报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 以重庆发展为契机、以两大基本面确定性改善为预期差，叠加积极作为、明确目标的管理层有力加持，看好重庆银行估值继续修复 [8] - 维持2025 - 2027年盈利增速预测，预计2025 - 2027年归母净利润同比增速分别为7.6%、8.5%、10.5%，当前股价对应2025年PB为0.61倍 [8] 报告具体内容总结 财务数据 - 2025年一季报，1Q25实现营收36亿元，同比增长5.3%，实现归母净利润16亿元，同比增长5.3%；1Q25不良率季度环比下降4bps至1.21%，拨备覆盖率季度环比上升2.5pct至248% [5] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为144.08亿、154.79亿、166.78亿元，同比增长率分别为5.3%、7.4%、7.7%；归母净利润分别为55.06亿、59.73亿、66.02亿元，同比增长率分别为7.6%、8.5%、10.5% [6][14] 营收情况 - 1Q25重庆银行营收同比增长5.3%（2024年为3.5%），归母净利润同比增长5.3%（2024年为3.8%） [7] - 量增价升，利息净收入高增可持续提振盈利表现，1Q25利息净收入同比增长28%，贡献营收增速20.2pct，其中规模增长贡献9.8pct，息差同比提升贡献10.4pct [7] - 放缓浮盈兑现下非息收入下滑，但消化基数影响也为后续营收提速赋予空间，1Q25非息收入同比下滑54%，拖累营收增速14.9pct，其中投资相关其他非息收入同比下滑70%，拖累营收增速14.8pct [7] - 增提拨备夯实资产质量小幅拖累利润，负贡献利润增速1pct [7] 一季报关注点 - 重视区域强β + 两大确定性赋予的提速成长趋势，一季报贷款增量同比翻倍、息差趋稳抬升已是验证 [7] - 一季度对公增速超30%驱动贷款增长提速，1Q25贷款增速16.4%（4Q24为12.3%），其中对公贷款增速约31% [7] - 贷款调优结构以及存款成本下行共同助力，估算息差同环比回升，测算1Q25息差1.52%，同比提升19bps，较2024全年上升17bps [7] - 资产质量延续向优，前瞻指标不良生成已先行回落，1Q25不良率季度环比下降4bps至1.21%，测算1Q25年化加回核销回收后不良生成率0.36%（2024为0.64%） [7] - 规模快速增长下适时完成资本补充亦有必要，1Q25核心一级资本充足率较年初下降0.8pct至9.12%，目前重银转债尚未转股余额130亿，静态估算全部转股提振核心一级资本充足率约2pct [7] 贷款情况 - 1Q25重庆银行贷款同比增长16.4%（4Q24为12.3%），单季新增贷款330亿，同比多增184亿 [7] - 对公贷款增速超30%，单季新增对公贷款414亿（1Q24对公贷款新增206亿），对公贷款快速增长下，主动压降票据留足额度（单季压降票据超100亿）；零售端则表现平稳，单季新增18亿（2024全年为净增27亿） [7] 息差情况 - 测算1Q25重庆银行息差1.52%，同比提升19bps，较2024全年提升17bps [8] - 1Q25生息资产收益率同比下降10bps，但季度环比提升26bps至3.79%，预计主要得益于压降票据等低息资产，以及与年初定价相对较高的中长期贷款靠前投放有关 [8] - 1Q25付息负债成本率2.3%，同比、季度环比分别下降40bps、13bps，预计主要得益于高息存款到期降价，也和主动降低存款久期，侧重短久期、相对较低成本存款吸收有关 [8] 资产质量情况 - 1Q25重庆银行不良率季度环比下降4bps至1.21%，测算1Q25年化加回核销回收后不良生成率0.36%（2024为0.64%；2020 - 22年平均约1.4%） [8] - 从风险抵补能力来看，1Q25拨备覆盖率提升至248%，季度环比提升2.5pct [8] 上市银行估值比较 - 与其他上市银行相比，重庆银行2025年4月25日收盘价为10.26元，自由流通市值70亿元，2024A/E的P/E为7.44，2025E的P/E为6.88，2024A/E的P/B为0.66，2025E的P/B为0.61，ROAE（2024A/E、2025E）均为9.2%，ROAA（2024A/E）为0.68%，ROAA（2025E）为0.66%，股息收益率（2024A/E、2025E）均为4.0% [16]

证券代码：601963 证券简称：重庆银行 公告编号：2025-029 可转债代码：113056 可转债简称：重银转债 重庆银行股份有限公司估值提升计划 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 2024 年，基于本行的稳健经营和高质量发展成效，本行 A 股股价全年上涨 40.49%，但仍持续低于本行每股净资产。即 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 27 日每日收盘价均低于 2022 年经审计每股净资产（12.90 元），2024 年 3 月 28 日 至 2024 年 12 月 31 日每日收盘价均低于 2023 年经审计每股净资产（14.37 元）, 属于应当制定并披露估值提升计划的情形。 （二）审议程序 2025 年 4 月 25 日，本行召开第七届董事会第九次会议审议通过了《关于〈重 庆银行股份有限公司估值提升计划〉的议案》，全体董事一致同意此议案。该议 案无需提交股东大会审议。 二、估值提升计划的具体内容 估值提升计划的触发情形及审议程序：重庆银行股份有限公司（以下简 称" ...

重庆银行股份有限公司 第六届监事会第四十四次会议决议公告 本行监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重庆银行股份有限公司（以下简称"本行"）于 2025 年 4 月 23 日发出第六 届监事会第四十四次会议通知，会议以书面传签表决方式召开，表决截止日为 2025 年 4 月 25 日。会议应参会监事 7 名，实际参会监事 7 名。会议的召开符合 法律法规及《重庆银行股份有限公司章程》的有关规定。 会议审议通过了以下议案： 一、关于《重庆银行股份有限公司 2025 年第一季度报告》的议案 证券代码：601963 证券简称：重庆银行 公告编号：2025-028 可转债代码：113056 可转债简称：重银转债 议案表决情况：有效表决票 7 票，同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为，《重庆银行股份有限公司 2025 年第一季度报告》的编制和审 核程序符合有关法律、行政法规和监管规定，报告内容真实、准确、完整地反映 了本行实际情况。 二、关于重庆银行股份有限公司原首席风险官黄华盛经济责任审计报告的 议案 议案表决情 ...

证券代码：601963 证券简称：重庆银行 公告编号：2025-027 可转债代码：113056 可转债简称：重银转债 会议审议通过了以下议案： 一、关于 2025—2027 年资本规划的议案 议案表决情况：有效表决票 11 票，同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、关于《重庆银行股份有限公司估值提升计划》的议案 议案表决情况：有效表决票 11 票，同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、关于《重庆银行股份有限公司 2025 年第一季度报告》的议案 议案表决情况：有效表决票 11 票，同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 重庆银行股份有限公司 第七届董事会第九次会议决议公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重庆银行股份有限公司（以下简称"本行"）于 2025 年 4 月 11 日发出第七 届董事会第九次会议通知，会议于 4 月 25 日以现场会议方式在本行总行 27 楼三 会议室召开。会议由杨秀明董事长主持，应参会董事 11 名，实际亲自参会董事 10 名，朱燕建董事委托刘瑞晗董事出 ...

4月25日晚间，重庆银行(601963.SH 01963.HK)披露2025年1季度报告，该行以做好金融"五篇大文章"为契机，坚持战 略引领、坚守区域定位、坚定服务优化，抢抓资产投放、强化负债支撑、注重资产质量，向"万亿"目标迈出新步伐。 截至2025年1季度末，重庆银行资产总额突破9000亿元大关，达9316亿元，较上年末增长8.8%；实现净利润17.07亿 元，同比增长5.4%；营业收入35.81亿元，同比增长5.3%，连续5个季度实现"双增"。资产质量持续夯实，不良贷款率 下降0.04个百分点至1.21%，拨备覆盖率提升2.5个百分点至247.6%。 据了解，该行2025年1季度总资产、各项贷款、各项存款较年初增量均居重庆市银行业前列。与历史同期看，该行 2025年1季度总资产增量是去年同期的3.6倍，各项存款增量是去年同期的2.1倍，一般贷款增量是去年同期的2.2倍。 此文内容为企业供稿，仅供参考 重庆银行深入服务"一号工程"，扎实推进成渝地区双城经济圈建设，1季度支持重大项目建设70余个，信贷余额较年初 增长超300亿元。助力西部陆海新通道建设，1季度服务西部陆海新通道融资余额较年初增长超100亿元 ...

重庆银行股份有限公司 2025 年第一季度报告（A 股） 1.3 本行董事长杨秀明、行长高嵩、分管财务工作的副行长李聪及财务机构负责人吴竹 保证本报告中财务报表的真实、准确、完整。 1.4 本报告中"本行"指重庆银行股份有限公司；"本集团"指重庆银行股份有限公司 及其附属公司。 1.5 本行 2025 年第一季度报告未经审计。 - 1 - 重庆银行股份有限公司 BANK OF CHONGQING CO., LTD. 二〇二五年第一季度报告 （A 股股票代码：601963） 1. 重要提示 1.1 本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本季度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.2 本行第七届董事会第九次会议于 2025 年 4 月 25 日以现场（视频）会议方式召开， 会议应参会董事 11 人，实际亲自参会董事 10 人，朱燕建董事委托刘瑞晗董事出席会议 并代为行使表决权。会议审议并全票通过了本行 2025 年第一季度报告。 （ 1 ）净利润除以期初和期末资产总额的平均数。 （ 2 ）根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号 ...

重庆银行（601963）公告，2025年第一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30%；净利润17.07亿元， 同比增长5.43%。 ...

证券代码：601963 证券简称：重庆银行 公告编号：2025-026 可转债代码：113056 可转债简称：重银转债 重庆银行股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2025 年 4 月 22 日 （二）股东大会召开的地点：重庆银行总行大楼 3 楼多功能会议厅 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： （五）本行董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、本行在任董事11人，出席11人； 2、本行在任监事7人，出席7人； 3、本行执行董事、副行长、董事会秘书侯曦蒙女士出席了本次股东大会，高 级管理人员列席会议。 二、 议案审议情况 （一）非累积投票议案 1、议案名称：关于《2024 年度董事会工作报告》的议案 审议结果：通过 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 273 | | --- | --- | | 其中：A 股股东人数 | 269 | | 境外上市外资 ...

2024 年度股东大会 的法律意见书 致:重庆银行股份有限公司 北京市君合律师事务所(以下简称"本所")接受重庆银行股份有限公司(以 下简称" 贵公司")的委托,就贵公司2024年度股东大会(以下简称"本次会议") 召集、召开的有关事宜,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、 中国证券监督管理委员会《上市公司股东会规则》及当时适用生效的《上市公司 股东大会规则(2022年修订)》(以下统称"《股东会规则》")等中国(为出 具本法律意见书之目的,不包括香港特别行政区和澳门特别行政区及台湾地区) 法律、法规、规章及贵公司现行有效的《重庆银行股份有限公司章程》(以下简 称"《公司章程》")的有关规定,出具本法律意见书。 为出具本法律意见书之目的,本所委派律师(以下简称"本所律师")列席 了贵公司本次会议,并根据现行法律、法规、规章的有关规定及要求,按照律师 行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神,对贵公司提供的与本次会议召 开有关的文件和事实进行了核查和验证,在此基础上,本所律师对本法律意见书 出具之日及以前所发生的相关事实发表法律意见如下: 关于重庆银行股份有限公司 一、关于本次会议的召集和 ...

线上线下的各位股东投资者分析师和媒体朋友们大家上午好欢迎参加重庆银行2024年度业绩说明会我是会议主持人侯希蒙风吹万牧争新绿雨润千帆尽碧滔很高兴在这个春意盎然万物勃发的季节与大家再次相聚线上 共同分享回顾和检视重庆银行2024年经营业绩本次业绩说明会通过上证路演中心重庆银行微信视频号全景网以及其他平台进行同步线上直播并且开通了上证路演中心文字互动渠道欢迎大家积极提问交流 我们将对重点关注的问题进行及时的回复和解答首先我向大家介绍出席本次业绩说明会的团队他们是董事长杨秀明先生独立董事朱燕健先生拟任副行长张培宗先生 副行长张松先生副行长李冲先生副行长首席风险官王伟烈先生下面首先请杨秀明董事长致辞 尊敬的各位股东投资者分析师媒体记者及关心重庆银行改革发展的各位朋友们大家上午好春风徐来烛光而行很高兴与大家再次相会在重庆银行2024年度业绩说明会向市场和投资者介绍重庆银行过去一年经营业绩和发展成果首先 我代表重庆银行向一直以来关心支持重庆银行改革发展的各界朋友表示诚挚的欢迎和衷心的感谢2024年是重庆银行加快发展争先进位的奋斗之年一年来我们认真贯彻落实党的二十大二十届二中三中全会精神 认真落实习近平总书记视察重庆重要讲 ...