中信证券股份有限公司 关于 中国核能电力股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年八月 中国核能电力股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票申请文件 上市保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）接受中国核能电 力股份有限公司（以下简称"中国核电"、"发行人"或"公司"）的委托，担任其 向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规、中国 证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业 务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准 确性、完整性。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《中信证券股份有限公司关于中 国核能电力股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票之 ...

| 证券代码：601985 | 证券简称：中国核电 | 公告编号：2024-054 | | --- | --- | --- | | 债券代码：138547 | 债券简称：22 核电 Y2 | | 中国核能电力股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 08 月 26 日（星期一）至 08 月 30 日（星期五）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 cnnp_zqb@cnnp.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 中国核能电力股份有限公司（以下简称公司）将于 2024 年 8 月 30 日发布公 司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度 经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 02 日 上午 09:00-10:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明 ...

核电运营商龙头，高质量卓越发展 - 公司是中国核电事业的开拓者，是中国核工业集团旗下唯一核电运营平台 [10] - 公司积极布局新能源业务，目标打造世界一流清洁能源服务商 [10] - 核电重启致使公司装机容量稳步提升，2023年末装机容量2375.0万千瓦，其中WANO满分机组18台 [10] - 2024-2029年间预计商运11台机组，合计装机容量1263.2万千瓦 [10] - 中核汇能2025年预计在运装机容量3000万千瓦，公司三业并举具备较好的业绩稳定性和成长性 [10] 核电连续三年核准机组超过两位数，资本开支上行景气度持续 - 2019年重启核电后，2022-2024年连续三年核准超过两位数的商用核电机组 [11] - 预计我国核电有望按照年均建设8-10台机组稳步推进，单台"华龙一号"价值量约186亿元 [11] - 截至2024年7月26日，仍有13台机组待核准，5台机组待环评，2024年8月19日核准其中11台 [11] - 先进核能方面，四代核电中，霞浦钠冷快堆、石岛湾高温气冷堆等项目已经开工或商运 [11] 装机容量确定性增长，盈利能力有望持续提升 - 2019-2023年公司核电上网电量持续提升，CAGR为8.26%，利用小时数稳中有进 [12] - 2024-2029年间预计商运11台机组，合计装机容量1263.2万千瓦，核电核准有望按照每年8-10台持续 [12] - 市场化交易程度不断加深，2019-2023年公司核电市场电比例由33.71%增长到42.56% [12] - 营业成本结构稳定，折旧、燃料及其他材料、电厂运维、人员、其他占比分别为38.67%、22.19%、11.72%、13.72%、13.70% [12] - 燃料方面，公司通过与母公司下属企业签订长期协议，有效锁定燃料采购数量和价格 [12] 盈利预测与投资评级 - 我们预计2024-2026年公司营业收入分别为805.60、873.08、938.93亿元，同比增长7.47%、8.38%、7.54% [13] - 预计2024-2026年归母净利润分别为112.33、124.59、135.97亿元，同比增长5.74%、10.91%、9.14%，对应EPS分别为0.59、0.66、0.72元 [13][14] - 公司作为核电核心运营商，地位稳固，核电机组商运稳定，盈利能力持续提升，同时受益于新能源装机并网，业绩有望持续增长 [14] - 目前估值低于可比公司，首次覆盖给予"增持"评级 [14] 风险提示 - 电力市场价格波动 [270] - 新项目投运不及预期 [271] - 核电机组运行风险 [272] - 公开信息滞后或更新不及时风险 [274]

关于江苏徐圩核能供热发电厂一期工程核准的公告 | 证券代码：601985 | 证券简称：中国核电 公告编号：2024-053 | | --- | --- | | 债券代码：138547 | 债券简称：22 核电 Y2 | 中国核能电力股份有限公司 中国核能电力股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 8 月 20 日 据中央人民政府网站（www.gov.cn）报道，2024 年 8 月 19 日，经国务院常 务会议审议，决定对已经纳入国家规划且经过全面安全评估审查的江苏徐圩核能 供热发电厂一期工程予以核准。 本公司目前无其他任何应披露而未披露的信息。有关公司信息以公司在上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信息披露媒体的相关公告为准， 敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 公司旗下的中核苏能核电有限公司作为核准工程的业主单位，负责项目投资、 建设及运营管理。本一期工程拟建设 2 台"华龙一号"压水堆核能发电机组（单 台机组额定电功率为 1208 ...

公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [117] 报告的核心观点 - 公司深耕核电主业，布局新能源领域，实施"核电+新能源"双轮驱动战略，积极推动核能"三步走"战略 [2] - 公司核电新项目开发稳健有序，目前在建机组数量保持第一梯队，引入社保基金会作为战略投资者，为公司战略发展提供资金支持 [117] 根据相关目录分别进行总结 核电业务 - 公司核电控股在运机组数量为25台，在建及核准待建机组15台，稳居核电第一梯队 [2] - 中国核能协会预计到2035年核电发电量占比将达10%，当前中国核电渗透率不到5%，发电量需求将继续保持快速增长 [2] - 公司在建机组数量饱满，计划未来几年内投运多台机组 [2] - 公司自主化三代核电技术"华龙一号"迈入全面建设阶段，四代核电高温气冷堆投入商运，多用途模块化小堆"玲龙一号"即将建成 [2] - 公司核电成本中固定资产折旧占比最高，随着华龙一号机组批量化建设，未来项目造价有望进一步下降 [2] - 公司近几年ROE一直保持在10%以上，随着核电项目折旧期和偿贷期结束，有望进一步提升 [2] 风光业务 - 公司风电、光伏发电量分别达109.04/124.78亿千瓦时，新能源合计233.82亿千瓦时，同比增长66.44%，未来盈利潜力十足 [2] - 2023年风电、光伏业务的毛利分别达到22.17亿元和36.60亿元，电力业务整体毛利率达到45.29%，光伏毛利率高达62.23%，风电毛利率也达到56.46% [137] - 公司积极推广核能供汽，如江苏徐圩核能供热厂作为国内首个以供汽供热为主兼顾电力供应的核动力厂；海南核电蒸汽供能进入土建阶段，三门核电、福清核电等积极规划中 [127] 投资建议 - 预计24/25/26年归母净利润为112.01/122.80/134.19亿元，各年度EPS分别为0.59/0.65/0.71元，对应8月15日收盘价PE分别为19/17/16倍 [117]

资者咨询热线 53 次；回复投资者问题（上证 E 互动）0 条。详见下表： 2024 年 7 月投资者沟通情况通报 2024 年 7 月，公司采用举办业绩说明会、参加策略会、现场及线上接待、 上门路演等多种方式，与 600 位机构投资者和分析师进行了沟通交流；接听投 | 序号 | 沟通方式 | 数量 | | --- | --- | --- | | 1 | "一对一"或"一对多"沟通交流 | 21 场/600 位 | | 2 | 接听投资者咨询热线 | 53 次 | | 3 | 回复投资者问题（上证 E 互动） | 0 条 | 2024 年 7 月投资者沟通情况统计表 ...

公司本次向特定对象发行 A 股股票方案于 2024 年 8 月 5 日获得公司股东大 会审议通过，但仍需经上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会同 意注册后方可实施。公司将根据该事项的进展情况，及时履行信息披露义务。 特此公告。 | 证券代码：601985 | 证券简称：中国核电 公告编号：2024-052 | | --- | --- | | 债券代码：138547 | 债券简称：22 核电 Y2 | 中国核能电力股份有限公司 关于 2024 年度向特定对象发行 A 股股票事项 获得国务院国资委批复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国核能电力股份有限公司（以下简称公司）第四届董事会第二十二次会议 审议通过了公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票的相关议案。详见本公司于 2024 年 7 月 12 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上刊登的相关 公告。 近日，公司收到控股股东中国核工业集团有限公司转发的国务院国有资产监 督管理委员会（以下简称国务院国资委 ...

法律意见书 二〇二四年八月 北京市中伦律师事务所 关于中国核能电力股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：中国核能电力股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受中国核能电力股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，指派本所律师对公司 2024 年第二次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"）的合法性进行见证并出具法律意见。 本所及本所律师依据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规 则（试行）》等规定及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格 履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保 证本法律意见书所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准 确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 北京市中伦律师事务所 关于中国核能电力股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《证 券法》、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等现行有 ...

证券代码：601985 证券简称：中国核电 公告编号：2024-051 中国核能电力股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 8 月 5 日 (二)股东大会召开的地点：北京市海淀区玲珑路 9 号院东区 10 号楼中国核能电 力股份有限公司 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | | | | （%） | | （%） | | （%） | | A 股 | 14,077,463,860 | 98.6891 | 182,506,877 | 1.2794 | 4,473,812 | 0.0315 | | 普通 ...

中国核能电力股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二四年八月 | 2024 年第二次临时股东大会会议须知 1 | | --- | | 2024 年第二次临时股东大会会议议程 3 | | 关于公司符合向特定发行对象发行 A 股股票条件的议案 6 | | 关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案 7 | | 关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议案 10 | | 关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告的议案 11 | | 关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金运用可行性分析报告的议案 12 | | 关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报的风险提示与公司采取填补措施及 | | 相关主体承诺的议案 13 | | 关于《中国核能电力股份有限公司未来三年（2024-2026 年）股东分红回报规划》的议案 14 | | 关于公司前次募集资金使用情况报告的议案 15 | | 关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票涉及关联交易事项的议案 16 | | 关于提请股东大会授权董事会全权办 ...