可转债情况 - 公司获准发行130亿元可转债，期限6年，各年票面利率不同[3] - 130亿元可转债于2022年4月14日在上海证券交易所挂牌交易[3] - 截至2024年12月31日，累计696,000元重银转债转股，形成股份64,242股，占比0.0018%[4][6] - 2024年10 - 12月，34,000元重银转债转股，转股股数3,366股[4][6] - 截至2024年12月31日，未转股重银转债金额12,999,304,000元，占发行总量99.9946%[4][6] - 重银转债自2022年9月30日起可转股，目前转股价格10.09元/股[5] 股份情况 - 2024年9月30 - 12月31日，有限售条件流通股19,626,544股不变[8] - 2024年9月30 - 12月31日，无限售条件流通股（A股）从1,875,918,859股增至1,875,922,225股，增加3,366股[8] - 2024年9月30 - 12月31日，无限售条件流通股（H股）1,579,020,812股不变[8] - 2024年9月30 - 12月31日，总股本从3,474,566,215股增至3,474,569,581股，增加3,366股[8]

投资评级 - 报告给予重庆银行"买入"评级，目标价为11.38元 [107][116] 核心观点 - 重庆银行受益于重庆地区经济蓬勃发展，2024Q3重庆GDP同比增速达6.0%，位居全国第二，未来增长潜力巨大 [1] - 重庆银行按揭敞口较小，个人住房按揭贷款占比为9.6%，低于上市银行平均水平，未来或有大量高息存款到期重定价，息差相对稳健 [1][109] - 重庆银行不良贷款率持续下降，截至2024Q3降至1.26%，较上年末下降0.08个百分点，资产质量逐步改善 [1][2] 公司概况 - 重庆银行前身为重庆城市合作银行，1996年由37家城市信用社及城市信用联社共同组建，2013年在港交所上市，2021年登陆上交所主板，成为西部首家"A+H"上市城商行 [115] - 重庆市国资委为重庆银行第一大股东，持股25.7%，第二大股东为大新银行持股13.2% [15] - 重庆银行管理层深耕重庆，董事长杨秀明和行长高嵩均拥有丰富的银行业管理经验，推动银行深入参与成渝双城经济圈建设 [25] 业务经营 - 重庆银行总资产逐年稳定增长，2024Q3达8241.4亿元，贷款总额4304.9亿元，同比增长12.2% [60] - 公司贷款占比逐年提高，2024H1达70.1%，个人贷款占比呈下降趋势，个人住房贷款占比为9.6% [71][109] - 重庆银行资产收益率为0.41%，负债付息率为1.23%，存款利率较高，负债付息率偏高 [80] - 金融投资组成结构稳定，债权投资和其他债权投资占比85.2%，市场风险较低 [87] - 资产管理业务收入企稳回升，2024H1达4.3亿元，占手续费及佣金收入的68.6% [88] 区域优势 - 重庆是中西部地区唯一直辖市，承担成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道、长江经济带高质量发展等多重战略使命 [48] - 成渝双城经济圈建设稳步推进，2023年248个共建重大项目完成年度投资4138.4亿元，重庆银行2023年向双城区域提供信贷支持超1300亿元 [56] - 重庆银行积极参与重庆市"33618"现代制造业集群建设，针对重点产业推出特色金融产品 [52] 未来看点 - 重庆银行扩表有保障，受益于重庆地区战略落实和经济发展，预计2025-2027年维持12%左右的规模增速 [103][126] - 息差相对稳健，按揭敞口小，存款或迎集中重定价，未来或有大量高息存款到期重定价，对息差形成支撑 [109][148] - 中收或有亮点，重庆银行债券承销业务有望继续维持高增，未来或将积极推进理财子公司等重要资质牌照的申领工作 [150] 盈利预测 - 预计重庆银行2024-2026年BVPS分别为15.28/16.26/17.47元，对应的PB分别为0.62X/0.58X/0.54X [116][117] - 给予2025年0.7X目标PB，目标价11.38元，首次覆盖给予"买入"评级 [116]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于12月20日在重庆银行总行大楼召开[2] - 出席会议股东和代理人310人，A股305人，H股5人[2] - 出席会议股东所持表决权股份2563708354股，占比78.933077%[2] - A股股东持股1470185409股，占比45.265000%；H股持股1093522945股，占比33.668077%[2] - 公司在任董事12人、监事7人全部出席，副行长等出席，高管列席[4] 议案表决情况 - 《2024年三季度利润预分配方案》普通股同意票数2563449168股，占比99.990007%[5] - 选举杨秀明等人为执行董事、非执行董事、独立非执行董事，各议案同意票数占比均超99%[5][6][7][8] - 《2024年三季度利润预分配方案》5%以下股东同意票数5.78亿，占比99.96%[8] 其他 - 北京市君合律师事务所认为本次会议表决结果合法有效[10] - 公告发布时间为2024年12月21日[12]

会议情况 - 2024年12月20日召开第七届董事会第一次会议[1] - 应出席有表决权董事10名，实际亲自出席9名[2] - 各议案表决有效票均为10票，同意率100%[3][4][5][7][9][10][11][12][13][14][15] 人事任免 - 选举杨秀明为第七届董事会董事长，黄汉兴为副董事长[3][4] - 聘任高嵩为公司行长[7] - 聘任侯曦蒙、张松、李聪、颜小川、王伟列为副行长，王伟列兼任首席风险官[8][9][10][11] - 聘任侯曦蒙为董事会秘书[13] - 聘任王雨为证券事务代表[15] 人员持股 - 黄汉兴持有重庆银行9800股A股股份[24] - 高嵩持有3200股A股股份[27] - 侯曦蒙未持有本行股份[29] - 张松、李聪、颜小川、王伟列及其近亲属未持股[32][34][37][39] 任职资格 - 部分董事任职资格尚需取得重庆金融监管局核准批复[2]

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公司管理层 - 执行董事长为杨秀明，行长为高嵩[3] - 副董事长为黄汉兴，非执行董事有郭喜乐、吴珩[3] - 独立非执行董事有刘星、王荣等五人[3] 董事会委员会 - 董事会设有八个专门委员会[4] - 杨秀明、高嵩等分别担任各委员会职务[5]

人事变动 - 2024年12月18日公司收到重庆金融监管局批复[1] - 国家金融监督管理总局重庆监管局核准王伟列担任公司副行长任职资格[1] - 王伟列任期自监管机构核准之日起生效[1]

人事变动 - 2024年12月16日公司收到重庆金融监管局批复[1] - 国家金融监督管理总局重庆监管局核准颜小川担任公司副行长任职资格[1] - 颜小川任期自监管机构核准之日起生效[1]

业务发展 - 自营消费贷款产品"捷e贷"余额较上年末增长超 70% [1] - 存款增量近 500 亿元，是历年来增量最好的一年 [2] - 储蓄存款在存款总额中占比超 50% [2] 资本管理 - 资本充足率为 14.68%，较上年末增长 1.31 个百分点 [1] - 通过经营利润留存进行资本补充 [1] - 资本新规下通过资产结构调整，减少资本消耗，提高资本使用效率 [1] - 发行了 60 亿二级资本债，有效补充资本，提高资本充足率 [2] 参与机构 - 参与单位包括华夏基金、平安证券、安信基金、浙商证券、方正证券、中信保诚基金、民生加银基金、东方证券、万家基金、华安基金、华福证券、富国基金、招商证券、海富通基金、建信基金、中泰证券、汇添富基金、博道基金、工银瑞信基金、长江证券、鹏扬基金、国海富兰克林基金、创金合信、泰康基金、长江养老、大成基金、宏利基金、太平洋证券、嘉实基金、国寿资产、华泰证券、人保养老、国泰基金、鹏华基金 [1]

股息派发 - 公司拟于2024年12月20日召开股东大会审议截至2024年9月30日九个月的季度股息[3] 股份登记 - H股股份过户登记手续暂停日期改为2024年12月31日至2025年1月6日[3] - 除净日更改至2024年12月27日[3] - 确定享有股息权利的H股持有人记录日期为2025年1月6日[3] - H股持有人须于2024年12月30日下午四时三十分前交回过户文件及股票获派股息[3]