报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024H1 公司收入/归母净利润同比分别+5.5%/+33.8%至 11.7/1.7 亿元 [1] - 2024H1 公司毛利率同比+4.2pct 至 28.9%,净利率同比+3.0pct 至 14.2% [1] - 2024Q2 收入/归母净利润同比分别+1.5%/-1.8%至 6.2/0.8 亿元,毛利率同比+1.9pct 至 28.5% [1] 业务板块表现 - 2024H1 棉袜业务稳健增长,我们估计销售收入同比增长 15%左右 [1] - 2024H1 无缝业务同比下滑 15%左右,盈利质量仍有提升空间 [1] 产能情况 - 公司持续推进产能扩张,2023 年棉袜产量 3.20 亿双/无缝服饰产量 2449 万件 [1] - 公司计划在越南南定省投资建设年产 6500 万双中高档棉袜、2000 吨氨纶橡筋线、18000 吨纱线染色生产项目 [1] 财务情况 - 2024H1 末存货同比+23.4%至 6.7 亿元,存货周转天数+1.2 天至 130.3 天 [1] - 2024H1 经营性现金流量净额 1.0 亿元,约为同期归母净利润的 0.6 倍 [1] 未来展望 - 2024 年收入有望稳健增长、盈利质量有望提升 [1] - 预计 2024~2026 年归母净利润分别 3.35/3.75/4.14 亿元 [2] 风险提示 - 下游需求波动风险 [1] - 汇率异常波动风险 [1] - 越南政策变化风险 [1] - 客户订单转移风险 [1]

报告评级 - 报告给予健盛集团"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年上半年营收/归母净利/扣非归母分别为11.69/1.66/1.62亿元,同比+5.5%/+33.8%/+32.1%。其中Q2营收/归母净利/扣非归母分别为6.20/0.83/0.82亿元,同比+1.5%/-1.9%/-11.4%,业绩符合预期 [12] - Q2棉袜表现优于无缝,毛利率同比改善。Q2收入平稳增长,毛利率同比+1.9pct,销售/管理/财务费用率同比+1.0/+0.7/+0.7pct [12] - 棉袜业务当前下游大客户库存处于低位,考虑到迅销、Adidas近期上修收入指引,下半年需求展望乐观 [12] - 无缝业务新客户TEFRON、IKAR有望持续放量,随着产能利用率提升,盈利有望稳步改善 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年EPS预测分别为0.86/1.01/1.17元,较前次调整下调 [12] - 2024年营收/归母净利润预计分别为25.54/3.18亿元,同比增长11.9%/17.6% [13] - 2024年净资产收益率预计为12.3% [13] - 2024年市盈率(现价&最新股本摊薄)为10.44倍 [13]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 一、担保情况概述 证券代码：603558 证券简称：健盛集团 公告编号：2024-046 浙江健盛集团股份有限公司 关于提供担保的进展公告 | 主要办公地点 | 杭州市萧山经济开发区金一路 111 号 | | --- | --- | | 法定代表人 | 张茂义 | | 注册资本 | 叁亿陆仟玖佰零捌万零玖佰肆拾玖元整 | | 经营范围 | 一般项目：针纺织品销售；体育用品及器材制造；企业管理；以自有 | | | 资金从事投资活动；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；普 | | | 通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；货物进出 | | | 口；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 | | | 广(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。 | | 实际控制人及持股比例 | 张茂义，持股 35.82% | （二）被担保人最近一年又一期财务报表的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2024 年 6 月 30 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 24H1实现收入11.69亿元(同比+5.5%),归母净利润1.66亿元(同比+33.8%) [6] - 24Q2实现收入6.20亿元(同比+1.5%),归母净利润8348万元(同比-1.9%) [6] - 我们预计Q2净利润下滑主要系高基数导致,以及24Q2举办30周年庆带来相关费用增加 [6] 毛利率和净利率显著提升 - 24H1公司毛利率28.9%(同比+4.2pp),净利率14.2%(同比+3.0pp),利润率显著修复 [7] - 主要来自:1)订单回暖带动产能利用率提升,同时客户结构逐渐优化,ODM订单占比提升;2)公司23年以来推进"降本增效",持续优化成本结构、提高生产效率 [7] - 24Q2单季毛利率28.5%(同比+1.9pp),净利率13.5%(同比-0.5pp) [7] 中期分红及回购 - 公司24年中期拟现金分红0.2元/股,分红额7192万元接近上限,分红率43.4% [9] - 公司拟在24年2月-25年2月期间使用1-2亿元现金回购股份用于注销,截至目前已累计回购9344万元 [9] 盈利预测及投资建议 - 我们预计公司24-26年实现收入25.4/29.2/33.2亿元,同比+11%/15%/14%,实现归母净利润3.2/3.8/4.4亿元,同比+18%/20%/16%,对应PE 9/8/7倍 [10] - 棉袜增长稳健,无缝利润弹性显著,股东回报率突出,维持"买入"评级 [10]

财务数据概述 - 2024年半年度公司实现营业收入1,168,649,632.15元，同比增长5.51%[4][18] - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润为165,707,120.83元，同比增长33.82%[4][18] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为102,045,000.46元，同比减少54.20%[18] - 截至2024年6月30日，归属于上市公司股东的净资产为2,424,016,896.21元，较上年度末减少0.64%[18] - 截至2024年6月30日，公司总资产为3,717,197,457.71元，较上年度末增长6.60%[18] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.45元/股，上年同期0.33元/股，同比增长36.36%[19] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率6.72%，上年同期4.87%，同比增加1.85%[19] - 报告期内公司销售收入11.69亿元，同比增长5.51%，净利润1.66亿元，同比增长33.82%[29] - 2024年6月30日货币资金为338,670,296.25元，较2023年12月31日的298,569,889.01元有所增加[128] - 2024年6月30日应收账款为516,987,140.00元，较2023年12月31日的493,016,347.50元有所增加[128] - 2024年6月30日存货为674,114,536.72元，较2023年12月31日的529,037,750.30元有所增加[128] - 2024年6月30日短期借款为897,589,324.57元，较2023年12月31日的659,727,299.86元有所增加[129] - 2024年6月30日流动资产合计1,642,758,623.04元，非流动资产合计2,074,438,834.67元，资产总计3,717,197,457.71元[129] - 2023年12月31日流动资产合计1,407,394,531.27元，非流动资产合计2,079,593,017.23元，资产总计3,486,987,548.50元[129] - 2024年上半年营业总收入为11.69亿元，较2023年上半年的11.08亿元增长5.5%[136] - 2024年6月30日流动负债合计12.46亿元，较2023年末的9.67亿元增长28.89%[130] - 2024年6月30日非流动负债合计4684.27万元，较2023年末的8056.72万元减少41.86%[131] - 2024年6月30日负债合计12.93亿元，较2023年末的10.47亿元增长23.46%[131] - 2024年6月30日应收账款为5.01亿元，较2023年末的4.06亿元增长23.41%[133] - 2024年6月30日存货为720.41万元，较2023年末的986.14万元减少26.95%[133] - 2024年6月30日流动资产合计7.07亿元，较2023年末的6.29亿元增长12.28%[133] - 2024年6月30日非流动资产合计29.11亿元，较2023年末的29.16亿元减少0.15%[134] - 2024年6月30日资产总计36.18亿元，较2023年末的35.45亿元增长2.04%[134] - 2024年6月30日所有者权益合计24.24亿元，较2023年末的24.40亿元减少0.68%[131] - 2024年上半年公司营业收入为9.863924881亿元，2023年上半年为8.9940869413亿元[140] - 2024年上半年营业成本为9.1112193637亿元，2023年上半年为8.1339978257亿元[140] - 2024年上半年营业利润为7230.538945万元，2023年上半年为5971.668364万元[140] - 2024年上半年利润总额为7161.181535万元，2023年上半年为5978.423458万元[141] - 2024年上半年净利润为6786.69155万元，2023年上半年为6760.473956万元[141] - 2024年上半年综合收益总额为6786.69155万元，2023年上半年为6760.473956万元[141] - 2024年上半年基本每股收益为0.45元/股，2023年上半年为0.33元/股[139] - 2024年上半年稀释每股收益为0.45元/股，2023年上半年为0.33元/股[139] - 2024年上半年营业总成本为9.8314443456亿元，2023年上半年为9.8499285262亿元[137] - 2024年上半年其他综合收益的税后净额为 - 2553.702364万元，2023年上半年为4598.607295万元[138] - 2024年上半年经营活动现金流入小计13.0518016803亿元，2023年同期为11.9893049796亿元[142] - 2024年上半年经营活动现金流出小计12.0313516757亿元，2023年同期为9.7610768148亿元[143] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额1.0204500046亿元，2023年同期为2.2282281648亿元[143] - 2024年上半年投资活动现金流入小计5051.41025万元，2023年同期为4016.541595万元[143] - 2024年上半年投资活动现金流出小计1.4640926629亿元，2023年同期为4979.43983万元[144] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额 - 9589.516379万元，2023年同期为 - 962.898235万元[144] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计7.7927780618亿元，2023年同期为5.7853845391亿元[144] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计7.4742287083亿元，2023年同期为8.0201580234亿元[144] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额3185.493535万元，2023年同期为 - 2.2347734843亿元[144] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额4006.918735万元，2023年同期为262.807533万元[144] - 2024年上半年公司所有者权益合计期初余额为24.3952103735亿元，期末余额为24.2401689621亿元，减少1550.414114万元[148][151] - 2024年上半年库存股增加6402.005108万元[148][149] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益其他综合收益减少2553.702364万元[148][149] - 2024年上半年未分配利润减少2710.256210万元[152] - 2024年实收资本（或股本）较期初减少1218.200000万元[152] - 2024年资本公积较期初减少8781.437928万元[152] - 2024年减：库存股较期初减少3369.601177万元[152] - 2024年归属于母公司所有者权益其他综合收益较期初增加4598.607295万元[152] - 2023年所有者权益合计期末余额为24.8778880223亿元[152] - 2024年期初所有者权益合计较2023年期末减少17832.09元[152] - 2024年上半年综合收益总额为123,830,617.50元[153] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为 -12,182,000.00元[153] - 2024年上半年利润分配为 -150,933,179.60元[153] - 2024年上半年母公司综合收益总额为67,866,915.50元[156] - 2024年上半年母公司所有者投入和减少资本为64,020,051.08元[157] - 2024年上半年母公司利润分配为 -91,654,187.25元[157] - 2024年上半年末公司所有者权益合计为2,440,354,113.48元[155] - 2024年上半年末母公司所有者权益合计为1,963,863,381.36元[158] - 2024年母公司期初所有者权益合计为2,051,670,704.19元[156] - 2024年母公司本期所有者权益增减变动额为 -87,807,322.83元[156] - 2024年半年度实收资本较期初减少1218.2万元，期末余额为3.69080949亿元[160][161] - 2024年半年度资本公积较期初减少8781.437928万元，期末余额为14.8783428209亿元[160][161] - 2024年半年度库存股较期初减少3369.601177万元，期末余额为436.352509万元[160][161] - 2024年半年度未分配利润较期初减少8332.844004万元，期末余额为8068.358991万元[160][161] - 2024年半年度所有者权益合计较期初减少1.4962880755亿元，期末余额为20.0996538782亿元[160][161] 利润分配与股份回购 - 公司拟以总股本369,080,949股扣除不参与利润分配的回购专用账户上已回购股份为基数，每股派发现金红利0.20元（含税）[4] - 公司实施2023年年度利润分配方案，派发现金红利91,654,187.25元，2023年度现金分红占净利润比例为68.01%[31] - 公司拟回购股份资金总额不低于1亿元、不超过2亿元，截止报告披露日已回购9,491,000股，占总股本2.57%，累计支付93,435,059.69元[31] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.20元，扣除回购账户股份后拟派发现金红利不超过71,917,989.80元[45] 业务与市场 - 公司所属行业为纺织服装类，2024年上半年纺织品服装累计出口1431.8亿美元，同比增长1.5%[23] - 公司主要业务为针织运动服饰生产制造，以ODM、OEM方式为知名品牌商和零售商自有品牌服务[23] - 公司在浙江、贵州、越南等地设有生产基地，在日本、荷兰设有开发销售公司[23] - 公司较早引进先进设备和日本技术，在棉袜、无缝服饰生产制造领域领先[25] - 公司建立原辅料生产工厂和印染项目，完善产业链保证交期与品质[26] - 公司拥有34个国家发明专利、103个应用新型专利，3个外观设计专利证书[27] - 公司与众多国际知名品牌建立合作，形成五大稳固市场，未来将开发更多优质客户[28] - 公司与李宁、蕉内等知名服饰品牌建立合作关系，海外无缝板块新客户比重增长较快[30] - 公司在越南兴安、海防基地增加产能，策划推进越南南定省新项目建设，已签署土地使用权转让协议[30] - 无缝信息化项目在贵州工厂实施，按计划在兴安基地推进上线，重点客户自研产品比例逐步提升[30] 财务指标变动原因 - 营业成本同比下降0.33%，因生产效率提升；财务费用下降279.95%，系汇率变动致汇兑收益；研发费用同比降低12.50%，因研发投入减少[32] - 经营活动现金流量净额同比降低54.20%，因下半年订单集中备料存货增加；投资活动现金流量下降895.90%，因本期设备投资大额增加；筹资活动现金流量同比增长114.25%，因本期借款增加[32] - 预付款项较上年期末增长85.10%，因预付材料款增加；其他应收款增长67.41%，因支付越南南定新建项目意向金；短期借款增长36.05%，因本期借入短期借款增加[33] - 合同负债较上年期末增长908.06%，因期末预收货款增加；其他流动负债增长1,082.17%，因待转销项税增加；库存股增长1,467.16%，因本期回购股份[33] 子公司经营情况 - 境外三家公司健盛越南公司、越南清化公司、越南印染公司营业收入分别为3.93亿元、0.94亿元、3.46亿元，

证券代码：603558 证券简称：健盛集团 公告编号：2024-041 浙江健盛集团股份有限公司 关于股份回购进展公告 浙江健盛集团股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 2 月 6 日召开第六 届董事会第七次会议，审议并通过了《关于<浙江健盛集团股份有限公司关于回购 部分社会公众股份预案>的议案》，并经 2024 年 2 月 22 日召开的公司 2024 年第二 次临时股东大会审议通过，同意公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份， 回购股份资金总额不超过人民币 20,000 万元，不低于 10,000 万元，回购股份价 格不超过人民币 14.03 元/股，回购期限为自股东大会审议通过回购方案之日起不 超过 12 个月，暨 2024 年 2 月 22 日至 2025 年 2 月 21 日。具体内容详见公司披露 的《公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2024-012）、《公司 关于以集合竞价方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号：2024-014）。 二、 回购股份的进展情况 2024 年 2 月 28 日公司实施了首次回购股份，具体内容详见公司于 2024 年 2 月 ...

证券代码：603558 证券简称：健盛集团 公告编号：2024-040 浙江健盛集团股份有限公司 关于投资建设越南南定省新建项目的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资项目：年产 6,500 万双中高档棉袜、2,000 吨氨纶橡筋线、18,000 吨纱线染色生产项目。 投资方：由原计划浙江健盛集团股份有限公司出资占比 100%变更为公司 全资子公司 JASAN GLOBAL PTE. LTD.出资占比 100%。该公司与锦兴布业有限公 司（以下简称"锦兴布业"）签订了《出售资本转让合同》，以 10,276,000 美元 购买由锦兴布业持有的 Great Market Global Viet Nam Company Limited（以 下简称"目标公司"）的 100%股权。 本次对外投资已经公司第六届董事会第八次会议、2023 年度股东大会审 议通过。 相关风险提示： 披露日，JASAN GLOBAL PTE. LTD.已取得由越南南定省计划投资部发出的符合投 资要求通知书并确认 J ...

证券代码：603558 证券简称：健盛集团 公告编号：2024-039 浙江健盛集团股份有限公司 关于回购公司股份比例达 2%暨回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 超过 12 个月，暨 2024 年 2 月 22 日至 2025 年 2 月 21 日。具体内容详见公司披露 的《公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2024-012）、《公司 关于以集合竞价方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号：2024-014）。 二、 回购股份的进展情况 2024 年 2 月 28 日公司实施了首次回购股份，具体内容详见公司于 2024 年 2 月 29 日披露的《关于以集中竞价方式首次回购公司股份的公告》（公告编号： 2024-016）。 根据《上海证券交易所上市公司回购股份规则》、《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 7 号——回购股份》等法律法规的规定: 上市公司应当在回购股 份占上市公司总股本的比例每增加 1%的事实发生之日起 3 日内予以公告。现将公 司回购股份的进展情况公告如下 ...

浙江健盛集团股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 2 月 6 日召开第六 届董事会第七次会议，审议并通过了《关于<浙江健盛集团股份有限公司关于回购 部分社会公众股份预案>的议案》，并经 2024 年 2 月 22 日召开的公司 2024 年第二 次临时股东大会审议通过，同意公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份， 回购股份资金总额不超过人民币 20,000 万元，不低于 10,000 万元，回购股份价 格不超过人民币 14.03 元/股，回购期限为自股东大会审议通过回购方案之日起不 证券代码：603558 证券简称：健盛集团 公告编号：2024-038 浙江健盛集团股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/7 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 自 2024 年 2 月 22 日起不超过 12 个月 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | 回购用途 | √减 ...

证券代码：603558 证券简称：健盛集团 公告编号：2024-037 浙江健盛集团股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/7 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 自 2024 年 2 月 22 日起不超过 12 个月 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | 回购用途 | √减少注册资本 | | | □用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 271.54 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.74% | | 累计已回购金额 | 2,695.83 万元 | | 实际回购价格区间 | 9.15 元/股~11.04 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 浙江健盛集团股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 2 月 6 日召开第六 届董事会第七次会议，审议并通过了《关于< ...