报告公司投资评级 维持增持评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营收6.76亿元,同比增长3.72%;归母净利润1.06亿元,同比增长15.17% [9] 2) 公司海外业务加速拓展,外销表现亮眼,2024年上半年实现外销收入3.37亿元,同比增长27.71% [10] 3) 公司毛利率相对稳定,费用率下降带动盈利水平提升,2024年上半年净利率为16.36%,同比增长1.01个百分点 [11] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营收分别为16.82、20.25、24.03亿元,同比分别增长21.17%、20.43%、18.65% [12] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.31、2.85、3.47亿元,同比分别增长21.26%、22.94%、21.77% [12] 3) 公司2024-2026年EPS分别为0.79、0.97、1.18元,当前股价对应PE分别为13.59、11.05、9.08倍 [14]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [2] 报告核心观点 - 公司二季度海外收入快速增长,利润端超预期 [3] - 国内业务承压,海外收入快速增长 [4] - 导尿、护理等产品有较快增长 [4] - 综合毛利率基本持平,费用率下降,盈利能力有所提升 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为2.4、3.0、3.8亿元,同比增长23.1%、26.1%和26.2% [5] - 2024-2026年预计EPS分别为0.81、1.02、1.29元,对应PE分别为14、11和9倍 [5] - 根据DCF模型测算,给予公司整体估值54亿元,对应目标价18.6元 [4]

报告公司投资评级 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 1) 公司业绩超预期,上半年实现营业收入6.76亿元,同比增长3.72%;归母净利润1.01亿元,同比增长22.08% [1][2] 2) 手术耗材业务保持稳定,挖掘业务快速增长,外销收入增长27.71% [3][4] 3) 公司持续加大研发投入,2024H1研发投入4312.5万元,同比增长4.8% [5] 4) 公司在国内外市场均有新产品获批,为未来业绩增长奠定基础 [5][10] 分产品情况总结 1) 手术耗材业务收入2.19亿元,同比下降4% [3] 2) 预充业务收入1.94亿元,同比增长14.89% [3] 3) 外科业务收入9298.5万元,同比下降13.93% [3] 4) 挖吸业务收入7071.7万元,同比增长40.31% [3] 5) 其他业务收入合计1.68亿元,整体保持增长 [3] 分区域情况总结 1) 国内收入3.25亿元,同比下降14.05%,受国内手术量下降影响 [4] 2) 海外收入3.37亿元,同比增长27.71%,公司持续拓展海外大客户业务 [4] 未来发展展望 1) 公司预计2024-2026年收入分别为16.82/20.23/24.59亿元,归母净利润分别为2.35/2.95/3.76亿元 [11] 2) 公司将持续加大研发投入,不断拓展新产品线,为未来业绩增长奠定基础 [5][10] 3) 公司将进一步加强海外市场布局,提升海外业务占比 [4]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入67,625.07万元,同比增长3.72% [4] - 实现归属于母公司股东的净利润10,605.36万元,同比增长15.17% [4] - 实现扣非后归属于母公司股东的净利润10,103.20万元,同比增长22.08% [4] 主营业务收入情况 - 主营业务收入66,232.37万元,同比增长3.12% [4] - 其中: - 麻醉业务收入21,912.39万元,同比下降4% [4] - 导尿业务收入19,368.28万元,同比增长14.89% [4] - 泌尿外科业务收入9,298.5万元,同比下降13.93% [4] - 护理业务收入7,071.7万元,同比增长40.31% [4] - 呼吸业务收入4,425.91万元,同比增长0.49% [4] - 血透业务收入3,388.39万元,同比增长4.82% [4] 内外销收入情况 - 内销收入32,503.07万元,同比下滑14.05% [4] - 外销收入33,729.29万元,同比增长27.71% [4] 毛利率情况 - 综合毛利率保持相对稳定,内销毛利率略有下滑,外销毛利率增长4个百分点 [7] - 外销业务毛利率呈现不断上升趋势,销售费用率和管理费用率同比均有所下滑 [7] 产能情况 - 公司产品产能全部集中在国内,在5个城市有生产基地 [5] - 产能利用率接近饱和,正在积极筹建国内肇庆自动化生产基地和海外墨西哥工厂 [5][6] 营销改革 - 公司内销业务改革取得成效,新产品定位、终端价格策略调整、销售人员考核指标优化等措施推动内销业务团队能力提升 [6] - 内销销售费用率同比有所下降,营销改革整体效果显著 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩超预期 - 2024H1公司实现营业收入6.76亿元,同比增长3.27%;归母净利润1.06亿元,同比增长15.17% [1] - 2024Q2公司实现营业收入3.67亿元,同比增长26.39%;归母净利润5580万元,同比增长39.55% [1] 外销引领收入增长 - 外销收入3.37亿元,同比增长27.71%,主要系海外大客户去库存后需求恢复,以及新客户开拓带动外销收入高速增长 [2] - 外销收入占比提升,有利于公司毛利率水平 [2] 海外本土化布局加速 - 公司设立圣奇子公司,在圣奇建立生产基地,加快海外本土化进程 [4] - 重点产品的海外市场开拓取得好进展,欧洲等市场业务进入稳定供给阶段 [4] 分部业务表现 麻醉业务 - 2024H1麻醉业务收入2.19亿元,同比下降4% [3] 手术室业务 - 2024H1手术室业务收入1.94亿元,同比增长14.89% [3] 外科业务 - 2024H1外科业务收入9299万元,同比下降13.93% [3] 护理业务 - 2024H1护理业务收入7072万元,同比增长40.31% [3] 耗材业务 - 2024H1耗材业务收入3388万元,同比增长4.82% [3] 财务数据 营业收入 - 预计2024-2026年营业收入分别为17.21、21.85、27.65亿元,同比增长24.0%、27.0%、26.5% [5][8][9][10] 归母净利润 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.27、2.89、3.71亿元,同比增长18.2%、27.2%、28.3% [5][8][9][10] 其他财务指标 - 2024年毛利率为46.0%,期间费用率为21.1% [30] - 2024年ROE为12.5%,ROIC为10.6% [29] - 2024年EPS为0.78元,对应PE为14.4倍 [30]

广州维力医疗器械股份有限公司 章程 广州维力医疗器械股份有限公司 章程 （修订稿） 二〇二四年七月 | | | | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 2 | | 第三章 | 股份 2 | | 第一节 | 股份发行 2 | | 第二节 | 股份增减和回购 3 | | 第三节 | 股份转让 4 | | 第四章 | 股东和股东大会 5 | | 第一节 | 股东 5 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 8 | | 第三节 | 股东大会的召集 11 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 12 | | 第五节 | 股东大会的召开 14 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 16 | | 第五章 | 董事会 22 | | 第一节 | 董事 22 | | 第二节 | 董事会 24 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 32 | | 第七章 | 监事会 34 | | 第一节 | 监事 34 | | 第二节 | 监事会 34 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 36 | | 第一节 | 财务会计制度 36 | | 第二节 | 内部审计 40 | ...

委托理财额度 - 单次或连续12个月累计委托理财金额不超公司最近一期经审计净资产的50％或不超5000万元，提交董事会审议；超此比例和金额，提交股东大会审议[6] - 相关委托理财额度使用期限不超12个月，期限内任一时点交易金额不超委托理财额度[15] 报告机制 - 财务部负责人每月结束后10日内，向公司分管领导报告本月委托理财情况[9] - 每半年结束后15日内，财务部编制委托理财报告，向公司分管领导及总经理报告进展、盈亏和风险控制情况[9] 特殊情况处理 - 受托人资信、盈利能力持续恶化，可能亏损总额超投资额10%且绝对金额超300万元时，须提请董事会审议并出具意见[14]

证券代码：603309 证券简称：维力医疗 公告编号：2024-035 广州维力医疗器械股份有限公司 关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告 （2024 年半年度） 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于核准广州维力医疗器械股份有限公司非公 开发行股票的批复》（证监许可[2021]734号）核准，广州维力医疗器械股份有 限公司（以下简称"公司"）以非公开发行股票方式向特定投资者发行人民币普 通股（A股）29,632,218股，发行价格为人民币13.48元/股，募集资金总额为人 民币399,442,298.64元，扣除不含税发行费用人民币6,627,358.48元，实际可用 募集资金净额为人民币392,814,940.16元。 1 上述募集资金已于2021年12月31日全部到位，已经华兴会计师事务所（特殊 普通合伙）审验并出具了《广州维力医疗器械股份有限公司验资报告》（华兴验 字[2021]21000110033号）。 ...

广州维力医疗器械股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持有及买卖本公司股份管理制度 广州维力医疗器械股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持有及买卖本公司股份管理制度 （2024 年修订） 第一章 总则 第一条 为加强公司对董事、监事和高级管理人员持有及买卖本公司股票的 管理工作，根据《公司法》《证券法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所 持本公司股份及其变动管理规则》及相关规范性文件的规定，结合公司实际情况， 制定本制度。 第二条 本制度适用于公司董事、监事和高级管理人员。其所持本公司股份 指登记在其名下和利用他人账户持有的所有本公司股份，从事融资融券交易的， 其所持本公司股份还包括记载在其信用账户内的本公司股份。 第三条 公司及董事、监事和高级管理人员在买卖公司股票及其衍生品种前， 应知悉《公司法》《证券法》等规范性文件关于内幕交易、操纵市场等禁止行为 的规定，不得进行违法违规的交易。 第四条 公司董事、监事和高级管理人员等主体对持有股份比例、持有期限、 变动方式、变动数量、变动价格等作出承诺的，应当严格履行所作出的承诺。 第二章 买卖本公司股票行为的申报 第五条 公司董事、监事和高级管理人员在买卖本公 ...

内控与信披制度 - 公司制定独立董事年报工作制度完善内控、提高信披质量[2] - 工作制度由董事会制定并负责解释，审议通过后生效[10] 独立董事工作流程 - 管理层和财务总监向独立董事汇报情况并安排考察[4] - 财务负责人提交审计资料，独立董事参加见面会沟通[5] - 独立董事签署确认意见，有异议应陈述理由并披露[6] 独立董事职权 - 盈利未分配时可督促披露原因及资金用途[6] - 二分之一以上同意可聘请外部机构，费用公司承担[6] 沟通协调 - 指定董事会秘书协调独立董事与管理层沟通[6] 报告披露 - 独立董事编制和披露《独立董事年度述职报告》并在股东大会报告[7]