会议信息 - 公司第三届董事会第十八次会议于2024年11月1日召开，9名董事全部出席[3] 激励计划调整 - 激励对象人数由277人调整为258人[4] - 限制性股票总数由882.90万股调整为829.81万股[4] - 首次授予数量由782.90万股调整为729.81万股，预留100.00万股[4] 激励授予情况 - 2024年11月1日为首次授予日，向258人授予729.81万股，价格7.88元/股[6] 资金管理 - 审议通过用部分闲置募集资金进行现金管理议案[7]

激励计划调整 - 首次授予激励对象人数由277人调整为258人[3] - 激励计划拟授予限制性股票总数由882.90万股调整为829.81万股[3] - 首次授予部分由782.90万股调整为729.81万股[3] 时间安排 - 确定2024年11月1日为首次授予日[3] - 2024年8月23日召开第三届董事会第十三次会议[3] - 2024年8月24日至9月2日进行内部公示[4] - 2024年9月19日召开2024年第四次临时股东大会[5] - 2024年11月1日召开第三届董事会第十八次和监事会第十七次会议[6] 其他 - 授予价格为7.88元/股[3] - 调整对财务和经营无实质性影响[9]

激励计划流程 - 2024年8月23日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[13] - 2024年9月19日股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2024年11月1日董事会、监事会通过调整激励计划及授予议案[15][17] 激励计划授予情况 - 授予日为2024年11月1日[18] - 向258名激励对象授予729.81万股限制性股票[19] - 授予价格为7.88元/股[19] 合规情况 - 最近一个会计年度财报及内控审计报告无否定或无法表示意见[21] - 上市后最近36个月内无未按规定分配利润情形[21] - 激励对象最近12个月无违规及不适任情况[22]

理财收益 - 委托理财收益共计89.90万元[5] - 收益凭证收益152.89万元[22] - 国债逆回购收益254.38万元[22] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润的2.42%[22] 资金管理 - 2022年12月同意对IPO不超5500万元和可转债不超5亿元闲置募集资金现金管理[5][18] - 2023年12月同意对不超4.05亿元闲置可转债募集资金现金管理[6][19] - 本次委托理财金额2000万元，产品期限92天，预计年化收益率0.00%-4.71%[5][9][11] - 本次赎回委托理财金额共计4900万元[5] - 本次现金管理金额2000万元，占公司最近一期期末货币资金3.71%[15] - 2024年4月分别购买1900万元、1000万元和2000万元理财产品，到期收回本金4900万元[20] - 收益凭证实际投入24900万元，收回本金10900万元，未收回本金14000万元[22] - 过去12个月购买国债逆回购单日最高投入21054.20万元，未到期金额6803.40万元[22] - 最近12个月内单日最高投入金额42756.10万元，占最近一年净资产的15.54%[22] - 目前已使用理财额度20803.40万元，尚未使用19696.60万元，总理财额度40500万元[22] 财务数据 - 可转债实际募集资金净额为7.865107151亿元[7] - 2023年末资产总额52.9154987255亿元，负债总额24.3828573125亿元，资产净额28.532641413亿元[15] - 2024年9月末资产总额58.6427916138亿元，负债总额25.9519097628亿元，资产净额32.690881851亿元[15] - 2023年经营活动现金流量净额2.8819911255亿元，2024年1 - 9月为3.2678093291亿元[15]

激励计划 - 拟授予限制性股票总数829.81万股，占总股本1.80%[2] - 258名核心骨干等获授729.81万股，占授予总数87.95%[2] - 预留100万股，占授予总数12.05%，占总股本0.22%[2] 规则限制 - 单个激励对象获授未超股本总额1.00%[2] - 全部激励计划标的股票累计未超股本总额10.00%[2] - 预留权益比例未超拟授予权益20.00%[2] 其他 - 董事会记录日期为2024年11月2日[11] - 预留激励对象12个月内确定[2]

公司业绩情况 - 前三季度累计实现营业收入27.87亿元，同比增长4.34亿元，增幅为18.45% [1] - 前三季度归属于母公司的净利润为3.41亿元，同比增长0.60亿元，增幅为21.18% [1] 投资者关系活动 - 活动类别包括特定对象调研、业绩说明会、现场参观 [1] - 参与单位有东北证券、方正证券等众多机构 [1] - 时间为2024年10月23日 - 31日，形式有线上业绩说明会、线下调研、腾讯会议 [1] - 上市公司接待人员有董事、董事会秘书张敏，财务总监廖洲，投资者关系侯越 [1] 合资公司合作 - 9月30日与华域汽车计划共同出资6.13亿元成立合资公司华翔圣德曼（上海）汽车系统有限公司，公司以4.29亿元现金出资占股70%，华域以1.84亿元资产出资占股30%，成立事项尚需国资部门批准 [2] - 合资公司将协同推进汽车零部件铸铁和机加工业务，实现规模经营，延伸产业链，提升供应、品质控制能力，降本增效 [2] - 合作将使公司对合资公司财务并表，扩张汽车零部件业务规模，华域投入的机加工设备可弥补公司业务短板 [2] 园区扩建进展 - 洪洞白色家电产业园新一轮园区扩建工程有序推进，厂房和基础设施建设临近完工，设备搬迁工作有序进行，重大非股权投资项目同步投放 [2] - 三季报非流动资产较半年报增加1.25亿元，较年初增加2.03亿元，增长因园区扩建投入 [2][3]

股权激励计划 - 2024年限制性股票激励计划拟授予882.90万股，占总股本2.02%[2] - 277人获授782.90万股，占授予总数88.67%，占总股本1.79%[2] - 预留100.00万股，占授予总数11.33%，占总股本0.23%[2] 激励规则 - 激励对象获授股票未超公司股本总额1.00%[2] - 股权激励计划所涉标的股票总数累计未超公司股本总额10.00%[2] - 预留权益比例未超本激励计划拟授予权益数量的20.00%[2] 人员确定 - 预留部分激励对象在计划通过后12个月内确定[2] - 2024年10月31日公布核心骨干员工名单[12] - 核心骨干员工133人，序号从145到277[8][9][10][11][12]

公司和行业研究纪要 行业概况 - 公司所处行业为汽车制造业 [1] - 公司新厂的模式在汽车工厂进行复制,汽车工厂利润有所改善 [1] 公司业务表现 - 公司产品销量同比增长33.5%,达到12.5亿件 [1] - 新厂模式在汽车工厂的复制,贡献利润增量3000万 [1] - 整体利润贡献增量约6500万 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [5] 报告的核心观点 - Q3 业绩符合预期,前三季度实现营业收入27.87亿元,同比+18.45%,实现归属于上市公司股东净利润3.41亿元,同比+21.18% [4] - 外销带动白电排产高景气,Q4有望受益家空排产上修 [4] - 盈利能力稳步提升,前三季度销售毛利率22.17%,同比-2.55pcts,期间费用率有所下降 [5] - 公司战略发展清晰,资源优势显著,未来汽零业务将有望成为公司短期增长新引擎 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司可实现归母净利润5.01/6.03/7.08亿元,同比增长29%/20%/17% [6] - 2024-2026年预计公司每股收益1.08/1.30/1.53元 [6] - 2024-2026年预计公司毛利率24.4%/24.6%/24.9% [6] - 2024-2026年预计公司ROE16.7%/17.5%/17.8% [6]

报告投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 业绩符合预期。公司2024年Q1-Q3实现营收27.87亿元/+18.45%,归母净利3.41亿元/+21.18%;单2024年Q3实现营收8.57亿元/同比+4.75%/环比-13.29%,归母净利1.10亿元/同比+4.82%/环比-12.15% [2] - 受电费优惠政策变动影响,2024年Q1-Q3毛利率为22.17%/同比-2.55pct;对应净利率为11.70%/同比+0.34%,主要系公司降本到位、白电占比提升及获得增值税加计扣除等因素影响 [2] - 以旧换新政策的加力推进有望刺激终端白电与汽车产品需求,预计有望拉动公司2024年Q4白电与汽零业务排产,对业绩产生正向贡献 [3] - 公司通过收购汽零资产拓展第二增长极,有望通过规模化降本提升市占率,加速汽零板块发展 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为38.38/49.29/58.43亿元,同比增长17.6%/28.4%/18.6% [1] - 2024-2026年归母净利润预计分别为4.81/6.03/7.00亿元,同比增长23.5%/25.4%/16.2% [1] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.04/1.30/1.51元 [1] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为15.5%/17.1%/17.4% [1]