占据全球总量24%，超越纳斯达克与纽交所 羊城晚报全媒体记者 胡彦 根据Wind数据及港交所公开信息统计，截至今年6月30日，港股市场上半年共有43只新股成功上市，较2024年同期的30家增长43.3%；首发募集资金总额高 达1067.14亿港元（约合人民币980亿元），这一数字超过2024年全年的876.77亿港元，同时也创下自2022年以来的三年新高。按交易所排名，港交所IPO募 资规模稳居全球第一。 在行业分布方面，"新消费+硬科技"行业成为一大引擎。上半年，生物科技与健康、零售和消费两大行业的IPO数量并列第一。 "A+H"热潮持续升温。"A+H"上市模式是指企业既在中国内地的A股市场发行上市，又在中国香港的H股市场发行上市，实现同时在两地挂牌交易。Wind数 据显示，今年已有赤峰黄金、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药、吉宏股份、海天味业、三花智控等A股企业登陆港股。截至6月25日，全市场已有151 家"A+H"上市公司。 其中，宁德时代、恒瑞医药、海天味业占据上半年港股IPO募资金额的前三，分别募资410.1亿港元、113.7亿港元、101.3亿港元，合计625.1亿港元，占募资 总额的58.6%。动力 ...

港股IPO市场一路狂飙。 数据显示，今年上半年，港股新上市企业43家，较去年同期增加13家，增幅为43.33%，除了找钢集团 采用De-SPAC方式上市外，其他均为IPO方式上市。 43只上市新股募资总额达到1067.13亿港元，较去年同期的135.33亿港元增长688.54%，募资金额已超过 2024年全年的881.47亿港元，强势回归"全球募资王"宝座。 其中，3家企业募资额超过百亿港元，均为内地企业——宁德时代（300750）、恒瑞医药（600276）、 海天味业（603288），实际募资额分别为410.01亿港元、113.74 亿港元和101.29 亿港元。 去年4月19日，中国证监会发布的《5项资本市场对港合作措施》中明确表示支持内地行业龙头企业赴港 上市。 "优质企业赴港上市将进一步提升港股在全球主要市场中的吸引力。"中信证券海外策略首席分析师徐广 鸿表示，在港股上市制度改革深化的背景下，优质企业赴港上市也将进一步提升港股市场的资产质量及 流动性水平。 科技、消费、医药是上市"主力军" 今年以来，尽管全球经济不确定性加剧，港股市场却逆势上扬。截至 7 月 1 日，恒生指数年内累计涨幅 达到 20% ...

富时中国A50指数成分股行情 - 银行板块大幅反弹 [1] - 半导体板块跌势明显 [1] - 白酒、汽车板块小幅走低 [1] 保险行业 - 中国太保市值3869.60亿，成交额3.01亿，股价37.53，涨幅+0.02(+0.05%) [3] - 中国平安市值3610.51亿，成交额9.40亿，股价55.46，涨幅-0.02(-0.04%) [3] - 中国人保市值10099.40亿，成交额3.65亿，股价8.75，涨幅+0.04(+0.46%) [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17669.43亿，成交额16.84亿，股价1406.58，涨幅-2.94(-0.21%) [3] - 山西汾酒市值2123.23亿，成交额6.31亿，股价118.71，涨幅-2.35(-1.33%) [3] - 五粮液市值4607.86亿，成交额8.57亿，股价174.04，涨幅-0.19(-0.16%) [3] 半导体行业 - 北方华创市值2375.73亿，成交额7.50亿，股价137.00，涨幅+2.25(+0.51%) [3] - 寒武纪-U市值2368.07亿，成交额44.35亿，股价444.46，涨幅-35.45(-5.89%) [3] - 海光信息市值3184.34亿，成交额17.99亿，股价566.05，涨幅-4.29(-3.04%) [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值18207.12亿，成交额19.43亿，股价331.36，涨幅-0.55(-0.17%) [3] - 长城汽车市值2803.44亿，成交额1.11亿，股价21.42，涨幅-0.06(-0.28%) [3] - 京沪高铁市值1833.33亿，成交额1.47亿，股价5.73，涨幅-0.02(-0.35%) [3] 石油行业 - 中远海控市值6862.48亿，成交额3.35亿，股价15.13，涨幅+0.09(+0.60%) [3] - 中国石化市值15904.52亿，成交额5.61亿，股价5.66，涨幅+0.02(+0.35%) [3] - 中国白油市值2343.60亿，成交额5.71亿，股价8.69，涨幅+0.14(+1.64%) [3] 煤炭行业 - 中国神华市值1865.32亿，成交额4.87亿，股价19.24，涨幅+0.37(+0.91%) [3] - 陕西煤业市值8128.21亿，成交额3.23亿，股价251.57，涨幅0.00(0.00%) [3] - 宁德时代市值11469.86亿，成交额14.04亿，股价40.91，涨幅-0.65(-0.26%) [3] 电力行业 - 长江电力市值7457.91亿，成交额12.16亿，股价9.34，涨幅+0.34(+1.13%) [4] - 东方财富市值1921.05亿，成交额3.75亿，股价22.74，涨幅+0.02(+0.21%) [4] - 中国核电市值3593.84亿，成交额47.17亿，股价30.48，涨幅-0.39(-1.69%) [4] 食品饮料行业 - 中信证券市值4056.38亿，成交额12.04亿，股价27.37，涨幅-0.25(-0.91%) [4] - 国泰海通市值3397.24亿，成交额7.71亿，股价19.27，涨幅+0.11(+0.57%) [4] - 海天味业市值2280.38亿，成交额2.28亿，股价39.05，涨幅+0.14(+0.36%) [4] 消费电子行业 - 工业富联市值3471.92亿，成交额13.41亿，股价52.31，涨幅-0.31(-0.89%) [4] - 立讯精密市值4214.05亿，成交额8.04亿，股价21.22，涨幅-0.16(-0.75%) [4] - 恒瑞医药市值2492.17亿，成交额14.43亿，股价34.38，涨幅+0.41(+0.79%) [4] 家电行业 - 格力电器市值2541.92亿，成交额6.22亿，股价45.38，涨幅+0.46(+1.02%) [4] - 海尔智家市值2320.39亿，成交额2.48亿，股价24.73，涨幅+0.19(+0.45%) [4] - 牧原股份市值2305.29亿，成交额4.77亿，股价42.20，涨幅-0.05(-0.20%) [4] 化学制品行业 - 迈瑞医疗市值2466.89亿，成交额3.71亿，股价226.64，涨幅+0.65(+1.33%) [4] - 万华化学市值2747.88亿，成交额5.36亿，股价54.04，涨幅+1.89(+0.84%) [4] - 顺丰控股市值1696.72亿，成交额5.82亿，股价49.41，涨幅-0.22(-0.41%) [4] 通信服务行业 - 中国建筑市值5209.20亿，成交额11.39亿，股价5.77，涨幅+0.10(+0.51%) [4] - 中国联通市值2384.19亿，成交额2.92亿，股价5.33，涨幅0.00(0.00%) [4] - 器金0.4市值1666.39亿，成交额3.10亿，股价19.60，涨幅-0.01(-0.19%) [4]

港股IPO市场概况 - 2025年上半年港交所完成43宗IPO项目，较去年同期增加13家，增幅43.33% [1] - 募资总额达1067.13亿港元，较去年同期135.33亿港元增长688.54%，已超过2024年全年881.47亿港元 [1] - 目前有220家企业处于IPO排队状态，较2024年同期显著增长 [2] - 仅6月27日就有16家内地企业递表，其中10家来自科技行业，4家来自医疗健康行业 [3] 大型IPO项目 - 募资超100亿港元的项目有3个：宁德时代(410亿)、恒瑞医药(114亿)、海天味业(101亿) [1][6] - 募资20-100亿港元的项目有5个：三花智控(93亿)、蜜雪集团(40亿)、赤峰黄金(32亿)等 [1] - 宁德时代、恒瑞医药、海天味业、三花智控4家公司募资总额超718亿港元，占比67% [3] - 这4家公司IPO融资额均跻身全球前十，宁德时代以410亿港元高居榜首 [4][6] A+H上市趋势 - 上半年港股IPO募资前四名均为A股上市公司 [3] - 目前还有40家A股公司在港交所排队上市 [6] - 中信证券预计2025年下半年将出现A股公司港股发行潮 [9] - 德勤预计2025年或有25只"A+H"新股，主要来自科技、传媒、电信及消费业 [9] 行业分布 - 6月集中递表的16家企业中，科技行业占10家，医疗健康4家 [3] - 德勤预计下半年上市项目主要来自科技、传媒和电信以及消费行业 [9] - 医疗健康行业表现活跃，如恒瑞医药、映恩生物-B等企业上市 [2][3] 市场驱动因素 - 中国经济刺激政策带动科技产业发展，吸引全球投资者关注 [8] - 内地和香港监管支持IPO，备案速度加快 [8] - 上市企业质量高，IPO成功率和回报率提升 [8] - 港交所主席表示政策共振推动市场向好 [8]

报告行业投资评级 - 贵州茅台、古井贡酒、今世缘、五粮液等多只股票评级为Outperform [1] 报告的核心观点 - 25年6月重点跟踪的8个必选消费行业中6个正增长2个负增长，个位数增长行业有啤酒、软饮料等，下降行业为两类白酒，与上月比7个行业增速变差1个改善，新禁酒令和不利天气对必选消费影响大 [3][28] 各行业情况总结 白酒 - 次高端及以上白酒6月收入296亿元同比下滑3.0%，1 - 6月累计收入2241亿元同比下滑0.5%，6月价格跌多涨少，库存多数较上月底上升且高于去年同期，新禁酒令影响显著，需求恢复慢且时间短，预计影响延续至三季度 [4][11] - 大众及以下白酒6月收入130亿元同比下滑13.3%，1 - 6月累计收入1049亿元同比下滑13.7%，从24年2月开始连续17个月负增长，5月产量同比下滑13.4%，1 - 5月累计产量同比下滑7.6%，6月价格大多下跌，库存分化，名酒核心产品动销相对快但库存仍增加，受禁酒令拖累 [4][13] 啤酒 - 6月收入185亿元同比增长3.4%，1 - 6月累计收入946亿元同比增长1.1%，6月销量增长受去年同期低基数支撑，行业库存处历史同期低位，“禁酒令”对消费影响有限，但消费复苏基础不牢固，行业处于温和修复阶段 [5][15] 调味品 - 6月收入347亿元同比增长2.5%，1 - 6月累计收入2250亿元同比增长1.7%，餐饮需求长期未见拐点，动销偏弱，行业存量竞争，复调产品打开B端和线上渠道带动增长，基础调味品中高端与低端产品表现好于中端，C端有消费升级趋势，头部厂商加大餐饮渠道投入 [17] 乳制品 - 6月收入387亿元同比增长1.6%，1 - 6月累计收入2305亿元同比增长0.1%，今年在低基数下微增，但乳业数据距2023年有缺口，原奶拐点推迟，复苏待时间，各厂商调降出货目标，渠道库存良性，产品新鲜度好 [6][19] 速冻食品 - 6月收入78亿元同比增长1.4%，1 - 6月累计收入570亿元同比增长1.4%，速冻产品需求进入淡季，行业需求或低位维持并消化高基数影响，龙头企业调整策略争取增长，如安井食品推出多款产品，千味央厨拓展渠道 [21] 软饮料 - 6月收入624亿元同比增长2.8%，1 - 6月累计收入3540亿元同比增长2.5%，端午出行旅游数据弱于预期，6月下旬部分省份洪涝致消费场景缺失，6月增速环比弱于5月，但旺季整体表现好，线上销售价格压力可控 [6][23] 餐饮 - 6月餐饮上市公司总计收入161亿元同比增长2.4%，1 - 6月累计收入872亿元同比增长2.8%，外出就餐景气度低，同比弱，休闲餐饮表现强，快餐客流量环比改善，外卖和品牌端竞争激烈，客单价承压但需求总量增长，供应链与门店端经营效率高的品牌是长期赢家 [7][25]

2025年资本市场迎来"A+H"股上市热潮，国民调味巨头——海天味业也开启赴港IPO进程。作为连续28 年蝉联中国最大调味品企业的行业标杆，海天味业此次港股募资不仅是其资本布局的重要一步，更折射 出其核心产品——海天金标生抽等调味品正持续释放的增长动能与市场影响力。 | 公司名称 | 海天味业(03288.HK) | | --- | --- | | 所属行业 | 食品与饮料 | | 招股日期 | 6月11日~6月16日 | | 发行股数 | 总发售2.63亿股,其中10%为公开发售, 90%为国际配售 | | 招股价 | 35~36.3港元 | | 每手股数 | 100股 | | 公司市值 | 2038.34~2114.05亿 | | 市盈率 | 31倍 | | 最小申购金额 | 3666.6港元 | | 公布中签 | 6月18日 | | 上市日期 | 6月19日 | | 保荐人 | 中金、摩根士丹利、高盛 | | 绿鞋 | 有 | | 基石 | 8家基石一共认购占比49.75% | 海天味业的市场统治力，离不开海天金标生抽这一"国民级"单品的强力支撑。海天金标生抽自1998年推 出后，凭借稳定的品质与广泛的 ...

半导体板块 - 北方华创市值2374.88亿，股价上涨9.79元(+2.25%)，成交额16.69亿 [3] - 寒武纪-U市值2536.80亿，股价上涨22.18元(+3.79%)，成交额31.80亿 [3] - 海光信息市值3267.79亿，股价上涨1.59元(+1.14%)，成交额12.46亿 [3] 保险板块 - 中国太保市值3838.64亿，股价上涨0.27元(+0.73%)，成交额5.52亿 [3] - 中国人保市值3581.65亿，股价下跌0.11元(-0.20%)，成交额4.06亿 [3] - 中国平安市值10061.15亿，股价下跌0.08元(-0.91%)，成交额18.23亿 [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17638.65亿，股价上涨1.04元(+0.07%)，成交额20.82亿 [3] - 山西汾酒市值4597.76亿，股价下跌0.91元(-0.52%)，成交额5.95亿 [3] - 五粮液市值2141.65亿，股价下跌0.73元(-0.61%)，成交额11.93亿 [3] 汽车整车 - 比亚迪市值1829.05亿，股价下跌3.41元(-1.02%)，成交额32.15亿 [3] - 长城汽车市值2813.23亿，股价上涨0.04元(+0.19%)，成交额1.15亿 [3] 石油行业 - 中国石化市值15629.99亿，股价持平，成交额2.98亿 [3] - 中远海控市值2329.66亿，股价下跌0.08元(-0.93%)，成交额4.29亿 [3] 煤炭行业 - 中国神华市值8050.72亿，股价上涨0.59元(+1.48%)，成交额24.35亿 [3] - 陕西煤业市值1858.53亿，股价下跌0.13元(-0.67%)，成交额5.74亿 [3] 电池行业 - 宁德时代市值11447.97亿，股价上涨0.10元(+0.04%)，成交额3.50亿 [3] 电力行业 - 长江电力市值7389.40亿，股价下跌0.02元(-0.07%)，成交额13.21亿 [4] - 中国核电市值3631.77亿，股价下跌0.06元(-0.26%)，成交额62.37亿 [4] 互联网服务 - 东方财富市值1914.88亿，股价下跌0.03元(-0.32%)，成交额3.44亿 [4] 食品饮料 - 海天味业市值2265.78亿，股价上涨0.04元(+0.10%)，成交额2.10亿 [4] 证券板块 - 中信证券市值4068.24亿，股价下跌0.13元(-0.47%)，成交额15.63亿 [4] - 国泰君安市值3365.51亿，股价下跌0.13元(-0.68%)，成交额11.48亿 [4] 消费电子 - 工业富联市值4251.78亿，股价下跌0.65元(-1.25%)，成交额29.17亿 [4] - 立讯精密市值2515.36亿，股价上涨0.06元(+0.28%)，成交额9.23亿 [4] 化学制药 - 恒瑞医药市值3404.88亿，股价上涨0.83元(+2.45%)，成交额12.03亿 [4] 家电行业 - 格力电器市值2515.03亿，股价下跌0.32元(-0.71%)，成交额3.22亿 [4] - 海尔智家市值2327.90亿，股价下跌0.03元(-0.12%)，成交额8.84亿 [4] 农牧饲渔 - 牧原股份市值2277.43亿，股价上涨0.02元(+0.05%)，成交额4.63亿 [4] 物流行业 - 顺丰控股市值2707.99亿，股价上涨0.02元(+0.04%)，成交额8.06亿 [4] 医疗器械 - 迈瑞医疗市值2433.94亿，股价上涨0.06元(+0.12%)，成交额3.69亿 [4] 化学制品 - 万华化学市值1676.94亿，股价下跌3.29元(-1.45%)，成交额4.37亿 [4] 通信服务 - 中国联通市值5166.68亿，股价上涨0.01元(+0.17%)，成交额6.40亿 [4] 有色金属 - 紫金矿业市值2392.45亿，股价下跌0.34元(-1.72%)，成交额16.15亿 [4] 工程建设 - 中国建筑市值1672.65亿，股价上涨0.04元(+0.75%)，成交额4.82亿 [4]

港股IPO市场热度 - 6月27日单日16家内地企业向港交所递表申请IPO 其中5家为已A股上市企业（石头科技 用友网络 龙旗科技 埃斯顿 豪威集团）[1][3] - 16家递表企业中10家来自科技行业 4家医疗健康 1家食品 1家消费（户外）[4] - 截至6月29日港交所待处理IPO申请达188家 另有11家已通过聆讯未上市[5] 融资规模数据 - 2025年上半年港股市场总融资额超440亿美元 其中IPO融资140亿美元 全球交易所排名第一[2][7] - 上半年40家IPO企业募资1047亿港元 171家企业完成配售募资1379亿港元 均超2024年全年[8][9] - 单项目募资超100亿港元的IPO达5个（宁德时代 恒瑞医药等） 20-100亿港元项目7个[10] 行业分布特征 - A+H股上市潮成为主要驱动力 超30家A股企业已递交H股申请 另有20余家宣布计划[6] - 活跃板块集中在消费零售 高科技 新能源 医疗四大领域[10]

港股IPO市场概况 - 2025年上半年港交所预计约有40家公司首发上市，筹资额约140亿美元（约合1087亿港元），占全球总筹资额的24%，排在全球首位 [2] - 港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表，创投机构渗透率高达75%，同比高出约2% [1][4] - 港股市场IPO平均筹资额同比上涨超过5倍，在近十年内排列第二，仅次于2021年上半年 [3] 市场风向转变 - 此前由于企业上市后估值偏低、市场缺乏流动性等因素，企业和机构投资者对港股上市抱有偏见，但今年市场风向显著转变 [2] - 投资机构态度变化明显，例如梅花创投创始合伙人吴世春从反对港股上市转变为认为"有好的资产，去港股上市也是不错的选择" [2] - DeepSeek、宇树科技等中国科技公司以技术和市场应用的突破，改变了外资对中国创新的认知，助力港股市场估值提升 [3] 新股表现及机构收益 - 2025年以来，27家港股IPO公司中有7家上市首日破发，破发率约为25.9%，处于2017年以来低点 [4] - 部分新股表现火爆，如映恩生物上市首日上涨116.7%，蜜雪集团上市首日大涨43.2% [4] - 上市企业背后的投资机构持股价值约为1160亿元人民币，与2024年的约514亿元人民币相比，增长约125% [4] 活跃投资机构及高回报案例 - 红杉中国、云锋基金、美团龙珠在股权投资领域较为活跃，红杉中国2025年已收获古茗、维昇药业-B、手回集团3个IPO [5] - 博裕资本、高瓴资本积极参与企业IPO基石投资阶段，参与了蜜雪集团、宁德时代、恒瑞医药、海天味业等企业的基石投资 [5] - 高投集团参投派格生物医药-B，回报倍数达26.26倍，为2025年以来投资机构收益最高的一笔出资 [5] - 飞马旅、中新创投、钟鼎资本等机构在脑动极光-B、映恩生物-B、博雷顿等企业的回报均超过18倍 [6]

富时中国A50指数成分股行情 整体表现 - 成分股大面积下跌，银行股午后跌幅扩大 [1] 保险行业 - 中国太保：市值3874.02亿，成交额12.07亿，股价下跌1.81%至8.76 [3] - 中国人保：市值3555.68亿，成交额38.33亿，股价下跌1.08%至36.96 [3] - 中国平安：市值10372.55亿，成交额10.68亿，股价下跌2.67%至56.96 [3] 白酒行业 - 贵州茅台：市值17625.59亿，成交额54.04亿，股价下跌1.78%至1403.09 [3] - 五粮液：市值2152.75亿，成交额19.14亿，股价下跌0.46%至119.18 [3] - 山西汾酒：市值4626.10亿，成交额9.74亿，股价下跌1.19%至176.46 [3] 半导体行业 - 北方华创：市值2322.55亿，成交额17.24亿，股价下跌0.78%至585.50 [3] - 寒武纪-U：市值2444.21亿，成交额48.08亿，股价下跌4.10%至139.00 [3] - 海光信息：市值3230.83亿，成交额23.89亿，股价下跌1.94%至434.51 [3] 汽车与运输行业 - 比亚迪：市值18365.37亿，成交额46.33亿，股价下跌0.95%至334.24 [3] - 长城汽车：市值2827.90亿，成交额3.08亿，股价持平于21.33 [3] - 京沪高铁：市值1825.62亿，成交额6.01亿，股价下跌1.20%至5.78 [3] 能源与航运 - 中远海控：市值6862.48亿，成交额7.22亿，股价下跌1.37%至15.04 [3] - 中国石化：市值15776.41亿，成交额10.47亿，股价上涨0.27%至5.66 [3] - 中国神华：市值7933.50亿，成交额59.85亿，股价下跌0.27%至19.30 [3] 电池与煤炭 - 宁德时代：市值11443.41亿，成交额7.75亿，股价上涨1.21%至250.99 [3] - 陕西煤业：市值1871.13亿，成交额9.74亿，股价下跌0.71%至39.93 [3] 电力与互联网 - 中国核电：市值1921.05亿，成交额45.00亿，股价下跌2.86%至30.22 [4] - 长江电力：市值7394.30亿，成交额6.81亿，股价下跌0.43%至9.34 [4] - 东方财富：市值3641.25亿，成交额194.29亿，股价下跌0.39%至23.04 [4] 证券与消费 - 中信证券：市值4087.51亿，成交额49.68亿，股价微涨0.04%至19.22 [4] - 海天味业：市值2263.44亿，成交额4.66亿，股价下跌0.49%至38.76 [4] 医药与科技 - 恒瑞医药：市值4239.87亿，成交额24.74亿，股价上涨2.73%至21.35 [4] - 工业富联：市值3448.03亿，成交额52.18亿，股价上涨1.47%至33.87 [4] - 立讯精密：市值2455.20亿，成交额14.93亿，股价下跌0.25%至51.95 [4] 家电与农业 - 格力电器：市值2532.96亿，成交额14.72亿，股价上涨0.49%至45.22 [4] - 牧原股份：市值2276.34亿，成交额8.37亿，股价下跌0.31%至24.84 [4] 医疗与物流 - 迈瑞医疗：市值2430.94亿，成交额8.70亿，股价下跌0.94%至53.39 [4] - 顺丰控股：市值1676.31亿，成交额8.91亿，股价下跌0.38%至48.69 [4] 金属与基建 - 紫金矿业：市值2388.32亿，成交额47.16亿，股价上涨4.21%至19.78 [4] - 中国建筑：市值1660.14亿，成交额11.48亿，股价下跌0.86%至5.78 [4]