近期监管处罚 - 2025年10月22日，公司因贷款"三查"不尽职、投资业务不审慎被罚款220万元，相关负责人刘晓娜被警告[1] - 2021年至今，公司累计收到罚款超过1500万元，违规事项涵盖贷款管理、投资业务、反洗钱等多个领域[1][7] - 2021年12月，公司因信贷资金被挪用、违规收取委托贷款手续费、贷前调查不尽职形成"假按揭"贷款等多项违规被罚430万元[7] - 2022年6月，公司因违反反洗钱相关规定被罚395万元，具体包括未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料等[7] 财务业绩表现 - 2024年实现营业收入136.79亿元，同比增长3.54%，归属于股东的净利润51.17亿元，同比增长3.8%[3] - 利息净收入连续三年下降，2024年为101.76亿元，同比下降2.59%[4] - 净息差持续收窄，2024年为1.35%，较上年末下降0.17个百分点，在42家A股上市银行中位列倒数第四[4] - 手续费及佣金净收入8.88亿元，同比大增115.73%，投资收益23.62亿元，同比增长17.5%[4] 资产质量状况 - 整体不良贷款率1.25%，较上年末下降0.09个百分点，拨备覆盖率提升至245.08%[5] - 2024年大幅核销不良贷款30.49亿元，几乎是上年的2倍[5] - 零售贷款不良率达到2.71%，创历史最高值，其中个人按揭贷款不良率从0.77%升至1.49%，个人经营性贷款不良率从4.42%升至5.7%，信用卡透支不良率从1.99%升至3.04%[5][6] - 房地产业不良贷款率为5.63%，持有的重庆爱普地产5亿元企业债已逾期无法偿还[6] 高管团队变动 - 2023年以来完成董事长、行长及多名副行长的全面更替，形成"一正六副"的高管架构[8][9] - 新任管理团队呈现年轻化趋势，"70后"和"75后"成为主力军，董事长杨秀明生于1970年，行长高嵩、副行长侯曦蒙同为1970年生[10] - 新任高管中有两位来自重庆农商行，反映出公司希望借助外部力量推动内部改革的意图[10] 业务风险与挑战 - 贷款"三查"不尽职问题暴露出公司在风险管控体系上的明显短板[2] - 净息差持续下行反映出公司在资产负债管理方面面临严峻挑战，资产端收益率不断下行，负债端成本居高不下[4] - 依赖中间业务和投资收益的盈利模式并不稳固，收入的可持续性存在较大不确定性[4]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”（维持）[6] 报告核心观点 - 外部环境不确定性增加，市场风险偏好回落，叠加保险开门红及机构获利了结诉求，看好2025年第四季度银行板块的相对收益[3] - 现阶段关注两条投资主线：基本面确定的优质中小行和基本面稳健、具备防御价值的国有大行[4][9] 投资资产驱动银行扩表与结构变化 - 2025年上半年金融投资同比增速持续提升至14.9%，驱动资产扩张，其占总资产比重稳定在30%左右[14] - 国有行和城商行金融投资增速明显，分别为16.5%和19.2%，城商行对金融资产投资依赖度较高，占比达40%[14] - 金融投资底层资产中利率债占主导，占比提升1.5个百分点至60.2%；信用债占比小幅提升至6.5%；非标资产和基金投资持续收缩[16] - 会计分类上，上市银行进一步增配其他综合收益账户（OCI），占比同比提升4个百分点至29%，减配摊余成本账户（AC），占比降至57%[22] - 金融投资利息收入贡献提升至26%，非息收入贡献提升至11.23%，主要受益于老券浮盈兑现[9][26][28] 银行平滑业绩波动的方式变化与空间测算 - 信用成本下降空间逼仄，拨备反哺利润动能减弱，25年上半年信用成本为0.78%，首次低于不良净生成率[30] - 投资收益尤其是AC资产兑现对业绩贡献持续抬升，24年以来上升斜率加大，银行平滑业绩波动的方式从利润表过渡到资产负债表[9][32] - 截至25年上半年，其他综合收益余额为4383.7亿元，占全年营收比重为7.8%，理论上可释放浮盈，其中农商行OCI浮盈较厚，占比达13.4%[39] - AC账户浮盈测算：账面价值与公允价值差额为3.25万亿元，假设按5%比例兑现，可兑现浮盈为1623亿元，占营收比重2.9%，其中国有行浮盈优势显著，占比3.5%[9][44] 银行兑现浮盈动机差异分析 - 业绩角度：中小行（城商行、农商行）浮盈兑现对业绩支撑力度最大，若维持24年兑现力度，25年上半年其营收增速将较实际增速下滑约4个和6个百分点，而国股行降幅较小；国有行即便维持兑现力度，营收增速仍可小幅回升[9][49] - 账户选择差异：多数城农商行OCI账户浮盈兑现明显，国有行AC账户兑现相对明显，除金融投资结构差异外，与大行需平衡银行账簿利率风险（IRRBB）管控压力相关[9][49] - 监管约束：部分国有大行经济价值权益变动占一级资本比例（ΔEVE/一级资本）贴近15%的监管上限；25年上半年尤其是第二季度国债发行久期拉长，大行承接长债能力受约束，进而加大AC浮盈兑现以平衡利率风险敞口[9] 三季度展望与投资建议 - 三季度债市整体走弱，长债利率上行幅度较大，预计银行仍有浮盈兑现诉求，但净息差基本企稳支撑利息收入，手续费收入回升，浮盈兑现诉求或较中报减弱[9] - 投资主线一：基本面确定的优质中小行，相关标的包括渝农商行、重庆银行、南京银行、杭州银行等[9] - 投资主线二：基本面稳健、具备防御价值的国有大行，相关标的包括工商银行、建设银行、农业银行等[9]

监管处罚事件 - 公司因贷款“三查”不尽职、投资业务不审慎等违规行为被罚款220万元，相关负责人刘晓娜被警告[1][3] - 此次罚单暴露了公司在快速扩张过程中风控管理存在短板[4] - 公司在2024年11月也曾因贷款“三查”不尽职问题被处以罚款40万元，相关责任人被警告[1] 贷款“三查”制度与风险 - 贷款“三查”是银行信贷业务的核心风控防线，涵盖贷前调查、贷中审查和贷后检查[2] - 此类违规行为常伴随信贷资金被挪用、不良贷款隐性增长等风险，对城商行而言相当于直接打开了风险敞口[2] 公司规模与战略 - 公司是中国西部及长江经济带首家“A+H”上市城商行，2025年被定为稳健发展、奋进“万亿”新征程的关键一年[2] - 截至2025年7月末，公司资产总额达到10087亿元，较上年末增加1521亿元，增幅为17.76%[2] 资产质量与资本充足率 - 截至2025年上半年末，公司不良贷款率为1.17%，较上年末下降0.08个百分点，拨备覆盖率为248.27%，较上年末提升3.19个百分点[4] - 公司核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.80%、9.94%、12.93%，较2024年末均出现下滑，且低于行业平均水平[4] 财务业绩表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入76.59亿元，同比增长7.00%，实现归母净利润31.9亿元，同比增长5.39%[5] - 2025年上半年，公司手续费及佣金净收入为3.65亿元，同比下降28.62%，仅占营业收入的4.76%[5] 业务结构与市场表现 - 公司贷款结构呈现显著分化，公司贷款对国有控股企业存在较高依赖，2024年国有控股类企业贷款占企业类贷款总额的比重高达78.17%[4] - 截至10月23日收盘，公司A股报收于10.31元/股，下跌0.58%，总市值为358.23亿元[6]

公司股价与市场表现 - 10月23日公司股价下跌0.58%，成交额为1.54亿元，换手率为0.79%，总市值为358.23亿元 [1] - 当日主力资金净流出587.30万元，占成交额的0.04%，在所属行业中排名第13位，主力资金连续3日减仓 [3] - 近3日、近5日、近20日主力资金分别净流出1341.42万元、3958.49万元、2229.04万元，近10日主力资金净流入1086.46万元 [4] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额4963.47万元，占总成交额的4.39% [4] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年上半年实现归母净利润31.90亿元，同比增长5.39% [6] - 公司A股上市后累计派发现金红利68.80亿元，近三年累计派现42.29亿元 [7] - 公司最近3年的股息率分别为5.83%、5.86%、4.46% [2] - 公司主营业务收入构成为：公司银行业务75.09%，个人银行业务16.94%，资金业务7.72% [6] 公司业务与战略亮点 - 公司在乡村振兴领域推出多项创新金融产品，包括“乡村振兴贷”、“生猪活体抵押贷款”，并将“两山两化?好企助农贷”纳入全市金融科技赋能乡村振兴示范工程 [2] - 公司计划加大对新型农业经营主体的信贷支持，依托“1 2 N普惠金融到村”等平台，加强与政府性担保公司合作 [2] - 公司注册地址为重庆市江北区永平门街6号，属于西部大开发相关区域 [2] - 公司所属概念板块包括破净股、低市盈率、长期破净、H股、乡村振兴等 [6] 股权结构与股东情况 - 近一年来，公司获重庆市地产集团有限公司举牌，举牌人持股占总股本的6.53% [2] - 截至6月30日，公司股东户数为3.42万户，较上期减少7.52%；人均流通股为56649股，较上期增加8.34% [6] 技术面分析 - 公司股票筹码平均交易成本为9.62元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [5] - 目前股价靠近压力位10.48元，若突破压力位则可能开启上涨行情 [5]

板块整体表现 - 冶钢原料板块在10月23日较上一交易日上涨0.76%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.22% [1] - 板块内个股涨多跌少，在统计的9只个股中，6只上涨，3只下跌 [1] - 从资金流向看，板块整体获得主力资金净流入8064.13万元，游资资金净流入1900.39万元，但散户资金净流出9964.52万元 [1] 领涨个股表现 - 金岭矿业领涨板块，收盘价为10.50元，单日涨幅达7.58%，成交量为73.27万手，成交额为7.671亿元 [1] - 大中矿业涨幅为3.05%，收盘价13.84元，成交量为29.76万手，成交额为4.13亿元 [1] - 鄂尔多斯和河钢资源分别上涨0.87%和0.78% [1] 个股资金流向 - 金岭矿业获得主力资金净流入1.46亿元，主力净占比达19.05%，但游资和散户资金分别净流出2575.42万元和1.20亿元 [2] - 大中矿业主力资金净流入5086.96万元，主力净占比12.31%，游资净流入1429.66万元，但散户资金净流出6516.62万元 [2] - 宝地矿业和鄂尔多斯分别获得主力资金净流入1018.56万元和141.20万元 [2] - 方大炭素、广东明珠、海南矿业主力资金净流出居前，分别净流出4166.94万元、5132.84万元和1959.35万元 [2]

监管处罚 - 公司因贷款"三查"不尽职和投资业务不审慎等违规行为被国家金融监督管理总局重庆监管局罚款220万元 [1] - 相关负责人刘晓娜因上述违规行为被予以警告 [1] - 贷款"三查"制度指贷前调查、贷中审查和贷后检查构成的全流程管理机制 [1] - 公司涪陵支行去年11月30日也曾因贷款"三查"不尽职被罚款40万元时任支行行长康茂兴被警告 [1] 公司经营与财务表现 - 截至7月末公司资产总额达到10087亿元较上年末增加1521亿元增幅为17.76% [2] - 2025年上半年公司实现营业收入76.59亿元同比增长7%归母净利润31.9亿元同比增长5.39% [4] - 公司上半年不良贷款率为1.17%拨备覆盖率为248.27% [4] - 2025年上半年公司手续费及佣金净收入为3.65亿元同比下降28.62%仅占营业收入的4.76% [4] 市场表现 - 10月23日公司A股股价报10.32元/股下跌0.48%港股股价报7.78港元/股下跌0.13% [4] 公司背景 - 公司成立于1996年是西部最早的地方性股份制商业银行之一于2013年登陆港交所2021年在上交所主板上市成为西部首家"A+H"上市城商行 [1]

行政处罚概况 - 重庆银行因贷款"三查"不尽职及投资业务不审慎等违法违规行为被国家金融监督管理总局重庆监管局处以罚款共计220万元 [1] - 该行相关负责人刘某娜因对贷款"三查"不尽职问题负有责任被给予警告处罚 [1] 公司基本情况 - 重庆银行成立于1996年是西部和长江上游地区成立最早的地方性国有股份制商业银行 [2] - 公司于2013年11月在港交所上市成为全国首家在港交所主板上市的内地城商行并于2021年2月在上交所主板上市成为西部首家"A+H"上市城商行 [2] - 截至2025年10月23日午间收盘重庆银行股价为10.39元/股总市值为361亿元 [3] 经营业绩表现 - 截至2025年7月末重庆银行资产总额达到10087亿元较上年末增加1521亿元增幅为17.76%迈入"万亿俱乐部" [2] - 2025年上半年公司实现营业收入76.59亿元同比增长7.00%实现归母净利润31.9亿元同比增长5.39%净息差为1.39% [3] - 2025年上半年公司手续费及佣金净收入为3.65亿元同比下降28.62%仅占营业收入的4.76% [3]

监管处罚 - 公司因贷款"三查"不尽职和投资业务不审慎等多项信贷业务违规被国家金融监督管理总局重庆监管局处以罚款共计220万元 [1][2] - 公司相关负责人刘某娜因对贷款"三查"不尽职问题负有责任被给予警告处罚 [1][2] 公司概况与市场地位 - 公司成立于1996年是西部和长江上游地区成立最早的地方性国有股份制商业银行 [4] - 公司于2013年11月在港交所主板上市成为全国首家在港交所主板上市的内地城商行并于2021年2月在上交所主板上市成为西部首家"A+H"上市城商行 [4] - 截至10月23日午间收盘公司股价报10.39元/股总市值为361亿元 [5] 经营业绩与财务表现 - 截至2025年7月末公司资产总额达到10087亿元较上年末增加1521亿元增幅为17.76%迈入"万亿俱乐部" [4] - 2025年上半年公司实现营业收入76.59亿元同比增长7.00%实现归母净利润31.9亿元同比增长5.39% [4] - 2025年上半年公司净息差为1.39%手续费及佣金净收入为3.65亿元同比下降28.62%仅占营业收入的4.76% [4]

文|王彦强 中报显示，2025年上半年，重庆银行实现营业收入76.59亿元，同比增长7.00%；实现归母净利润31.9亿元，同比增长5.39%。净息差为1.39%。 从资产质量来看，截至2025年上半年末，该行的不良贷款率为1.17%，较上年末下降0.08个百分点；拨备覆盖率为248.27%，较上年末提升3.19个百分 点。核心一级资本充足率降至8.80%，较上年末下降1.08个百分点，接近监管红线。 值得一提的是，2025年上半年，重庆银行的手续费及佣金净收入为3.65亿元，同比下降28.62%，占营业收入比重仅4.76%。 截至2025年上半年末，重庆银行的资产总额为9,833.65亿元，较上年末增长14.79%；贷款总额5,006.70亿元，较上年末增长13.63%；存款总额为5,441.36 亿元，较上年末增长14.77%。 10月22日，国家金融监督管理总局重庆监管局行政处罚信息公开表显示，重庆银行，因贷款"三查"不尽职、投资业务不审慎，被罚款220万元。同时， 相关责任人刘晓娜，被警告。 | 4 | 重庆银行股份有限 | | 贷款"三查"不 | 罚款共计 | | | --- | --- | --- ...

北京商报讯（记者 孟凡霞 周义力）10月22日，国家金融监督管理总局重庆监管局行政处罚信息公开表 显示，重庆银行因贷款"三查"不尽职、投资业务不审慎等违规行为，被罚款220万元；相关负责人刘晓 娜被予以警告。 ...