股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，嘉华股份报收于13.81元，较上周的13.49元上涨2.37% [1] - 7月11日盘中最高价报13.95元，股价触及近一年最高点 [1] - 7月7日盘中最低价报13.39元 [1] - 当前最新总市值22.72亿元，在农产品加工板块市值排名21/22，在两市A股市值排名4851/5149 [1] 公司公告 - 嘉华股份拟使用最高5000万元自有资金进行原材料大豆的套期保值业务 [1] - 公司将采用包括期货、场内期权、远期、收益互换、场外期权等金融工具及其组合 [1] - 预计投入的保证金和权利金最高余额不超过人民币5000万元，且在审批期限内可以循环滚动使用 [1] - 增加了场外衍生品交易方式，以更好地规避原料价格波动风险 [1] - 交易期限为自董事会审议通过之日起12个月内 [1]

交易目的 - 为充分利用期货市场的套期保值功能，规避和减少因原材料价格大幅波动对公司生产经营造成的不利影响，促进公司稳健发展，公司拟使用部分闲置自有资金开展与生产经营有直接关系的原材料的套期保值业务 [1][2] - 公司将对生产中所需原材料预期采购量进行适当比例的买入套期保值，以降低原料价格波动对公司经营的不利影响 [3] 交易品种与工具 - 交易品种主要是与公司生产经营相关的原材料大豆 [1] - 交易工具包括但不限于期货、场内期权、远期、收益互换、场外期权、外汇远期、掉期、货币互换、利率互换等金融工具及上述金融工具的组合 [1][3] 交易金额与资金来源 - 公司开展期货和衍生品交易业务预计投入的保证金和权利金最高余额不超过人民币5,000万元，该额度在审批期限内可循环滚动使用 [1] - 资金来源为公司自有资金，不涉及募集资金 [3] 交易场所与方式 - 场内交易场所包括上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所等合法境内外交易场所 [3] - 场外交易对手方为经监管机构认可、具有衍生品交易业务经营资质的证券公司、商业银行、期货公司及其风险管理子公司等机构 [3][4] - 场外衍生品相较于场内衍生品具有灵活度更高的优势，可以更加贴合公司的实际经营情况 [4] 交易期限 - 有效期自公司董事会审议通过之日起12个月内 [4] 审议程序 - 公司于2025年7月10日召开第六届董事会第四次会议，审议通过了《关于调整套期保值业务相关事项的议案》，该议案在董事会审议权限范围内，无需提交股东大会审议 [2][4] 交易风险分析 - 可能出现期货价格与现货价格走势背离导致套期保值有效性降低或失效，甚至出现一定损失的风险 [4] - 可能造成资金流动性风险，或未及时补充保证金而被强行平仓带来实际损失 [4] - 交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来风险 [4] 风险控制措施 - 公司建立了专门的套期保值业务管理组织机构、工作机制、业务流程及风险控制措施，形成了较为完整的风险管理体系 [5] - 公司将严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，提高资金使用效率 [5] - 公司审计部门定期对期货和衍生品交易业务的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查 [5] 交易对公司的影响 - 公司开展期货和衍生品交易业务是为了充分利用期货市场的套期保值功能，规避和减少因原材料价格大幅波动对公司生产经营造成的不利影响，实现公司稳健经营的目标 [5] - 公司使用自有资金开展期货和衍生品交易业务，计划投入的保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会对公司的正常生产经营造成重大不利影响 [5]

套期保值业务开展 - 2025年4月14日同意开展，预计投入不超500万元[5] - 2025年7月10日调整，增加场外交易，预计投入不超5000万元[5] 业务详情 - 交易品种主要是大豆[2] - 交易工具含期货、场内期权等[2] - 交易场所包括境内外合法场所及认可对手方[6] 资金与期限 - 资金为自有资金，不涉及募集资金[6] - 交易期限自董事会通过起12个月内[7] 风险与措施 - 存在市场、资金等多种风险[9] - 采取制定管理制度等风控措施[10]

食用油产业链全景 - 食用油产业链主要包括油料作物种植、压榨、精炼、包装和渠道销售等环节 油料作物经过初榨产出原油和粕类副产品 原油精炼后形成精制油即食用油 下游消费者包括个人/家庭、餐饮服务企业、食品加工企业等 销售渠道包括商超和电商平台 [1] - 食用油代表性生产企业包括金龙鱼、山东鲁花、上海良友、京粮控股、金健米业、西王食品、道道全、中粮科技等 上游原材料企业包括敦煌种业、农发种业、登海种业、亚盛集团、隆平高科、北大荒等 下游渠道商包括全聚德等餐饮企业以及京东、阿里、华联等 [2] 食用油企业区域分布 - 截至2025年5月30日 中国食用油相关企业共60329家 山东省企业数量最多达5946家 其次是湖南5269家、河南4519家和四川3762家 前四省合计占比全国32.3% 北京、上海、天津及宁夏、青海、西藏企业数量均不足550家 [5] - 食用油企业区域分布与地理位置、农作物种植情况和油料加工制造能力紧密相关 中部地区因交通便利推动了行业发展 [5] - 食用油上市企业共10家 主要集中在沿海地区 山东、湖南和上海各有2家 山东有西王食品、嘉华股份 湖南有道道全、金健米业 上海有金龙鱼、品渥食品 江苏、浙江、广东和海南也有相关上市企业 [6] 食用油产业园区分布 - 截至2025年5月30日 中国食用油相关产业园区近40家 四川省最多有6家 河南和浙江各有4家 山东企业数量最多但产业园区仅3家 反映省内企业较分散 [10]

交易信息 - 截至2025年5月23日收盘，嘉华股份报收于13.15元，下跌1.87%，换手率4.36%，成交量4.06万手，成交额5371.52万元 [1] - 5月23日主力资金净流出515.35万元，游资资金净流入362.46万元，散户资金净流入152.89万元 [2][4] 权益分派 - 公司发布2024年年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.1元（含税），共计派发16455000.00元 [2][4] - 股权登记日为2025年5月29日，除权（息）日及现金红利发放日为2025年5月30日 [2] - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司派发，有限售条件流通股自然人股东和证券投资基金税负10%，QFII股东和香港市场投资者实际派发每股0.09元 [2]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月15日经股东大会通过[2] - 以164,550,000股为基数，每股派0.1元，共派16,455,000元[4] 时间安排 - A股股权登记日2025/5/29，除权（息）和发放日2025/5/30[2][5] 税负与发放 - 不同股东税负不同，实发红利有别[7][8][9] - 无限售流通股红利委托中国结算上海分公司派发[6] 咨询方式 - 权益分派疑问联系证券部，电话0635 - 2909010[10]

股东大会信息 - 2025年5月15日召开2024年年度股东大会，地点为公司会议室[2] - 出席会议股东和代理人111人，持有表决权股份66,066,968股，占比40.15%[2] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意票数65,990,168，占比99.8837%[3] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意票数65,966,168，占比99.8474%[3] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意票数65,965,168，占比99.8459%[5] - 《关于<2024年年度报告全文及摘要>的议案》同意票数65,965,168，占比99.8459%[5] - 《关于2024年度利润分配方案及2025年中期分红安排的议案》同意票数65,991,468，占比99.8857%[6] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意票数65,947,268，占比99.8188%[6] - 《关于拟定第六届董事会董事薪酬方案的议案》同意票数41,513,004，占比99.6036%[7] - 《关于拟定第六届监事会监事薪酬方案的议案》同意票数58,741,313，占比99.7044%[7]

股东大会时间 - 公司2024年年度股东大会召集时间为2025年4月14日，会议通知于4月16日发布[7] - 现场会议于2025年5月15日下午14:30召开[8] - 网络投票时间为2025年5月15日9:15 - 15:00[8] 出席情况 - 出席股东大会股东及代理人共111名，代表有表决权股份66,066,968股，占比40.1500%[10] - 出席现场会议股东及代理人19名，代表有表决权股份64,836,007股，占比39.4020%[11] - 参加网络投票股东92名，代表有表决权股份1,230,961股，占比0.7481%[12] - 参加股东大会中小投资者股东98名，代表有表决权股份9,254,961股，占比5.6244%[14] 议案表决 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意65,990,168股，占比99.8837%[18] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意65,966,168股，占比99.8474%[19] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意65,965,168股，占比99.8459%[20] - 《关于2024年度利润分配方案及2025年中期分红安排的议案》同意65,991,468股，占比99.8857%，中小投资者同意9,179,461股，占比99.1842%[22] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意65,947,268股，占比99.8188%，中小投资者同意9,135,261股，占比98.7066%[22][23] - 《关于公司向金融机构申请综合授信额度的议案》同意65,946,268股，占比99.8173%[24] - 《关于拟定第六届董事会董事薪酬方案的议案》同意41,513,004股，占比99.6036%，中小投资者同意9,089,761股，占比98.2150%[25] - 《关于拟定第六届监事会监事薪酬方案的议案》同意58,741,313股，占比99.7044%，中小投资者同意9,080,861股，占比98.1188%[26] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意65,916,268股，占比99.7718%，中小投资者同意9,104,261股，占比98.3716%[26][27] 其他 - 相关数据合计数与各分项数值之和不等于100%系四舍五入造成[29] - 本次股东大会召集、召开、表决等程序及结果均合法有效[30]

业绩数据 - 2024年公司营业收入14.88亿元，同比下降12.17%[18][41] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比减少0.91%[18][41] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，同比减少3.88%[41] - 2024年经营活动产生的现金流量净额3.14亿元，同比增加740.43%[42] - 截至2024年末，公司资产总额14.32亿元，同比增长11.45%[18][41] - 2024年基本每股收益为0.66元/股，同比减少1.49%[41] - 2024年末每股净资产6.53元/股，同比增长4.48%[42] - 2024年加权平均净资产收益率为10.43%，同比减少0.66%[42] - 2024年投资活动现金流入小计同比增长1000.63%[49] - 2024年筹资活动现金流入减少80.00%[49] - 2024年末公司母公司报表期末未分配利润为4.17亿元[54] 业务发展 - 2024年公司聚焦主营业务，产销量稳中有增[19] - 2024年生产端挖潜产能利用率，综合成本下降[19] - 2024年营销端实现国内外市场份额持续扩容[19] - 三个募投项目全部建成试车，大豆蛋白系列产品产能大幅提升[20] 技术研发 - 2024年年内授权发明专利4项，新申报专利7项，发表高质量论文3篇，并参与国家标准修订[20] 市场扩张与并购 - 2024年底竞拍莘县物环供热有限公司相关资产，解决能源瓶颈[21] 未来展望 - 2025年公司董事会以效益提升为核心目标开展多方面工作[27] 公司治理 - 2024年监事会共召开8次会议，审议多项议案[32] - 2024年公司董事会和董事规范运作，高级管理人员尽责，内控制度有效运行[34] - 2024年公司财务管理规范，财务状况良好，审计意见真实客观公正[35] - 2024年公司不存在损害公司和股东利益的关联交易及对外担保情况[37] 分红与融资 - 2024年拟每股派发现金红利0.1元，合计派现1645.5万元，占净利润比例15.08%[54] - 2025年中期分红金额不低于净利润60%且不超净利润[54] - 拟续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[58] - 公司及全资子公司拟申请不超7亿元综合授信额度[61] - 拟授权董事会发行融资不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[69] - 发行股票面值1元，发行数量不超发行前股本总数30%[70] - 发行对象不超35名（含）特定对象[71] - 所有发行对象均以现金方式认购[72] - 向特定对象发行股票定价基准日为发行期首日，特定情形可为董事会决议公告日等[73] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%，除权除息会调整[73] - 向特定对象发行的股票，一般6个月内不得转让，特定情形为18个月[74] - 公司拟将募集资金用于主营业务项目及补充流动资金，需符合相关规定[75] - 决议有效期为2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止[77] - 授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的具体事宜[78] - 董事会可根据情况制定、调整和实施发行方案[78] - 董事会可办理发行申报、签署协议、设立专项账户等事宜[78] - 董事会可根据情况终止或调整发行方案[79] - 董事会提请股东大会同意将授权事项转授予董事长或其授权人士行使[79] 其他 - 2024年度股东大会采用现场和网络投票结合方式，现场于2025年5月15日下午14点30分在公司会议室召开，网络投票于2025年5月15日进行[15] - 第六届独立董事每人每季度津贴1.25万元（税前）[64]

业绩总结 - 2025年第一季度公司经营数据合计34653.62万元[1] - 大豆蛋白金额19867.28万元，占比57.33%[1] - 大豆油金额7158.68万元，占比20.66%[1] 销售渠道 - 直销金额21297.10万元，占比61.46%[4] - 经销金额13356.52万元，占比38.54%[5] 销售区域 - 境内销售金额21811.24万元，占比62.94%[7] - 境外销售金额12842.38万元，占比37.06%[7] 用户数据 - 境内经销客户87个，报告期增加1个[9] - 境外经销客户91个，报告期增加6个[9]