会议相关 - 甘李药业第五届监事会第一次会议于2025年5月30日召开，3名监事均出席[2] - 选举张立女士为公司第五届监事会主席，任期至第五届监事会任期届满[3] 激励计划 - 为2022年限制性股票激励计划中125名对象解除限售1,121,760股[6] - 为2024年限制性股票激励计划中86名对象解除限售2,103,000股[8] 股票回购 - 监事会同意回购注销部分限制性股票并调整回购价格[10] 表决结果 - 各项议案表决均为3票同意、0票反对、0票弃权[4][7][9][12]

人事变动 - 选举陈伟为公司董事长和总经理[3][8] - 聘任宋维强、邢程等为副总经理[11] - 孙程任财务负责人兼副总经理，邹蓉任董事会秘书兼副总经理[12] 激励计划 - 2022年限制性股票激励计划第二个解除限售期条件成就[14][16] - 2024年限制性股票激励计划第一个解除限售期条件成就[18][19] 股票回购 - 拟回购部分限制性股票并调整回购价格[21][23] - 拟回购注销24.13万股限制性股票，总股本和注册资本将变更[25] 章程修订 - 变更公司注册资本暨修订《公司章程》[25][26]

为保证监事会的正常运作，根据《公司法》、《公司章程》等相关规定，公 司于 2025 年 5 月 20 日在公司会议室召开了职工代表大会，经与会职工代表审议， 一致同意选举王嘉鑫女士为公司第五届监事会职工代表监事（简历见附件）。王 嘉鑫女士与公司 2024 年年度股东大会选举产生的两名股东代表监事共同组成公 司第五届监事会，任期与第五届监事会一致。 附件：职工代表监事简历 甘李药业股份有限公司 关于选举职工代表监事的公告 王嘉鑫，1993 年出生，大专学历，毕业于黑龙江民族职业学院。2015 年加 入公司，现任档案管理员；2019 年至今，担任公司监事。 特此公告。 甘李药业股份有限公司监事会 证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2025-033 2025 年 5 月 21 日 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...

证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2025-032 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 (二)股东大会召开的地点：北京市通州区漷县镇南凤西一路 8 号甘李药业会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 甘李药业股份有限公司 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 515 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 267,830,972 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 44.82% | 2024年年度股东大会决议公告 注:公司有表决权股份总数已经剔除截至股权登记日公司回购专用证券账户所持公司股票的 股份数额。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一)非累积投票议案 1、 议案名称：关于《公司董事会 ...

北京市中伦律师事务所 关于甘李药业股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二五年五月 北京市中伦律师事务所 关于甘李药业股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：甘李药业股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会发布的《上 市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）的规定，北京市中伦律师 事务所（以下简称"本所"）接受甘李药业股份有限公司（以下简称"公司"） 的委托，指派本所律师出席公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大 会"），对本次股东大会的相关事项进行见证并出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的相关文件，该等文件包括 但不限于： 1.现行有效的公司章程； 2.于 2025 年 4 月 25 日发布在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的 公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知的公告； 3.公司本次股东大会股权登记日（2025 年 5 月 12 日）的股东名册、出席现 1 法律意见书 场会议的股东的到会登记 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 出海仍是主要趋势，关税短期冲击减弱，2025年Q1医药出口额同比增长4.39%，对美出口同比增长9.6%，5月12日后美国订单有望显著恢复，中国创新药研发效率和质量提升，为持续合作创造机遇 [3] - 痛风和降尿酸市场潜力巨大，预计2030年全球患者群体数将达14.2亿人，中国将达2.4亿人，现有治疗药物安全性不足，亟需更好更安全的药物，部分企业新药已进入关键临床阶段 [4] - 口服减重药物头部企业持续加码，中国企业布局早、研发突破迅速，多个企业已启动相关临床 [6] - 通用型CAR - T和自免应用迎来新突破，科济药业和邦耀生物的通用型CAR - T产品初步验证了安全耐受性和有效性，未来低成本更具经济性的通用型CAR - T有望占据主流 [8] - 维持医药行业“推荐”评级，给出具体推选方向和选股思路，如关注合作出海、仿制药转型、通用型CAR - T技术突破等方向的企业 [10] 根据相关目录分别进行总结 医药行情跟踪 - 行业一周涨跌幅：医药生物行业指数最近一周（2025/5/10 - 2025/5/16）涨幅为1.27%，跑赢沪深300指数0.16个百分点，在申万31个一级行业指数中涨幅排名第11位 [23] - 行业月度涨跌幅：医药生物行业指数最近一月（2025/4/16 - 2025/5/16）涨幅为3.76%，跑赢沪深300指数0.68个百分点，在申万31个一级行业指数中涨幅排名第15位 [26] - 子行业涨跌幅：最近一周涨幅最大的子板块为中药，涨幅1.73%（相对沪深300：0.61%）；涨幅最小的为医药商业，涨幅0.01%（相对沪深300： - 1.11%）。最近一月涨幅最大的子板块为医疗服务，涨幅7.83%（相对沪深300：4.75%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅 - 0.67%（相对沪深300： - 3.75%） [29] - 医药板块个股周涨跌幅：近一周（2025/5/10 - 2025/5/16），涨幅最大的是永安药业、德琪医药 - B、维亚生物；跌幅最大的是泰格医药、微创医疗、江苏吴中 [30] - 子行业相对估值：最近一年(2024/5/16 - 2025/5/16），化学制药涨幅最大，1年期涨幅10.13% ，PE（TTM）目前为38.31倍；医药商业跌幅最大，1年期跌幅15.51%，PE（TTM）目前为20.03倍。生物制品、医疗器械、中药、医疗服务1年期变动分别为 - 12.66%、 - 10.74%、 - 10.95%、5.94% [33] 医药板块走势与估值 - 走势：医药生物行业指数最近一月（2025/4/16 - 2025/5/16）涨幅为3.76%，跑赢沪深300指数0.68个百分点；最近3个月（2025/2/16 - 2025/5/16）涨幅为0.45%，跑输沪深300指数1.27个百分点；最近6个月（2024/11/16 - 2025/5/16）跌幅为 - 2.72%，跑输沪深300指数 - 2.01个百分点 [39] - 估值：医药生物行业指数当期PE（TTM）为32.65倍，低于近5年历史平均估值32.73倍 [40] 团队近期研究成果 - 华鑫医药团队发布了多篇深度报告和点评报告，如《医药行业深度报告：供给端和需求端持续向好，血制品行业稳健增长趋势突显》《国药现代（600420）：效率继续提升，Q2延续高增长》等 [44] 行业重要政策和要闻 - 近期行业重要政策：2025年5月14日，国务院关税税则委员会调整对原产于美国的进口商品加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率；5月8日，国家卫健委发布《老年医学科建设与管理指南（2025年版）》，推动医疗机构规范建设老年医学科 [46] - 近期行业要闻梳理：5月有多款药物获批上市或开展临床试验，如轩竹生物的吡洛西利片、北海康成的注射用维拉苷酶β等，还有多家药企达成合作协议 [47] - 周重要上市公司公告一览：多家公司有临床获批、股东减持或增持、权益分配等公告，如智飞生物子公司疫苗获临床试验批准，拓新药业股东减持股份等 [48][49]

中国建筑 - 1-4月新签合同总额1.52万亿元，同比增长2.8% [1] - 主营业务为房地产开发、融投资建造、城镇综合建设 [1] - 所属行业为建筑装饰–房屋建设Ⅲ [1] 阳普医疗 - 全资子公司取得《医疗器械经营许可证》，许可期限至2030年5月7日 [1] - 取得《第二类医疗器械经营备案凭证》，可开展医疗器械批零兼营业务 [1] - 主营业务为精准医疗、智慧医疗和检验服务 [1] - 所属行业为医药生物–医疗设备 [1] 宁波海运 - 收到442万元政府补助，将计入2025年度当期损益 [1] - 主营业务为水路货物运输业务、收费公路运营业务 [2] - 所属行业为交通运输–航运 [3] 铭普光磁 - 取得"一种磁粉芯及其制备方法"发明专利，涉及磁性材料技术领域 [4] - 主营业务为磁性元器件、光通信产品、电源产品研发生产 [4] - 所属行业为通信–通信网络设备及器件 [5] 数字政通 - 拟投资500万元设立全资子公司北京数字政通技术服务有限公司 [6] - 主营业务为智慧城市应用软件开发销售 [6] - 所属行业为计算机–垂直应用软件 [7] 中闽能源 - 股东华兴新兴拟减持不超过0.28%股份，减持原因为经营期限到期 [8][9] - 主营业务为新能源发电项目投资开发，包括风电、光伏、生物质发电 [9] - 所属行业为公用事业–风力发电 [10] 隧道股份 - 控股股东拟增持2.5亿–5亿元股份，不超过总股本2% [11] - 主营业务为隧道、轨道交通、路桥等城市基础设施设计施工 [11] - 所属行业为建筑装饰–基建市政工程 [12] 中国电信 - 聘任刘桂清为总裁兼首席运营官，任期至2026年股东大会 [13] - 主营业务为移动通信、固网及智慧家庭、产业数字化服务 [13] - 所属行业为通信–电信运营商 [14] 大唐发电 - 完成30亿元中期票据发行，票面利率2.17%，期限5+N年 [15] - 主营业务为火电发电 [16] - 所属行业为公用事业–火力发电 [17] 丽岛新材 - 财务总监金娜艳因个人原因辞职 [18] - 主营业务为铝材产品研发生产，专注建筑工业彩涂铝材等 [18] - 所属行业为有色金属–铝 [19] *ST围海 - 中标1.82亿元文成县城防洪提升工程项目，占2024年营收7.35% [20] - 主营业务为生态环保海堤工程、河道治理等 [21] - 所属行业为建筑装饰–基建市政工程 [22] 汇金通 - 拟每股派发现金红利0.0868元，合计2943.73万元 [23] - 主营业务为输电线路铁塔、紧固件等设备研发生产 [23] - 所属行业为电力设备–线缆部件及其他 [24] 实达集团 - 副总裁郑龙因职业规划辞职 [25] - 主营业务为大数据业务、物联网周界安防 [26] - 所属行业为通信–通信终端及配件 [27] 甘李药业 - GZR102注射液Ⅰ期临床试验完成首例受试者给药，为胰岛素/GLP-1RA复方制剂 [28] - 主营业务为胰岛素类似物原料药及注射剂研发生产 [29] - 所属行业为医药生物–其他生物制品 [30] 西安银行 - 副行长管辉和行长助理王星因工作变动辞职 [31] - 主营业务为公司及个人银行服务 [31] - 所属行业为银行–城商行Ⅲ [32] 中国核建 - 子公司签署江苏徐圩核能供热发电厂核岛安装工程合同 [33] - 4月新签合同575.60亿元，累计营收348.86亿元 [34] - 主营业务为核电工程、工业与民用工程建设 [35] - 所属行业为建筑装饰–基建市政工程 [36] 鑫科材料 - 部分董事、监事及高级管理人员因个人原因或工作调整离任 [37] - 主营业务为铜合金板带产品研发生产 [37] - 所属行业为有色金属–其他金属新材料 [38] 葵花药业 - 聘任肖淋担任副总经理 [39] - 主营业务以中成药为主导，涵盖化学药、生物药 [39] - 所属行业为医药生物–中药Ⅲ [40] 西藏药业 - 全资子公司注射用重组人脑利钠肽补充申请获批，年产能提升至1500万支 [41] - 主营业务为胶囊剂、生物制剂等生产销售 [41] - 所属行业为医药生物–其他生物制品 [42] 恒大高新 - 收到江西证监局警示函，因子公司收入核算不规范 [43] - 主营业务为节能环保和互联网业务 [44] - 所属行业为基础化工–其他化学制品 [45] 大众公用 - 公司及子公司使用10.31亿元闲置资金进行委托理财 [46] - 主营业务为公用事业、金融创投 [47] - 所属行业为公用事业–燃气Ⅲ [48] 鑫宏业 - 全资子公司中标1.02亿元核电项目，涉及漳州及浙江核电厂 [49] - 主营业务为新能源汽车线缆、光伏线缆等特种线缆研发生产 [49] - 所属行业为汽车–汽车电子电气系统 [50] 晨化股份 - 拟2000万–4000万元回购股份，回购价不超过15.50元/股 [51] - 主营业务为精细化工新材料研发生产 [51] - 所属行业为基础化工–其他化学制品 [52] 长高电新 - 拟将金洲生产基地三期项目投资规模由3.69亿元增加至5.04亿元 [53] - 主营业务为输变电设备研发生产 [53] - 所属行业为电力设备–输变电设备 [54] 国科军工 - 特定股东提前终止减持计划，累计减持2.9837%股份 [55] - 主营业务为导弹固体发动机动力与控制产品研发生产 [55] - 所属行业为国防军工–地面兵装Ⅲ [56] 中瓷电子 - 股东泉盛盈和完成减持1%股份，持股比例降至3.54% [57] - 主营业务为电子陶瓷产品研发生产 [58] - 所属行业为通信–通信终端及配件 [59] 天润乳业 - 聘任王强为副总经理 [60] - 主营业务为乳制品研发生产销售 [61] - 所属行业为食品饮料–乳品 [62] 新黄浦 - 拟2.15亿元收购北京昌平区硅谷SOHO-2号楼项目 [63] - 主营业务为房地产、金融板块业务 [64] - 所属行业为房地产–住宅开发 [65] 富创精密 - 2股东拟合计减持不超过4%股份 [66] - 主营业务为半导体设备精密零部件研发制造 [67] - 所属行业为电子–半导体设备 [68] 新疆火炬 - 拟1.25亿元收购玉山利泰100%股权 [69] - 主营业务为城市燃气供应、加油加气站运营 [70] - 所属行业为公用事业–燃气Ⅲ [71] 汇成真空 - 拟每10股派现2元 [72] - 主营业务为真空镀膜设备研发生产 [73] - 所属行业为机械设备–其他专用设备 [74] 肯特股份 - 拟每10股派现3.2元 [75] - 主营业务为电梯及配件研发生产 [75] - 所属行业为基础化工–其他塑料制品 [76] 康力电梯 - 拟每10股派现3元 [77] - 主营业务为医疗器械研发生产销售 [77] - 所属行业为医药生物–医疗耗材 [78] 佰仁医疗 - 创新产品"经导管瓣中瓣系统"获批注册，为全球首个专用瓣中瓣产品 [79] - 主营业务为医疗器械研发生产销售 [80] - 所属行业为医药生物–医疗耗材 [81] 阿特斯 - 控股股东预计Q2组件出货量7.5吉瓦至8吉瓦，全年25吉瓦至30吉瓦 [82] - 主营业务为晶硅光伏组件研发生产 [83] - 所属行业为电力设备–光伏电池组件 [84] 南方航空 - 4月旅客周转量同比上升12.14%，客座率85.58% [85] - 主营业务为航空客货运输服务 [86] - 所属行业为交通运输–航空运输 [87] 荣信文化 - 拟2000万–2200万元回购股份，用于员工持股计划 [88] - 主营业务为少儿图书策划发行 [88] - 所属行业为传媒–大众出版 [89] ST汇金 - 申请撤销其他风险警示，因前期会计差错已更正 [90] - 主营业务为智能制造、信息化系统集成 [91] - 所属行业为计算机–其他计算机设备 [92] 京源环保 - 子公司签订3.65亿元算力集群建设项目合同，预计确认收入3.2亿元 [93] - 主营业务为环保水处理设备设计销售 [93] - 所属行业为环保–水务及水治理 [94] 力量钻石 - 公司技术中心被认定为国家企业技术中心 [95] - 主营业务为人造金刚石产品研发生产 [95] - 所属行业为基础化工–非金属材料Ⅲ [96]

新产品和新技术研发 - GZR102注射液是基础胰岛素/GLP - 1RA固定比例复方周制剂，全球开发进入I期临床[2] - 2025年4月获国家药监局《药品临床试验批准通知书》[3] - 本次I期临床比较GZR102与GZR4、GZR18单次给药特征[3] - GZR102有望更好降糖化血红蛋白，有体重控制优势，减少低血糖风险[5] - GZR102为唯一在研国产周制剂[5] 数据相关 - 截至2025年3月31日，GZR102项目累计投入研发费用1824.81万元[5]

行业趋势 - 2025年出海依然是生物医药产业的关键词 [1] - 一季度中国药企达成40笔海外授权交易 金额达380亿美元 [1] - 药企出海目的地从欧美扩展到日韩 中东 南美等地区 [1] 公司合作案例 - 甘李药业成为首个进入巴西PDP医药项目名单的中国药企 [1] - 公司与巴西卫生部签署PDP合作承诺书 该项目是巴西国家公共卫生体系重点工程 [1] - 合作方包括巴西Fiocruz公立实验室及Biomm公司 计划未来十年供应巴西100%甘精胰岛素公立市场需求 [2] 合作背景 - 全球糖尿病高发 胰岛素断供威胁患者生命 巴西长期受制于进口依赖与供应链风险 [1] - 巴西甘精胰岛素需求量大因糖尿病患者数量持续攀升 且部分企业转向利润更高的减肥产品生产 [2] - 自2014年起甘李药业与巴西Biomm合作 通过技术转移使Biomm成为巴西首个有胰岛素生产能力的本土企业 [1] 合作意义 - 提升巴西医疗产业链韧性 为南美区域构建稳定胰岛素供应链提供方案 [3] - 系统性提升巴西生物制药产业能力 为构建胰岛素供应链奠定基础 [2] - 被视为巴西与公司深化战略合作的重要开端 未来可能拓展至更广泛医药健康领域 [2] 公司国际化进展 - 在全球二十多个国家地区建立国际化商业网络 覆盖美欧 欧亚 亚太 非洲 拉美等地区 [2] - 国际收入从2020年0.93亿元增长至2024年5.28亿元 国际收入占比从2.76%提高至17.33% [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，给予公司2025年31倍PE估值，对应目标价59.21元 [2] 报告的核心观点 - 业绩增长优异，2024年营收30.5亿元（+16.8%），归母净利润6.1亿元（+80.8%）；2025Q1营收9.8亿元（+75.8%），归母净利润3.1亿元（+224.9%） [10] - 量价齐升驱动国内制剂业高速增长，出口收入持续攀升，2025年Q1国内制剂收入8.6亿元（+80.9%），国际销售收入0.95亿元（+45.2%） [10] - 费用端得到优化，盈利能力显著提升，2025Q1毛利率、净利率分别为76.8%、31.7%，销售/管理/研发费用率分别为33.2%/7.1%/13.2% [10] - 创新产品管线有序推进，出海业务持续深化，博凡格鲁肽注射液完成多项临床首例受试者给药，门冬胰岛素30注射液打开国际市场 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年，营业收入从26.08亿元增长至61.15亿元，同比增长分别为52.3%、16.8%、38.0%、23.3%、18.0% [4] - 营业利润从3.15亿元增长至20.2亿元，同比增长分别为155.4%、100.3%、115.6%、25.4%、18.2% [4] - 归属母公司净利润从3.4亿元增长至17.09亿元，同比增长分别为177.4%、80.7%、87.1%、25.6%、18.3% [4] - 毛利率在73.3% - 78.7%之间波动，净利率从13.0%提升至27.9% [4] 可比公司估值 - 截止2025.5.13，通化东宝、特宝生物等可比公司2025E市盈率平均数为33.56，调整后平均为30.84 [11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表：2023 - 2027年，流动资产合计从61.76亿元增长至109.29亿元，非流动资产合计在55.39 - 82.52亿元之间波动 [12] - 利润表：营业收入、营业利润、净利润等指标均呈现增长趋势，销售费用、管理费用、研发费用等也有所增加 [12] - 现金流量表：经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流在不同年份有不同表现 [12] - 主要财务比率：成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有所变化 [12]