回购方案 - 首次披露日为2024年9月6日[3] - 实施期限为2024年9月5日至2025年9月4日[3] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[3] - 用途调整为减少注册资本[3][5] 回购进展 - 累计已回购股数354.0021万股[3][6] - 占总股本比例0.5890%[3][6] - 累计已回购金额约15006.9654万元[3][6] - 实际回购价格区间37.65元/股至45.14元/股[3][6] - 2025年6月未回购股份[6] - 回购符合规定和方案要求[6]

证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2025-045 甘李药业股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第二个解除限售期解 除限售及 2024 年限制性股票激励计划第一个解除限售 期解除限售暨上市流通的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 3,224,760股。 本次股票上市流通总数为3,224,760股。其中 2022 年限制性股票激励计划 第二个解除限售期解除限售 112.176 万股，2024 年限制性股票激励计划第一个解 除限售期解除限售 210.3 万股。 本次股票上市流通日期为2025 年 7 月 7 日。 甘李药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 30 日分别召开第五 届董事会第一次会议、第五届监事会第一次会议，审议通过了《关于公司 2022 年 限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》《关于公司 2024 年限制性股票激励计划第一个解除限售 ...

北京市中伦律师事务所 关于甘李药业股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除 限售条件成就、2024 年限制性股票激励计划第一个 解除限售期解除限售条件成就、回购注销部分限制 性股票及调整回购价格的 法律意见书 二〇二五年五月 2022 年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成 就、2024 年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条 件成就、回购注销部分限制性股票及调整回购价格的 法律意见书 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦律师事务所 关 ...

股权结构 - 甘忠如直接持股205643757股，比例34.21%[4] - 旭特宏达持股35473235股，比例5.90%[10] - 甘忠如及旭特宏达合计持股241116992股，占比40.11%[5] 股份质押 - 甘忠如本次解押14210000股，占其所持6.91%，占总股本2.36%[4] - 解押后甘忠如及旭特宏达累计质押24010000股，占其持股9.96%，占总股本3.99%[5] - 解押前合计质押38220000股，解押后为24010000股[10] 其他情况 - 已质押股份中限售和冻结数量为0股[10] - 未质押股份中甘忠如有限售股28508550股，冻结为0股[10] - 本次解押对公司经营无实质性影响[8]

控股股东股份解押情况 - 控股股东及实际控制人甘忠如持有公司股份205,643,757股，占总股本34.21% [1] - 2025年6月17日完成14,210,000股解押登记，占其持股比例6.91% [1] - 解押后甘忠如剩余被质押股份数量为0，质押比例降至0% [1] 股东累计质押数据 - 甘忠如及其一致行动人北京旭特宏达合计持股241,116,992股，占总股本40.11% [2] - 本次解押后累计质押股份24,010,000股，占合计持股比例9.96%，占总股本3.99% [2] - 剩余被质押股份数量占公司总股本比例降至2.36% [2] 对公司经营影响 - 控股股东所持股份已全部解除质押，不会对公司生产经营产生实质性影响 [2] - 公司将持续关注控股股东及其一致行动人的股票质押情况并履行披露义务 [2]

公司治理变更 - 甘李药业于2025年5月20日召开会议审议《关于公司选举董事长的议案》，并于5月30日通过董事会决议选举陈伟为第五届董事会董事长，任期至本届董事会届满 [1] - 陈伟同步担任公司法定代表人，已完成工商登记变更并取得新营业执照，注册资本维持人民币60106.529万元 [1] 工商登记信息 - 公司类型为外商投资上市股份有限公司，统一社会信用代码91110000102382249M，成立日期1998年6月17日 [1] - 注册地址为北京市通州区漷县镇南风西一路8号，经营范围涵盖生物制品研发、医疗器械批发零售等，其中医疗器械涉及II类6841/6815/6840及I类产品 [1] 业务范围 - 核心业务包括生物制品与原料药研制、诊断试剂开发，以及冷藏运输服务，明确排除国家限制类经营项目 [1] - 医疗器械业务细分领域包括医用化验设备、注射穿刺器械及不需冷链储运的诊断试剂 [1]

公司治理 - 2025年5月20日召开2024年年度股东大会，通过选举第五届董事会非独立董事议案[1] - 5月30日召开第五届董事会第一次会议，选举陈伟为董事长[1] - 完成法定代表人变更工商登记，新执照法定代表人变为陈伟[1] 公司基本信息 - 注册资本60106.529万元[2] - 成立于1998年6月17日[2] - 住所为北京市通州区漷县镇南风西一路8号[2] - 经营范围包括研制生物制品等[3] - 2010年3月10日由内资变外商投资企业[3] 公告信息 - 公告发布于2025年6月13日[4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [3] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩亮眼，国内胰岛素量价齐升，海外市场保持高增长；出海进展顺利，胰岛素全球布局初见雏形；创新产品管线有序推进，核心产品进入三期临床 [8][9][10] - 预计公司2025 - 2027年收入端分别实现43.93亿元、52.29亿元、62.47亿元，同比增长44.2%、19.0%和19.5%，归母净利润分别实现11.13亿元、14.32亿元、17.99亿元，同比增长81.0%、28.7%和25.6%，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入30.45亿元，同比增长16.77%；归母净利润6.15亿元，同比增长80.75%；扣非归母净利润4.30亿元，同比增长44.85%；其中Q4营业收入8.00亿元，同比增长13.95%；归母净利润1.07亿元，同比增长45.94%；扣非归母净利润1.20亿元，同比增长63.92% [6] - 2025年一季度实现营业收入9.85亿元，同比增长75.76%；归母净利润3.12亿元，同比增长224.90%；扣非归母净利润2.15亿元，同比增长1150.17% [7] 各业务板块表现 - 2025年Q1国内收入8.89亿元，同比增长80.07%；基础（长效）胰岛素产品销售收入5.43亿元，同比增长80.97%；餐时（速效）和预混胰岛素产品销售收入3.21亿元，同比增长80.86%；销量、价格影响分别为2.38亿元、1.48亿元，依次贡献增速49.87%、31.06%；海外收入0.95亿元，同比增长约45% [8] - 2024年海外收入达5.28亿元，同比增长23.89%，销售毛利率约为55.97%，较2023年继续回升；新兴市场巩固合作、开拓新客户，加速国际团队建设；欧美市场与山德士合作稳步推进 [9] 创新产品管线进展 - 2024年博凡格鲁肽（GZR18）注射液中国IIb期临床研究结果显示，每两周一次（Q2W）在肥胖/超重受试者中减重效果显著，治疗30周最高剂量组平均可减重17.29%，且药物安全性和耐受性良好；已完成肥胖/超重和2型糖尿病的中国III期临床研究首例受试者给药；其肥胖/超重患者体重管理的II期临床试验申请（IND）获美国FDA批准并完成首例受试者给药 [10][11] - 核心产品GZR4注射液在中国开展用于治疗2型糖尿病的3项III期临床研究均完成首例受试者给药 [11] 财务指标预测 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3045|4393|5229|6247| |收入同比（%）|16.8|44.2|19.0|19.5| |归属母公司净利润（百万元）|615|1113|1432|1799| |净利润同比（%）|80.7|81.0|28.7|25.6| |毛利率（%）|74.8|77.7|77.1|76.6| |ROE（%）|5.6|9.5|11.3|13.0| |每股收益（元）|1.04|1.85|2.38|2.99| |P/E|42.40|30.87|23.98|19.09| |P/B|2.40|2.93|2.72|2.49| |EV/EBITDA|44.34|22.36|17.47|13.83| [14] 财务报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面指标给出了2024A - 2027E的预测数据，涵盖流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等多项内容 [15]

利润分配方案 - 每股现金红利1元（含税）[1] - 以总股本601,065,290股为基数，扣除回购专用账户3,540,021股后，实际分配基数为597,525,269股，共计派发现金红利597,525,269元[2] - 不进行送股和公积金转增股本，流通股份变动比例为0[2] 实施时间安排 - 股权登记日为2025/6/10，除权（息）日和现金红利发放日为2025/6/11[1][2] - 方案经2024年年度股东大会审议通过，会议日期为2025年5月20日[1] 除权除息计算 - 虚拟分派现金红利为0.9941元/股，计算公式为（参与分配股本总数×每股现金红利）÷总股本[2] - 除权（息）参考价格=（前收盘价格-0.9941）元/股[2] 分配实施办法 - 除公司自行发放股东和回购专用账户外，其他股东红利委托中国结算上海分公司派发[2] - 股东甘忠如和北京旭特宏达科技的红利由公司自行发放[3] 税收政策 - 自然人股东和证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，1个月至1年按10%税率征收，1个月内按20%税率征收[4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.90元[5] - 沪港通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发0.90元[5] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股派发1元[6] 其他调整 - 权益分派实施完成后，股权激励相关价格将做相应调整[6]

回购方案 - 首次披露日为2024年9月6日[3] - 实施期限为2024年9月5日至2025年9月4日[3] - 预计回购金额1.5亿 - 3亿元[3] 回购进展 - 累计已回购股数354.0021万股，占比0.5890%[3] - 累计已回购金额约1.50069654亿元[3] - 2025年5月未回购股份[6] 价格情况 - 实际回购价格区间37.65 - 45.14元/股[3] - 截至2025年5月31日，最高价45.14元/股，最低价37.65元/股[6] 回购用途 - 用途调整为注销减少公司注册资本[5]