新产品和新技术研发 - GZR102注射液是基础胰岛素/GLP - 1RA固定比例复方周制剂，全球开发进入I期临床[2] - 2025年4月获国家药监局《药品临床试验批准通知书》[3] - 本次I期临床比较GZR102与GZR4、GZR18单次给药特征[3] - GZR102有望更好降糖化血红蛋白，有体重控制优势，减少低血糖风险[5] - GZR102为唯一在研国产周制剂[5] 数据相关 - 截至2025年3月31日，GZR102项目累计投入研发费用1824.81万元[5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，给予公司2025年31倍PE估值，对应目标价59.21元 [2] 报告的核心观点 - 业绩增长优异，2024年营收30.5亿元（+16.8%），归母净利润6.1亿元（+80.8%）；2025Q1营收9.8亿元（+75.8%），归母净利润3.1亿元（+224.9%） [10] - 量价齐升驱动国内制剂业高速增长，出口收入持续攀升，2025年Q1国内制剂收入8.6亿元（+80.9%），国际销售收入0.95亿元（+45.2%） [10] - 费用端得到优化，盈利能力显著提升，2025Q1毛利率、净利率分别为76.8%、31.7%，销售/管理/研发费用率分别为33.2%/7.1%/13.2% [10] - 创新产品管线有序推进，出海业务持续深化，博凡格鲁肽注射液完成多项临床首例受试者给药，门冬胰岛素30注射液打开国际市场 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年，营业收入从26.08亿元增长至61.15亿元，同比增长分别为52.3%、16.8%、38.0%、23.3%、18.0% [4] - 营业利润从3.15亿元增长至20.2亿元，同比增长分别为155.4%、100.3%、115.6%、25.4%、18.2% [4] - 归属母公司净利润从3.4亿元增长至17.09亿元，同比增长分别为177.4%、80.7%、87.1%、25.6%、18.3% [4] - 毛利率在73.3% - 78.7%之间波动，净利率从13.0%提升至27.9% [4] 可比公司估值 - 截止2025.5.13，通化东宝、特宝生物等可比公司2025E市盈率平均数为33.56，调整后平均为30.84 [11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表：2023 - 2027年，流动资产合计从61.76亿元增长至109.29亿元，非流动资产合计在55.39 - 82.52亿元之间波动 [12] - 利润表：营业收入、营业利润、净利润等指标均呈现增长趋势，销售费用、管理费用、研发费用等也有所增加 [12] - 现金流量表：经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流在不同年份有不同表现 [12] - 主要财务比率：成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有所变化 [12]

业绩总结 - 2024年公司营业收入304,534.78万元，同比增长16.77%[11] - 2024年公司净利润61,466.38万元，同比增长80.75%[11] - 2024年基本每股收益1.04元/股，较2023年增加73.33%[58] - 2024年加权平均净资产收益率为5.55%，较2023年增加2.11个百分点[58] - 经营活动产生的现金流量净额本期为5.37亿元，同比增加390.91%[64] - 投资活动产生的现金流量净额本期较上年增加7.15亿元[64] - 筹资活动产生的现金流量净额本期同比减少139.85%，较上年减少10.55亿元[64] 用户数据 - 截至报告期末，国内销售收入251,760.17万元，同比增长15.38%，已覆盖医疗机构4.1万家[15] 未来展望 - 2025年公司董事会将落实发展战略，完善治理结构回报投资者[30] 新产品和新技术研发 - 截至报告披露日，利格列汀片、西格列汀二甲双胍片上市申请获受理，恩格列净片获注册批件[14] - 公司接续集采申报的六款胰岛素产品全数中选，所有参加组别均有A类中选产品[15] - 2024年研发投入64,575.24万元，占营业收入比重21.20%[11] 市场扩张和并购 - 公司已在20多个“一带一路”沿线国家和地区开展国际合作和商务活动[16] - 2024年国际销售收入同比增长20.15%，出口额持续攀升，国际收入达52,774.61万元，同比增加23.89%[17] 其他新策略 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），合计拟派发现金红利5.99亿元（含税）[68] - 公司拟续聘致同会计师事务所为2025年度审计服务机构，财务报告和内部控制审计服务费用预估分别为100万元和38万元[79] - 公司对《2022年限制性股票激励计划（草案）》和《2024年限制性股票激励计划（草案）》相关条款进行修订[83][103] - 公司第四届监事会任期即将届满，进行换届选举工作，提名张立女士、冯亚娟女士为第五届监事会股东代表监事候选人[130]

市场表现 - 中证A500指数上涨0.35%，成分股新易盛上涨10.38%，中航成飞上涨9.87%，盈峰环境上涨9.66%，中际旭创上涨7.24%，甘李药业上涨6.97% [2] - A500ETF基金上涨0.54%，冲击4连涨，盘中换手率9.45%，成交15.69亿元 [2] - 近1年A500ETF基金日均成交37.45亿元，居可比基金第一 [2] 政策动态 - 国新办新闻发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，央行、金融监管总局、证监会提出具体政策措施 [2] - 政治局会议释放适时降准降息、支持科技创新信号，强化市场对流动性宽松及科技主线的预期 [3] - 政策重心转向扩大内需，重点关注财政政策落地及消费刺激措施 [3] 资金流动 - A500ETF基金近2周规模增长2.69亿元，新增规模位居可比基金1/32 [3] - A500ETF基金近半年份额增长157.29亿份，新增份额位居可比基金2/32 [3] - 汇金增持托底市场，融资余额有望回升，ETF资金持续流入提供流动性支撑 [3] 指数成分 - 中证A500指数前十大权重股合计占比20.8%，包括贵州茅台(4.28%)、宁德时代(2.96%)、中国平安(2.46%)、招商银行(2.37%)等 [4] - 贵州茅台上涨0.63%，宁德时代上涨3.00%，中国平安上涨1.93%，招商银行上涨2.38% [6] 行业与板块 - 市场或延续政策与业绩双轮驱动的结构性行情，聚焦业绩确定性高、政策催化明确的板块 [3] - 短线建议关注航天航空、船舶制造、交运设备以及贵金属等行业 [3] - 中长期可布局科技与消费升级等核心赛道 [3] 基金产品 - A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 [3] - 场外联接基金包括华夏中证A500ETF联接A(022430)、联接C(022431)、联接Y(022979) [6] - 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)、增强C(023620) [6]

公司概况 - 汉邦科技是一家以色谱技术为核心的高新技术企业，专注于为制药、生命科学等领域提供分离纯化装备、耗材及技术服务 [1] - 公司产品广泛应用于抗体、重组蛋白、疫苗、胰岛素等药物的研发和生产，主要分为小分子和大分子药物分离纯化设备两大类 [1] - 公司客户覆盖国内外超过2000家，包括司太立、甘李药业、正大天晴等国内知名药企以及印度INTECH、挪威REETEC等境外客户 [3] 产品结构 - 小分子药物分离纯化设备是公司主要收入来源，2024年上半年占比64.12%，其中生产级设备占58.54% [3] - 大分子药物分离纯化设备2024年上半年收入占比30.49%，其中生产级设备占27.76% [3] - 在国内液相色谱设备市场，公司以12.7%的份额排名第二，仅次于安捷伦(23.2%)，在国产品牌中领先 [4] 财务表现 - 公司营业收入持续增长，从2021年3.21亿元增至2023年6.19亿元，2024年上半年已达3.29亿元 [6][8] - 净利润从2021年486.17万元增长至2023年5149.75万元，2024年上半年实现3768.49万元 [6][8] - 资产负债率呈下降趋势，从2022年59.62%降至2024年6月末49.73% [8] 募投项目 - 公司计划募集资金主要用于三个项目：年产1000台液相色谱装备(1.93亿元)、色谱装备研发中心(1.81亿元)和年产2000台实验室色谱仪器(2.25亿元) [9] - 三个项目总投资6.89亿元，拟使用募集资金5.98亿元 [9] 市场地位 - 在国内液相色谱设备市场，国际巨头安捷伦以23.2%的份额领先，汉邦科技以12.7%的份额排名第二 [4] - 公司在小分子药物分离纯化设备领域具有明显优势，生产级设备收入占比从2022年41.74%提升至2024年上半年58.54% [3]

回购方案 - 首次披露日为2024年9月6日[3] - 实施期限为2024年9月5日至2025年9月4日[3] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[3] 回购进展 - 累计已回购股数354.0021万股，占比0.5890%[3] - 累计已回购金额约1.50069654亿元[3] - 实际回购价格区间37.65元/股至45.14元/股[3] 2025年4月情况 - 回购股份143.71万股，占比0.2391%[6] - 成交最高价43.07元/股，最低价41.50元/股[6] - 已支付资金总额约6015.3812万元[6] 回购用途 - 由员工持股计划或股权激励调整为减少注册资本[5]

中信证券股份有限公司 关于甘李药业股份有限公司 2024年度持续督导报告书 | 上市公司：甘李药业股份有限公司（以下简称"甘李药业"、"公司"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | 保荐代表人姓名：王琦 | 联系电话：010-60833007 | | 保荐代表人姓名：赵陆胤 | 联系电话：010-60837513 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意甘李药业股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可［2023］1284 号）核准，并经上海证券交易所 同意，公司于 2023 年 11 月 27 日向特定对象发行股票 28,508,550 股，每股发行 价格为 27.12 元，募集资金总额为 773,151,876.00 元，扣除各类发行费用之后实 际募集资金净额 759,727,968.07 元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）于 2023 年11月14日对甘李药业股份有限公司向特定对象发行股票的资金到位情况进行 了审验，并出具了"大华验字［2023］000678 号"验资报告。 4、本持续督导期间，保荐人根据相 ...

经中国证券监督管理委员会《关于同意甘李药业股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可［2023］1284 号）核准，并经上海证券交易所同 意，公司于 2023 年 11 月 27 日向特定对象发行股票 28,508,550 股，每股发行价 格为 27.12 元，募集资金总额为 773,151,876.00 元，扣除各类发行费用之后实际 1 中信证券股份有限公司 关于甘李药业股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 之持续督导保荐总结报告书 | | | 一、发行人基本情况 | 情况 | | | | | | | | | 内容 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发行人名称 | 甘李药业股份有限公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | 证券代码 | 603087.SH | | | | | | | | | | | | | | | | | 注册资本 | 万元 60106.5 ...

本次减持计划实施前，旭特宏达及其一致行动人甘忠如合计持有甘李药业247,127,614股，占公司总股本 的41.11%。其中旭特宏达持有公司股份41,483,857股，占公司总股本的6.90%。甘忠如持有公司股份 205,643,757股，占公司总股本的34.21%。 中国经济网北京5月6日讯甘李药业（603087）(603087.SH)昨晚发布股东减持股份结果公告。2025年3月 15日，公司披露了《关于股东减持股份计划公告》，北京旭特宏达科技有限公司(以下简称"旭特宏达") 拟通过集中竞价交易方式合计减持数量不超过6,010,652股，即不超过公司总股本的1%。旭特宏达于 2025年4月22日至2025年4月30日期间，通过集中竞价方式累计减持6,010,622股，占公司总股本的 1.00%，减持计划已实施完毕。 公告显示，旭特宏达减持价格区间44.85元/股至49.81元/股，减持总金额290,350,722.65元。 | 股东名称 | 旭特宏达 | | --- | --- | | 减持数量 | 6.010.622股 | | 减持期间 | 2025年4月22日~2025年4月30日 | | 减持方式及对 ...

证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2025-028 甘李药业股份有限公司 关于公司控股股东及实际控制人 部分股份解押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ● 甘李药业股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东及实际控制人甘忠如先生持有公司股份 205,643,757股，占公司总股本的34.21%。2025年4月29日公司收到通知，甘忠如先生已于近日办理完毕 14,000,000股公司股份的解押登记手续。 ● 控股股东、实际控制人甘忠如先生及其控制的北京旭特宏达科技有限公司（以下称"旭特宏达"）合计 持有公司股份246,277,792股，占公司总股本的40.97%。本次股份解除质押后，甘忠如先生及旭特宏达 累计质押公司股份数量为38,220,000股，占其持股数量的15.52%，占公司总股本的6.36%。 一、本次股份质押解除情况 ■ 二、股东累计质押股份情况 2025年4月30日 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人累计质押股份情况如下： ■ 注：目前处于旭特宏达减持计划实 ...