可转债发行 - 2020年6月24日公开发行600万张可转换公司债券，总额6亿元[4] 转股情况 - “天创转债”转股起始日为2021年1月4日，最新转股价格12.29元/股[4] - 2025年4 - 6月累计转股金额1000元，形成股份81股[3][7] - 截至2025年6月30日累计619000元转股，数量50080股，占比0.011677%[3][7] - 截至2025年6月30日未转股金额66606000元，占发行总量11.1010%[3][7] 回售申报 - 2024年8月12 - 16日回售有效申报数量5327750张，面值532775000元[6] - 2024年12月17 - 23日回售有效申报数量0张[6] 股本情况 - 2025年3月31日无限售流通股和总股本均为419715446股[9] - 2025年6月30日无限售流通股和总股本均为419715527股[9] 其他 - 公司董事会公告日期为2025年7月3日[10]

业绩总结 - 2025年3月31日资产总额16.34亿元、负债总额5.69亿元、归属于母公司股东的净资产10.41亿元、货币资金2.58亿元[34] - 2024年12月31日资产总额16.42亿元、负债总额5.76亿元、归属于母公司股东的净资产10.43亿元、货币资金1.82亿元[34] - 2025年1 - 3月营业收入2.57亿元，2024年度营业收入10.99亿元[34] 委托理财情况 - 本次委托理财本金为11000万元，未收回本金余额为21890万元[3][5] - 公司及子公司最高可用40000万元闲置自有资金进行阶段性委托理财[3] - 截至公告披露日，委托理财余额为2.19亿元，占最近一期经审计归属于母公司股东净资产（10.43亿元）的20.99%[34] - 最近12个月内合计实际投入13.91亿元、收回本金11.72亿元、收益360.38万元、未收回本金2.19亿元[41] - 最近12个月内单日最高投入金额3.75亿元，占最近一年净资产的35.96%[41] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润的3.97%[41] - 目前已使用理财额度2.19亿元，尚未使用理财额度1.81亿元，总理财额度4亿元[41] 具体理财产品 - 帕翠亚（天津）服饰有限公司购买2000万元招商银行单位大额存单，预期年化收益率2.15%[8] - 天创时尚股份有限公司购买200万元兴银理财稳添利日盈3号产品，预期年化收益率2.14%，预计收益0.11万元[8] - 天创时尚股份有限公司购买1800万元兴银理财稳添利日盈3号产品，预期年化收益率1.81%，预计收益0.72万元[8] - 天创时尚股份有限公司购买3000万元上海浦东发展银行结构性存款，预期年化收益率0.7% - 2.45%，预计收益3.50万元[8] - 天创时尚股份有限公司购买3000万元兴业银行结构性存款，预期年化收益率1.00% - 2.10%，预计收益12.74万元[8] - 天创时尚股份有限公司购买1000万元民生理财产品，预期年化收益率1.97%，预计收益0.70万元[8] 产品费率与期限 - 兴银理财稳添利日盈3号产品销售服务费年化费率0.30%，投资管理费年化费率0.30%，产品托管费年化费率0.03%[16] - 兴银理财稳添利日盈3号日开固收类理财产品起息日2025/5/22，到期日2025/5/30[20] - 利多多公司稳利25JG3218期人民币对公结构性存款起息日2025/6/3，到期日2025/6/30[22] - 兴业银行企业金融人民币结构性存款产品起息日2025/6/3，到期日2025/9/11[23] - 民生理财天天增利现金管理204号理财产品起息日2025/6/17，预计到期日2025/6/30[26] 产品类型 - 兴银理财稳添利日盈3号日开固收类理财产品为非保本浮动收益型[28] - 利多多公司稳利25JG3218期人民币对公结构性存款和兴业银行企业金融人民币结构性存款产品为保本浮动收益型[22][23] 决策审议 - 2024年12月27日，公司第五届董事会第十次会议以7票赞成、0票反对、0票弃权审议通过委托理财议案[37] - 2024年12月27日，公司第五届监事会第九次会议以3票赞成、0票反对、0票弃权审议通过委托理财议案[39] 风险控制 - 董事会授权管理层行使投资决策权，多部门协同控制委托理财风险[10]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，天创时尚报收于5.23元，较上周的5.31元下跌1.51% [1] - 6月10日盘中最高价报5.52元，触及近一年最高点 [1] - 6月13日盘中最低价报5.17元 [1] - 当前总市值21.95亿元，在服装家纺板块市值排名50/60，两市A股市值排名4813/5150 [1] 公司经营状况 - 公司具有20多年女鞋行业经验，主要自有品牌仍具一定知名度，在中端女鞋市场有一定竞争力 [1] - 2024年运动类鞋品销售占比提升 [1] - 2024年营业收入为10.99亿元，同比下降13.74% [1][4] - 2024年净利润为-0.91亿元，亏损扩大 [1][4] - 2024年关闭店铺224家，在职员工人数减少448人 [1][4] - 2024年末库存商品账面余额为2.54亿元，同比下降0.54亿元 [1][4] - 库存商品占总资产比重较高，面临较大销售压力及减值风险 [1] - 现金生成能力减弱，后续经营承压 [1] 可转债情况 - 2020年6月24日发行的可转换公司债券，发行总额为人民币60000万元 [2] - 债券期限自发行之日起6年，票面利率分别为0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00% [2] - 第五年付息票面利率为1.80%，每张面值100元人民币的"天创转债"兑息金额为1.80元人民币（含税） [2] - 2024年新增借款偿还本期债券，导致短期债务增加 [1][4] - 本期债券募投项目已结项，收益远未达预期 [1] 信用评级 - 公司主体信用评级结果为"A-"，天创转债信用评级结果为"A-" [2][4] - 评级展望为"负面" [2][4]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持A-，评级展望为负面，主要考虑公司在中端女鞋市场仍具竞争力但经营压力加大 [2] - 2024年营业收入同比下降13.74%至10.99亿元，净利润亏损扩大至-0.91亿元，经营活动现金流净额降至0.47亿元 [2][5] - 库存商品占总资产比重达14.63%，存货账面价值2.54亿元，面临较大销售压力及减值风险 [5][20] 业务运营与市场环境 - 运动类鞋品销售占比从2023年5.9%提升至2024年16%，产品结构优化但未能抵消整体下滑 [3][19] - 2024年关闭店铺224家，截至2025年3月末门店数量944家，较2023年末减少207家 [16][17] - 女鞋行业销售额2024年同比下降1.27%至263.67亿元，行业库存管理压力大且利润承压 [14][15] 募投项目与债务情况 - 可转债募投项目收益远未达预期，已结项项目主要作为物流仓库使用，租金收入有限 [4][7] - 2024年触发可转债回售条款兑付5.34亿元，当前债券余额0.67亿元，仍面临回售可能性 [8][23] - 总债务从2023年5.75亿元降至2024年3.57亿元，资产负债率35.09%处于行业中等水平 [6][24] 同业比较与行业趋势 - 销售毛利率62.24%高于同业（奥康国际41.87%、红蜻蜓39.07%），但净利润表现差于部分同行 [6][19] - 鞋履行业消费频次低于服饰美妆，运动类产品需求提升，传统女鞋呈现休闲化趋势 [12][14] - 线上线下渠道融合加速，电商平台打破地域限制，实体店通过AR试穿等技术提升体验 [13]

信用评级情况 - 公司前次主体信用评级为"A-"，天创转债前次信用评级为"A-"，评级展望为"负面"，评级机构为中证鹏元，评级时间为2024年6月27日 [1] - 本次公司主体信用评级结果为"A-"，天创转债信用评级结果为"A-"，评级展望为"负面"，评级机构为中证鹏元，评级时间为2025年6月12日 [2] 评级依据 - 评级机构中证鹏元对公司经营状况、行业相关情况进行综合分析与评估后出具跟踪评级报告 [2] - 评级报告标题为《2020年天创时尚股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【123】号01） [2] 信息披露 - 本次信用评级相关报告在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 [2] - 公司董事会保证公告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1]

可转债付息安排 - 可转债付息债权登记日为2025年6月23日，除息日和兑息日均为2025年6月24日 [1][2] - 本次付息为第五年付息，计息期间为2024年6月24日至2025年6月23日，票面利率1.80%，每张面值100元可转债兑息金额1.80元（含税） [2] - 付息对象为截至2025年6月23日上交所收市后在中登上海分公司登记在册的全体天创转债持有人 [2] 兑付机制 - 公司委托中登上海分公司代理兑息，若未按时划付资金则后续兑息由公司自行办理 [3] - 中登上海分公司收到款项后通过结算系统将利息划付至兑付机构，投资者从兑付机构领取利息 [3] 税务处理 - 个人投资者按20%税率缴纳利息所得税，每张可转债实际派息1.44元（税后），由兑付机构代扣代缴 [3] - 居民企业投资者自行缴纳所得税，每张实际派息1.80元（含税） [4] - 合格境外机构投资者（QFII/RQFII）在2025年12月31日前暂免征收企业所得税，每张实际派息1.80元（含税） [4] 发行条款 - 可转债期限为6年，第六年票面利率2.00%，期满后5个交易日内按面值110%（含末次利息）赎回未转股债券 [1] - 付息日为每年6月24日，遇节假日顺延至下一工作日且不另付息 [2] 机构信息 - 发行人天创时尚股份有限公司地址为广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 [4] - 保荐机构华兴证券有限公司地址为上海市虹口区东大名路1089号2301单元 [4] - 受托管理人中登上海分公司地址为上海市浦东新区杨高南路188号 [4]

天创转债基本信息 - 发行总额6亿元，数量600万张[4] - 票面金额100元，按面值发行[4] - 期限2020年6月24日至2026年6月23日[4] 利率与付息 - 利率逐年递增，第五年1.80%[4][6] - 第五年付息，每张兑息1.8元（含税）[6] - 债权登记日2025年6月23日，除息和兑息日24日[5][7] 实发利息 - 个人投资者每张实发1.44元（税后）[10] - 居民企业每张实发1.8元（含税）[10] - 非居民企业暂免所得税，实发1.8元（含税）[11] 转股价格 - 初始转股价格12.64元/股，最新12.29元/股[6]

| 证券代码：603608 | 证券简称：天创时尚 | 公告编号：临 2025-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113589 | 债券简称：天创转债 | | 天创时尚股份有限公司 关于"天创转债"2025年跟踪评级结果的公告 公司前次主体信用评级为"A-"，天创转债前次信用评级为"A-"，评级展 望为"负面"；评级机构为中证鹏元，评级时间为2024年6月27日。 评级机构中证鹏元在对公司经营状况、行业相关情况进行综合分析与评估的 基础上，于2025年6月12日出具了《2020年天创时尚股份有限公司公开发行可转 换公司债券2025年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【123】号01）。 本次公司主体信用评级结果为"A-"，天创转债信用评级结果为"A-"，评级展 望为"负面"。 本 次 信 用 评 级 相 关 报 告 详 见 公 司 同 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn）披露的《2020年天创时尚股份有限公司公开发行可转换公司 债券2025年跟踪评级报告》。 特此公告。 1 前次债券评级："A-"，主体评级："A-"，评级展望：" ...

2020 年天创时尚股份有限公司公 开发行可转换公司债券2025年跟 踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【123】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评 ...

股价表现 - 天创时尚6月6日收盘价5.31元，较上周5.15元上涨3.11% [1] - 6月5日盘中最高价5.38元，触及近一年最高点 [1] - 6月3日盘中最低价5.09元 [1] - 当前总市值22.29亿元，在服装家纺板块市值排名47/60，两市A股市值排名4795/5148 [1] 公司公告 - 天创时尚为全资子公司广州天创智造提供3700万元担保 [1] - 截至公告日，公司及子公司对全资子公司担保余额为3700万元 [1] - 担保无反担保，无逾期对外担保情形 [1] - 被担保方天创智造资产负债率超过70%，成立于2020年12月，注册资本1000万元，主营鞋类及皮革制品销售 [1] - 担保范围包括融资本金、利息等，期限自票据贴现日至到期日 [1] - 累计对外担保均为对全资子公司提供，无逾期事项 [1]