] - 2024 年上半年山西商品煤产量 4295 万吨，同比 -3.1%；蒙陕 2020 万吨，同比 7.2%；江苏 253 万吨，同比 6.8%；新疆及其他 82 万吨，同比 -48.1%[83] - 2024 年上半年动力煤产量 6082 万吨，同比 -0.9%；炼焦煤产量 568 万吨，同比 -1.2%[83] - 上半年公司完成商品煤销量 13355 万吨，同比下降 8.9%，其中自产商品煤销量 6619 万吨，同比增长 2.1%[84] - 2024 年上半年自产商品煤销量 6619 万吨，同比 2.1%；买断贸易煤 6437 万吨，同比 -15.5%；进出口及国内代理 299 万吨，同比 -46.7%[85] - 2024 年上半年华北商品煤销量 4041 万吨，同比 -14.1%；华东 4321 万吨，同比 -12.2%；华南 1757 万吨，同比 -7.3%；华中 1519 万吨，同比 2.3%；西北 1384 万吨，同比 8.5%；其他 333 万吨，同比 -13.5%[85] - 上半年公司生产煤炭内部自用602万吨[93] 公司煤化工业务数据关键指标变化 - 2024年上半年煤化工业务收入从2023年同期的112.25亿元下降3.5%至108.36亿元，抵销后收入从106.65亿元下降3.6%至102.85亿元[53] - 2024

财务数据关键指标变化 - 2024年上半年国际财务报告准则下公司合并财务报表归属于上市公司股东的净利润为106.95209亿元，中国企业会计准则下为97.87792亿元[2] - 2024年上半年公司按中国企业会计准则合并财务报表归属于上市公司股东净利润97.87792亿元的30%，即29.363376亿元向股东分派现金股利[2] - 公司以全部已发行股本132.586634亿股为基准，每股分派0.221元（含税）[2] - 2024年1 - 6月营业收入1093.57亿元，上年同期929.84亿元，同比减少15.0%[13] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润97.88亿元，上年同期118.35亿元，同比减少17.3%[13] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额148.90亿元，上年同期170.35亿元，同比减少12.6%[13] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产1474.57亿元，上年度末1441.21亿元，同比增加2.3%[13] - 2024年6月末总资产3613.79亿元，上年度末3493.60亿元，同比增加3.4%[13] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.74元/股，上年同期0.89元/股，同比减少16.9%[13] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率6.55%，上年同期8.63%，减少2.08个百分点[13] - 按中国会计准则，2024年归属于上市公司股东的净利润97.88亿元，按国际会计准则为106.95亿元[15] - 按中国会计准则，2024年末归属于上市公司股东的净资产1474.57亿元，按国际会计准则为1472.01亿元[15] - 2024年非经常性损益合计13.18亿元[18] - 2024年上半年公司营业收入930亿元，同比下降15.0%；归属于上市公司股东的净利润98亿元，同比下降17.3%；经营现金净流入157亿元，同比增长4.1%[19] - 2024年上半年公司实现营业收入929.84亿元，同比减少163.73亿元，下降15.0%[38][40][42] - 2024年上半年利润总额167.20亿元，同比减少34.18亿元，下降17.0%；归属于母公司股东的净利润97.88亿元，同比减少20.47亿元，下降17.3%[38][40] - 2024年上半年生产销售活动创造现金净流入157.40亿元，同比增加6.26亿元，增长4.1%[38][40] - 2024年6月30日公司资产3613.79亿元，较上年末增加120.19亿元，增长3.4%；负债1733.64亿元，较上年末增加67.86亿元，增长4.1%[41] - 2024年6月30日公司付息债务691.49亿元，较上年末减少35.49亿元，下降4.9%；股东权益1880.15亿元，较上年末增加52.33亿元，增长2.9%[41] - 2024年6月30日公司资产负债率48.0%，较上年末增加0.3个百分点；资本负债比率26.9%，较上年末下降1.6个百分点[41] - 2024年上半年公司营业收入929.84亿元，较2023年上半年的1093.57亿元减少163.73亿元，下降15.0%[43] - 2024年上半年公司营业成本687.90亿元，较2023年上半年的826.17亿元减少138.27亿元，下降16.7%[44] - 2024年上半年公司毛利241.94亿元，较2023年上半年的267.40亿元减少25.46亿元，下降9.5%；综合毛利率26.0%，较2023年上半年提高1.5个百分点[45] - 2024年上半年公司税金及附加39.87亿元，较2023年上半年的39.34亿元增长1.3%[47] - 2024年上半年公司销售费用4.18亿元，同比减少0.38亿元，下降8.3%；管理费用23.98亿元，同比增加1.79亿元，增长8.1%；财务费用12.75亿元，同比减少2.98亿元，下降18.9%[48][49] - 2024年上半年公司投资收益10.63亿元，较2023年上半年的18.30亿元下降41.9%[50] - 2024年上半年公司资产减值损失2.72亿元，较2023年上半年的0.24亿元增加2.48亿元[51] - 2024年上半年公司经营活动现金流入净额148.90亿元，较2023年上半年减少21.45亿元；投资活动现金流出净额39.04亿元，较2023年上半年减少12.87亿元；筹资活动现金流出净额53.75亿元，较2023年上半年减少56.77亿元[52] - 2024年上半年基本每股收益为0.74元/股，低于2023年上半年的0.89元/股[159] - 2024年上半年营业总收入92,983,870千元，较2023年上半年的109,356,726千元有所减少[159] - 2024年上半年营业总成本77,150,402千元，低于2023年上半年的91,120,421千元[159] - 2024年上半年净利润12,800,717千元，较2023年上半年的15,653,220千元下降[159] - 2024年上半年投资收益为1,062,701千元，低于2023年上半年的1,829,663千元[159] - 2024年上半年营业收入为12,773,070千元，2023年同期为12,255,106千元，同比增长4.23%[160] - 2024年上半年营业利润为615,584千元，2023年同期为1,849,110千元，同比下降66.71%[160] - 2024年上半年净利润为615,756千元，2023年同期为1,849,110千元，同比下降66.70%[160] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为117,217,877千元，2023年同期为121,722,161千元，同比下降3.70%[162] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为14,890,089千元，2023年同期为17,035,311千元，同比下降12.59%[162] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为4,820,720千元，2023年同期为2,504,115千元，同比增长92.51%[162] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 3,904,131千元，2023年同期为 - 5,190,943千元，亏损幅度收窄24.80%[162] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计为11,423,749千元，2023年同期为16,249,096千元，同比下降29.70%[162] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 - 5,374,561千元，2023年同期为 - 11,052,458千元，亏损幅度收窄51.37%[162] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为5,623,733千元，2023年同期为792,671千元，同比增长609.47%[162] - 扣除非经常性损益后净利润本报告期为96.56亿元，上年同期为117.51亿元，变动比例 - 17.8%[154] - 资产负债率本报告期末为48.0%，上年度末为47.7%，增加0.3个百分点[154] - 货币资金2024年6月30日为94,226,787千元，2023年12月31日为91,542,752千元[155] - 应收账款2024年6月30日为8,836,991千元，2023年12月31日为7,116,996千元[155] - 固定资产2024年6月30日为121,405,356千元，2023年12月31日为116,047,954千元[155] - 负债合计2024年6月30日为173,364,486千元，2023年12月31日为166,577,778千元[156] - 股东权益合计2024年6月30日为188,014,346千元，2023年12月31日为182,782,141千元[156] - 2024年6月30日公司资产总计142,979,681千元，较2023年12月31日的143,045,628千元略有下降[158] - 2024年6月30日应收账款为954,960千元，相比2023年12月31日的198,299千元大幅增加[158] - 2024年6月30日其他应收款为2,115,841千元，较2023年12月31日的8,906,008千元减少[158] - 2024年6月30日应付账款为666,612千元，高于2023年12月31日的380,865千元[158] - 2024年6月30日长期股权投资为116,969,798千元，较2023年12月31日的109,385,178千元增加[158] - 应付票据本期末余额21.32亿元，2023年余额28.45亿元，变动比例 - 25.1%[153] - 应付账款本期末余额232.99亿元，2023年余额238.92亿元，变动比例 - 2.5%[153] - 合同负债本期末余额35.52亿元，2023年余额50.40亿元，变动比例 - 29.5%[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 上半年公司商品煤产量6,650万吨，同比基本持平；自产商品煤销量6,619万吨，同比增加134万吨[19] - 上半年公司煤化工三类主要外销产品产量205.8万吨，同比增加2万吨[19] - 上半年公司煤矿装备业务累计签订合同额达135.44亿元，主导产品中高端订单占比保持在84%左右[19] - 2024年上半年公司山西区域商品煤产量4,295万吨，同比下降3.1%；蒙陕区域2,020万吨，同比增长7.2%；江苏区域253万吨，同比增长6.8%；新疆及其他区域82万吨，同比下降48.1%[24] - 2024年上半年公司动力煤产量6,082万吨，同比下降0.9%；炼焦煤产量568万吨，同比下降1.2%[24] - 上半年商品煤销量13355万吨，同比下降8.9%，其中自产商品煤销量6619万吨，同比增长2.1%[25][26] - 上半年主要煤化工产品产量292.7万吨，同比下降2.5%；销量308.3万吨，同比下降4.0%[27][28][29] - 上半年煤矿装备产值53.7亿元，同比下降9.1%，剔除合并范围变化影响后同比增长7.4%，累计签订合同额达135.44亿元，中高端订单占比约84%[30] - 主要输送类产品上半年产值27.4亿元，同比增长1.9%；主要支护类产品产值22.1亿元，同比增长8.9%；其他产品产值4.2亿元，同比下降64.7%[31] - 买断贸易煤上半年销量6437万吨，同比下降15.5%；进出口及国内代理销量299万吨，同比下降46.7%[26] - 按销售区域，华北上半年销量4041万吨，同比下降14.1%；华东销量4321万吨，同比下降12.2%；华南销量1757万吨，同比下降7.3%；华中销量1519万吨，同比增长2.3%；西北销量1384万吨，同比增长8.5%[26] - 2024年自产商品煤平均销售价格下跌40元/吨，减少收入26.60亿元；销量同比增加134万吨，增加收入8.34亿元；单位销售成本292.88元/吨，同比增加7.71元/吨，比2023年全年水平低14.13元/吨；煤炭业务毛利198.48亿元[39] - 2024年煤化工业务受益于成本管控和原料煤、燃料煤采购价格下降，主要产品单位销售成本同比下降，实现毛利22.12亿元，同比增加3.39亿元[39] - 2024年煤矿装备业务刮板运输机和液压支架等煤机产品销量同比增加，实现利润总额3.65亿元，剔除合并范围变化影响后同比基本持平[39] - 2024年财务公司资产规模上千亿元，实现利润总额7.09亿元，同比保持增长[39] - 2024年上半年公司煤炭业务营业收入777.67亿元，较2023年上半年减少157.56亿元，下降16.8%；扣除分部间交易后为737.44亿元，较2023年上半年减少149.47亿元，下降16.9%[53] - 2024年上半年自产商品煤销售收入386.42亿元，同比减少18.26亿元；买断贸易煤销售收入387.90亿元，同比减少139.61亿元；煤炭代理业务销售收入0.25亿元，同比减少0.10亿元[53] - 2024年上半年公司煤炭业务营业成本579.19亿元，较2023年上半年减少130.85亿元，下降18.4%[56] - 2024年上半年公司煤炭业务实现毛利198.