会议信息 - 公司第三届董事会第二十五次会议于2025年4月17日召开，9位董事全部出席[3] 议案表决 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》等多议案需提交2024年年度股东大会审议[4][8][11][12][15][17] - 《关于<2024年度总经理工作报告>的议案》已通过董事会战略委员会审议[5] - 《关于续聘容诚会计师事务所为公司2025年度审计机构的议案》等通过董事会审计委员会审议[8][11] - 《关于追认2024年度日常关联交易及预计2025年度日常关联交易的议案》关联董事回避，通过独立董事专门会议审议[14] - 《关于公司高级管理人员2025年度薪酬的议案》经薪酬与考核委员会认为合理[17] 其他 - 召开2024年年度股东大会通知详见上海证券交易所网站及指定信息披露媒体（公告编号：2025 - 030）[18] - 公告发布时间为2025年4月18日[20]

利润分配 - 2024年度拟每10股派现1.17元，不转增和送股[3][4] - 截至2025年3月31日，拟派现55,058,459.16元[4] - 本次利润分配预案需股东大会审议批准[5][9] 业绩数据 - 2024 - 2022年净利润分别为470,558,096.10元、389,154,237.39元、263,547,215.80元[6] - 2024 - 2022年现金分红分别为201,408,296.78元、137,708,649.86元、79,127,309.36元[6] - 近三年累计现金分红418,244,255.98元，年均净利润374,419,849.76元[6]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益1.05元，较2023年的0.9元增长16.67%，2022年为0.61元 [1] - 2024年每股净资产6.45元，较2023年的5.98元增长7.86%，2022年为5.21元 [1] - 2024年每股公积金2.44元，较2023年的2.1元增长16.19%，2022年为2.08元 [1] - 2024年每股未分配利润2.66元，较2023年的2.54元增长4.72%，2022年为1.91元 [1] - 2024年营业收入38.28亿元，较2023年的32.64亿元增长17.28%，2022年为32.26亿元 [1] - 2024年净利润4.71亿元，较2023年的3.89亿元增长21.08%，2022年为2.64亿元 [1] - 2024年净资产收益率15.77%，较2023年的15.12%增长4.3%，2022年为11.42% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有35053.7万股，占流通股比80.35%，较上期增加491.64万股 [1] - 山西临汾华翔实业有限公司持有27113.51万股，占总股本比例62.15%，持股不变 [2] - 山西省交通开发投资集团有限公司持有4537.5万股，占总股本比例10.40%，持股不变 [2] - 中欧价值发现混合A持有754.12万股，占总股本比例1.73%，增持23.99万股 [2] - 杭华持有650.17万股，占总股本比例1.49%，增持386.36万股 [2] - 杭建英持有590.31万股，占总股本比例1.35%，为新进股东 [2] - 中欧潜力价值灵活配置混合A持有373.8万股，占总股本比例0.86%，减持16.23万股 [2] - 大成多策略混合(LOF)A持有308.13万股，占总股本比例0.71%，增持92.91万股 [2] - 诺安先锋混合A持有250.36万股，占总股本比例0.57%，为新进股东 [2] - 光大保德信信用添益债券A类持有241.24万股，占总股本比例0.55%，为新进股东 [2] - 中欧成长优选混合A持有234.56万股，占总股本比例0.54%，减持403.93万股 [2] - 广州万宝长睿投资有限公司、交银趋势混合A、谭伟退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司分红方案为10派1.17元(含税) [2]

公司基本信息 - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，简称华翔股份，代码603112[24] - 公司注册地址和办公地址均为山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村[19][21] - 公司2021年4月变更注册地址，由“山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林苗圃”变更为“山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村”[21] - 公司披露年度报告的媒体为证券时报、上海证券报，证券交易所网址为上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）[22] - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[17] - 公司负责人为王春翔，主管会计工作负责人为廖洲，会计机构负责人为牛艳玲[9] - 董事会秘书为张敏，证券事务代表为崔琦帅[20] 财务审计信息 - 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具标准无保留意见的审计报告[8] - 境内会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），报酬750,000元，审计年限3年[190] - 内部控制审计会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），报酬150,000元[191] 财务数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益1.05元/股，较2023年的0.90元/股增长16.67%[27] - 2024年营业收入38.28亿元，较2023年的32.64亿元增长17.28%[28] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4.71亿元，较2023年的3.89亿元增长20.95%[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.32亿元，较2023年的2.88亿元增长49.77%[28] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产31.72亿元，较2023年末的27.76亿元增长14.25%[28] - 2024年末总资产60.89亿元，较2023年末的53.24亿元增长14.37%[28] - 2024年非经常性损益合计6641.42万元，2023年为4631.95万元，2022年为4875.42万元[33] - 2024年理财产品期末余额11.29亿元，较期初余额8.86亿元增加2.43亿元[34] - 2024年远期结售汇期末余额 -11.19万元，较期初余额3.03万元减少14.23万元[34] - 2024年应收款项融资期末余额8601.73万元，较期初余额1.87亿元减少1.01亿元[34] - 报告期内公司资产规模首次突破60亿元，员工人数首次突破6000人，机加工件销量首次突破3.5亿件，核心主业产品销量首次突破45万吨[39] - 报告期内公司净利润率和净资产收益率分别达到11.8%和15.8%[42] - 营业收入为38.28亿元，较上年同期的32.64亿元增长17.28%，主要系精密件销量增加所致[66] - 营业成本为29.96亿元，较上年同期的24.82亿元增长20.70%，主要系营业收入增加所致[66] - 研发费用为1.68亿元，较上年同期的1.42亿元增长17.88%，主要系业务规模增加研发项目增加所致[66] - 其他收益为8444.51万元，较上年同期的2180.63万元增长287.25%，主要系本期收到的政府补贴增加及享受税收优惠政策产生的收益增加所致[66] - 投资收益为3369.06万元，较上年同期的2523.01万元增长33.53%，主要系本期远期结售汇收益增加所致[66] - 经营活动产生的现金流量净额为4.32亿元，较上年同期的2.88亿元增长49.77%，主要系本期收到的政府补贴增加及购买商品支付的现金减少所致[67] - 投资活动产生的现金流量净额为 -3.74亿元，较上年同期的 -3.14亿元减少19.25%，主要系本期构建固定资产支付的现金增加所致[67] - 筹资活动产生的现金流量净额为6528.69万元，较上年同期的 -7050.21万元增长192.60%，主要系本期定增及股权激励收到的款项增加，本期利润分配增加，本期新增借款减少所致[67] - 主营业务收入为37.82亿元，较上年同期增长17.30%，主营业务成本为29.52亿元，较上年同期增加19.87%[68] - 公司总营业收入为37.82亿美元，同比增长17.30%，营业成本为29.52亿美元，同比增长19.87%，毛利率为21.94%，较上年减少1.68个百分点[70] - 本期费用化研发投入167,522,113.96元，研发投入合计167,522,113.96元，研发投入总额占营业收入比例4.38%[80] - 交易性金融资产本期期末数1,128,930,331.10元，占总资产比例18.54%，较上期期末变动比例27.38%[86] - 预付款项本期期末数40,995,884.58元，占总资产比例0.67%，较上期期末变动比例 - 43.33%[86] - 境外资产157,957,176.70元，占总资产的比例为2.59%[88] - 货币资金期末受限价值3,665.71元，受限类型为保证金；应收票据期末受限价值143,509,911.72元，受限类型为使用受限[90] - 以公允价值计量的金融资产中，理财产品期初数886,271,115.35元，本期公允价值变动损益9,427,331.10元，本期购买金额2,738,930,574.65元，本期出售/赎回金额2,505,698,690.00元，期末数1,128,930,331.10元；远期结售汇期初数30,340.49元，本期公允价值变动损益 -142,257.50元，期末数 -111,917.01元；应收款项融资期初数186,979,756.14元，其他变动 -100,962,427.88元，期末数86,017,328.26元；私募基金期初数和期末数均为15,000,000.00元；合计期初数1,088,281,211.98元，本期公允价值变动损益9,285,073.60元，本期购买金额2,738,930,574.65元，本期出售/赎回金额2,505,698,690.00元，其他变动 -100,962,427.88元，期末数1,229,835,742.35元[97] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润470,558,096.10元[152][153] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润1,226,843,635.17元[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 金属制品业营业收入为37.10亿元，营业成本为28.62亿元，毛利率为22.86%，营业收入比上年增减18.97%，营业成本比上年增减22.05%，毛利率比上年减少1.95个百分点[69] - 精密件营业收入为28.72亿美元，同比增长23.28%，营业成本为21.62亿美元，同比增长27.64%，毛利率为24.72%，较上年减少2.57个百分点[70] - 工程机械件营业收入为6.45亿美元，同比增长4.29%，营业成本为5.45亿美元，同比增长7.23%，毛利率为15.50%，较上年减少2.31个百分点[70] - 生铁及可再生资源营业收入为7161.82万美元，同比减少32.12%，营业成本为9015.49万美元，同比减少23.53%，毛利率为 - 25.88%，较上年减少14.14个百分点[70] - 精密件生产量为34.52万吨，同比增长26.75%，销售量为33.04万吨，同比增长26.85%，库存量为3.84万吨，同比增长81.82%[71] - 工程机械件生产量为11.53万吨，同比增长20.83%，销售量为9.90万吨，同比增长8.52%，库存量为2.82万吨，同比增长136.98%[71] - 生铁及可再生资源销售量为2.51万吨，同比减少46.61%，生产量和库存量同比均减少100.00%[71] - 金属制品业直接材料成本为14.14亿美元，占比49.42%，同比增长21.36%；直接人工成本为4.50亿美元，占比15.73%，同比增长40.40%[74] - 生铁及可再生资源直接材料成本为5232.91万美元，占比58.04%，同比减少47.31%；直接人工成本为212.15万美元，占比2.35%，同比减少71.29%[74] 公司业务与战略 - 公司主要从事定制化金属零部件研发、生产和销售，材质主要为铸铁件，已形成综合供应服务体系[51] - 公司采购模式为“以产定购”，生产模式以“以销定产”为主、“产销结合”为辅，定价采用成本加成和“价格联动”方式，销售主要为直销[54][55] - 公司是具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业，有多元化产业布局[57] - 公司注重工艺优化，建设高精度、高稳定性和高度自动化生产线，有大批熟练技术工人[59] - 公司贯彻质量战略，建立完整品质管理体系，通过多项认证[59] - 2024年公司与华域汽车达成战略合作，“三园建设”升级改造、顺德机加工工厂和美国海外仓搬迁、泰国机加工工厂建设工程竣工[44] - 报告期内公司完成对控股股东定向增发，推行新一轮股权激励计划，多次分红并连续提高分红比例[46] - 报告期内公司上游钢材等工业品价格下降6.4%，下游市场需求呈稳定增长态势[49] - 公司发展战略是聚焦核心主业，完善产业链布局，通过内部改善和资本投资双重驱动构建差异化核心竞争能力[102] - 2025年公司围绕“主业领先、延链强链、精益智造、多元赋能”四大战略主轴开展经营计划，包括适配产能规模、精益数智赋能、构建人才生态、多元业务探索等[104] - 公司计划在机器人领域进行产业布局，并成立产业基金投资主业相关和战略新兴领域[106] - 压缩机领域头部企业扩产，头部空调厂商布局压缩机工厂；电动汽车行业发展迈入新阶段，关注焦点向“产品品质和盈利能力”深化[100] 公司治理与会议 - 报告期内公司召开6次股东大会，审议章程修订等重大事项[113] - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[115] - 报告期内公司召开19次董事会会议、5次审计委员会会议、4次薪酬与考核委员会会议及1次战略委员会会议[115] - 公司监事会由5名监事组成，其中2名为职工代表监事[116] - 报告期内公司召开18次监事会会议[116] - 2024年第一次临时股东大会于2024年1月11日召开[119] - 2023年度股东大会于2024年5月16日召开[119] - 2024年第二次临时股东大会于2024年6月17日召开[120] - 2024年第三次临时股东大会于2024年8月29日召开[120] - 2024年第四次临时股东大会于2024年9月19日召开[120] - 2024年召开第三届董事会会议21次，涵盖使用闲置资金现金管理、子公司业务开展、报告审议、激励计划等多项决议[132][133][134] - 董事王春翔、王渊、王海兵等本年应参加董事会次数均为19次，且亲自出席次数也均为19次[135][136] - 董事王春翔、王海兵、陆海星等出席股东大会次数多为6次[135][136] - 2024年年内召开董事会会议19次，均为现场结合通讯方式召开[136] - 第三届董事会第三次会议于2024年1月17日召开，审议使用部分闲置自有资金现金管理等议案[132] - 第三届董事会第四次会议于2024年4月22日召开，审议公司2023年度报告等多项议案[132] - 第三届董事会第五次会议于2024年4月25日召开，审议公司2024年第一季度报告等议案[133] - 第三届董事会第九次会议于2024年7月1日召开，审议2021年限制性股票激励计划解锁条件成就等议案[133] - 第三届董事会第十五次会议于2024年9月12日召开，审议收购泰兴精密制造（泰国）有限公司100%股权等议案[134] - 第三届董事会第十九次会议于2024年11月19日召开，审议公司2024年前三季度利润分配方案等议案[134] - 报告期内审计委员会召开5次会议，薪酬与考核委员会召开4次会议，战略委员会召开1次会议[138][139][141] 人员薪酬与激励 - 董事长王春翔报告期内税前报酬总额为60万元[122] - 董事、总经理王渊报告期内税前报酬总额为50万元[122] - 董事、副总经理陆海星年初和年末持股数均为785,571股，报告期内税前报酬总额为40万元[122] - 董事会秘书张敏年初和年末持股数均为1,367,565股，报告期内税前报酬总额为35万元[122] - 独立董事杨瑞平、杨晓娜、吕凯波报告期内税前报酬总额均为8万元[122] - 监事会主席马毅光年初和年末持股数均为907,557股，报告期内税前报酬总额为40万元[122] - 监事喻高峰年初和年末持股数均为466,714股，报告期内税前报酬总额为26.4万元[122] - 监事徐俊明年初和年末持股数均为1,000股，报告期内税前报酬总额为6.44万元[122] - 财务总监廖洲年初和年末持股数均为270,000股，报告期内税前报酬总额为35万元[123] - 公司报告期内所有人员税前报酬总额合计为436.84万元[123] - 2024年4月22日，公司召开第三届

可转债情况 - 截至2025年3月31日，累计340,000元华翔转债转股，累计转股27,315股，占转股前总额0.006248%[3] - 截至2025年3月31日，未转股可转债金额799,660,000元，占发行总量99.96%[3] - 2025年1 - 3月，80,000元华翔转债转股，转股6,865股，占转股前总额0.001570%[3] - 2021年12月22日公司发行80,000万元可转换公司债券，每张面值100元[4] - 华翔转债初始转股价12.99元/股，最新转股价11.65元/股[4] 股本情况 - 2024年10月17日发行后，公司总股本由436,629,658股增至463,279,404股[6] - 2024年12月31日有限售条件流通股34,284,539股，2025年3月31日未变动[10] - 2024年12月31日无限售条件流通股436,293,717股，2025年3月31日变为436,300,582股[10] - 2024年12月31日总股本470,578,256股，2025年3月31日变为470,585,121股[10] 利润分配与转股价格调整 - 2024年12月16日实施2024年前三季度利润分配，每股派现0.311元，转股价格调整为11.65元/股[7]

资金管理 - 2024年11月1日同意对不超1.80亿元闲置募集资金现金管理[4] - 2024年12月6日同意对不超2.00亿元闲置可转债募集资金现金管理[4] 理财情况 - 2025年3月无新理财产品购买和到期赎回[4][6][7] - 过去12个月收益凭证投入7900万元，收益133.17万元[10] - 过去12个月国债逆回购单日最高投入19171万元，收益236.28万元[10] - 最近12个月单日最高投入36073.80万元，占净资产13.11%[10] - 最近12个月委托理财收益占净利润1.91%[10] - 已使用理财额度16387.90万元，未使用3612.10万元[10] - 总理财额度20000万元[10]

纪要涉及的公司 华翔股份 纪要提到的核心观点和论据 - **业务布局与发展** - 主要从事家电、汽车和工程机械零部件生产，是全球家电压缩机铸件龙头，市占率第一，客户包括美的、格力等 [3][5][9] - 成立机器人子公司，布局机器人产业链，与美的、赛力斯等合作，关注机器人领域进展 [4][5] - 汽车零部件集中于自动传动系统，与赛力斯、比亚迪等合作，成立合资公司提升产能和供应能力 [5][11] - **业绩增长预期** - 未来三年利润复合增速超 20%，2024 - 2026 年净利润考核目标复合增速约 22% [3][5][12] - 2024 - 2026 年归母净利润考核目标分别为 4.8 亿、6 亿和 7.6 亿，年均复合增速 22% [18] - **估值情况** - 2025 年市盈率约 12 倍，2026 年约 10 倍，在 20% - 30%复合增长率下，业绩确定性强，估值有吸引力 [5][13] - 按 2025 年预计 6 亿利润计算，目前估值仅 12 倍左右，被明显低估 [28] - **选择拓展人形机器人业务原因** - 主要客户美的、格力等家电巨头积极布局，美的 2025 年 3 月 18 日曝光人形机器人样机 [15] - 人形机器人应用前景广阔，家用市场潜力大，全球约 70 亿人口，若每家 2 - 3 台，需求数百亿台 [15] - 汽车领域客户赛力斯、比亚迪等拓展该领域，公司顺应需求进入 [15] - 公司在家电和汽车零部件制造领先，有强大机械加工和大规模生产能力，现金储备充足 [15] - **人形机器人领域资源优势** - 家电零部件制造全球领先，压缩机零部件全球第一，技术积累为进军提供基础 [16] - 材料端从铸铁件拓展到铝合金等，适用于制造高性能组件 [16] - 具备大规模生产管理能力，可利用现有资源转型升级 [16] - 截至 2024 年第三季度现金储备近 17 亿，为拓展提供资金支持 [16] - 股权高度集中，决策效率高，流通盘小，可转债满足强赎条件可提升资本运作灵活性 [17] - **核心业务增长来源** - 家电业务受益于行业需求增长、新产能投放、以旧换新和家电下乡政策，国内市占率接近 25% [19] - 汽车业务受益于行业需求增长和市占率提升，与华园成立合资公司后产能翻倍 [19] - **盈利能力** - 新增产能利用率提升及机加工占比增加，原材料价格波动下整体盈利能力呈上升趋势，费用端相对稳定 [20] - **行业情况** - 主要从事黑色金属铸造，全球铸件总产量约 1 亿吨，中国约 5000 万吨，国内铸造行业集中度低 [21] - 家电行业受益于以旧换新政策，2024 年冰箱同比增长 8%，空调同比增长 10%，压缩机销量增速高 [24] - 汽车工业每年铸件需求 1500 万吨，占比近 30%，新能源汽车去年销量增速 36%，复合增速 60% [25] - 工程机械产品以出口为主，营收占比 15% - 20%，关注海外叉车和高空作业平台需求及国内海关出口数据 [26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 上周华翔股份股价上涨约 20%，原因是美的 3 月 18 日宣布进军人形机器人领域及华翔在上海成立机器人公司 [8] - 公司发展路线与三花智控类似，从家电零部件到新能源车零部件再到人形机器人行业，跨行业扩展战略有长远潜力 [14] - 公司正在由零部件生产供应商成长为综合型生产管理服务商，向附加值更高的机加工领域延伸，提高盈利能力 [27] - 公司处于山西临汾地区，有显著人力成本优势和政府补贴支持，整体竞争力更强 [5][27]

会议信息 - 公司第三届监事会第二十二次会议于2025年3月31日召开[3] - 会议通知于2025年3月28日发出[3] - 应出席监事5人，实际出席5人[3] 议案审议 - 审议通过部分募投项目调整相关议案[4] - 表决情况为同意5票，反对0票，弃权0票，回避0票[4] - 该议案尚需提交公司股东大会和债券持有人大会审议[4]

项目投资调整 - “机加工扩产升级及部件产业链延伸项目”投资总额增至78511.92万元[4] - 该项目以自有资金增加投资20574.39万元[4] - “铸造产线智能化升级与研发能力提升项目”1500万元募集资金调至前者[4] 项目实施主体与出资 - 可转债募投两项目新增实施主体华翔圣德曼（上海）和华翔圣德曼（山西）[4] - 两项目分别用7000万和1000万募集资金向华翔圣德曼（上海）实缴出资[5] 议案审议 - 《关于部分募投项目调整投资金额等议案》待股东大会和债券持有人大会审议[5] - 审议通过召开2025年第二次临时股东大会和“华翔转债”2025年第一次债券持有人会议的议案[5][6]

债券发行 - 2021年12月22日公开发行800万张可转换公司债券，总额80000万元[4] 会议信息 - 债券持有人会议2025年4月29日15点30分召开，地点山西华翔308会议室[4][6] - 债权登记日2025年4月21日，登记时间4月23日9:30 - 15:00，地点证券部[6][10] 决议规则 - 债券持有人会议决议须经出席会议二分之一以上有表决权者同意[4] - 召集人应在决议作出后2个交易日内公告[14] 其他 - 2025年3月31日第三届董事会二十四次会议通过募投项目议案[5] - 委托人持有债券面值100元1张[21]