股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会4月18日14点在北京市昌平区召开[3] - 网络投票起止时间为2025年4月18日[3][4] - 审议议案包括董事等薪酬方案、选举董监高[4] 议案相关 - 部分议案已由董事会和监事会审议通过并披露公告[4] - 对中小投资者单独计票的议案为1、2.00、3.00[5] - 涉及关联股东回避表决的议案为1[6] 登记信息 - 股权登记日为2025年4月11日[11] - 登记时间为2025年4月14日[8][9] - 登记地址为北京市海淀区证券事务部[8][9] 投票规则 - 董事、独立董事和监事候选人选举采用累积投票制[18] - 股东每持有一股拥有与应选董监人数相等投票总数[18] - 股东大会有非累积投票和累积投票议案[16][17]

会议时间 - 现场会议召开时间为2025年4月18日14:00[4] - 网络投票起止时间为2025年4月18日9:15 - 15:00[4] 人员薪酬 - 独立董事津贴标准为18万元/年（税前）[8] - 独立董事薪酬按月发放，非独立董事薪酬实行年薪制[8] - 监事薪酬实行年薪制，由基本薪酬和绩效奖金组成[9] - 高级管理人员薪酬实行年薪制，按单项职务就高不就低原则领取薪酬[9] 人员提名 - 提名张勇、刘烽、陈仕恭、刘彬彬为第四届董事会非独立董事候选人，任期三年[13] - 提名赵艳萍、曹磊、许晓芳为第四届董事会独立董事候选人，任期三年[16] - 提名温小泉、付国莉为第四届监事会非职工代表监事候选人，任期三年[19] 股权情况 - 张勇直接持有公司股份53,402,400股，占总股本12.27%[24] - 刘烽直接持有公司股份3,817,120股，占总股本0.88%[25] - 陈仕恭直接持有公司股份505,300股，占总股本0.12%[26] - 刘彬彬直接持有公司股份887,000股，占总股本0.20%[27] - 温小泉直接持有公司股份400,060股，占公司总股本的0.09%[36] - 付国莉直接持有公司股份112,600股，占公司总股本的0.03%[37] - 赵艳萍未持有公司股份[31] - 曹磊未持有公司股份[31][32] - 许晓芳未持有公司股份[33][34] 选举规则 - 第四届董事会非独立董事成员选举采取累积投票制对每位候选人逐项表决[13] - 第四届董事会独立董事成员选举采取累积投票制对每位候选人逐项表决[16] - 第四届监事会非职工代表监事选举需提交2025年第一次临时股东大会审议，采取累积投票制[19] 其他 - 公司第三届董事会和监事会于2024年12月21日任期届满[16][19] - 董事、监事及高级管理人员薪酬方案适用对象为公司董事、监事及高级管理人员[6] - 董事、监事及高级管理人员薪酬方案自股东大会审议通过后生效，直至新方案通过后失效[7] - 议案三经第三届董事会第十三次会议审议通过，议案四经第三届监事会第十二次会议审议通过[17][20]

证券代码：603676 证券简称：卫信康 公告编号：2025-008 西藏卫信康医药股份有限公司 第三届监事会第十二次会议决议公告 一、监事会会议召开情况 西藏卫信康医药股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十二次 会议通知及会议资料于 2025 年 3 月 31 日以邮件的形式送达全体监事。会议于 2025 年 4 月 2 日以现场记名投票表决的方式在公司会议室召开。会议由公司监 事会主席宁国涛先生主持，应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，公司董事会秘 书列席了本次会议。本次会议的参与表决人数及召开程序符合《公司法》和《公 司章程》的有关规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于选举第四届监事会非职工代表监事的议案》 同意提名温小泉先生、付国莉女士为公司第四届监事会非职工代表监事候选 人，任期三年，自股东大会审议通过之日起计算。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关 于董事会、监事会换届选举的公告》。 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗 ...

证券代码：603676 证券简称：卫信康 公告编号：2025-007 西藏卫信康医药股份有限公司 第三届董事会第十三次会议决议公告 西藏卫信康医药股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十三次 会议通知及会议资料于 2025 年 3 月 31 日以邮件的形式送达全体董事。会议于 2025 年 4 月 2 日以现场和通讯表决相结合的方式在公司会议室召开。会议由公 司董事长张勇先生主持，应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，公司监事和高级 管理人员均列席了本次会议。本次会议的参与表决人数及召开程序符合《公司法》 和《公司章程》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于选举第四届董事会非独立董事的议案》 同意提名张勇先生、刘烽先生、陈仕恭先生、刘彬彬女士为公司第四届董事 会非独立董事候选人，任期三年，自股东大会审议通过之日起计算。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关 于董事会、监事会换届选举的公告》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...

新产品和新技术研发 - 子公司白医制药收到酮洛芬贴剂《药物临床试验批准通知书》[1] - 酮洛芬贴剂规格40mg/贴，以久光製薬株式会社产品为参比制剂开发[1][2] - 截至2025年1月累计研发投入约620.36万元[3] 市场情况 - 境内尚无酮洛芬贴剂获批上市，仅湖南九典完成试验未申报生产[2] - 除白医制药外获批临床的企业共有2家[3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][5][37] 报告的核心观点 - 公司深耕肠外营养差异化赛道，形成产品矩阵，竞争优势显著，加大研发投入丰富产品管线，奠定发展基础 [3] - 存量业务有望恢复增长，核心品种多维12收入增速或恢复，其他复合维生素和微量元素产品有望增长，同时多品种获批上市注入多元增长动力 [4] - 预计2024 - 2026年收入分别为13.7、16.4和19.9亿元，同比增速分别为3.6%、20.0%和21.1%，归母净利润为2.78、3.39和4.29亿元，同比增速分别为29.7%、22.2%和26.3%，EPS分别为0.64、0.78和0.99元，当前股价对应PE分别为14.8、12.1和9.6倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 肠外营养龙头企业 肠外营养领域竞争优势显著 - 公司2002年初创，2006年成立，2012年收购内蒙古白医制药，2017年上交所主板上市，以临床需求为导向，深耕肠外营养差异化赛道，形成产品矩阵 [8] - 公司多款产品为国产独家或国内首仿，具有国产替代优势，处于细分市场领先地位，多项重点产品被列入国家医保目录 [9] 收入有所波动，利润端保持稳健增长 - 2019 - 2020年收入增速下滑受两票制因素影响，2021 - 2022年收入及利润快速增长受益于核心产品纳入国家医保，2023年以来收入增速波动因核心产品进入集采和大品种部分区域丢标，2024Q3收入增速恢复至15.8%，扰动因素基本出清 [12] 多元化管线有望推动业绩持续增长 集采有望推动多维12市占率进一步提升 - 2023年公司收入结构主要由多维12及自营药品构成，多维12收入占比达72.5%，自营产品管线包括小儿多维13、复合微量元素及电解质类等产品 [25] - 多维12用于维生素缺乏危险患者临床支持，2023年静脉复合维生素产品终端销售额约40亿元，多维12约占50%且逐年提升 [27] - 多维12竞争格局良好，公司有技术和品牌优势，长期占同类产品80%以上市场份额，2023年中标多省集采，国内肠外营养市场发展初期，多维12渗透率有望提升，推动市占率进一步提升 [30] 多款产品获批上市助力业绩持续增长 - 复合维生素类产品小儿多维13 2024年前三季度销售收入5243万元并续约医保，多种维生素注射液(13) (10/3)推进医院准入；复合微量元素产品多微（Ⅰ）、多微（Ⅲ）2024年获批上市，推进集采工作；电解质类产品门冬氨酸钾注射液、门冬氨酸钾镁注射液获批上市 [33] - 公司通过精细化管理销售策略，巩固肠外营养市场竞争力，推动第二增长曲线形成 [33] 投资建议 盈利预测 - 市场服务板块核心品种多维12预计2024 - 2026年收入同比增速为 - 0.5%、16%和18% [34] - 药品板块预计2024 - 2026年收入同比增速为14.7%、29.0%和27.5% [36] - 预计2024 - 2026年收入分别为13.7、16.4和19.9亿元，同比增速分别为3.6%、20.0%和21.1%，归母净利润为2.78、3.39和4.29亿元，同比增速分别为29.7%、22.2%和26.3%，EPS分别为0.64、0.78和0.99元 [36] 投资建议 - 公司深耕肠外营养领域，有品牌和先发优势，核心品种和复合微量产品有望恢复增长，打造第二成长曲线，产品上市注入增长动力，当前股价对应PE分别为14.8、12.1和9.6倍，首次覆盖给予“增持”评级 [37]

新产品研发 - 全资子公司白医制药获复方氨基酸注射液(18AA - Ⅶ)《药品注册证书》[2] - 2023年9月申请，2025年2月获批[3] - 截至2024年12月31日，累计研发投入约667.89万元[4] 市场情况 - 2023、2024年1 - 6月该药品公立医院终端销售金额5.53亿、2.21亿元[5] - 国内已获批4家，5家企业在申报[5] 未来展望 - 公司着手上市前准备，销售情况不确定[6]

文章核心观点 卫信康全资子公司获吸入用乙酰半胱氨酸溶液药品注册证书 [1] 分组1 - 卫信康2月13日晚公告，其全资子公司洋浦京泰近日收到国家药监局核准签发的吸入用乙酰半胱氨酸溶液的药品注册证书 [1] - 吸入用乙酰半胱氨酸溶液为粘液溶解剂，用于治疗浓稠粘液分泌物过多的呼吸道疾病 [1]

新产品研发 - 全资子公司洋浦京泰获吸入用乙酰半胱氨酸溶液《药品注册证书》[2] - 该药品规格3ml: 0.3g，注册分类为化学药品4类[2] - 2023年4月申请受理，2025年2月获批[3] 数据相关 - 截至2024年12月31日，该药品累计研发投入约708.16万元[4] - 2023年、2024年1 - 6月该药品终端销售金额分别为25.73亿、11.27亿元[5] 市场情况 - 按化学药品4类注册获批厂家25家，申报中企业13家[5] - 药品投产后市场销售情况存在不确定性[6]

公司变更 - 洋浦京泰药业注册资本由1100万元变更为3100万元[1] - 行业类型由西药批发变更为化学药品制剂制造[1] - 经营范围许可项目增加药品生产、进出口等[1]