公司设备业务毛利率分析 - 设备业务毛利率较低主要由于交付量较少，固定成本无法有效摊薄 [2] - 前期进行供应链国产化切换，国产零部件初期良率低、成本高，产生额外损耗 [2] - 改善关键在于提升交付量，随着国产供应链成熟（已完成约80%切换），良率提升和规模效应将带来成本下降 [2]

公司业务与市场地位 - 公司在12寸晶圆厂系统集成领域凭借技术积累和实践经验建立起一定的业务优势 [1] - 公司系统集成业务毛利率前期基本维持在30%以上 [1] - 公司在气体系统领域市场份额接近50%，在化学品系统领域市场份额接近30% [1] 公司经营策略与财务表现 - 公司采取差异化策略，主动筛选并放弃普通低毛利订单，以优化整体盈利水平 [1] - 公司全力保障与战略用户合作的连续性与稳定性 [1] - 系统集成业务垫资较多，规模较大的项目需要提前垫付大量资金且回款周期长，对公司现金流压力较大 [1] 行业竞争与壁垒 - 系统集成行业壁垒高，气体纯度及稳定性等影响芯片产线良率，新进入者壁垒较高 [1] - 行业主要竞争对手包括海外厂商及国内企业 [1] - 公司面临一定的价格压力 [1]

至纯科技 (603690) - 公司于2025年11月1日接待了108家机构调研，重点机构包括交银施罗德基金、易方达基金和富国基金 [1][30] - 公司在半导体湿法设备领域提供一站式解决方案，已实现28纳米制程全工序覆盖，并正向更先进制程（如高温硫酸、单片磷酸）攻坚，部分设备验证进度国内领先 [1][30] - 公司利用国产化机遇，从“备选”转向“主选”，通过与客户深度绑定，旨在提供从装备、工艺系统到材料的全生命周期服务 [2][31] - 设备业务毛利率较低，主要因交付量少、固定成本高及供应链国产化初期成本损耗，改善关键在于提升交付量及供应链成熟 [3][31] - 系统集成业务毛利率前期超30%，但垫资多、回款周期长，对现金流压力大，公司在气体、化学品系统领域市场份额分别近50%和30% [4][31] - 大宗气站业务作为“压舱石”，能提供稳定现金流，改善整体财务质量 [5][31] - 公司通过加强应收账款回收、适时出售非核心投资、精简人员及推动各业务上量以改善利润率和现金流，中长期战略是深度绑定头部客户，打造覆盖客户建厂与运营全生命周期的服务能力 [5][31] - 2025年前三季度公司实现营业收入23.67亿元，同比下降10.33%，实现归母净利润0.85亿元，同比下降56.08%，综合毛利率31.64%，同比下降3.74个百分点 [9][36] - 2025年第三季度公司实现营业收入7.59亿元，同比下降31.74%，环比下降13.76%，实现归母净利润0.45亿元，同比下降61.91%，环比增长123.51%，综合毛利率35.07%，环比提升8.24个百分点 [9][36] - 公司客户聚焦于国内头部晶圆厂商，如上海华力、中芯国际、长江存储、长鑫科技等，项目规模扩大导致周期拉长，收入需终验确认，短期业绩承压 [9][36] - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用达1.66亿元，同比增长8.77%，自主品牌SAFETRON®业务量已占系统集成业务总量的近40% [9][36] - 2025年前三季度公司合同负债为7.41亿元，同比增长34.63%，存货为38.01亿元，同比增长15.48%，环比二季度末提升4.08亿元，反映订单充足及业务持续扩张 [9][36] - 券商预计公司2025、2026、2027年营收分别为32.63、37.65和43.61亿元，归母净利润分别为1.29、2.52和3.48亿元，当前市值对应PE分别为90、46、33倍 [9][36] - 截至2025年11月4日，公司收盘价为30.24元，总股本3.84亿股，市净率2.12倍，净资产收益率（加权）为1.72% [7][34] 中集集团 (000039) - 公司于2026年1月9日接待了61家机构调研 [2][30] - 旗下中集安瑞科的绿色甲醇业务需求呈现多元化增长，除航运脱碳外，还受欧盟碳关税、绿色化工及航空燃料需求驱动 [10][37] - 短期（2025-2026年）行业将进入技术验证与整合期，长期发展依赖于技术进步带来的成本下降与减碳率提升，预计可从65%提升至85%以上 [10][37] - 中集安瑞科已在国内率先实现从生物质废弃物到绿色甲醇的规模化全链条闭环（湛江项目），其核心优势在于核心装备自主制造、原料适应性极强的生物质气化技术，以及全链条获得欧盟认证的高减排率（全生命周期温室气体减排率85%以上） [11][38] - 下游客户包括航运公司、港口及受碳关税影响的化工医药企业，公司战略是成为绿色清洁燃料整体解决方案提供商，通过“装备+工艺包”模式快速复制项目，湛江二期（20万吨/年）及海南项目（10-20万吨/年）已在规划中 [11][38] - 该业务得到中集集团在全球化客户资源与运营经验上的全力支持，并为集团开辟了平滑传统周期波动的绿色增长新路径 [12][39] - 2025年前三季度公司实现营业收入1171亿元，同比下降9%，归母净利润15.7亿元，同比下降14% [15][42] - 分业务看，集装箱干箱销量180万TEU，同比下降28%，中集车辆实现营收150亿元，同比下降5%，中集安瑞科实现营收193亿元，同比增长8% [15][42] - 2025年第三季度公司实现营业收入410亿元，同比下降18%，归母净利润2.9亿元，同比下降70% [15][42] - 2025年第三季度公司销售毛利率为11.4%，同比下降2.2个百分点，销售净利率为1.5%，同比下降1.1个百分点，毛利率下降主要受集装箱板块影响 [16][43] - 2025年第三季度公司期间费用率为9.0%，同比下降0.3个百分点 [16][43] - 公司发布A股回购方案，拟以3至5亿元，以不超过12.01元/股的价格回购A股，截至10月9日已使用资金2.0亿元 [17][44] - 中集安瑞科截至2025年上半年末在手订单292亿元，海工板块排产已至2027年 [17][44] - 券商调整公司2025-2027年归母净利润预测至25、33、43亿元，当前市值对应PE分别为17、13、10倍 [21][48] - 截至报告期，公司收盘价为7.89元，市净率0.88倍，总市值425.47亿元，每股净资产9.01元，资产负债率60.62% [19][20][46][47] 新开普 (300248) - 公司于2026年1月12日接待了25家机构电话调研，重点机构包括建信基金 [3][22][49] - 公司是国内高校信息化龙头，市场份额超40%，服务高校超1400所 [22][49] - 2025年核心战略是AI化，其自研的高校垂类大模型“星普大模型”已完成网信办备案，并在30多所高校上线，应用于AI门户、智能问答等场景 [22][49] - 当前AI服务主要采用传统项目制招标收费，未来将构建双维度增长体系：一是抓住高校“十五五”信息化升级机遇深化B端项目合作；二是随着AI智能体渗透，逐步向C端学生提供个性化订阅服务 [22][49] - 技术布局重点包括深耕校园智能问答、发力视觉模型与产教融合，并将校园验证成熟的AI能力横向复制到智慧园区、智慧农业等其他B端行业 [23][50] - 公司2024年前三季度实现营业收入5.7亿元，同比下滑0.84%，实现归母净利润1000万元 [26][53] - 公司推出的智慧校园智能体服务AI产品“小美同学”，融合了数字人、语音识别、语义理解和大语言模型等技术，目前已接入DeepSeek模型 [27][54] - 2024年9月，公司在湖南科技大学落地“数字人小科”AI助手，提供7×24小时全天候不间断智能问答服务 [28][55] - 公司与华为共同推进AI+教育垂直应用，完美校园成为首批支持HarmonyOS NEXT的教育垂直领域原生应用代表之一 [29][56] - 公司最新收盘价为12.50元，总市值60亿元，资产负债率18.0% [25][52]

担保事项概述 - 上海至纯洁净系统科技股份有限公司为其控股子公司上海至纯系统集成有限公司向中国银行上海市闵行支行的授信贷款提供了连带责任保证担保 [1] - 本次担保的债权最高本金余额为人民币12,000万元（壹亿贰仟万元整）[1][5] - 本次担保无反担保 [1][6] 担保协议主要内容 - 保证方式为连带责任保证 [5] - 保证期间为每笔被担保债务履行期限届满之日起三年 [5] - 担保范围除本金外，还包括利息、复利、罚息、违约金、损害赔偿金及实现债权的费用等 [5] 内部决策与授权 - 本次担保事项在公司2024年年度股东会审议通过的2025年度担保总额度范围内 [2][7] - 2025年度公司为下属子公司提供的担保总额度预计不超过85.00亿元，其中为资产负债率超过70%的子公司提供担保额度预计为79.50亿元，为资产负债率低于70%的子公司提供担保额度预计为5.50亿元 [2] - 担保额度可在资产负债率同级别的控股子公司之间进行调剂 [2] - 本次担保在授权额度内，无需再次提交董事会或股东会审议 [2][7] 累计担保情况 - 截至本公告日，公司为上海至纯系统集成有限公司提供的累计担保余额为74,034.33万元 [1] - 截至本公告日，公司实际对外担保总额为322,237.79万元人民币，占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的66.70% [8] - 所有担保均为对全资及控股子公司提供，不存在对控股股东、实际控制人及其关联方提供的担保，也无逾期担保 [8] 担保原因与风险控制 - 本次担保主要为满足子公司日常生产经营需要，保证其生产经营活动顺利开展，符合公司实际经营情况和整体发展战略 [6] - 被担保对象为控股子公司，公司对其日常经营和资信状况能够及时掌握，认为担保风险总体可控 [6]

担保情况 - 公司为上海至纯系统集成有限公司提供1.2亿元连带责任保证，累计担保余额7.403433亿元[5] - 2025年度为下属子公司担保总额不超85亿元，超70%负债率子公司预计79.5亿元，低于70%预计5.5亿元[6] - 截至公告日，公司实际对外担保总额32.223779亿元，占2024年度经审计净资产66.70%[13] 子公司情况 - 上海至纯系统集成有限公司是全资子公司，持股100%，注册资本1.5亿元[8] - 截至2025年9月30日，其资产总额42.151612亿元，负债30.096791亿元，净额12.054821亿元[8] - 2025年1 - 9月，营业收入11.462898亿元，净利润3.234025亿元[8] 其他 - 本次担保为满足子公司经营需要，风险可控，在年度授权额度内且已通过股东会审议[10][11] - 公司无对特定对象担保及逾期担保情况[13]

公司财务与担保情况 - 公司发布公告披露其实际对外担保总额约为32.22亿元人民币 [1] - 该担保总额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的66.7% [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价下跌2.01%，报32.74元/股，总市值125.38亿元 [1] - 当日成交额7.89亿元，换手率6.23% [1] - 当日主力资金净流出9810.70万元，其中特大单净卖出3731.83万元，大单净卖出6100万元 [1] - 公司股价年初至今上涨4.10%，近5个交易日上涨9.98%，近20日上涨11.86%，但近60日下跌19.02% [1] 公司财务与经营状况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入23.67亿元，同比减少10.33% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润8469.67万元，同比大幅减少56.08% [2] - 公司主营业务收入构成为：系统集成72.70%，设备业务18.70%，电子材料8.29%，其他(补充)0.30% [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年10月31日，公司股东户数为11.08万户，较上期大幅增加43.52% [2] - 截至2025年10月31日，公司人均流通股为3457股，较上期减少30.32% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进为第四大流通股东，持股668.43万股 [3] - 截至2025年9月30日，国泰中证半导体材料设备主题ETF新进为第九大流通股东，持股281.15万股 [3] - 南方中证1000ETF已退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业属性 - 公司全称为上海至纯洁净系统科技股份有限公司，成立于2000年11月13日，于2017年1月13日上市 [1] - 公司主营业务涉及半导体制程设备、工艺支持设备的研发和生产销售，以及高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生等服务 [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体设备 [1] - 公司所属概念板块包括中芯国际概念、大基金概念、第三代半导体、半导体设备、集成电路等 [1] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利2.48亿元 [3] - 公司近三年累计派发现金红利1.36亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月7日盘中股价上涨2.02%，报33.36元/股，成交额7.94亿元，换手率6.30%，总市值127.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入1025.10万元，特大单买卖占比分别为4.49%和5.60%，大单买卖占比分别为23.55%和21.15% [1] - 公司股价年初至今上涨6.07%，近5个交易日上涨11.35%，近20日上涨14.25%，但近60日下跌9.22% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为半导体制程设备、工艺支持设备的研发生产销售，以及高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生等服务 [1] - 主营业务收入构成为：系统集成72.70%，设备业务18.70%，电子材料8.29%，其他(补充)0.30% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体设备，概念板块包括中芯国际概念、大基金概念、半导体设备、第三代半导体、中盘等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入23.67亿元，同比减少10.33%；归母净利润8469.67万元，同比减少56.08% [2] - 截至10月31日，公司股东户数为11.08万户，较上期增加43.52%；人均流通股3457股，较上期减少30.32% [2] - A股上市后累计派现2.48亿元，近三年累计派现1.36亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东，持股668.43万股 [3] - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第九大流通股东，持股281.15万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）已退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易数据 - 1月6日，公司股价上涨1.87%，成交额达11.85亿元 [1] - 当日融资买入额为1.18亿元，融资偿还1.23亿元，融资净买入为-508.20万元 [1] - 截至1月6日，公司融资融券余额合计6.02亿元，其中融资余额5.99亿元，占流通市值的4.78%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 1月6日融券偿还300股，融券卖出900股，卖出金额2.94万元，融券余量8.68万股，融券余额283.71万元，融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为上海至纯洁净系统科技股份有限公司，位于上海市闵行区，成立于2000年11月13日，于2017年1月13日上市 [1] - 公司主营业务涉及半导体制程设备、工艺支持设备的研发和生产销售，以及高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生等服务 [1] - 主营业务收入构成为：系统集成72.70%，设备业务18.70%，电子材料8.29%，其他(补充)0.30% [1] 公司股东与股权结构 - 截至10月31日，公司股东户数为11.08万户，较上期增加43.52%，人均流通股为3457股，较上期减少30.32% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东，持股668.43万股 [3] - 截至2025年9月30日，国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第九大流通股东，持股281.15万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.67亿元，同比减少10.33% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润8469.67万元，同比减少56.08% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利2.48亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利1.36亿元 [3]

资料显示，上海至纯洁净系统科技股份有限公司位于上海市闵行区紫海路170号，成立日期2000年11月 13日，上市日期2017年1月13日，公司主营业务涉及半导体制程设备、工艺支持设备的研发和生产销售, 以及由此衍生的高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生等服务。主营业务收入构成为：系 统集成72.70%，设备业务18.70%，电子材料8.29%，其他(补充)0.30%。 至纯科技所属申万行业为：电子-半导体-半导体设备。所属概念板块包括：中芯国际概念、大基金概 念、半导体设备、第三代半导体、中盘等。 截至10月31日，至纯科技股东户数11.08万，较上期增加43.52%；人均流通股3457股，较上期减少 30.32%。2025年1月-9月，至纯科技实现营业收入23.67亿元，同比减少10.33%；归母净利润8469.67万 元，同比减少56.08%。 1月6日，至纯科技（维权）盘中上涨2.02%，截至09:51，报32.75元/股，成交3.11亿元，换手率2.51%， 总市值125.42亿元。 资金流向方面，主力资金净流出139.26万元，特大单买入1831.74万元，占比5.90%，卖出2223.2 ...