公司核心事件 - 维力医疗全资子公司江西狼和医疗器械有限公司于近日获得由江西省科学技术厅、江西省财政厅、国家税务总局江西省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》[1] - 证书编号为GR202536000490，发证日期为2025年10月29日[1] 公司历史资质 - 狼和医疗于2013年首次被认定为高新技术企业[1] - 公司分别于2016年、2019年、2022年通过了高新技术企业的复审认定[1] - 本次认定是原证书有效期满后进行的重新认定[1]

股权结构 - 截至2025年12月31日，控股股东高博投资持股9201.92万股，占总股本31.53%[2] 股份质押 - 截至2025年12月31日，高博投资累计质押2600万股，占所持股份28.25%，占总股本8.91%[2] - 2024年12月30日，高博投资质押2000万股，期限至2026年3月29日[2] - 2025年12月30日，高博投资提前赎回并解质2000万股[3] - 本次解质股份占其所持股份21.73%，占公司总股本6.85%[3] - 截至目前，解质股份无后续质押计划[4] - 若高博投资未来质押股份，公司将及时披露[4]

企业资质 - 公司全资子公司狼和医疗于2025年10月29日获《高新技术企业证书》，有效期三年[1] - 狼和医疗曾于2013年被认定，2016、2019、2022年通过复审[1] 税收政策 - 狼和医疗2025 - 2027年按15%税率计缴企业所得税[1]

维力医疗公告称，截至2025年12月31日，控股股东高博投资持有公司9,201.92万股，占总股本31.53%， 累计质押2,600万股，占其所持股份28.25%，占总股本8.91%。近日，高博投资将2024年12月30日质押给 澳门国际银行的2,000万股提前赎回，于2025年12月30日办理解除质押手续，占其所持股份21.73%，占 公司总股本6.85%。本次解质股份无后续质押计划。 ...

交易表现与资金流向 - 截至2025年12月30日收盘，公司股价报收于13.57元，较前一日下跌0.22% [1] - 当日换手率为0.63%，成交量为1.84万手，成交额为2498.88万元 [1] - 当日主力资金净流入126.63万元，占总成交额的5.07% [1][2] - 当日游资资金净流入132.36万元，占总成交额的5.3% [1] - 当日散户资金净流出258.99万元，占总成交额的10.36% [1] 2025年第三季度权益分派方案 - 公司实施2025年第三季度权益分派，每股派发现金红利0.2元（含税）[1][2] - 股权登记日为2026年1月7日，除权（息）日和现金红利发放日均为2026年1月8日 [1] - 本次利润分配以公司总股本291,871,418股为基数，共计派发现金红利58,374,283.60元 [1] - 针对个人股东，根据持股期限不同，适用税负分别为20%、10%或免税 [1] - 针对QFII股东和沪港通投资者，按10%税率代扣所得税，实际派发金额为0.18元/股 [1] - 部分股东的现金红利将由公司自行发放 [1]

利润分配 - 2025年三季度利润分配方案经12月11日第二次临时股东会通过[3] - 以291,871,418股为基数，每股派现0.2元，共58,374,283.60元[4] 时间安排 - A股股权登记日2026/1/7，除权（息）日和发放日2026/1/8[2][5] 税收情况 - 不同股东持股期限及类型对应不同股息税政策[9][10][11]

宏观研究：美国经济的韧性与三重“K”型分化 - 2025年三季度美国GDP环比折年率为4.3%，远超预期的3.3%和前值3.8%，经济韧性超预期[3] - 经济韧性的三大驱动力：资本市场财富效应支撑个人消费高增、政府消费与投资增长（国防支出增长及投资英特尔等）、全球经济活动回暖带动出口高增[3] - 经济呈现三重“K”型分化：个体层面，移民政策与财富效应导致收入与消费分化；企业层面，大型企业景气度（标普全球综合PMI）持续向好而中小企业（NFIB指数）疲弱；行业层面，设备与知识产权投资高增，但建筑投资增速下降，新经济行业增长有相对优势[4] - 预计2025年四季度经济将受政府停摆（10月1日至11月12日）冲击，但2026年整体韧性仍强，因需求延迟释放、消费与新经济投资（如人工智能）保持强势、以及关税摩擦缓和与全球经济复苏支撑出口[5] - 维持2026年美联储降息2-3次的判断，因劳动力市场出现结构性走弱迹象且美联储主席换届可能助推降息[7] 策略研究：中国产业出海进入加速阶段 - 中国正进入产业出海加速阶段，本质是在全球产业链转移背景下占领高附加值环节并走向深度全球化，是国内要素成本上升、外部市场趋严下的必然选择[9] - 中国非金融上市公司海外毛利率自2023年上半年后超过国内毛利率并持续拉开差距，海外收入占比提升且毛利率优势拉大的行业包括：工程机械、电力设备、汽车与零部件、通信设备、新材料、游戏等[10] - 全球宽松周期后半程，新兴市场工业化与城镇化（如东南亚人均GDP 3千至1万美元阶段）及发达市场绿色转型与AI基建，将带动电力、基础设施、生产设备等资本品需求，中国相关外需增长韧性或超预期[11] - 推荐三大出海方向：1）资本品（电力设备、工程机械、商用车）；2）高值零部件（通信设备、汽车零部件、创新药、新材料）；3）消费出海（两轮车、乘用车、游戏短剧）[12] 生物医药/医疗器械：第六批耗材国采分析 - 第六批高值医用耗材国家集采文件发布，涉及药物涂层球囊类和泌尿介入类产品，采购周期自执行日起至2028年12月31日，年度协议采购量不低于前一年使用量的90%[15] - 集采采用分A、B单元多轮报价规则，预期价格降幅温和，入围企业竞价比价价格不高于最高有效申报价，符合条件者可通过规则二、三中选[15] - 报量情况显示国产厂商在多个品类占据重要份额，有望通过集采进一步提升市占率，例如：冠脉药球（年度需求61.5万个）乐普医疗占16%；膝上药球（年度需求6.1万个）先瑞达占30%、归创通桥占25%；膝下药球（年度需求7千个）先瑞达占80%[16] - 报告维持对医疗器械行业的“增持”评级，推荐乐普医疗、心脉医疗、归创通桥、微创医疗等有望受益集采放量的企业[13] 公司研究：云知声 - 云知声是AGI技术产业化先行者，拥有600亿参数的自研“山海”大模型，业务涵盖智慧生活和智慧医疗AI解决方案[33] - 2024年公司营收9.39亿元人民币，同比增长29.1%，其中日常生活类业务营收同比增长27.8%，医疗类业务营收同比增长34.4%[34] - 2024年在中国AI解决方案市场排名第四，在日常生活AI解决方案市场排名第三，在医疗AI市场排名第四[35] - 报告首次覆盖给予“增持”评级，预测2025-2027年营收分别为12.68、19.43、26.59亿元人民币[32] 公司研究：七牛智能 - 七牛智能是中国领先的音视频云服务商，核心业务为MPaaS（音视频平台即服务）和APaaS（应用平台即服务），2023年是中国第三大音视频PaaS服务商及第二大APaaS供应商[37] - 公司实施“音视频+AI”双轮驱动，2025年上半年AI相关业务收入占比已达22.2%，并积极布局端侧AI与机器人生态[38] - 报告首次覆盖给予“增持”评级，预测2025-2027年收入分别为16.9、20.3、24.6亿元人民币[37] 公司研究：众生药业 - 众生药业主要深耕眼科、心脑血管、呼吸、消化等领域，2025年前三季度营收18.89亿元，归母净利润2.51亿元，同比增长68.40%[41] - 公司核心中药产品（如复方血栓通系列）已历经集采，预计将通过以量补价保持销售增长韧性[42] - 创新研发管线聚焦代谢与呼吸领域，核心管线RAY1225注射液（GLP-1/GIP双靶点）减重III期临床已完成入组；昂拉地韦片（流感创新药）已于2025年5月获批并于12月纳入国家医保目录[43] - 报告首次覆盖给予“增持”评级，预测2025-2027年EPS分别为0.35、0.40与0.50元[41]

公司业务布局 - 公司在海南设有一家全资子公司和乳胶导尿管自动化生产基地 [1] - 公司乳胶导尿管主要原材料是进口乳胶，享受进口免关税和加工增值免关税优惠政策 [1] - 公司高度重视海南自贸港建设带来的历史性机遇，并密切关注相关政策动态 [1] 公司未来战略 - 公司未来将结合自身发展战略，择机在海南布局更多业务 [1] - 公司表示后续如有具体投资计划，将严格按照监管规定及时履行信息披露义务 [1]

集采政策核心信息 - 第六批国家组织高值医用耗材集中采购正式启动，针对药物涂层球囊类和泌尿介入类耗材，开标日期为2026年1月13日 [2][12] - 集采采购周期自实际执行日起至2028年12月31日，协议采购量完成后，超量部分仍需按中选价供应至周期结束 [2][13] - 本轮集采引入两大新规则亮点：锚点价格机制与多重复活机制 [2][13] 集采规则创新：锚点价格 - 锚点价格定义为“同竞价单元入围企业竞价比价价格算数平均价的65%”与“最低竞价比价价格”二者中的高值 [2][13] - 该机制旨在平衡降价与防止恶意压价，避免因单一企业极端低价（如成本100元报10元）引发全行业恶性竞争，引导企业向更合理的价格水平（平均价的65%）报价 [3][13][14] - 该机制能打破企业抱团维持高价的行为，若有一家企业降价（如成本10元报30元），锚点价格将被拉低（至约55.9元），导致报高价（如100元）的企业被淘汰，迫使企业主动降价 [4][14][15] 集采规则创新：复活机制 - 设立两个复活机制，为未中选企业提供重新竞争机会 [5][16] - 第一轮入围但未中选的企业，可通过流程重新报价，有机会在第二轮中选 [5][16] - 第一轮未入围的企业，也可按流程再次报价，有机会在第三轮获得中选资格 [7][18] 药物涂层球囊市场现状与影响 - 药物洗脱球囊中国市场快速增长：使用量从2016年的7500个增至2021年的29.0万个，市场规模从1.34亿元增至20.1亿元，年复合增长率达56.9%，预计2030年市场规模将达59.33亿元 [8][19] - 2021年市场份额由跨国企业贝朗（41.5%）和垠艺（27.1%）主导，但集采政策加速了国产替代，国产球囊市场份额已超过70% [8][19] - 本轮集采可能再次重塑国内药物涂层球囊市场格局 [8][19] 泌尿介入市场现状与影响 - 泌尿介入领域长期由进口品牌主导 [9][20] - 本轮集采为维力医疗等国产企业提供了抢占市场的重要契机 [9][20] - 全国统一采购渠道将大幅降低国产产品市场准入门槛，结合国产品牌在成本控制和渠道响应上的优势，预计将加速国产替代进程，推动该领域整体国产化率向60%以上目标迈进 [9][20]

园区年度活动与战略规划 - 维力医疗科创园成功举办2025年度企业家见面会 主题为“遇见·朋友-同行致远” 吸引了来自生物医疗、智能制造、半导体等领域的60多位企业家及代表参与[2] - 园区总经理系统汇报了2025年度运营成果与战略规划 回顾了与企业三年来的合作历程 并指出当前是技术突破与模式创新的关键窗口期 园区将持续优化服务体系 强化资源链接 构建协同创新生态以赋能企业[3] - 活动旨在打造一个知识汇聚、资源对接与思想碰撞的优质平台 园区将持续营造开放协作的生态 与企业在高质量发展道路上同行致远[12] 入驻企业技术与业务展示 - 园区内企业安佐智能科技创始人分享了智能机器手臂的研发与应用 阐述了其在提升制造业效能方面的核心价值[6] - 园区内企业君臻生物科技创始人分享了其在真菌菌丝体生物材料领域的创新实践 展现了合成生物技术的巨大潜力[6] - 两家企业的分享引发了在场企业家关于技术前沿与产业融合的深入思考[6] 园区配套支持与金融服务 - 活动特邀交通银行代表现场解读专属金融服务方案 旨在为科技创新注入金融活水[8] - 园区定位为医疗器械产业园 提供1000-10000平方米的可分租或整租空间 配电充足且提供蒸汽供应 满足医疗器械生产环境[15] - 园区地处沪苏一小时经济圈内 地理优势极佳[15] 宏观经济与政策导向解读 - 活动特邀应用经济学专家、新苏南模式研究中心智库主任进行授课 解析了全球政经变局下的中国战略应对 特别是“十五五”规划的潜在重点与政策导向[9] - 专家结合长期深入苏南企业调研的一手经验 为企业家提供了在复杂环境中明晰战略定位、捕捉政策机遇的务实建议[9] 企业表彰与园区生态建设 - 午宴环节对园区优秀企业进行了隆重表彰 依次颁发了“优秀企业成长奖”、“最佳团队协作奖”、“运营管理先锋奖”、“合作共赢新锐奖”及“外交达人奖” 共计三十余家企业及个人获奖[10] - 这些奖项从创新发展、团队建设、园区协同、信任选择及特别贡献等多个维度 肯定了入园企业的成绩及对园区生态建设的支持[10] - 活动通过抽奖及团圆午宴等形式 体现了园区与企业、企业与企业之间亲如一家的深厚情谊[9][10]